Платёжный баланс

Характерной чертой теорий общего равновесия является игнорирование социально-экономического аспекта проблемы, анализ чисто технических, технологических к абстрактно-математических факторов, что не позволяет им выйти за рамки вульгарной теории, не раскрывает истинной сущности явлений современного капитализма и ведет к углублению кризиса буржуазной экономической науки [5].

 

3. Платёжный баланс на  современном этапе

 

В СССР основным документом в области внешних платежно-расчетных отношений был Сводный валютный план (платежный баланс СССР), составлявшийся Министерством финансов СССР и Госпланом СССР на основе валютных планов министерств и ведомств и представлявшийся на рассмотрение правительства. После одобрения правительством и утверждения сессией Верховного Совета СССР плана экономического и социального развития страны он становился законом. Сводный валютный план включал поступления средств в страну и все платежи иностранным государствам. Он состоял из пяти разделов: торговые операции; услуги; неторговые операции; кредиты и имущество; безвозмездная помощь иностранным государствам. Показатели сводного валютного плана составлялись в двух категориях валют: в свободно конвертируемых валютах и замкнутых валютах зарубежных стран.

Платежный баланс Российской Федерации впервые был составлен за 1992 г. по методологии Международного валютного фонда. Основным источником валютных поступлений России является экспорт товаров. Основные торговые партнеры России из стран "дальнего" зарубежья - ФРГ, Финляндии, США, Великобритания, Италия и Китай. В "ближнем" зарубежье первые пять мест по показателю внешнеторгового оборота занимают Украина, Беларусь, Казахстан, Узбекистан и Молдова. В целом на эти страны приходится более 90% оборота России со странами СНГ.

Структура экспорта России за последние годы не претерпела существенных изменений. По-прежнему в российских товарных поставках за рубеж превалируют сырая нефть, нефтепродукты, природный газ, на долю которых приходилось в 1995 г.42% всего экспорта.

3.1 Платёжный баланс ссср и россии на начальном этапе

 

В странах с закрытой экономикой платёжный баланс рассматривается как категория с двойным "сс", то есть “совершенно секретно". В частности, в СССР сведения о платёжном балансе были опубликованы в последний раз в 1936 году и то не по всем статьям и вплоть до 1991 года фактически оставались тайной за семью печатями. После распада Советского Союза первый российский платёжный баланс был опубликован в 1993 году за 1992 год и до настоящего времени публикуется в мае-июне каждого текущего года за предыдущий год. Особенность составления платёжного баланса РФ состоит в том, что за 1992, 1993 и 1994 годы его разработчиками являлись лишь Центральный банк России и Госкомстат РФ. При этом в баланс за указанные годы не вошли операции с нерезидентами из стран-республик бывшего Советского Союза, а сам платёжный баланс составлялся в разрезе сокращенной номенклатуры показателей, что во всей совокупности не позволяло глубоко анализировать сложившуюся систему внешнеэкономических связей страны.

Отдельно за 1994 год дано впервые аналитическое представление платёжного баланса страны.

До 1995 года, то есть за 1992, 1993 и 1994 года, данные касались лишь годового результата. С 1997 года обобщенные характеристики платёжного баланса России нашли свое продолжение в аналитическом представлении в детализированных компонентах, которые в совокупности с нейтральным представлением получили название консолидированного платёжного баланса. Особенностью платёжного баланса за 1996г. является перелом в динамике экспортно-импортных операций, выразившийся во втором полугодии в опережающем росте экспорта по сравнению с увеличением импортных поставок. Характерной особенностью платёжного баланса России явилось увеличение притока иностранных инвестиций в страну. Анализ платёжного баланса России показал, что в последние годы идет явная "утечка" валюты из России. Следовательно, необходимо принять ряд действенных мер по прекращению "утечки" валюты.

Отличительной особенностью России от других стран с транзитивной экономикой является ее огромный ресурсный потенциал, который позволяет поддерживать активным текущий платёжный баланс, главным образом за счет положительного торгового баланса. Для России более актуальным является финансирование дефицита счета движения капитал платежного баланса, нежели текущего платежного баланса. Однако это нельзя назвать плюсом для экономики, так как положительное сальдо счета текущих операций является отражением низкой инвестиционной привлекательности России. Отсутствие взаимосвязи между крупными положительными сальдо платёжного баланса России по текущим операциям и снижением валютного курса рубля - все это отражает особый статус рубля как замкнутой валюты имеющей хождение только в пределах России. Текущий платёжный баланс России в разрезе сбережения-инвестиции при положительном сальдо является следствием чрезвычайно низкого уровня внутренних инвестиций, а не высоких национальных сбережений, хотя бы вследствие огромного и хронического бюджетного дефицита. Особенностью экономики России является то, что в отличие от стран восточной Европы, Россия позднее вступила в процесс трансформации, а структурные формы проводятся медленнее или практически не проводятся. Платёжный баланс России балансирует за счет просрочек, отсрочек, переносов платежей по обслуживанию внешнего долга.

