Корпоротивное управление и эффективность бизнеса

2) заёмные средства;

3) акционерный  капитал.

Заёмные средства представляют собой денежные или материальные средства, имеющиеся в распоряжении предпринимателя в результате получения денежного или материального кредита.

Акционерный капитал — денежные средства, имеющиеся в распоряжении предпринимателя в результате продажи обыкновенных акций компании.

Инвестирование крупными предприятиями и объединениями — процесс, в ходе которого, крупные предприятия анализируют представленные им бизнес-планы с целью разработки совместных инвестиционных проектов. Они могут участвовать в частичном финансировании, оказывать помощь в сбыте, технологическом консультировании .

Инвестирование в рамках областных и федеральных программ. Правительство России, а также правительства различных областей имеют ряд программ поддержки малого бизнеса. При выполнении ряда установленных условий, предприниматель может рассчитывать на финансовую поддержку своего бизнес-проекта с помощью данных программ.

 

10 вопрос: Сущность, функции и значение  хозяйствующего субъекта.

Деятельность любого  хозяйствующего   субъекта  подразумевает производство  и  реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, операции на финансовом рынке. В процессе этого взаимодействия возникают хозяйственные связи, в которых используются денежные средства. Таким образом, под финансами предприятий понимается совокупность объективно обусловленных экономических отношений организаций, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения  и  материальных в доходах поступления  и  накопления, формируемых в распоряжении субъектов хозяйствования, для целей обеспечения их деятельности.

Финансы предприятий имеют две  функции : распределительную  и  контрольную. Распределительная  функция  проявляет себя в процессе формирования первоначального капитала, который образуется за счёт вкладов учредителей распределения валового внутреннего продукта в стоимостном выражении, так же обеспечения оптимальности в сочетании интересов  хозяйствующего   субъекта , государства  и  его контрагента. Контрольная  функция  проявляет себя в процессе осуществления стоимостного учёта, затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг в процессе формирования доходов организаций и его денежных фондов. Определяющим принципом является оперативное отслеживание степени рациональности распределения и эффективности использования имеющихся финансовых ресурсов на всех стадиях воспроизводства, информирования о имеющих место нарушениях в кругообороте средств организаций и принятия соответствующих адекватных мер по их устранению.

Финансы предприятий - это исходное звено финансовой системы государства. Основу сферы финансов предприятий составляют финансы отдельных  хозяйствующих   субъектов  - юридических лиц. Главная цель финансов предприятий - формирование необходимого объема финансовых ресурсов с целью использования их в процессе текущей производственной деятельности  и  обеспечения развития в предстоящем периоде.

Важная роль финансов предприятий проявляется в следующем:

· финансовые ресурсы, концентрируемые государством в значительной степени формируются за счет финансов предприятий;

· финансы предприятий способствуют непрерывности производственного процесса, нацеленного на удовлетворение спроса на товары и услуги;

· финансовые ресурсы предприятий направляются и на потребление, таким образом, с помощью финансов предприятий опосредованно реализуются социальные задачи развития общества

 

11 вопрос: Структура капитала и  его цена.

Соотношение удельных весов отдельных компонент в общем объеме привлекаемого  капитала  характеризует  его   структуру .  Структура   капитала , используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной  и  инвестиционной  его  деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов  и  собственного  капитала , коэффициенты финансовой устойчивости  и  ликвидности, формирует соотношение доходности  и  риска в процессе развития предприятия.

Важнейшей характеристикой  капитала  предприятия является  его  стоимость. Стоимость  капитала  представляет собой  цену которую предприятие платит за  его  использование, т.е. годовые расходы по обслуживанию задолженности перед инвесторами  и  кредиторами. Количественно она измеряется в виде процентной ставки, характеризующей отношение общей суммы данных расходов к сумме всего  капитала 

 

12 вопрос: Теории структуры капитала.

Капитал предприятия обычно состоит из источников, характеризующихся различными параметрами. Именно поэтому важно знать структуру  капитала  для принятия необходимых финансовых решений.

Существуют два основных подхода к целесообразности управления  структурой   капитала .

Традиционный, в основе которого лежит мысль о том, что стоимость  капитала  предприятия зависит от его  структуры , поэтому существует оптимальная  структура   капитала , позволяющая минимизировать значение стоимости капитала, и следовательно, максимизировать рыночную стоимость предприятия. В таком случае можно говорить о том, что стоимость капитала зависит от стоимости его составляющих, обобщенно подразделяемых на собственный и заемный  капиталы . 

Теория  Модильяни – Миллера 1958 г. доказала, что при некоторых условиях рыночная стоимость предприятия и стоимость  капитала  не зависят от  структуры  последнего, поэтому их нельзя оптимизировать. Также нельзя наращивать рыночную стоимость предприятия путем изменения  структуры   капитала . На практике это утверждение иногда называют «принципом пирога»: можно по-разному делить пирог, но его величина при этом не меняется. В рамках данной  теории  доказаны следующие утверждения:

- рыночная стоимость  предприятия не зависит от   структуры  его  капитала  и определяется путем капитализации операционной прибыли по ставке, соответствующей классу риска данного предприятия; 
 - стоимость собственного капитала предприятия, которое характеризуется финансовой зависимостью, представляет собой сумму стоимости собственного капитала аналогичного (по доходу и уровню риска) предприятия, характеризующегося финансовой независимостью.

В данной  теории  доказывается, что любое изменение  структуры  источников путем привлечения более дешевых заемных средств не способствует увеличению рыночной стоимости предприятия, поскольку выгода от привлечения дешевого источника сопровождается повышением степени риска.

