Антиинфляционная политика и её применение в России

    Действительно, некоторые страны, например Бразилия, когда-то настолько широко использовали инфляцию, чтобы снизить реальную стоимость своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают их брать займы не в своей валюте, а в американских долларах или какой-нибудь другой относительно устойчивой валюте. Это не позволяет правительствам таких стран использовать внутреннюю инфляцию в качестве тайного средства уменьшения своего долга. Любая инфляция внутри страны приводит к снижению реальной стоимости ее собственной валюты, но не стоимости долга, который необходимо выплатить.

    До сих пор мы исходили из предположения, что реальный объем производства в экономике — постоянная величина, сложившаяся при полной занятости ресурсов. Поэтому влияние инфляции  на перераспределение мы анализировали в этой ситуации с точки зрения отдельных групп, выигрывающих целиком за счет других. Если размер пирога остается неизменным, а в результате инфляции некоторые группы получают более крупные куски, то другие группы обязательно получают куски поменьше. Но в действительности объем внутреннего продукта — размер пирога — может изменяться параллельно с изменением уровня цен.

    Существует  много разногласий и неясностей по поводу того, сопровождается ли инфляция увеличением или уменьшением реального объема производства[10].

    С равной вероятностью могут возникнуть обстоятельства, при которых инфляция может вызвать сокращение как производства, так и занятости. Предположим, что с самого начала объем совокупных расходов таков, что в экономике установились полная занятость и стабильный уровень цен. Если начинается инфляция издержек, то при существующем уровне совокупных расходов будет куплено меньше реального продукта из-за высокого уровня цен. Следовательно, реальный объем производства сократится, а безработица возрастет.

    Положение, сложившееся в экономике в 70-х  годах, подтверждает эту концепцию. В конце 1973 г. Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) развернула активную деятельность и, пользуясь своим влиянием на рынке, повысила цены на нефть в четыре раза. Под влиянием инфляции издержек общий уровень цен в 1973—1975 гг. стремительно возрос. И в то же время уровень безработицы в США повысился приблизительно с 5% в 1973 г. до 8,5% в 1975 г. Подобная же ситуация сложилась в 1979— 1980 гг., когда ОПЕК вторично повысила цены на нефть, вызвав резкое сокращение предложения[16]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2 Инфляционные процессы в России за 2008-2009гг.

    2.1 Инфляция в России 

    Чтобы досконально рассмотреть причины  инфляции в России и последствия инфляции в будущем, сначала нужно вспомнить историю инфляции в России по годам. С момента распада Советского Союза в 1991 году, в России, в период с 1992 по 1998 годы складывалась ситуация, когда цены неуклонно росли, что вызывало необходимость систематической индексации заработной платы, в частности работникам бюджетной сферы. Это и замыкало порочный круг инфляции в России, развивающейся по спирали.

    После августовского кризиса 1998 года, ситуация не изменилась, а обесценивание рубля  вследствие девальвации и значительного роста курса доллара, вынудило руководство страны составить бюджет на 1999 и 2000 годы таким образом, чтобы в нем уже заранее были учтены денежные средства для увеличения заработной платы бюджетникам. Это заведомо провоцировало рост уровня инфляции[7].

    В течение последних шести лет  Центробанк вместе с Министерством  финансов России активно проводил политику сдерживания цен, которая основывалась на принципах «стерилизации». Другими  словами, она состояла из рублевых заимствований  денежных средств из обращения для сокращения ликвидности и последовательном искусственном снижении курса доллара на внутреннем рынке.

    Несмотря  на меры по обузданию инфляции, предпринимаемые  правительством, в 2008 и 2009 инфляция действительно  будет снижаться, причем довольно резко. Инфляция потребительской корзины (CPI), рассчитываемая МЭРТ, составит в 2008 5.9-6.0%, против 12% в 2007, а в 2009 – 5.5-6.0%. Инфляция реального потребления (PCEPI), т.е. усредненный рост цен на все реально потребляемые товары и услуги в объеме их фактического потребления, составит в 2008-2009 10.5-11.0% и 9.5-11.0% соответственно, против примерно 18% в 2007.

    Причиной  такого резкого торможения инфляции будут, естественно, не административные меры, а фундаментальные процессы в мировой и российской экономике.

