Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Таблица 8

Стоимость оборудования

Наименование показателя	Цена, тыс. руб.	Удельный вес, %
Самосвал	1200	29%
Подъемный кран	1700	40%
Экскаватор	1300	31%
Итого:	4200	100%

 

Итого общий объем инвестиций на приобретение оборудования составит 4200 тыс. руб.

Далее произведем расчеты количества работников на производстве и фонда заработной платы в месяц (Таблица 9).

Таблица 9

Количество работников на производстве и ФОТ в мес.

Наименование показателя	Оклад	Чел.	Сумма
Водитель самосвала	12000	1	12000
Водитель подъемного крана	10000	1	10000
Водитель экскаватора	12000	1	12000
Итого:		3	34000

 

Итак, количество сотрудников составит три человека, общий фонд заработной платы составит 34 тыс. руб. в месяц. Следовательно, отчисления во внебюджетные фонды социального страхования составят 30% от суммы ФОТ – 10,2 тыс. руб. Из них: в Пенсионный фонд Российской Федерации (22%) – 7,5 тыс. руб.; в Фонд социального страхования Российской Федерации (2,9%) – 0,9 тыс. руб.; в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (5,1%) – 1,8 тыс. руб.

Затем рассчитаем необходимое количество сырья и материалов на один месяц работы предприятия (Таблица 10):

Таблица 10

Количество материалов и сырья для эксплуатации новой техники (в месяц)

Наименование показателя	Единица изм.	Цена	Количество	Сумма
Бензин	л	35	1000	35000
Моторное масло	л	300	100	30000
Шины	шт	35000	3	105000
Прочие запасные части	шт	5000	3	15000
Итого:				185000

 

Таким образом, стоимость материалов необходимых для составит 185000 руб. в месяц.

 

Итак, общая сумма расходов ООО «Стройдом» составит: 34000+10200+185000=229200 руб. в месяц, а в год соответственно: 229200*12 мес. = 2750400 руб.

Предприятие планирует увеличить валовую выручку в связи с приобретением данной спецтехники на 10% от себестоимости. То есть разница составит: 14725 тыс. руб.*10%=1473 тыс. руб.  Таким образом,  валовая выручка от продажи продукции составит 16198 тыс. руб. в год. Расходы увеличатся на 2750,4 тыс. руб. в год. И составят: 9422+2750,4=12172,4 тыс. руб.

Далее произведем расчет амортизации оборудования:

А = Капвложения /N,

Где N – количество лет.

А = 4200 тыс. руб./3 = 1400 тыс. руб.

Рассчитаем валовую прибыль (ВП), налог на прибыль, чистую прибыль (ЧП) (тыс. руб.):

ВП = ВВ – ВИ , ЧП = ВП – ВП*ставка налога (20%)

 

Годы эксплуатации	1	2	3
Валовая выручка тыс. руб.	16198	16198	16198
Валовые издержки тыс. руб.	12172,4	12172,4	12172,4
Валовая прибыль тыс. руб.	4025,6	4025,6	4025,6
Налог на прибыль (20%)	805,2	805,2	805,2
Чистая прибыль тыс. руб.	3220,4	3220,4	3220,4

 

Балансовая прибыль = валовая выручка – общие издержки – амортизация

Сведем полученные данные в инвестиционный план проекта таблицу

Годы эксплуатации	1	2	3
Валовая выручка тыс. руб.	+16198	+16198	+16198
Валовые издержки тыс. руб.	-12172,4	-12172,4	-12172,4
Амортизация	-1400	-1400	-1400
Балансовая прибыль	+2625,6	+2625,6	+2625,6

 

Таким образом, на третий год реализации проекта балансовая прибыль положительна, следовательно, данный проект можно признать экономически целесообразным.

Погашение лизинговых платежей производится равными долями  с ежегодной выплатой процентов. Банковская ставка – 10%.

Чистая дисконтированная стоимость определяется по формуле:

 

где, T – расчетный период (срок жизни инвестиционного проекта);

t – конкретный год расчетного периода;

Дt – общая сумма доходов (чистых потоков) от инвестиций в год t;

Кt – общая сумма инвестиций в год t;

а – коэффициент приведения к расчетному году (коэффициент дисконтирования)

Коэффициент приведения рассчитываем по формуле:

at = 1/ (1+q)t

где q – норма дисконта, в нашем случае равная 10%

Рассчитаем исходные данные:

Кэшфло (Дt-Кt) = ЧП - А

Годы эксплуатации	1	2	3
ЧП тыс. руб.	3220,4	3220,4	3220,4
Амортизация тыс. д.е.	1400	1400	1400
Кэшфло	1820,4	1820,4	1820,4

 

Год	cft	at = 1/ (1+q)t	cft* at
1	1820,4	0,91	1656,6
2	1820,4	0,83	1510,9
3	1820,4	0,75	1365,3

 

Таким образом,  получаем, что NPV =-4200+1656,6+1510,9+1365,3=  
-4200+4532,8 = 332,8. NPV> 0

Согласно произведенным расчетам чистая дисконтированная стоимость больше нуля. Следовательно, дисконтированные доходы за весь расчетный период превышают дисконтированные инвестиционные затраты. То есть условие эффективности по критерию NPV выполняется, а значит, проект следует признать экономически целесообразным по данному критерию.

