Анализ финансовой устойчивости предприятия

      Результаты  анализа финансового состояния предприятия помогают заинтересованным юридическим и физическим лицам принимать обоснованные управленческие решения, учитывать потенциальные возможности и резервы оптимизации активов роста собственного капитала, повышения эффективности использования экономического потенциала на предстоящие годы.

      Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования  экономического потенциала, конечные результаты предпринимательской деятельности. Для оценки финансового состояния предприятия необходимо изучить выполнение финансового плана, доходы, прибыль, рентабельность, расходование прибыли, обеспеченность и эффективность использования производственных основных средств, других внеоборотных и оборотных активов, их состав, структуру, динамику, источники формирования, ликвидность баланса, финансовую устойчивость субъекта предпринимательской деятельности. Особое внимание уделяется определению и оценке возможностей предстоящего банкротства предприятия.

      Прежде  чем исследовать финансовую устойчивость предприятия, следует определить период, за который будет проводиться  анализ, подобрать и систематизировать  необходимые данные, проверить взаимосвязь  изучаемых показателей и оценить  их сопоставимость. Рекомендуется использовать информацию, характеризующую экономическое состояние предприятия за длительный интервал времени.

      Основные  задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной, деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.[19, с. 354-355]

      По  балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами, количество которых при переходе к рыночной экономике значительно увеличивается (акционеры, инвесторы, кредиторы, покупатели и др.), или его ожидают финансовые затруднения.

      В активе баланса отражается стоимость  имущества и долговых прав предприятия (основной и оборотный капитал), в  пассиве — источники их формирования (собственный и заемный капитал).

      В мировой практике менеджмента активы рассматриваются как функционируемый капитал, а пассивы — как инвестируемый капитал.

      В разделе I «Внеоборотные активы» показывают данные о затратах инвестиционного характера, связанных с приобретением или созданием основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов. По остаточной стоимости отражаются в данном разделе основные средства и нематериальные активы. Организации, осуществляющие доходные вложения в материальные ценности, в этом разделе отражают остаточную стоимость имущества, предоставляемого за плату во временное владение и пользование с целью получения дохода.

      Движение  основных средств в течение отчетного года, приводятся в приложении к бухгалтерскому балансу (ф. № 5). В данном приложении находит свое отражение также состав нематериальных активов и материальных ценностей, предоставляемых во временное владение и пользование с целью получения дохода.

      В составе вложений во внеоборотные активы учитывают затраты на приобретение оборудования, транспортных средств, затраты по формированию основного стада, а также затраты на строительство зданий и сооружений.

      Что касается II раздела «Оборотные активы», то в нем отражаются средства, используемые в хозяйственном обороте до одного года. К ним относятся запасы товарно-материальных ценностей, готовой продукции и товаров, затраты незавершенного производства, денежные средства, финансовые вложения и дебиторская задолженность.

      Сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, запасные части, другие производственные запасы и готовая  продукция отражаются по фактической себестоимости; товары, продукты питания и медикаменты — по покупным ценам.

      Краткосрочные финансовые вложения включают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации  государственных и местных займов, депозитные вклады, предоставленные другим предприятиям займы при сроках погашения или получения доходов по ним не более одного года. Краткосрочные и долгосрочные акции, облигации и другие ценные бумаги отражаются в отчетности по покупной стоимости.

      Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложения средств предприятия. В процессе анализа изучают портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия, дают оценку их ликвидности и эффективности отвлечения средств субъекта предпринимательской деятельности на данные финансовые вложения.

      В условиях инфляции, роста цен, низкой обновляемости основных средств  многие статьи бухгалтерского баланса  отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов, т.е. происходит искажение реальной оценки активов и пассивов предприятия, что следует учитывать при проведении анализа его финансовой устойчивости.

      В пассиве бухгалтерского баланса  содержится информация об источниках собственных средств, доходах и расходах организации, а также сведения о расчетах.

      В III разделе «Источники собственных средств» отражаются такие собственные источники, как уставный фонд (капитал), резервный и добавочный фонды, нераспределенная прибыль, целевое финансирование.