    1. Снижение цен на промышленное сырье. Экспорт сырья в 2006-2007 обеспечивал мощный и нарастающий приток экспортной выручки, большая часть которой обменивалась экспортерами на свежеэмитированные рубли у ЦБ РФ и, в той и или иной форме, поступала на внутренний рынок, вместе с выручкой от российских продаж. Нарастающее поступление сырьевых рублей, естественно, приводило к опережающему росту денежной массы и оказывало сильное инфляционное давление на экономику. С конца 2007 вошли в долгосрочный понижательный тренд цены на промышленные металлы. С начала 2008 произошел стратегический разворот цен на нефть. Соответственно, до конца 2009 будет происходить довольно быстрое снижение цен на две главные экспортные группы российских товаров – энергоносители и продукцию металлургии, что снизит совокупную экспортную и российскую выручку сырьевых компаний и, как следствие, рост рублевой денежной массы. Помимо этого, снижение цен на промышленное сырье приведет и к снижению издержек российских производителей и транспортных компаний, т.е. к удешевлению сырьевой составляющей в себестоимости продукции и транспортной составляющей в розничных ценах.

    2. Снижение цен на сельскохозяйственную  продукцию. Со второго квартала 2008 начнется долгосрочное снижение цен на ту же сельхозпродукцию продукцию. Если совсем коротко, то причины три. Первая – произойдет откат цен за счет вывода из товарных контрактов глобальных спекулятивных капиталов, сбежавших туда во время первого спекулятивного кризиса лета-осени 2007. Вторая – начнет сходить на нет тема биотоплива, в связи с его нерентабельностью, особенно на фоне падающей нефти, а также негативным совокупным эффектом для экономик ЕС и США. Третья – хороший весенний сбор зерновых в южном полушарии в значительной степени восстановит мировые запасы.

    3. Сокращение притока иностранных  капиталов. Еще одним фактором, который стимулировал рост инфляции, являлся избыточный приток иностранных  капиталов, в первую очередь  в виде кредитов в банковский  сектор. При этом, банки довольно  неразумно воспользовались предоставленными дешевыми деньгами, в значительной степени направив их на кратное наращивание объемов потребительского и ипотечного кредитования. Это, естественно, оказало довольно мощное давление именно на потребительский рынок и, в некоторой степени, на рынок жилья. С началом глобального кризиса, приток кредитных капиталов резко затормозился и, вероятнее всего, в скором времени вообще развернется. Т.е. совокупный объем новых кредитов, предоставляемых нашим банкам иностранными кредиторами, будет меньше объемов выплат по уже размещенным кредитам. Крайне маловероятно, что отрицательно сальдо по внешним кредитным операциям приобретет значительные масштабы и вообще долго просуществует, но нет никаких сомнений, что приток кредитных капиталов в 2008-2009 будет на порядок скромнее, чем в 2007. В самом лучшем случае, восстановление полного доступа к иностранным кредитам наши банки смогут получить к концу 2008. Но в более реальной в этом плане является вторая половина 2009.

    4. Снижение курса евро. Основной валютой импорта России является евро, поскольку больше половины нашего импорта приобретается в ЕС. В соответствии с моим прогнозом, доллар будет в течение 2008-2009 ревальвировать по отношению ко всем валютам, кроме цены, в т.ч. и к евро. Курс рубля гибко привязан к бивалютной корзине доллар-евро с общим трендом на укрепление. При этом веса обеих валют установлены так, что рост курса доллара к рублю сопровождается почти вдвое более сильным снижением курса евро к рублю. Таким образом, при ревальвации доллара, совокупная рублевая стоимость усредненной единицы импортируемой продукции будет снижаться быстрее, чем при девальвации доллара последних лет.

    5. Снижение цен на жилье. Что в 2008 максимальное снижение цен составит порядка 25% от цен лета 2007 (в рублях), а в 2009 – примерно 40%. При этом, средневзвешенная цена продажи по году будет составлять в 2008-2010 соответственно 82-86%, 68-72% и 63-67% от среднегодовых цен 2007. Вряд ли это снижение приведет к заметному снижению арендной платы за жилье, но, по меньшей мере, сильно затормозит ее рост. Таким образом, по совокупности, на рынке покупки и аренды жилья в 2008-2010 будет наблюдаться если и не дефляция, то как минимум ценовая стабильность[10].

    6. Разрядка на рынке труда. В  2008-2009 будет иметь место стагнация, спад или структурная коррекция в нескольких перегретых секторах экономики, конкретно в сырьевом сегменте, секторе строительства и торговли недвижимостью, банковском секторе и в целом финансовом сегменте. Это приведет к оптимизации затрат в большинстве компаний данного профиля, т.е. к оптимизации и сокращению штатов, а также замораживанию зарплат и премий. В основном это коснется торгового и управляющего персонала младшего звена. Соответственно, предложение “белых воротничков” на рынке труда заметно увеличится. Помимо этого, грядущие в 2008-2009 финансово-экономические катастрофы в Прибалтике, на Украине, в Восточной Европе, а также, возможно, Казахстане и Белоруссии, обеспечат заметный и все усиливающийся приток рабочих и специалистов из этих стран. Таким образом, дефицит кадров несколько сократится и темпы роста зарплат в целом по стране немного снизятся.