В 1997 - 1998 гг. состояние торгового и платежного баланса России резко ухудшилось, что было обусловлено ухудшением мировой конъюнктуры сырьевых рынков, прежде всего нефти и нефтепродуктов, значительно сократившим приток валюты в страну. Также на состояние баланса оказало негативное влияние изменение инвесторами оценок инвестиционных рисков российской экономики, что привело к увеличению процентных выплат нерезидентам, росту спроса на валюту и ее отток из России. Кроме того, произошел отток иностранных портфельных инвестиций, которые в 1998 г. перестали быть фактором балансирования текущего платежного баланса (Приложение). На основании данных приведённых на сайте Центрального Банка России можно сделать вывод что портфельные инвестиции на 1998 год по сравнение с 1997 годом уменьшились приблизительно на 37тыс. млрд. долларов США [6].

Во втором и третьем кварталах 1997 г. и в первом полугодии 1998 года сальдо по счету текущих операций платежного баланса было отрицательным. В целом по итогам 1998 г. дефицит по счету текущих операций составил около 0,7 млрд. долларов. Это обусловило снижение величины золотовалютных резервов ЦБ РФ и поставило окончательную точку в кризисном развитии ситуации. При этом сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами оставалось положительным, что определялось масштабным получением кредитов.

 

3.2 Состояние платёжный  баланс на современном этапе

 

Положительное сальдо счета текущих операций в I квартале текущего года увеличилось по отношению к аналогичному периоду 2007 года на 61,6% с 22,9 млрд. долл. до 37 млрд. долларов.

Стоимость экспорта товаров и услуг увеличилась на 47,8% при росте импорта на 37,2 процента.

 

Рис 3.1 Экспорт товаров Российской Федерации в I кварталах 1994-2008 годов (по методологии платежного баланса)

 

Экспорт товаров увеличился в полтора раза и составил 108,1 млрд. долл. (в январе-марте 2007 года - 71,8 млрд. долл). Стоимость поставок за рубеж сырой нефти возросла на 16,3 млрд. долл., нефтепродуктов - на 6,8 млрд. долл., природного газа - на 7,4 млрд. долл. Экспорт прочих товаров увеличился на 21,2% (черных и цветных металлов - на 12,2 процента).

 

Рис 3.2 Импорт товаров Российской Федерации в I кварталах 1994-2008 годов (по методологии платежного баланса).

 

Импорт товаров возрос на 41,8% с 42,8 млрд. долл. в январе-марте 2007 года до 60,7 млрд. долл. в I квартале текущего года. Динамика импорта в значительной мере определялась наращиванием ввоза машин, оборудования и транспортных средств.

В отличие от I квартала предыдущего года в январе-марте 2008 года сальдо финансового счета сложилось отрицательным в размере 15,5 млрд. долл., свидетельствуя о чистом вывозе капитала.

Внешние обязательства экономики возросли на 31,5 млрд. долл. (в I квартале прошлого года - на 41,7 млрд. долл). Основная причина снижения интенсивности внешних заимствований - проблемы с ликвидностью на международных финансовых рынках и сопутствующее этому удорожание заемных ресурсов. Чистые заимствования банков сократились более чем в два раза, нефинансовых организаций - примерно на 30%. Не пострадали лишь прямые инвестиции, объем привлечения, которых остался на уровне базового периода.

 

Таблица 3.1 Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 2007 году и I квартале 2008 года.

	2007 (млрд. долл. США)					2008 (млрд. долл. США)
	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	год	I квартал
Прямые	17,8	9,6	9,4	15,7	52,5	17,8
Портфельные*	-1,0	11,2	-3,9	4,0	10,3	-2,1
Прочие	24,9	46,9	32,2	33,5	137,6	15,8
Всего	41,7	67,7	37,8	53,2	200,4	31,5

 

Прирост зарубежных активов, напротив, существенно ускорился. За три первых месяца текущего года они увеличились на 46,9 млрд. долл., тогда как в январе-марте 2007 года - лишь на 26,7 млрд. долл. (кроме международных резервов, ошибок и пропусков).

Таблица 3.2 Структура инвестиций резидентов Российской Федерации в иностранные активы в 2007 году и I квартале 2008 года.

