Совершенствование оценки финансового положения предприятия

Ликвидность характеризует  соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы  и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250 бухгалтерского баланса).

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240 + стр. 270).

A3. Медленно реализуемые  активы - статьи раздела II актива  баланса, включающие запасы, налог  на добавленную стоимость, дебиторскую  задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230).

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620 + стр. 660).

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др. (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 510 + стр. 520).

П4. Постоянные пассивы или  устойчивые - это статьи IV раздела  баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются (стр. 490).

При определении долгосрочной ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения групп активов и обязательств:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Основываясь на данных баланса ФГУП «Роща» за 2010 год группы активов будут следующими: А1 – 7; А2 – 1081; А3 – 6834; А4 – 7094.

Группы пассива: П1 – 8030; П2 – 1087; П3 – 693; П4 – 5206.

Составим неравенства.

7<8030; 1081<1087; 6834>693; 7084>5206.

Как видим только неравенство  А3≥П3 выполняется на ФГУП «Роща». На предприятии не хватает денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств, только 9 % срочных обязательств предприятия покроются наиболее ликвидными активами. Ожидаемые поступления от дебиторов меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств меньше на 6 тыс. руб., т.е. 99% краткосрочных обязательств покроются быстро реализуемыми активами. Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы в 2010г. на 6141 тыс. руб., но этот платежный излишек из-за низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса говорит о кризисном финансовом состоянии ФГУП «Роща».

Анализируя текущее финансовое положение предприятия, используются относительные показатели ликвидности. В отечественной и мировой практике исчисляют четыре относительных показателя ликвидности:

• Текущая ликвидность (покрытия)
• Промежуточная ликвидность (критическая)
• Ликвидность при мобилизации средств
• Абсолютная ликвидность

В таблице 2 приведен анализ ликвидности ФГУП «Роща» за 2008 – 2010гг.

Таблица 2 – Анализ показателей  ликвидности на ФГУП «Роща» за 2008 – 2010гг.

Показатели	Исследуемый период			Оптимальное значение	Отношение 2010 г. К  2008 г. В п/п
	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Текущие активы (тыс. руб.)	29584	18926	13128	-	44,38
Текущие пассивы (тыс. руб.)	6326	8793	9117	-	144,12
Денежные средства (тыс. руб.)	32	10	7	-	21,88
Дебиторская задолженность (тыс. руб.)	991	2259	1023	-	103,23
Запасы (тыс. руб.)	7138	6212	6834	-	95,74
Доходы будущих периодов (тыс. руб.)	1380	1674	1087	-	78,77
Коэффициент текущей ликвидности	4,67657287	2,152394	1,439947	1-2	30,79
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,16171356	0,258046	0,112976	Выше 1	69,86
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	1,12835915	0,706471	0,749589	0,5-0,7	66,43
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,006	0,001	0,0009	0,2-0,25	13,47

 

Анализ показывает, что  наблюдается тенденция снижения коэффициента текущей ликвидности. В 2008 году данный коэффициент превышал оптимальное значение в 2,5 раза. Это показывает, что текущие активы превышают текущие пассивы. Высокая текущая ликвидность может сигнализировать о денежных средствах, которые праздно осели на счете, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с потребностями компании. В 2010 году коэффициент текущей ликвидности составил 1,44 (сократился по сравнению с 2008 годом в 3,25 раза), данное значение находиться в рамках оптимального значения. Это показывает что на 1 руб. краткосрочных долгов приходиться 1,44 руб. оборотных активов.

Коэффициент промежуточной  ликвидности на протяжении всего исследуемого периода ниже нормативного значения, в 2008 г. составил 0,16, в 2009 г. – 0,25, в 2010 г. – 0,11. На основе данного показателя можно сделать вывод, что ФГУП  не будет иметь возможность погасить краткосрочные обязательства в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

В 2008 году коэффициент ликвидности  при мобилизации средств был  выше нормативного значения и составлял 1,13, это свидетельствовало о том, что у предприятия высокая  степень зависимости от материальных запасов с точки зрения мобилизации  денежных средств. В 2010 г. Данный показатель близок к нормативному и составил 0,75. То есть на 1 рубль текущих обязательств приходиться 0,75 рубля его запасов и при условии быстрой мобилизации запасов в денежные средства ФГУП «Роща» может погасить 75 % своих текущих обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Формулу расчёта этого показателя можно представить как отношение стр. 260 (Денежные средства) к  итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650) На протяжении всего исследуемого периода данный показатель находился ниже оптимального значения. В 2010 года он составил 0,0009, это показывает, что у предприятия нет денежных средств, чтобы погасить свою задолженность.

