Антиинфляционная политика и её применение в России

    В противоположность столь мрачным  последствиям дефляция — это инфляция наоборот, то есть процесс отрицательной инфляции, когда уровень цен снижается. Естественно, такой процесс наблюдается нечасто, но его очень хотели бы наблюдать практически все люди. Действительно, всем хотелось бы наблюдать уменьшение цен и соответственно иметь возможность приобретать на имеющиеся денежные средства большее количество товаров и услуг[6].

    Источниками инфляции являются изменения совокупного  спроса и совокупного предложения. Если рост цен вызывается увеличением  совокупных расходов и совокупного спроса, то говорят, что имеет место инфляция спроса. Она проявляется в наличии избыточных кассовых остатков, в том числе в инфляционных ожиданиях. Если же рост цен относится к совокупному предложению, то говорят об инфляции предложения, или инфляции издержек. Например, увеличение налогов, удорожание стоимости доставки товара на рынок, рост цен па факторы производства ведут к росту издержек и увеличению цен.

    Причинами инфляции спроса выступают увеличение объема денежной массы, скорости обращения  денег и платежных средств (различных чеков, векселей, иностранной валюты и пр.). На рисунке 2.1 отражена инфляция спроса в краткосрочном периоде.

    На  вертикальной оси отложим уровень  цеп (Р), а по горизонтальной оси - объем  ВВП и затрат производства (Y). Кривая с положительным наклоном представляет собой краткосрочное совокупное предложение (SAS - short-term aggregate supply), а кривые с отрицательным наклоном - два уровня краткосрочного совокупного спроса (SAD1, SAD2 - short-term aggregate demand). В данном случае кривая совокупного спроса SAD1 сдвигается вправо в положение SAD2. Увеличение ВВП сопровождается одновременным ростом цен.

    Причинами инфляции предложения выступают  увеличение издержек производства (рост налогов, цен на факторы производства  и т.д.).возникновение олигополистических или монополистических объединений со стороны  продавцов,  политика  профсоюзов.   На  рисунке 2.2. отражена инфляция предложения в краткосрочном периоде[3].

    Кривые  с положительным наклоном представляют собой два уровня краткосрочного совокупного предложения (SAS1, SAS2), а кривая с отрицательным наклоном - краткосрочный совокупный спрос (SAD). В данном случае кривая совокупного предложения SAS1 сдвигается влево вверх в положение SAS2. В отличие от инфляции спроса при инфляции предложения рост цен сопровождается одновременным уменьшением ВВП.

    Графическая интерпретация инфляции спроса и  предложения в долгосрочном периоде  представлена на рисунке 2.3.

    Кривые  с положительным наклоном представляют собой два уровня краткосрочного совокупного предложения (SAS1, SAS2), а кривые с отрицательным наклоном - два уровня краткосрочного совокупного спроса (SADb SAD2). Вертикальная линия обозначает долгосрочное совокупное предложение (LAS -long-term aggregate supply).

    В случае инфляции спроса в краткосрочном периоде кривая совокупною спроса сдвигается вправо вверх (из положения SADi в положение SAD2). Новое рыночное равновесие устанавливается в точке Н2 (вместо E1). На увеличение закупок продавцы ответят повышением цел и постепенным расширением производства. Увеличившийся спрос на производственные ресурсы со стороны продавцов готовой продукции вызовет рост цен, как на ресурсы, так и на готовую продукцию, с помощью которых она производится. Инфляция спроса переходит в инфляцию предложения. Из-за роста цен происходит сокращение количества покупателей и, как следствие, совокупного предложения. Это выражается в сдвиге кривой совокупного предложения влево вверх (из положения SAS в положение SAS2). Новое рыночное равновесие устанавливается в точке Е3 (вместо Е2). Процесс повторяется, как - только происходит увеличение совокупных доходов и. соответственно, расходов покупателей. Инфляция предложения трансформируется в инфляцию спроса и т.д[5].

    Таким образом, в краткосрочном периоде  происходит чередование увеличения и уменьшения величины ВВП в связи с изменением уровня цен. В долгосрочном же периоде объем ВВП изменяться не будет, однако будет наблюдаться постоянный рост. 
 