	2007 (млрд. долл. США)					2008 (млрд. долл. США)
	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	год	I квартал
Прямые	6,3	21,5	9,2	8,7	45,7	13,9
Портфельные*	0,6	2,5	-0,6	1,8	4,3	2,3
Прочие	19,8	-3,7	31,0	17,9	64,9	30,7
Всего	26,7	20,2	39,5	28,4	114,8	46,9

 

В целом по частному сектору зафиксирован чистый вывоз капитала. Его объем, оцениваемый в 22,8 млрд. долл., является максимальным квартальным значением за все время наблюдения с 1992 года. Чистые иностранные активы коммерческих банков увеличились на 7,9 млрд. долл., прочих секторов - на 15 млрд. долларов.

Прирост валютных резервов, рассчитанных по методологии платежного баланса, в I квартале текущего года составил 12,1 млрд. долл. (в I квартале годом ранее - 32,9 млрд. долл). Международные резервы Российской Федерации на 1 апреля текущего года достигли почти 507 млрд. долларов.

 

Таблица 3.3. Основные показатели внешней торговли РФ за январь-сентябрь 2008 год.

	январь-сентябрь 2008 г. (млрд. долл)	январь-сентябрь 2007 г. (млрд. долл)	Рост/сокращение
Экспорт	372,0	244,9	51,9%
Импорт	218,7	153,9	42,1%
Сальдо торгового баланса	153,3	91,0	68,5%
Внешнеторговый оборот	525,3	335,9	56,4%

 

В результате опережающего роста экспорта, вызванного значительным улучшением благоприятной конъюнктуры по топливно-энергетическому экспорту (если рассматривать весь период целиком), сальдо торгового баланса увеличилось на 68,5% год к году, и коэффициент несбалансированности внешней торговли (отношение сальдо к торговому балансу) составил в январе-сентябре 0,29 против 0,23 в январе-сентябре 2007 г.

 

Рис 3.3 Динамика экспорта и импорта [6].

 

В августе 2008 г. по сравнению с августом 2007 г. в географической структуре экспорта восходящая динамика торговли с дальним зарубежьем превзошла динамику торговли со странами СНГ (+42,4% против +38,6% соответственно), что отражает ускорение стоимостного роста топливно-энергетического экспорта, составляющего более значительную долю российского экспорта в страны, не входящие в СНГ. Из крупных партнеров среди стран СНГ, особенно быстро росла торговля с Беларусью, поставки в которую увеличились в январе-сентябре на 56% и 62% год к году. Кроме того, по сравнению с январем-сентябрем 2007 г., примерно полтора раза выросла стоимость экспорта в целый ряд стран, включая Украину и Таджикистан.

На основе статистики Банка России можно заключить, что в третьем квартале 2008 г. стоимость экспорта поднялась на 4,6% по сравнению с предыдущим кварталом (с исключенной сезонностью), что было поддержано ростом цен на нефть. При этом, в помесячном выражении (без сезонности), в сентябре наблюдалось снижение на 2,7%.

В третьем квартале 2008 г. стоимость импорта товаров увеличилась на 2,9% по сравнению с уровнем предыдущего квартала (за вычетом сезонной компоненты), при этом реальное укрепление рубля по отношению к валютам торговых партнеров составило за этот период 4,5% (по информации Банка России).

Чистый отток капитала из России в III квартале 2008 года составил $16,6 млрд, приток с начала года - всего $0,8 млрд, следует из официальных оценок ЦБ платежного баланса России за январь-сентябрь 2008 года. В 2006 и 2007 годах чистый приток капитала составлял $41,8 млрд и $83,1 млрд соответственно.

Отток капитала прогнозировался, он, как оценивалось, стал основной причиной и кризиса ликвидности на российском денежном рынке, и падения фондового рынка. Если в июле 2008 года российским компаниям и банкам удавалось активно привлекать кредиты (чистый приток за месяц составил примерно $18 млрд), то в августе и особенно в сентябре тенденция изменилась. Отток в августе составил $4-5 млрд, а в сентябре уже рекордные $30 млрд (это, например, больше, чем за любой год в истории России).

"В III квартале основной вклад  в чистый отток капитала внесли  наращивание иностранных активов  российскими банками ($24,6 млрд, это сравнимо с годовыми объемами 2006-го и 2007 года), прямые и портфельные инвестиции прочих секторов ($14,4 млрд, это нормальный фоновый уровень последних полутора лет) и отток портфельных инвестиций нерезидентов из небанковского сектора экономики ($9,6 млрд, это больше, чем рекордный приток 2006 года - $8,6 млрд)". [8]

Из данных платежного баланса следует, что, пока цены на нефть и другие товары российского экспорта высоки, оптимизм относительно ближайших перспектив российской экономики более или менее оправдан. В III квартале 2008 года счет текущих операций (сумма сальдо внешней торговли товарами и услугами, инвестиционных доходов и оплаты труда) был все еще сильно положительным - $27,5 млрд.