Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта

 

3. Кредиты поставщиков и покупателей (привлекаются во 2-ом году сроком на 4 года) – 3,8 млн. д.е.

Ставка процентов – 6 % годовых.

Возврат кредита будет осуществляться равномерно в течение первых четырех лет производства.

Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):

1-й год (3-й  год реализации проекта) – 3,8*0,06= 0,38 млн. д.е.

2-й год (4-й  год реализации проекта) – (3,8-0,95)*0,06= 0,29млн. д.е.

3-й год (5-й  год реализации проекта) – (3,8-0,95-0,95)*0,06= 0,19млн. д.е.

4-й год (6-й  год реализации проекта) – (3,8-0,95-0,95-0,95)*0,06=0,1млн. д.е.

Таким образом, к концу 6-го года  реализации проекта будет возвращен кредит поставщиков и погашены проценты по нему.

Результаты расчетов по годам реализации проекта сводятся в таблице 3.4.

Таблица 3.4 – Годовая сумма возврата кредита поставщиков и покупателей и                                                                                                           

                        процентов  

Годы	1-2	3	4	5	6	7	8-12	Всего
Возврат кредита, млн. д.е.	-	0,95	0,95	0,95	0,95	-	-	3,8
Сумма процентов, млн. д.е.	-	0,23	0,17	0,11	0,06	-	-	0,57

 

4. Текущие пассивы – нет.

5.Ставка налога на прибыль -  20% .

Освобождение от налога на прибыль в первые три года производства, то есть налог на прибыль уплачивается, начиная с 6-го года реализации проекта

Результаты расчетов по источникам финансирования приведены в таблице 3.5.

 

Таблица 3.5 - Источники финансирования проекта, млн. д.е.

Наименование	Строи- тель- ство		Освое- ние		Полная производственная мощность								Итого
Источников	годы инвестиционного периода
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Учредители	7,04	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	7,04
2.Пайщики	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3.Финансовые учреждения	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4.Ассигнования из бюджета	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5.Кредиты банков	-	-	1,9	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1,9
6.Кредиты поставщиков	-	3,8	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3,8
7.Текущие пассивы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого:	7,04	3,8	1,9	-	-	-	-	-	-	-	-	-	12,7

 

3.3 Издержки производства

Издержки производства рассчитываются, укрупнено и подразделяются на прямые или переменные, зависящие от изменения объемов производства продукции (к ним относятся, например, издержки на материальные и топливно-энергетические ресурсы и средства на оплату труда основных производственных рабочих), и постоянные, не зависящие от изменения объемов производства и рассчитываемые на весь объем выпускаемой продукции (например, накладные расходы, издержки на сбыт, финансовые издержки и  амортизация). Данные расчетов, проводимых на основе осуществленных ранее расчетов в. таблицах 2.2, 2.4, 2.7, 2.8, 2.11, 3.3, 3.4) сводятся в таблице 3.6.

 

 

 

Таблица 3.6 – Производственные издержки, млн.д.е.

Статьи Издержек	Освоение		Полная производственная мощность								Итого
	Процент освоения мощности по годам производства
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
	50 %	100 %	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100 %	100 %
1.Прямые издержки на материалы	3,49	6,99	6,99	6,99	6,99	6,99	6,99	6,99	6,99	6,99	66,38
2.Прямые издержки на оплату труда рабочих	1	2	2	2	2	2	2	2	2	2	19
3.Накладные расходы	2,78	2,78	2,78	2,78	2,78	2,78	2,78	2,78	2,78	2,78	27,8
4.Издержки на сбыт	0,23	0,23	0,23	0,23	0,23	0,23	0,23	0,23	0,23	0,23	2,3
5.Налоги в издержках	0,23	0,36	0,36	0,36	0,36	0,36	0,36	0,36	0,36	0,36	3,46
Итого операционные издержки:	7,73	12,36	12,36	12,36	12,36	12,36	12,36	12,36	12,36	12,36	118,94
6.Финансовые издержки	0,23	0,30	0,24	0,17	0,07	-	-	-	-	-	1,01
7.Амортизация	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	9,00
Всего общие издержки (полная себестоимость всего выпуска):	8,86	13,56	13,50	13,43	13,33	13,26	13,26	13,26	13,26	13,26	128,95
Уд. издержки (полная себестоимость единицы продукции) д.е./шт.	16,11	12,32	12,27	12,21	12,12	12,05	12,05	12,05	12,05	12,05	125,28

 

Данные таблиц «Общие инвестиции», «Источники финансирования проекта», приведенные в таблицах 3.1, 3.5 и таблице 3.6 служат основанием для определения денежных потоков, чистых доходов предприятия и оценки экономической эффективности проекта.

 

 

 

3.4 Чистые доходы и денежные потоки

Для оперативного управления финансами и объективной оценки эффективности инвестиций необходимо составить отчет о чистых доходах и таблицы денежных потоков в соответствии с графиком реализации проекта.

Результаты расчетов сводятся в таблицах 3.7, 3.8, 3.9. Все показатели в таблицах отражаются по каждому году осуществления проекта и отражают динамику финансово-экономических показателей.

Уровень продаж равен объему производства, то есть все, что производится, - реализуется.

Для расчета статьи 1 «Общий доход» таблицы 3.7 следует рассчитать ликвидационную стоимость и доход от продаж, который определяется как произведение цены единицы  продукции на объём её реализации. В предпроизводственный период (проектирование и строительство) доход от продаж равен нулю; в годы освоения производственной мощности он определяется коэффициентом освоения; в период нормальной эксплуатации объекта является максимальным и постоянным.

Ликвидационная стоимость (3,9 млн. д.е.) включает в себя:

• стоимость земли – 0,3 млн. д.е.
• 2/3 стоимости зданий и сооружений – 1,5 млн. д.е.
• ликвидационная стоимость оборудования  - 0 млн. д.е.
• стоимость оборотного капитала – 2,1 млн. д.е.

Результаты расчетов сводятся в таблице 3.7.

Таблица 3.7 - Отчет о чистых доходах, млн.д.е.

	Строительство	Освоение	Полная производственная мощность									Итого
Показатели	Годы    инвестиционного    периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
	1-2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Общий доход	-	14,9	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	33,6	286,02
- доход от Продаж	-	14,9	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	29,7	282,0
- ликвидационная стоимость	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3,9	3,9

Окончание таблицы 3.7

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
2.Общие издержки	-	8,9	13,6	13,5	13,4	13,3	13,3	13,3	13,3	13,3	13,3	129
3.Валовая прибыль	-	6,0	16,1	16,2	16,3	16,4	16,4	16,4	16,4	16,4	20,3	157
4.Налоги на прибыль	-	-	-	-	3,2	3,3	3,3	3,3	3,3	3,3	4,1	23,8
5.Чистая прибыль	-	6,0	16,1	16,2	13,1	13,1	13,1	13,1	13,1	13,1	16,2	133,1
6.То же нарастающим итоГом	-	6,0	22,1	38,3	51,4	64,5	77,6	90,7	103,8	116,9	133,1	-

 

Данные таблицы 3.8 «Денежные потоки для финансового планирования» позволяют рассчитать сальдо денежной наличности, оно рассчитывается как разница между величиной потока денежных средств и величиной их оттока.