Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российский государственный  профессионально-педагогический университет»

Институт менеджмента  и экономической безопасности.

 

 

Контрольная работа

По дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

 

Работу выполнил:                                                                                                Студент: Валиев А.М.

Группа ВП-316 САУ

Зачетная книжка №0906933

Проверил: Лепихин А.А.

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2012 г.

1.Основополагающие принципы технического анализа.

 

Классические определения  и аксиомы были сформулированы в  начале 80-х годов трейдером и  аналитиком Джоном Мэрфи: «Технический анализ – метод прогнозирования  цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды  времени». Под термином движения цен  понимают три основных вида информации: цена, объём торговли и открытый интерес.

Ценой называют как действительную цену товаров на биржах, так и  значения валютных и других индексов. Объём торговли – это общее  количество заключённых контрактов за определённый период времени (минута, день, неделя). Открытый интерес –  это количество позиций, не закрытых на конец торгового дня.

Наиболее важной и информативной  является цена, её изучение удобнее, и  большинство методов применяются  именно к ней. Объём торговли тоже имеет большое значение для прогнозирования  и является вторичным индикатором. Открытый интерес в явном виде встречается на фьючерсных рынках, а на остальных он почти не определяется.

В техническом анализе, как  в теории с собственной философской  системой, есть свой набор аксиом:

Аксиома 1. Движения рынка учитывают всё.

Это утверждение является основным в техническом анализе, без него невозможно адекватно воспринимать какие-либо методики. Суть заключается  в том, что любой фактор (экономический, политический, психологический), влияющий на цену, заранее учтён и отражён  в её графике. Аксиома говорит, что  на любое изменение цены есть соответствующее  изменение внешних условий. Поэтому  изучение графика – обязательное условие для прогнозирования.

Аксиома 2. Цены двигаются  направленно.

Данное  предположение стало основой  для создания всех методик технического анализа. Главной задачей которого является именно определение трендов, а особенно их характеристик от момента  возникновения до самого конца, для  использования в торговле.

Аксиома 3. История  повторяется.

Что естественно и очевидно. Технический анализ занимается именно историей определённых событий, связанных  с рынком. Аналитики предполагают, что если определённые типы анализа  работали в прошлом, то будут работать и в будущем, поскольку работа основана на устойчивой человеческой психологии. С точки зрения технического анализа понимание будущего лежит  в изучении прошлого.

                  2.Особые черты технического анализа.

Технический анализ имеет  сильного союзника в лице теоретической  математики и имеет возможность  сформулировать то, что уже давно  пытался, а именно: можно прогнозировать цены для всех рынков и любых периодов времени, от минуты до нескольких лет. При этом можно использовать одни и те же методики, поскольку и  законы поведения, и структура ценового графика всегда одни и те же. А  особые черты или особые преимущества выглядят так:

1.Огромный кругозор технического  анализа состоит в применимости  любых его методик к ценам  всех типов. На биржевых рынках  можно так же хорошо работать  с ценами на золото и нефть,  как и с курсом доллара к  евро или индексом NASDAQ. Некоторые методы даже дают возможность предсказывать не только ценовые движения.

 

2.Применимость технического  анализа к любым временным  периодам происходит из Геометрии  Фракталов – раздела теоретической  математики. В зависимости от  того, для каких целей его используют, применяются графики от поминутных  до погодовых.

3.Типы графиков движения рынка.

Основа технического анализа –  это график. Существует три типа графиков движения рынка, на основании  которых строится технический анализ: график движения цены, объёма торговли и открытого интереса, называемые обычно чартами. Колебания цены записываются человечеством уже многие годы, и  поэтому типов этих чартов существует довольно много. Основные - это линейный, гистограмма и японские свечи.

