Ценные бумаги как объекы гражданских прав

Особенностью  источников правового регулирования выпуска и обращения ценных бумаг можно назвать большое количество содержащихся в них процедурных норм. Рассматриваемые источники  как правило, не воспроизводят в своих статьях нормы Гражданского Кодекса РК, а развивают и детализируют их. В то же время нельзя не обратить внимание и на присущие им недостатки, многие из которых являются весьма существенными, что приводит к возникновению правовых коллизий. Сюда можно отнести неоправданную сложность подачи правового материала, невысокий уровень юридической техники. Данный недостаток усугубляется отсутствием понятийного аппарата, что препятствует использованию правовых источников лицами, которым они, казалось бы, адресованы. В Законах и иных источниках содержится немало положений, не являющихся бесспорными,  в связи с чем по ряду вопросов, которые не могут быть однозначно разрешены путем толкования норм, а также по вопросам, не нашедшим пока единообразного применения на практике, возникает много споров. К сожалению, и в настоящее время имеется настоятельная потребность в четком правовом регулировании  сферы отношений связанных с обращением ценных бумаг.

3.2 Права  по ценной бумаге

 

Согласно ч. 1 ст. 130 ГК РК права, удостоверенные именной ценной бумагой, могут принадлежать «названному в ценной бумаге лицу». Но одного этого обстоятельства недостаточно. В случае именной ценной бумаги держатель легитимирован в качестве субъекта права, если он означен не только в предъявленной им бумаге, но также и в книгах обязанного лица. Поэтому, например, для легитимации какого-либо лица по именным эмиссионным ценным бумагам (акциям и облигациям) необходимо, чтобы идентифицирующие его признаки были внесены в учетные записи держателя реестра владельцев ценных бумаг либо (в соответствующих случаях) в учетные записи депозитария.

По этому поводу в  абзаце 3 ст. 21 Закона РК «О рынке ценных бумаг» написано: «Право на именную  документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

• в случае учета  прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра  — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

• в случае учета  прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя».

Но законодатель не всегда верно оперирует понятиями «право на ценную бумагу» и «право по ценной бумаге».¹⁰ В Законе РК «О рынке ценных бумаг» имеется следующая норма: «Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу». Авторы закона имели в виду необходимость защиты интересов приобретателей ценных бумаг. Таким образом предполагалось закрепить следующее правило: лицо, совершившее сделку по приобретению ценной бумаги, имеет право требовать надлежащего оформления своих прав по ценной бумаге. В связи с чем отчуждатель предъявительской ценной бумаги обязан передать приобретателю соответствующий документ; отчуждатель именной ценной бумаги обязан выдать передаточное распоряжение с приложением сертификата ценной бумаги и т.д.

Но, к сожалению, сформулировано это правило было неудачно. Из толкования данной нормы теперь следует, что права по ценной бумаге вообще может осуществлять только лицо, имеющее право на саму ценную бумагу. Получается, что обязанное лицо должно убедиться в наличии вещных прав на ценную бумагу у лица, требующего по ней исполнения. Формальной легитимации по правилам, установленным для соответствующей разновидности ценных бумаг, оказывается недостаточно.

Такой порядок противоречил бы действующему ГК РК, да и самой  сущности ценной бумаги. Отрицание  принципа публичной достоверности  лишает ценную бумагу преимуществ таковой. Поэтому при толковании указанной нормы следует использовать и другие положения Закона РК «О рынке ценных бумаг». Закон связывает переход прав на эмиссионные ценные бумаги (в действительности эти правила определяют, с какого момента приобретатель ценной бумаги получает формальную легитимацию в качестве управомоченного лица). Поэтому под «правами на ценную бумагу» здесь следует понимать «права по ценной бумаге». Только при таком подходе все встает на свои места.

Необходимо отметить, что еще недостаточно разработаны теоретические вопросы по ценным бумагам, вследствие чего на практике, в законодательстве, встречается неоднозначное употребление отдельных понятий, таких как «право на ценную бумагу» и «право по ценной бумаге».

 

Заключение

 

Переход к рыночной экономике потребовал возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь, появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В сфере правового регулирования отношений связанных с  обращением ценных бумаг на современном временном этапе нормы Гражданского Кодекса РК играют основополагающую роль, что немаловажно для обеспечения устойчивости и стабильности таких отношений в целом.

