Государственное регулирование фондового рынка Российской Федерации

      - осуществляет совместно с Министерством  РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства регулирование, создание холдинговых компаний при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества;

      - регулирует операции с ценными  бумагами подотчетного ему Российского  фонда федерального имущества;

      - определяет порядок операций  с ценными бумагами при реорганизации или ликвидации предприятий по делам, находящимся в ведении Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве);

      6) Российский фонд федерального имущества - выполняет на рынке ценных бумаг такие функции, как:

      - продажа акций в процессе приватизации;

      - управление портфелем акций, находящихся  в собственности государства, включая осуществление полномочий собственника на собрании акционеров;

      - приобретение от имени государства  участия в акционерных капиталах;

     7) Федеральная антимонопольная служба РФ (ФАС).В соответствии с Законом РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» и рядом нормативных актов в области ценных бумаг ФАС осуществляет:

     • согласование крупнейших выпусков ценных бумаг;

     • определение порядка признания  юридических лиц контролирующими  друг друга, согласование приобретения 35% или более акций одного эмитента, или акций, обеспечивающих более 50% голосов акционеров;

     • согласование создания холдинговых  компаний при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, определение пакета акций как контрольного;

     • согласование создания акционерных  обществ путем добровольных объединений  государственных предприятий;

     • согласование создания финансово-промышленных групп;

     • контроль рекламной деятельности в  области ценных бумаг,

обеспечивая добросовестную конкуренцию и защиту прав потребителей на получение достоверной  информации, приостановление лицензий на право операций с ценными бумагами по результатам контроля;

     • регулирование обращения товарных, фьючерсных и опционных контрактов через Комиссию по товарным биржам.

        8) Министерство экономического развития РФ — Минэкономразвития РФ традиционно отвечало за общеэкономическую политику и распределение централизованных инвестиций. В настоящее время происходит последовательное усиление деятельности Минэкономразвития РФ на рынке ценных бумаг:

     • в разработке политики формирования рынка в рамках общеэкономической  политики;

     • в законотворческой области;

     • в стремлении создать и в последующем регулировать схему инвестирования централизованных государственных средств на капитальные цели через портфельные вложения в ценные бумаги;

     • в экспертизе и согласовании создания финансово-промышленных групп. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3 Основы лицензирования деятельности на рынке ценных бумаг в России

     В Российской Федерации осуществляется лицензирование следующих видов профессиональной  деятельности  на   рынке ценных бумаг. 
Настоящим Законом [3] для деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг установлено три вида лицензий: 
1) на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности, клиринговой деятельности, деятельности по организации торговли выдается лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг; 
2) на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг выдается лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра; 
3) на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг в качестве фондовой биржи выдается лицензия фондовой биржи. 
Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

     Лицензиат вправе совмещать профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг с иными видами деятельности, как подлежащими лицензированию, так и не подлежащими лицензированию в соответствии с законодательством РФ.

     Допускается совмещение следующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: 
1) брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность; 
2) клиринговая деятельность и депозитарная деятельность; 
3) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговая деятельность.

      При первичном обращении за получением лицензии соискателю лицензии выдается лицензия со сроком действия 3 года. Лицензия без ограничения срока действия выдается только на тот вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, на осуществление которого у соискателя лицензии имеется лицензия сроком действия 3 года на момент принятия решения лицензирующим органом о выдаче лицензии без ограничения срока действия.

 Лицензия утрачивает юридическую силу в следующих случаях: 
- истечение срока действия лицензии; 
- ликвидация лицензиата или прекращение его деятельности в случае реорганизации (за исключением преобразования); 
- аннулирование лицензии.

     Лицензия со сроком действия 3 года утрачивает юридическую силу с момента принятия лицензирующим органом решения о выдаче соответствующей лицензии без ограничения срока действия.

     За рассмотрение лицензирующим органом заявления о выдаче лицензии, за выдачу (предоставление) лицензии, а также за переоформление бланка лицензии взимается государственная пошлина в соответствии с законодательством РФ о налогах и сборах.

     Лицензирующий орган рассматривает документы и принимает решение о выдаче лицензии или об отказе в выдаче лицензии в срок, не превышающий 30 рабочих дней со дня их получения лицензирующим органом. ФСФР РФ вправе осуществлять проверки достоверности сведений, содержащихся в документах, представленных для выдачи лицензии.