Линейный график – простейший вид графика. Линия, представленная на графике курса акций Сургутнефтегаза (рис.2.1), соединяет цены закрытия в каждый из дней. Даты проставлены внизу по горизонтали, а цены – по вертикали. Такой график строится с использованием цен закрытия и даёт чёткое представление о динамике цен. Им пользуются лишь в тех случаях, когда недостаточно информации для построения чарта другого вида (гистограммы или свечей). Так бывает с графиками для очень долгосрочных прогнозов или основанных на различных типах фиксингов.

 

 

рисунок 2.1. Линейный график, дуги и веерные линии.

 

Столбиковый график, называемый гистограммой, (рис.2.2) показывает цену открытия, максимум, минимум и цену закрытия. Это самый распространённый тип, применяемый в анализе ценных бумаг. На столбиковом графике видно, что верхняя точка каждого из вертикальных столбиков представляет собой максимальную цену за данный период, а нижняя – минимальную. Чёрточка с левой стороны столбика обозначает цену открытия, а с правой – закрытия. Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают сделать наилучшие прогнозы с помощью классических трендовых и поворотных фигур, скользящих средних и т.д. Для любого метода, применённого к столбиковому графику, получится наибольшее количество сигналов и наиболее точное совпадение с расчётными ценовыми уровнями.

 

рисунок 2.2. Столбиковый график (гистограмма).

 

Японские свечи – один из самых наглядных и естественных методов (рис.2.3). Все названия свечей и формаций обусловлены жизненными явлениями, правда, с японской точки зрения. Вся психологическая подоплёка прогнозирования «на свечах» основана на учёте соотношения цен при открытии и закрытии одного и того же дня, а также соотношения цен закрытия предыдущего дня и открытия следующего. Для построения свечи требуются те же данные, что и для гистограммы. Но свеча имеет своеобразную форму: в промежутке между ценами открытия и закрытия рисуется прямоугольник, называемый телом. Оно закрашивается по-разному в зависимости от взаимного расположения цен открытия и закрытия. Если торговый день закрылся выше открытия, то свеча белая. Если наоборот, то тело закрашивается чёрным цветом. Вертикальные палочки сверху и снизу тела называют тенями. В анализе свечей ключевую роль занимает тело, но не цвет и не тени, которые часто имеют второстепенное значение. Но подробный дальнейший анализ с помощью японских свечей не является предметом рассмотрения в данной работе.

Объём обычно представляется в виде столбиков, расположенных под графиком цены. На рис.2.3 показана относительная выверка объёма, она производится путём вычитания минимальной величины объёма за анализируемый период из всех столбиков объёма. Столбиковые графики с относительной выверкой, в которых отброшены минимальные значения дневного объёма, позволяют легче распознать тенденции объёма.

Цены бумаг можно проиллюстрировать  и с помощью графиков других типов, таких как ренко, крестики-нолики, равнообъёмные, каги и т.д.

 

рисунок 2.3. Японские свечи  и объём.

4.Индикаторы технического анализа

 

Самыми важными инструментами  визуального анализа, точно определяющими  момент покупок и продаж, являются индикаторы. Индикатор – это результат  математических расчётов на основе показателей  цены и/или объёма. В настоящее  время их существует огромное количество, которое невозможно даже назвать  в этом разделе. А, по сути, большинство  из них только дублируют друг друга, сигнализируя об одних и тех же грядущих событиях. Так происходит и потому, что некоторые аналитики  хотят оставить о себе след в виде хотя бы одного индикатора. Но придумать  что-то действительно новое очень  трудно. Сейчас есть несколько типов  индикаторов, имеющих определённую основу для своего построения. Это  всевозможные средние значения цены и производные от него, например, типичная цена, скользящие средние, конверты, полосы.