Принятие Гражданского кодекса Республики Казахстан, Законов  РК «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», а также некоторых других регулирующих рассматриваемую сферу, создало определенную систему законов в сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить многочисленные разночтения и споры. В процессе вступления участников рынка ценных бумаг в складывающиеся между ними правоотношения, особую ценность имеет уяснение понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, осознание сущности правового режима ценных бумаг.

Необходимо помнить, что  основным свойством ценных бумаг является их публичная достоверность, проявляющаяся в том, что должник по ценной бумаге не вправе проверять, является ли его кредитором лицо, требующее исполнения. Чтобы освободиться от обязанности по ценной бумаге, должник должен совершить исполнение тому, кто отвечает официально установленным формальным признакам.

В отношении деления  ценных бумаг на виды независимо от классификации по различным основаниям, имеющим практическое значение, видовое  различие следует производить в  соответствии со ст. 130 ГК РК.

Необходимо и дальше следовать принципам преемственности в развитии нормативной правовой базы; использования гражданского права для развития фондового рынка в сочетании с формированием новых правовых институтов, способствующих его становлению и развитию; важно помнить, что одной из ценностей стабильности и упорядочения рынка ценных бумаг является преимущественная и всесторонняя защита законных прав и интересов инвесторов; пресечение незаконной деятельности; повышение ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов за результаты своей деятельности;

Необходимо отметить, что существует необходимость дальнейшей разработки теоретических вопросов по ценным бумагам, которая не вызывает сомнений, в частности моментов, касающихся восстановления прав по утраченным ценным бумагам.

Подводя итог,  нужно  подчеркнуть, что рынок ценных бумаг  не является чем-то постоянным, он все  время находится в движении, в  развитии, заимствуя и порождая новые  формы и виды ценных бумаг.

 

Список использованной литературы

 

1. Гражданский Кодекс Республики Казахстан от 27 декабря 1994 г.                                (Общая часть) с изменениями, внесенными Указами Президента, имеющими силу закона, от 17.01.02 г. №285-II
2. Басин Ю.Г. Сделки. Учебное пособие. - Алматы: Эдшет Пресс, 1996.
3. Гражданское право. В 2-х томах. Том 1. Учебник /Под. Ред. Е. А. Суханова. - М.: Бек, 1994 г.
4. Сулейменов М.К., Васин Ю.Г. Комментарий к Гражданскому кодексу Республики Казахстан. Алматы, 1998.
5. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах //М.: Финстатиформ, 1993.
6. Андреев В.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг//Бухучет, № 2, 1997
7. Белов В. А. Ценные бумаги в гражданском праве. М.: ЮрИнфоР, 1996.
8. Белов В.А. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации // М., 1993.
9. Бизнес. Банки. Биржа. 1992. № 9
10. Брагинский О. Л. Объекты гражданских прав // Хозяйство и право, № 5, 1995
11. Демушкина Е.К. Ценные бумаги // М., Юринформ, 1996
12. Кашанина Т.В. Акционерное право Практический курс //М. Из-во «Закон», 1997
13. Пантеллев П. Рынок ценных бумаг. М., 1996.
14. Ступаков Н. Л. Рынок ценных бумаг и иностранные инвестиции //Право и экономика, № 1, 1997
15. Васильев В.В. Рынок ценных бумаг // Закон , № 1, 1996.
16. Ведомости Верховного Совета Республики Казахстан. 1995. № 3-4. Ст.26.
17. Бородин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок: Учебник. Ч. 1,2. М.: НПФ «Вейл», 1994

 

¹ Брагинский О. Л. Объекты гражданских прав // Хозяйство и право, № 5, 1995

² Белов В. А. Ценные бумаги в гражданском праве. М.: ЮрИнфоР, 1996.

³ Агарков М. М. Учение о ценных бумагах //М.: Финстатиформ, 1993.

⁴ Сулейменов М.К., Васин Ю.Г. Комментарий к Гражданскому кодексу Республики Казахстан. Алматы, 1998.

⁵ Сулейменов М.К., Васин Ю.Г. Комментарий к Гражданскому кодексу Республики Казахстан. Алматы, 1998.

⁶ Белов В. А. Ценные бумаги в гражданском праве. М.: ЮрИнфоР, 1996.

⁷ Лунц Л.А. Внешнеторговая купля-продажа (коллизионные вопросы) //М., 1972

⁸ П.Пантеллев Рынок ценных бумаг. М., 1996.

⁹ П.Пантеллев. Рынок ценных бумаг // М., 1996

¹⁰ В. Белов. Ценные бумаги: Вопросы правовой регламентации // М., 1993