Диагностика кризисного состояния как элемент системы антикризисного управления предприятием: место, роль, общая характеристика на пример

Формула Альтмана применительно  к российской специфике имеет  следующий вид:

Z = 1,2 К₁ + 1,2 К₂+ 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅ ,

где К₁ – доля чистого оборотного капитала в активах;

К₂ – отношение накопленной прибыли к активам;

К₃ – экономическая рентабельность активов;

К₄ – отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам;

К₅ – Оборачиваемость активов (деловая активность).

Чтобы не перегружать  текст расчетами, полученные результаты мы сразу внесем в сводную информационно-расчетную таблицу 3.1:

Таблица 3.1 – Формула  Альтмана применительно к российской специфике

К1	Чистый оборотный  капитал Активы	0,32
К2	Накопленная прибыль Активы	0,2
К3	Валовая прибыль Активы	0,07
К4	Балансовая стоимость собственного капитала Привлеченный капитал	0,61
К5	Выручка Активы	0,06
Z-счет	Z = 1,2 К1 + 1,2 К2+ 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5	1,281

 

Для оценки вероятности  наступления банкротства в течение  двух лет используется алгоритм, заключенный  в следующую таблицу 3.2:

Таблица 3.2 – Алгоритм вероятности наступления банкротства

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z < 2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства  очень велика	Вероятность банкротства  средняя	Вероятность банкротства  равна 0,5	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства  незначительна

Таким образом, вероятность  банкротства для ООО «Степ» в течение ближайших двух лет значительна.

 

2. Определение типа финансовой устойчивости.

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±F₁,±F₂,±F. По данному показателю можно выяснить следующую финансовую устойчивость:

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=1,1,1).

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=0,1,1).

3) неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=0,0,1).

4) кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: (М=0,0,0).

Таблица 3.3 – Типы финансовой устойчивости

2008	2009
F1 (собственные оборотные средства)		(стр. 490+640+650 – 190) – – (стр. 210 + стр. 220),		– 21639	– 21003
F2 (соотношение собственных и долгосрочных заемных средств)		(стр. 490 +640 + 650 + 590 – 190) – – (стр. 210 + 220)		– 21639	– 21003
F3 общая величина источников финансирования		(стр. 490 +640 + 650 +590 +610 – –190) – (стр. 210 + 220)		– 21639	– 21003

 

Таблица 3.4 – Алгоритм выяснения типа финансовой устойчивости

F1 ≥ 0; F2 ≥ 0; F3 ≥ 0,	F1< 0; F2 ≥ 0; F3 ≥ 0,	F1 < 0; F2 < 0; F3 ≥ 0,	F1 < 0; F2 < 0; F3 < 0,
Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой  «нормальных» источников покрытия запасов и затрат предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами  выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым  способом пополнения источников формирования запасов является увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

 

3.3. Определение  платежеспособности и ликвидности  баланса ООО «Степ».

 

а) Фирма считается платежеспособной, если соблюдается следующее условие:

ОА>КО,

где: OA – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

На практике платежеспособность фирмы выражается через ликвидность  его баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков погашения. Анализ ликвидности фирмы сравнением активов и пассивов представлен в таблице 3.5:

Таблица 3.5 – Анализ ликвидности фирмы

2007 г	2008 г	2009 г
А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4	А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4	А1<П1 А2<П2 А3>П3 А4>П4
A1+A2 <П1+П2, А4>П4	A1+A2 <П1+П2, А4>П4	A1+A2 <П1+П2, А4>П4
Ликвидность баланса нарушена

 

Таким образом, можно  сказать, что ликвидность исследуемого предприятия не абсолютна, наличие  трех из четырех минусов говорит  о достаточно неустойчивом состоянии  фирмы. Такая ликвидность не считается  текущей, то есть недостаточной для рыночных условий.

Диагностика внутренней финансовой устойчивости показала, что в 2006–2007 г. анализируемая фирма обладала недостаточным уровнем внутренней финансовой устойчивости, но в 2008 г. фирмы значительно повысила данный показатель до состояния абсолютной внутренней финансовой устойчивости.

Степень ликвидности  баланса характеризует следующие  соотношения:

1. Абсолютная ликвидность:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.

2. Текущая ликвидность  (достаточная для рыночных условий):

А1+А2 ≥ П1+П2; П4 ≥А4.

3. Перспективная ликвидность:

А1+А2 < П1+П2; А3 ≥ П3; П4 ≥ А4.