    Вот эти перечисленные шесть главных  факторов и сформируют мощный антиинфляционный тренд, который точно продержится  до конца 2009. Дальше, в связи с началом разрушения мировой валютной системы и ВТО, дестабилизацией энергетического рынка, дебютом рубля в качестве международной расчетной и резервной валюты, и прочими историческими событиями переломного года в геоэкономике и геополитике,  возможны различные инфляционные эксцессы. Но характер они будут носить весьма ограниченный по времени и масштабам, и не создадут серьезных трудностей для населения и экономики России. 
 

    2.2 Мировой финансовый  кризис и инфляция 

    Особенностью  переживаемого сейчас страной кризиса является то,  что  он  долгое  время  подавлялся централизованной системой директивного   управления  за  счет  экстенсивного  использования природных и трудовых ресурсов, экспорта, сырья, административного повышения  цен,  эмиссионного  финансирования  и т.п. В 1989-1991 г.г.  эти  источники  сохранения  внешнеэкономической нагрузки на хозяйство  страны  были  исчерпаны. Попытки решить проблемы путем "перестройки"   (метко   обозванной  кем-то из публицистов "катастройкой")   командно-административной   системы  управления привели  к распаду хозяйственных связей и замене государственного монополизма   на  корпоративный  бюрократический  и  криминальный монополизм.

    Диагностирование  кризиса позволяет со стопроцентной вероятностью  прогнозировать сценарий его развития и выхода из него. И наш,  и  зарубежный  опыт свидетельствуют о том, что из      подобного  кризиса  нельзя  выйти  без радикальной реорганизации экономики,  без  составления  бездефицитного бюджета. В отношении    денежной  реформы и либерализации цен были альтернативы. Германия и  Россия  проводили  формальную денежную реформу, а послевоенные  Япония  и Италия нет. Отказ от денежной реформы привел эти страны  к   гиперинфляции,   которая   на   десятилетия   понизила   курс   национальных  валют, однако это не повредило дальнейшему развитию  этих   стран,  низкий  курс  итальянской  лиры  и  японской  иены      сохраняется  и по сей день. Следовательно, альтернатива не состоит в  выборе между денежной реформой и инфляцией.

    В нашей стране либерализация ценообразования уже осуществляется  в течение последних 25 лет. Сначала освобождались цены на продукцию  машиностроения,  затем  на фрукты,  овощи. В 1992 г. либерализация цен приняла лавинообразный характер[12].

    Гипотетически можно рассуждать о том,  что лучше было бы осуществлять  либерализацию цен после формирования бездефицитного бюджета, конверсии и денежной реформы. Но поскольку либерализация цен  стала  уже фактом, задача состоит в этих условиях не столько  в поиске и наказании виновных в подобном головотяпстве, сколько в сокращении  расходов бюджета и в расширении производства товаров,   в  сведении  к  минимуму неоправданных финансовых и экономических потерь,  в  том числе и связанных с неуемными амбициями отдельных политиков или  близорукостью чиновников, регулярно путающих свой      частнокапиталистический карман с государственным.

    Государственная поддержка сельского хозяйства  и сдерживание роста цен на продовольствие являются важнейшей  антиинфляционной и антикризисной  мерой  (удивительно, что «дипломированные экономисты» об этом не знают, или знают, но тщательно скрывают - прим. автора).  Спрос на продовольствие мало эластичен по отношению   к   ценам   и   поэтому   при   их  либерализации на сельскохозяйственную  продукцию  они  могут  быть очень высокими. Рост  цен  на  продовольствие  при  большой доле затрат на него в доходах  населения  приводит  к возрастанию доходов, обеспеченных лишь инфляционной эмиссией[8]. Гиперинфляция наступает именно тогда, когда в условиях  спада производства допускается свободный рост цен на продовольствие. Поэтому неоправдан подход к приватизации в сельском хозяйстве как к средству выхода из кризиса без решения проблем    бездефицитного    бюджета,    конверсии (скорее – диверсификации военного производства - прим. автора),   структурной перестройки,   ликвидности   денег  и  т.п.  Заинтересованность в скорейшем  решении  вопроса  о  частной  собственности на землю в таких  условиях  могут  проявлять  только две категории граждан - лица   с   высокими  реальными доходами  (фактические владельцы крупных   предприятий,   т.н.   "бандиты",   финансовые   дельцы,      экспортеры  сырья,  импортеры товаров и продовольствия), желающие      защитить  свои сбережения от инфляции путем приобретения земли, и      муниципальные   коррупционеры,   собирающиеся   погреть  руки  на      распродаже бывших казенных земель.