Позднее, в 1963 г., Ф. Модильяни и М. Миллер обосновали ситуацию, при которой не исполняется условие об отсутствии налогов. В этом случае структура  капитала  уже оказывает влияние на рыночную стоимость фирмы.

 

17.Определение  потребности в оборотных ср-х  корпорации зависит от длительности  технологического цикла, срока кредита, получаемого от поставщиков, и  кредита, предоставляемого клиентам  и др.Расчет потребности предприятия в оборотных средствах может производиться тремя методами: аналитическим, коэффициентным, методом прямого счета. Расчет потребности орг-ции в оборотн. ср-х с помощью аналит учета заключается в определении их величины в размере средних фактических остатков с учетом роста объемов производства.Коэффициентный метод предусматривает разделение оборотных средств на зависящие и не зависящие от изменения объема производства. Метод прямого счета предусматривает расчет норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств с учетом факторов, влияющих на их величину (нормирование ОС).Норма оборотных средств определяет их величину на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производства.

 

18.Показатели  эффективности использов-я об. ср-в. Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:1. Длительность одного оборота показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. 2. Коэффициент оборачиваемости информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. 3. Коэффициент загрузки оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:4. Рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств.

 

19. Для оценки эффективности использования  собственного капитала значение  имеют следующие показатели: коэффициенты  финансовой устойчивости, рентабельности  и оборачиваемости собственных  средств. Эффективность использования  капитала характеризуют показатели  рентабельности: 1.рентабельность продаж 2.рентабельность капитала (отношение  прибыли к авансированному капиталу);3.рентабельность  собственного капитала (отношение  прибыли к собственному капиталу);4.рентабельность  авансированного капитала (отношение  прибыли к сумме основных и  оборотных средств). Показатели интенсивности  использования капитала представляют  собой показатели оборачиваемости. К общим показателям оборачиваемости  относят:1) Показатели оборачиваемости  в виде количества оборотов. 2) Показатели оборачиваемости в  днях 3) Коэффициент закрепления, представляющий  собой отношение среднегодовых  остатков оборотных средств к выручке от продаж. 4) Частными показателями оборачиваемости являются коэффициенты оборачиваемости по запасам, готовой продукции, отгруженной продукции и т.д.

 

20 вопрос: Финансовая  политика корпорации и её значение.

Финансовая   политика  — это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических н тактических задач, определенных учредительными документами (уставом)  корпорации . Например усиление позиций на рынке товаров (услуг); достижение приемлемого объема продаж, прибыли  и  рентабельности активов  и  собственного капитала; сохранение платежеспособности  и  ликвидности баланса; увеличение богатства собственников (акционеров)  и  т. д. Значение финансовой политики:

• получение прибыли в целях экономического роста; 
• оптимизация структуры  и  стоимости капитала, обеспечение  финансовой  устойчивости, деловой  и  рыночной активности  корпорации , 
• достижение  финансовой  открытости  корпорации  для собственников (акционеров), инвесторов  и  кредиторов; 
• использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг,  финансового  лизинга, проектного финансирования, разработку механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом стратегических целей деятельности  корпорации , адекватных рыночным условиям; 
• обеспечение сбалансированности материальных  и  денежных потоков  и  формирование  финансовых  ресурсов, необходимых для выполнения уставной деятельности  и  погашения всех долговых обязательств  корпорации .

21. Финансовая политика — это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) корпорации. В рамках данной политики могут решаться следующие задачи:

-усиление позиций  на рынке товаров (работ, услуг), а  также на финансовом рынке;

-достижение приемлемого  объема продаж, прибыли, рентабельности  активов и собственного капитала;

-обновление производственного  потенциала;

-сохранение платежеспособности  и ликвидности бухгалтерского  баланса;

-возрастание  благосостояния собственников или  акционеров и др.

Цели и содержание финансовой политики определяют ее основные задачи:

-         обеспечение условий для формирования  максимально возможных финансовых  ресурсов;

-         рациональное распределение и  использование финансовых ресурсов;

-         организация регулирования и  стимулирования финансовыми методами  экономических и социальных процессов в стране;

-         выработка финансового механизма  и его развитие в соответствии  с изменяющимися социально-экономическими  целями.

-  создание  эффективной и максимально деловой  системы оперативного управления  финансами.

   Главная  задача финансовой политики наряду  с обеспечением соответствующими  финансовыми ресурсами, реализацией  той или иной государственной  программы экономического и социального  развития - предотвращать социальную  напряженность в обществе. Преодоление  спада производства, повышение социальной  защиты населения - это первоочередные  задачи, стоящие перед современной  финансовой политикой России.

  Результативность  финансовой политики во многом  зависит от качественной разработки  механизма согласования и реализации  интересов различных слоев общества  и имеющихся у государства  объективных возможностей использования  всесторонних факторов воздействия  на ход реализации финансовой  политики.

 

22. Финансовая политика — это политика использования финансов в системе стоимостной денежной формы реализации экономических законов товарного производства.

В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика проявляется в финансовой стратегии и финансовой тактике. Финансовая стратегия — это долговременная политика, рассчитанная на длительный период и осуществление крупномасштабных задач. Финансовая тактика направлена на использование финансов для достижения краткосрочных, текущих целей. Она обычно реализуется путем изменения организации финансовых связей, перемещения финансовых ресурсов, гибкого использования финансов как инструмента, содействующего выполнению задач ближайшего периода.

 

22 вопрос: Финансовая стратегия и  финансовая тактика.