4. Недостаточный уровень  перспективной ликвидности:

А1 + А2 < П1+П2; А3 < П3; П4 ≥  А4.

5. Баланс организации  неликвиден:

П4< А4 .

В текущий момент финансовое состояние ООО «Степ» находится в достаточно не устойчивом состоянии, хотя и наблюдаются положительная динамика – тенденция на увеличение показателей, это не говорит о хорошем функционировании деятельности фирмы.

После проведения диагностики  финансового состояния ООО «Степ» выявлено множество кризисных факторов финансового состояния. В связи с текущим экономическим положением в стране, многие фирмы не могу в установленные сроки погасить свои долги и наладить оптимальное производство поэтому необходимо применить ряд мер на устранение выше озвученных недостатков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

С учетом результатов комплексной диагностики финансового состояния ООО «Степ» приходим к выводу о том, что у предприятия достаточно сложная финансовая ситуация, оно находится в пред кризисном состоянии, на грани банкротства. Поэтому в заключении мы попытаемся дать рекомендации, предложить ряд антикризисных мер с единственной целью – стабилизации финансового состояния ООО «Степ».

Любая фирма преследует главную цель своей деятельности – максимализацию прибыли. В нашем случае основной вид деятельности ООО «Степ» – это производство отделочных работ, среди дополнительных ведущими являются деятельность ресторанов, баров и гостинец, сравнительно молодыми, но достаточно перспективными, на наш взгляд, являются такие виды деятельности как торговля и ремонт радио-, видио- и телеаппаратуры, а также производство и торговля пластиковыми окнами. Посредством этих новых видов деятельности можно попробовать максимально захватить большую часть рынка, что со временем принесет положительные плоды. Для этого нужно будет совершенствовать спектр услуг и расширять свои возможности.

Для того чтобы увеличить  прибыльность, необходимо вести грамотную  ценовую политику. Установленные  цены могут пересматриваться один или  два раза в год, но увеличивать цену на товар необходимо в условиях сохранения конкурентоспособности. Другим важным критерием, который необходимо учитывать перед повышением цен, является тип продукта или продаваемой услуги. Существуют такие категории, к которым покупатели относятся лояльно и готовы заплатить чуть больше за них, лишь бы качество и вкус товара оставались на высоте.

В нашем случае бытовая техника торговой марки «Степ» пользуется устойчивым спросом, но себестоимость товаров, и соответственно цена, несколько завышена, т. к. продукция производится в КНР, г. Манчжурия. Однако в настоящий момент у ООО «Степ» есть все возможности для снижения издержек и себестоимости в связи с окончанием строительства завода по сборке электробытовых приборов в РФ, в п. Забайкальск, заявленные мощности которого, как нам кажется, совсем скоро дадут положительные результаты в данном направлении. Второй альтернативой является снижение суммы общих затрат, которое возможно посредством внедрения новых методов управления, таких как совместная деятельность.

Оценивая финансовое состояние организации, имеющей  долгосрочные заимствования, нельзя сказать, что их наличие является отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства  могут быть приравнены к собственным  средствам, т. к. даты погашения (сроки наступления платежа) могут доходить до 20 или более лет. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, т. к. их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты.

Поэтому, в нашем случае долгосрочные кредиты и займы  могут существенно улучшить ликвидность  и платежеспособность ООО «Степ», увеличить количество денежных средств для более быстрого оборота кредиторской задолженности, т.е. мы будем быстрее рассчитываться по своим долгам, но опять же не всегда достаточно данных мер.

Чтобы этого добиться, естественно, нужно изменить кредитную  политику, обратить внимание на сдачу в аренду активов фирмы или продажу менее используемых активов фирмы, к примеру. Одновременно не следует забывать и про оборачиваемость дебиторской задолженности, хотя и дела с ней в ООО «Степ» обстоят достаточно положительно. Но чем чаще тебе возвращают долги, чем больше денежных средств находится в обороте. Здесь можно применить воздействие на фирму должника по возврату суммы в денежном эквиваленте, либо бартер. Так при возврате задолженности в денежном эквиваленте, денежные потоки переходят в следующую стадию существования, это отражается на повышении ликвидности и платежеспособности фирмы. При возврате задолженности бартером, фирма может пополнить свои основные не производственные фонды, либо сократить затраты на покупку сырья и стройматериалов. При наличии недобросовестных плательщиков, предприятие может обратиться к факторингу. Факторинг – разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных счетов – фактур финансовому агенту – банку за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги. Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала. Предметом факторинговых операций, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем. Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих торговую деятельность.