Обобщая все показатели, можно сделать вывод что ФГУП «Роща» имеет низкую ликвидность, и может выполнить свои обязательства только за счет запасов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Оценка финансовой устойчивости  ФГУП «Роща»

В современных условиях весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств  предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств  собственным капиталом.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако, имеют место основные виды устойчивости:

• Абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины;
• Нормальная финансовая устойчивость. Характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины;
• Неустойчивое состояние. Характеризуется нарушение финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия;
• Кризисное финансовое состояние. Дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджете).

Устойчивость финансового  состояния предприятия может  характеризоваться системой относительных показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показатели актива и пассива баланса.

Расчет показателей финансовой устойчивости ФГУП «Роща» приведены в таблице 3.

 

Таблица 3 – Анализ показателей финансовой устойчивости ФГУП «Роща»

Показатели	Исследуемый период			Оптимальное значение	Изменение за период (+,-)
	2008 г.	2009 г.	2010 г.
А	1	2	3	4	5
Собственный капитал (тыс. руб.)	21423	10445	5206	-	-16217
Общая сумма активов (тыс.руб.)	28566	19931	15016	-	-13550
Заемный капитал (тыс.руб.)	7143	9486	9810	-	2667
Оборотные активы (тыс.руб.)	8161	8481	7922	-	-239
Внеоборотные активы (тыс. руб.)	20405	11450	7094	-	-13311
Долгосрочные пассивы (тыс. руб.)	817	693	693	-	-124
Убытки (тыс. руб.)	922	831	860	-	-62
Кредиторская задолженность	4652	7413	8030	-	3378
Имущество предприятия	20362	11407	7051	-	-13311
Коэффициент автономии	0,75	0,52	0,35	0,5	-0,40
Коэффициент финансовой зависимости	0,33	0,91	1,88	0,5-0,7	1,55
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,09	-0,30	-0,43	0,10-0,5	-0,35
Продолжение табл. 3
А	1	2	3	4	5
Коэффициент маневренности	0,38	0,81	1,52	0,4	1,14
Коэффициент прогноза банкротства	0,17	0,09	-0,02	>0	-0,19

 

Из таблицы 3 видно, что коэффициент автономии снизился с 0,75 в 2008 г. до 0,35 в 2010 г. Данный показатель в 2010 году находился ниже нормативного значения 0,5. Можно сделать вывод, что у ФГУП «Роща» не может покрыть все свои обязательства собственным капиталом и находиться в финансовой зависимости.

Коэффициент автономии дополняется  коэффициентом финансовой зависимости. На протяжении исследуемого периода коэффициент увеличивался и в 2010 г. составил 1,88, в то время как оптимальное значение находиться в рамках 0,5-0,7. В ФГУП «Роща» на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы, привлечено 1,88 руб. заемного капитала. Анализируемое предприятие имеет высокую финансовую зависимость.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008 г. составил -0,09, в 2010 г. – -0,43, данный показатель имеет отрицательное значение, это означает, что у предприятия не хватает собственного капитала.

Коэффициент маневренности  в 2008 г. составил 0,38 (находился в рамках оптимального значения 0,4). В 2010 г. данный коэффициент превышал нормативного значения и равнялся 1,58, то есть собственные оборотные средства превышают собственный капитал.

За анализируемый период финансовое положение предприятия  еще больше ухудшилось: коэффициент  банкротства уменьшился с 0,17 в 2008 г. до -0,02 в 2010г. То есть произошло снижение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Для выхода из кризисной ситуации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Оценка эффективности основной  деятельности и использования  капитала ФГУП «Роща»

 

Для оценки эффективности  использования ресурсов предприятия  применяются различные показатели, характеризующие интенсивность  использования всех ресурсов.

При анализе финансового состояния предприятия для оценки доходности и прибыльности предприятия используют коэффициент рентабельности.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы

1) показатели рентабельности  капитала  (активов),

2) показатели рентабельности  продукции;

Первая группа показателей  рентабельности формируется как  отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал; собственный капитал.

Вторая группа показателей  формируется на основе расчета уровней  и рентабельности   по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.