Финансовый менеджмент

 

3. РАСЧЕТ КОЭФФИЦИЕНТА ЧИСТОЙ ВЫРУЧКИ

Состояние платежеспособности предприятия характеризуется также коэффициентом чистой выручки, который помогает оценивать перспективную платежеспособность.

Коэффициент чистой выручки  – это частное от деления начисленного за анализируемый период износа и  чистой прибыли на выручку от реализации продукции, работ и услуг.

Если рассматривать  выручку от реализации как сумму  себестоимости и прибыли, то она  состоит из следующих элементов: материальные затраты, средства на оплату труда, отчисления от средств на оплату труда на социальные нужды, прочие затраты и прибыль. Из перечисленных элементов полученные в составе выручки от реализации материальные затраты, средства на оплату труда, отчисления на социальные нужды и прочие затраты пойдут на неотложные платежи, связанные с воспроизводственным процессом. Часть прибыли пойдет на уплату налогов. Оставшаяся после уплаты налогов чистая прибыль и начисленный износ останутся в денежной форме в обороте предприятия.

Суммарную величину чистой прибыли и начисленного износа принято  называть чистой выручкой.

Платежеспособность предприятия оценивается процентным отношением чистой выручки к выручке от реализации.

Коэффициент чистой выручки  рассчитывается в таблице 4.

Таблица 4

Расчет коэффициента чистой выручки предприятия № 2

Показатель	Единица измерения	Значение показателя
А	Б	1
1.  Выручка от продаж (стр. 010 ф.  №2)	тыс. руб.	324907
2. Чистая прибыль (балансовая  прибыль минус налог на прибыль)	тыс. руб.	64643
3. Начисленный за период износ  (см. справку)	тыс. руб.	1255
4. Коэффициент чистой выручки	%	20,28

 

Расчет коэффициента чистой выручки предприятия № 3

Показатель	Единица измерения	Значение показателя
А	Б	1
1.  Выручка от продаж (стр. 010 ф.  №2)	тыс. руб.	920757
2. Чистая прибыль (балансовая  прибыль минус налог на прибыль)	тыс. руб.	165703
3. Начисленный за период износ (см. справку)	тыс. руб.	19198
4. Коэффициент чистой выручки	%	20,08

В финансовом анализе  считается, что чем выше коэффициент  чистой выручки, тем лучше для  предприятия. Коэффициент растет, если чистая прибыль и начисленный  износ увеличиваются более быстрыми темпами, чем выручка от реализации. Суммы начисленного износа, как правило, невелики, если не говорить об ускоренной амортизации. Поэтому основным фактором является чистая прибыль. На величину частой прибыли, как известно, оказывают влияние два фактора: сумма балансовой прибыли и сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

В таблице 5 рассчитывается рентабельность продаж и доля чистой прибыли в составе балансовой прибыли.

 

 

Таблица 5

Расчет рентабельности продаж предприятия № 2

Показатель	Единица измерения	Значение показателя
А	Б	1
1. Рентабельность продаж (отношение  балансовой прибыли к выручке  от продаж)	%	26,2
2. Отношение чистой прибыли к  балансовой прибыли		0,76
3. Доля износа в выручке от  продаж	%	0,39

 

Рентабельность продаж предприятия № 2 составляет 26,2%, при этом чистая прибыль составляет 76% от суммы балансовой прибыли. Доля износа составляет 0,39% от выручки от продаж.

Расчет рентабельности продаж предприятия № 3

Показатель	Единица измерения	Значение показателя
А	Б	1
1. Рентабельность продаж (отношение балансовой прибыли к выручке от продаж)	%	23,68
2. Отношение чистой  прибыли к балансовой прибыли		0,76
3. Доля износа в  выручке от продаж	%	2,09

 

Рентабельность продаж предприятия № 3 составляет 23,68%, при этом чистая прибыль составляет 76% от суммы балансовой прибыли. Доля износа составляет 2,09% от выручки от продаж.

Чтобы ориентироваться  на коэффициент чистой выручки, сложившийся  у предприятия, надо оценить влияние  на него факторов как случайных, так  и постоянно действующих. Основным фактором является сумма балансовой прибылью она складывается из прибыли от продаж, прибыли от прочей реализации и доходов и расходов от внереализационных операций.

Прибыль от продаж формирует  под влиянием ценовой политики предприятия, и ее можно считать постоянной величиной при данном объеме продаж. Остальные факторы можно отнести к случайным.

Данные о структуре  балансовой прибыли приведены в  таблице 6.