    1.3 Последствия инфляции 

    Теперь  перейдем от рассмотрения причин инфляции к изучению ее последствий. Сначала рассмотрим, каким образом инфляция перераспределяет доходы; потом проанализируем возможные последствия роста цен на объем внутреннего продукта.

    Между уровнем цен и объемом внутреннего  продукта существует весьма неопределенная взаимосвязь. До недавнего времени реальный объем производства и уровень цен увеличивались или сокращались одновременно. Однако за последние 20 лет было несколько случаев, когда реальный объем производства сокращался, в то время как цены продолжали расти. На минуту забудем об этом и предположим, что реальный объем производства остается на неизменном уровне, соответствующем полной занятости. Приняв реальные объемы производства и дохода за постоянные величины, мы сумеем вычленить влияние инфляции на распределение этого дохода. Если размер пирога — национального дохода — остается неизменным, то каким образом инфляция влияет на размеры кусков, которые достаются различным получателям дохода? До того как мы попытаемся получить ответ на этот вопрос, следует познакомиться с некоторыми терминами[11].

    Для ответа на этот вопрос нужно понять разницу между денежным, или номинальным, доходом и реальным доходом:

    Номинальный доход — это количество денег, полученных в виде заработной платы, ренты, процентов и прибыли.

    Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые позволяет купить номинальный доход.

    Если  ваш номинальный доход будет  расти быстрее, чем уровень цен, то ваш реальный доход повысится. Если же рост уровня цен будет опережать увеличение вашего номинального дохода, то ваш реальный доход сократится. Можно приблизительно вычислить величину, на которую меняется реальный доход, с помощью следующей простой формулы:

    Реального доход = Номинальный доход – темп роста цен 

    Таким образом, если ваш номинальный доход возрос на 10%, а уровень цен за тот же период увеличился на 6%, ваш реальный доход повысился приблизительно на 4%. И наоборот, 6%-ное повышение номинального дохода при 10%-ной инфляции понизит ваш реальный доход примерно на 4%.

    Следует помнить, что, хотя инфляция снижает покупательную способность денег, то есть уменьшает количество товаров и услуг, которые можно купить на каждую денежную единицу, она не обязательно приводит к снижению личного реального дохода, или уровня жизни. Однако ваш реальный доход (или уровень жизни) снизится только в том случае, если ваш номинальный доход будет отставать от темпа инфляции[12].

    Ожидания. Реальное воздействие инфляции на распределение дохода зависит от того, является ли она ожидаемой или непредвиденной. При ожидаемой инфляции получатель дохода может попытаться принять меры, чтобы предотвратить или уменьшить негативные последствия инфляции, которые в противном случае отразятся на его реальном доходе. Рассуждения и выводы, помещенные ниже, относятся к непредвиденной инфляции, то есть инфляции, полный объем которой было невозможно предугадать.

    Из  выявленного нами различия между  номинальными и реальными доходами ясно, что инфляция ставит в невыгодное положение тех, кто получает фиксированный номинальный доход. Инфляция перераспределяет доходы за счет получателей фиксированного дохода в пользу других групп населения. Классическим примером служат пожилые супруги, живущие на частную пенсию или аннуитет, которые приносят фиксированный по величине ежемесячный номинальный доход. Человек, ушедший на пенсию в 1984 г. и получавший по тем временам достаточное пенсионное обеспечение, к 1998 г. обнаружил бы, что покупательная способность его пенсии снизилась наполовину.

    Равным  образом инфляция ухудшит положение земледельцев, получающих фиксированные арендные платежи, потому что с течением времени им станут поступать деньги, имеющие более низкую стоимость. В меньшей степени от инфляции пострадают некоторые «белые воротнички», часть служащих государственного сектора, доходы которых определяются фиксированной тарифной сеткой, а также семьи, живущие на фиксированные пособия по социальному обеспечению. Однако отметим, что Конгресс США ввел индексацию таких пособий. Это означает, что выплаты по социальному обеспечению растут с ростом индекса потребительских цен, что позволяет предотвратить или смягчить разрушительное воздействие инфляции.