      Данные  о составе и движении фондов более  полно приведены в приложении к бухгалтерскому балансу (ф. № 5), а данные о средствах целевого финансирования – в отчете о целевом использовании полученных средств (ф. № 6).

      Кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие виды обязательств отражены в V разделе пассива баланса «Расчеты».

      Источниками данных для заполнения отдельных  статей заключительного бухгалтерского баланса являются Главная книга и другие регистры журнально-ордерной и автоматизированной форм бухгалтерского учета.

      приводится  информация о динамике основных показателей, степени влияния отдельных факторов на результаты хозяйственной и другой деятельности предприятия, и прежде всего на прибыль, а также дается оценка имущества и других активов, собственного и заемного капитала, перспектив экономического и социального развития. Информационной базой анализа финансовой устойчивости субъектов хозяйствования являются также выписки из счетов банков, оперативная информация о финансово-хозяйственной деятельности предприятия (картотека счетов, подлежащих оплате, платежные календари, составляемые финансистом, и т.п.), показатели финансового плана.

      В период перехода к рыночной экономике  требуются новые подходы к  финансовому анализу, которые позволяют  дать обобщенную и глубокую оценку «финансового здоровья», прибыльности, эффективности деятельности предприятия, текущей и долгосрочной платежеспособности. Для этого должны быть разработаны методики многовариантного диагностического анализа финансовой устойчивости предприятия, соединяющие в единое целое ретроспективное и перспективное исследование его производственно-коммерческой, финансово-хозяйственной и другой деятельности.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Анализ структуры и равновесия баланса предприятия 
 

     2.1 Анализ состава и структуры капитала предприятия.  Плечо финансового рычага 
 

     Финансовая  устойчивость предприятия в значительной степени зависит от того, каким  имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал  и какой доход они ему приносят.

      Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников  и персонала, определяет его как  главный объект финансового управления предприятием.

      Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

      Капитал предприятия характеризуется не только своей многоаспектной сущностью, но и многообразием обличий, в  которых он выступает. Под общим  понятием «капитал предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов. Такая систематизация, проведенная по наиболее важным классификационным признакам, приведена в таблице 3.

      Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

      Основным  источником финансирования является собственный  капитал.

    Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

    Анализ  собственного капитала позволяет понять, какие средства вложены владельцами  в бизнес, и каковы их планы относительно организации: изъять прибыль или  обеспечить ее долгосрочный рост [10, с. 74]. 
 
 

      Таблица 3. Систематизация видов капитала предприятия 
 

Классификационный признак капитала	Вид капитала
А	Б
По  принадлежности предпритию	Собственный капитал Заемный капитал
А	Б
По  целям использования	Производительный капитал Ссудный капитал Спекулятивный капитал
По  формам инвестирования	Капитал в финансовой форме Капитал в материальной форме Капитал в нематериальной форме
По  объекту инвестирования	Основной капитал Оборотный капитал
По  форме нахождения в процессе кругооборота	Капитал в денежной форме Капитал в производственной форме Капитал в товарной форме
По  формам собственности	Частный капитал Государственный капитал
По  организационно-правовым формам деятельности	Акционерный капитал Паевой капитал Индивидуальный капитал
По  характеру использования в хозяйственном  процессе	Работающий капитал Неработающий капитал (мертвый)
По  характеру использования собственниками	Потребляемый капитал Накапливаемый капитал
По  источникам привлечения	Национальный капитал Иностранный капитал
По  соответствию правовым нормам функционирования	Легальный капитал «Теневой» капитал

 

      Примечание - Источник: [5, с. 417-418]. 

      В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный  и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

      Схема состава собственного капитала представлена на рисунке 1.

        

 

 
 

 

 
 
 

Рисунок 1. Схема состава  собственного капитала

Примечание – Источник: [18, с.272] 

      Уставный  капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость всех видов акций; для обществ с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для арендного предприятия - сумма вкладов его работников.

      Уставный  капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал  могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

      Добавочный  капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Формирование резервного фонда (резервного капитала) осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).

   Нераспределенная  прибыль. Она характеризует часть 
прибыли предприятия, полученную в предшествующем 
периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм источников собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в  предстоящем периоде. За счет прибыли предприятия создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.