Таблица 6

Структура балансовой прибыли  предприятия (в % к балансовой прибыли)

Предприятие	Балансовая прибыль	Прибыль от продаж	В том числе прибыль от прочей реализации	Внереализационные
				доходы	расходы
А	1	2	3	4	5
2	100	99,45	0,10	0,90	0,45
3	100	95,70	7,39	1,31	1,79

 

Анализ структуры балансовой прибыли на исследуемых предприятиях показал:

- Прибыль предприятия  № 2 на 99,5% состоит из прибыли  от продаж. 0,1% - прибыль от прочей реализации. Внереализационный доходы - 0,9%, расходы – 0,45% относительно балансовой прибыли.

- Прибыль предприятия  № 3 на 95,7% состоит из прибыли от продаж. При этом прибыль от прочей реализации ставила 7,4%. Сумма внереализационных доходов составляет 1,31% к балансовой прибыли, расходов – 1,79%.

 

4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

При анализе финансовой устойчивости определяется, насколько  предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости.

Расчеты, произведенные  в таблице 7 позволяют определить достаточно ли устойчиво предприятие  в финансовом отношении, чтобы продолжать бесперебойно работать.

На практике возможны четыре типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость.

Эта ситуация встречается  очень редко, этой ситуации соответствуют  минимальные величины запасов и  затрат, которые полностью покрываются  собственными источниками средств. В российской экономике в настоящее время примерно 15% предприятий являются абсолютно устойчивыми.

2. Нормальная устойчивость.

При нормальной финансовой устойчивости гарантируется платежеспособность предприятия, как правило, на таких  предприятиях имеются нормальные величины запасов и затрат. В российской экономике в настоящее время таких предприятий тоже 15%.

3. Неустойчивое финансовой состояние.

Как правило, этой ситуации соответствуют избыточные величины запасов и затрат. При неустойчивом финансовом состоянии сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных источников и привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

4. Кризисное финансовое состояние.

Предприятие находится  на грани банкротства. Этой ситуации соответствуют чрезмерные величины неподвижных и малоподвижных запасов, затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины увеличения на конец периода таких статей материальных оборотных средств как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары.

Кризисное финансовое состояние  характеризуемся наличием регулярных неплатежей.

 

 

 

 

 

Таблица 7

Анализ финансовой устойчивости предприятия № 2

№ п/п	Показатель	Начало периода	Конец периода	Изменение (+, -)
А	Б	1	2	3 (гр. 2 – гр. 1)
1	Источники собственных средств, Р490	193613	246357	52744
2	Основные средства и вложения, а190	128681	127125	-1556
3	Наличие собственных источников формирования оборотных средств (1-2)	64932	119232	54300
4	Долгосрочные кредиты и заемные средства, Р590	0	0	0
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (3+4)	64932	119232	54300
6	Краткосрочные кредиты и заемные  средства, Р610	3925	3925	0
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)	68857	123157	54300
8	Общая величина запасов и затрат, а210+а220	74139	103788	29649
9	Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников (3-8)	-9207	15444	24651
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников (5-8)	-9207	15444	24651
11	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов  и затрат (7-8)	-5282	19369	24651
12	Тип финансового состояния

 

Финансовое состояние  предприятия № 2 к концу отчетного  периода характеризуется абсолютной устойчивостью. В начале периода наблюдался недостаток всех источников средств, финансовое состояние было кризисным. За счет увеличения собственных источников формирования оборотных средств предприятию удалось восстановить равновесие. Но наблюдается накопление запасов, что является отрицательным моментов.

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия № 3

№ п/п	Показатель	Начало периода	Конец периода	Изменение (+, -)
А	Б	1	2	3 (гр. 2 – гр. 1)
1	Источники собственных средств, Р490	705156	765609	60453
2	Основные средства и вложения, а190	475081	546407	71326
3	Наличие собственных источников формирования оборотных средств (1-2)	230075	219202	-10873
4	Долгосрочные кредиты и заемные  средства, Р590	0	0	0
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (3+4)	230075	219202	-10873
6	Краткосрочные кредиты и заемные  средства, Р610	44812	30697	-14115
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (5+6)	274887	249899	-24988
8	Общая величина запасов и затрат, а210+а220	381516	479537	98021
9	Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников (3-8)	-151441	-260335	-108894
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников (5-8)	-151441	-260335	-108894
11	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (7-8)	-106629	-229638	-123009
12	Тип финансового состояния