    Люди, живущие на нефиксированные доходы, могут даже выиграть от инфляции. Номинальный  доход таких семей может возрастать быстрее, чем уровень цен, или стоимость жизни, в результате чего их реальный доход увеличится. Рабочие, занятые в растущих отраслях промышленности и представленные сильными профсоюзами, способны добиться того, чтобы их номинальная зарплата шла в ногу с темпами инфляции или даже опережала их[15].

    Но  некоторым наемным работникам инфляция наносит ущерб. Те, кто занят в  сокращающихся отраслях промышленности и лишен поддержки сильных профсоюзов, могут оказаться в такой ситуации, когда рост уровня цен обгонит рост их денежных доходов.

    Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм и другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию растут быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут повышаться более быстрыми темпами, чем издержки. Поэтому некоторые - но это не значит, что все, — доходы в виде прибыли будут обгонять растущую волну инфляции.

    Инфляция  наносит ущерб и владельцам сбережений. С ростом цен реальная стоимость, или покупательная способность, сбережений, отложенных на черный день, снижается. В период инфляции срочные банковские счета, страховые полисы, ежегодные ренты (аннуитеты) и другие финансовые активы с фиксированной стоимостью теряют свою реальную стоимость, которая изначально вполне соответствовала их назначению — служить надежным подспорьем в тяжелых непредвиденных обстоятельствах или обеспечить спокойный уход на пенсию. Самый простой случай: человек отложил 1000 дол. наличными. С 1980 по 1995 г. реальная стоимость этой суммы сократилась бы наполовину. Конечно, почти все формы сбережений приносят проценты, но тем не менее стоимость сбережений все равно будет падать, если темпы инфляции превысят процентную ставку[16].

    Пример: семья А вложила 1000 дол. в депозитный сертификат коммерческого банка или ссудо-сберегательной ассоциации под 6% годовых. Но если инфляция достигает 13% (как это было в 1980 г.), то к концу года реальная стоимость, или покупательная способность, их денег - 1000 дол. - уменьшится до 938 дол., то есть вкладчик получит 1060 дол. (1000 дол. + 60 дол. в качестве процентов), но инфлирование этой суммы с учетом 13%-ной инфляции означает, что реальная стоимость 1060 дол. составляет лишь около 938 дол. (1060/1,13).

    Инфляция  также перераспределяет доход между  дебиторами и кредиторами. Непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам (заемщикам) за счет кредиторов (заимодавцев). Предположим, вы берете в банке заем на 1000 дол., который должны возвратить через два года. Если за этот период общий уровень цен поднимется в два раза, то 1000 дол., которые вам нужно вернуть, будут иметь лишь половину покупательной способности 1000 дол., которые вы первоначально взяли в долг. Если не принимать во внимание выплату процентов, то вы возместите ту же сумму, какую и заняли. Но вследствие инфляции за каждый доллар из этой суммы теперь можно купить только половину того, что было возможно в то время, когда вы брали ссуду. По мере роста цен стоимость денег падает. Таким образом, из-за инфляции заемщику дают «дорогие» деньги, а возвращает он «дешевые».

    Инфляция нескольких последних десятилетий стала подлинным подарком судьбы для тех, кто купил дом раньше, воспользовавшись ипотечным кредитом с фиксированной процентной ставкой. С одной стороны, инфляция значительно облегчила этим людям реальное бремя задолженности по закладным. С другой — до самого недавнего времени номинальная стоимость домов возрастала быстрее, чем общий уровень цен[12].

    Федеральное правительство, накопившее за эти десятилетия 5,4 трлн. дол. государственного долга, также выиграло от инфляции. На протяжении всей истории федеральное правительство регулярно оплачивало свои долги за счет новых займов. Инфляция дала Министерству финансов возможность возвращать долги деньгами, имеющими меньшую покупательную способность, чем те, которые оно изначально брало в долг. Номинальный национальный доход, а следовательно, и налоговые сборы при инфляции растут; размеры же имеющегося государственного долга не увеличиваются. Это значит, что инфляция облегчает федеральному правительству реальное бремя государственного долга. При том что инфляция приносит такую выгоду федеральному правительству, некоторые экономисты открыто задают вопрос: может ли общество рассчитывать на то, что правительство проявит рвение в своих усилиях приостановить инфляцию?