А также индикаторы, использующие объёмные показатели, такие как балансовый объём, индекс отрицательного объёма. Большое значение в техническом  анализе играют осцилляторы, которых  великое множество, например, стохастический, предельный, индекс относительной силы и другие. Существуют ещё индикаторы, основанные на изменениях процентных ставок, на изменениях в цене и количестве растущих/падающих акций. Находят своё применение и психологические индикаторы,  отражающие настроения различных групп  участников биржевой торговли, это  коэффициенты крупных пакетов, коротких продаж публикой, покупки/продажи неполными  лотами. Но некоторые вышеперечисленные  индикаторы могут быть рассчитаны только по данным с Нью-йоркской фондовой биржи. Здесь же будут подробно рассмотрены  те индикаторы, которые можно использовать на российском фондовом рынке частному инвестору.

Стохастический  осциллятор.

Стохастический осциллятор  сопоставляет текущую цену закрытия с диапазоном цен за выбранный  период времени. Введён в употребление Джорджом Лейном в 50-е годы.  Он представлен  двумя линиями: главная называется %K, а вторая %D, которая является скользящим средним линии %K. Построение линий %K и %D основано на том, что при повышении цен торговый день обычно закрывается на уровнях, лежащих ближе к высшим, достигнутым в течение него. При понижающемся тренде происходит обратный эффект.

Существует несколько  способов интерпретации осциллятора, рассмотрим некоторые из них:

1. Расхождение линии D с ценой. В таком случае цена поднимается выше предыдущего пика, а линия D, двигаясь синхронно с ней, нового пика не достигает. Это хороший сигнал для продажи. Соответственно, при неудачной попытке линии D опуститься ниже предыдущего уровня и одновременном успехе цены (т.е. понижении её за этот уровень) получаем  хороший сигнал к покупке.

2. В случае расхождения  окончательным сигналом может  стать пересечение линий K и D. При этом желательно, чтобы пересечение произошло уже после сигнала о развороте, поданного линией D. Такое пересечение называется правосторонним.

3. Если линия K пересекла D в начале движения вверх (но не правосторонним пересечением), а потом опять опустилась ниже её, это значит, что движение вверх не набрало достаточной силы, и возможно продолжение движения вниз. Обратная ситуация может быть ключом к возобновлению движения вверх.

4. Уровни 20 и 80 для определения  перепроданности и перекупленности.  Но не рекомендуется слишком  поспешное вступление в сделку  только на основании того, что  линия K достигла уровня 80 или упала ниже 20. %K может ещё некоторое время продержаться на таких крайних уровнях, но это действительно сигнал о развороте тренда – иногда только очень ранний.

Стандартно расчитывают  линию %К на отрезке в 5 дней:

  , где C – текущая цена закрытия,

 L – самый низкий уровень за последние 5 дней,

 H – самый высокий уровень за последние 5 дней.

, где CL – трёхдневная сумма (C-L),

HL – трёхдневная сумма (H-L).

Построенные таким образом  линии называют быстрыми.

Скользящие  средние.

Скользящее среднее показывает среднее значение цены за некоторый  промежуток времени. При расчёте  скользящего среднего производится математическое усреднение цены за данный период, который является характеристикой  любой скользящей, называемый порядком. По мере изменения цены её среднее  значение либо растёт, либо падает. Существует пять распространённых типов скользящих средних: простое (арифметическое), экспоненциальное, треугольное, переменное и взвешенное. Скользящие средние можно рассчитывать для любого последовательного набора данных, включая цены открытия и  закрытия, максимальную и минимальную, объём торговли или значения других индикаторов. Единственное, чем скользящие средние разных типов существенно  отличаются друг от друга, это разными  весовыми коэффициентами, которые присваиваются  последним данным. В случае простого скользящего среднего все цены рассматриваемого периода имеют равный вес. Экспоненциальные и взвешенные скользящие средние  делают более весомыми последние  цены. Треугольные скользящие средние  придают больший вес ценам  в середине периода. И, наконец, переменные скользящие средние изменяют весовые  коэффициенты в зависимости от волатильности  цен. Существуют особые списки рекомендуемых  периодов и типов скользящих средних  для применения к различным рынкам.