Внутренняя норма доходности (прибыли, внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return - IRR) - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

Внутренняя норма окупаемости позволяет оценить эффективность капиталовложений путем ее сравнения со ставкой дисконтирования. IRR соответствует такой процентной ставке, при которой чистая дисконтированная стоимость обращается в ноль. Условие эффективности: IRR>q. Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается из уравнения:

Внутренняя норма окупаемости (IRR)определяется как такое значение нормы дисконта, при котором сумма дисконтированных доходов и расходов равны между собой, следовательно,  NPV=0, т.е.:

где qв=IRR. Эффективными считаются проекты с IRR, превышающей минимально приемлемый для инвестора уровень доходности (q). Таким образом, условие эффективности инвестиций по показателю IRR выглядит следующим образом: IRR>q.

Для того чтобы рассчитать IRR нам необходимо определить при какой ставке q значение NPV=0. Рассчитав NPV для разных процентных ставок q, получили следующие результаты:

q	10	11
NPV	+332,8	-114,3

 

Показатель IRR можно определить по формуле.

IRR = 0,10+ (10,7%)

IRR>q, то есть соблюдается условие эффективности инвестиций, следовательно, инвестиции в данный проект оправданы и может рассматриваться вопрос о принятии его к финансированию.

Коэффициент рентабельности инвестиций характеризует удельную отдачу от капиталовложений. Определяется как отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных затрат:

 

ВСR= (1820,4*3)/4200=5461,2/4200=1,30 руб.

Условие эффективности: ВСR>1, т.е. в нашем случае это условие выполняется.

Период возврата инвестиций.  Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов:

 

Значение показателя периода возмещения инвестиций (РВР) определяется как такой срок окупаемости (tок), при котором сумма дисконтированных доходов станет равной сумме дисконтированных затрат.

 

 

 

Год	Дисконтированный поток	Показатели РВР
0	-4200
1	1820,4	-4200+1820,4=-2379,6
2	1820,4	-2379,6+1820,4=-559,2
3	1820,4	-559,2+1820,4=1261,2

 

1820,4/365=4,98

559,2/4,98=112

Срок окупаемости проекта 2 года и 112 дней, что гораздо меньше величины расчетного периода (2 года 112 дней < 3 лет), то есть условие эффективности инвестиций РВР< T выполняется.

Чистая дисконтированная стоимость составляет:

Значение	0	1	2	3
Текущая стоимость PV	-4200	1656,6	1510,9	1365,3
NPV	-4200	-2379,6	-559,2	+1261,2

 

График окупаемости представлен на рис. 2.

5000

4000

3000

2000

1000

0

-1000

-2000

-3000

-4000

-5000

 

Рис. 2. График окупаемости проекта

Как видно,  в целом реализация проекта экономически целесообразна и предприятие в будущем способно своевременно погашать свои обязательства перед кредиторами за счет средств, находящихся в его распоряжении.

Проект окупится уже после 2 лет и 112 дней. Рентабельность продукции и продаж даёт очень неплохие шансы после истечения срока реализации проекта обновить производство за собственный счёт.

Как видно, на эффективность проекта сильно зависит от цены. Руководство должно отслеживать все изменения цен и соответствующим образом использовать информацию об этих изменениях для увеличения эффективности работы предприятия.

На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы: с целью улучшения финансово-хозяйственного положения ООО «Стройдом» рекомендуется расширить закупить новую технику в лизинг на 3 года под 10% годовых.

Расчет экономической эффективности предложений показал, что общий объем инвестиций на приобретение оборудования составит 4200 тыс. руб. Общая сумма расходов ООО «Стройдом» на закупку материалов, топлива и использования труда наемных работников составит 2750,4 тыс. руб. в год. Предприятие планирует увеличить выручку за счет внедрения новой техники на 10%.

Согласно произведенным расчетам чистая дисконтированная стоимость больше нуля. Следовательно, дисконтированные доходы за весь расчетный период превышают дисконтированные инвестиционные затраты. Срок окупаемости проекта 2 года и 112 дней, что гораздо меньше величины расчетного периода. То есть условие эффективности выполняется, а значит, проект следует признать экономически целесообразным.