      Не позднее 3 рабочих дней со дня принятия решения о выдаче лицензии или об отказе в выдаче лицензии лицензирующий орган раскрывает информацию об указанном решении на сайте ФСФР РФ в сети Интернет. При этом он письменно уведомляет соискателя лицензии о принятии решения о выдаче лицензии или об отказе в выдаче лицензии в течение 5 рабочих дней после дня принятия такого решения.

      ФСФР РФ контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимает решение о приостановлении либо об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.

     Приостановление действия лицензии осуществляется в случае неоднократного нарушения в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов ФСФР РФ. 
Приостановление действия лицензии осуществляется по решению лицензирующего органа на срок до 6 месяцев. Приостановление действия лицензии влечет запрет на осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг до принятия ФСФР РФ решения о возобновлении действия лицензии. Уведомление о приостановлении действия лицензии должно быть направлено лицензиату в письменной форме в течение 3 рабочих дней с даты его принятия с указанием оснований приостановления действия лицензии. Если нарушения, допущенные лицензиатом, могут быть устранены, лицензирующий орган направляет лицензиату одновременно с таким уведомлением предписание об устранении выявленных нарушений.

     Лицензиат, действие лицензии которого приостановлено, обязан:

     - прекратить осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности с момента получения уведомления;

     - в течение 3 рабочих дней с момента прекращения деятельности письменно уведомить клиентов (депонентов, участников торгов) о приостановлении действия лицензии;

     - по требованию клиента и в соответствии с его указаниями немедленно осуществить возврат его денежных средств и перевод ценных бумаг, находящихся у лицензиата.

     Решение лицензирующего органа о приостановлении действия лицензии может быть обжаловано лицензиатом в порядке, установленном законодательством РФ.

     После устранения лицензиатом нарушений, явившихся основанием для приостановления действия лицензии, в установленный для этого срок лицензиат обязан представить в лицензирующий орган документы, подтверждающие устранение нарушения, в срок, установленный в предписании.

     Уведомление о решении лицензирующего органа о возобновлении действия лицензии должно быть направлено лицензиату в письменной форме в течение 3 рабочих дней с даты его принятия.

       Лицензия может быть аннулирована лицензирующим органом в следующих случаях:

     - неоднократное нарушение в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов ФСФР РФ;

     - неоднократное нарушение в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований, предусмотренных статьями 6 и 7 Федерального закона от 07.08.2001 N 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма";

     - неуплата государственной пошлины за предоставление лицензии в течение 3 месяцев с даты принятия лицензирующим органом решения о выдаче лицензии;

     - аннулирование или отзыв лицензии на осуществление банковских операций - для кредитных организаций;

     - по инициативе лицензиата. 
В обязанности лицензиата, лицензия которого аннулирована входят: 
1)прекратить осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с момента получения уведомления ФСФР РФ; 
2)в течение 3 рабочих дней с момента прекращения деятельности письменно уведомить клиентов (депонентов, участников торгов) об аннулировании лицензии; 
3) по требованию клиента и в соответствии с его указаниями немедленно осуществить возврат его денежных средств и перевод ценных бумаг, находящихся у лицензиата; 
4) передать лицензирующему органу бланк аннулированной лицензии в течение 5 рабочих дней с момента получения уведомления об аннулировании лицензии.

      В случае аннулирования лицензии на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг лицензиат не позднее 30 рабочих дней после получения такого уведомления обязан:

     - передать другой организации, осуществляющей деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, или эмитенту реестры владельцев ценных бумаг в порядке, установленном законодательством РФ о рынке ценных бумаг;

     - передать эмитенту первичные документы, являвшиеся основанием для внесения изменений в систему ведения реестра (передаточные распоряжения, залоговые распоряжения и другие документы, составляющие систему ведения реестра).

     ФСФР  РФ формирует и ведет реестр выданных, приостановленных и аннулированных лицензий. Информация, содержащаяся в реестре лицензий, является открытой для всеобщего ознакомления на сайте ФСФР РФ в сети Интернет. Указанная информация также предоставляется соответствующим территориальным органом лицензирующего органа в виде выписки из реестра лицензий. Условием оказания брокером и/или дилером услуг по подготовке проспекта ценных бумаг, т.е. услуг финансового консультанта, является его соответствие установленным нормативными правовыми актами ФСФР РФ требованиям к размеру собственного капитала и квалификационным требованиям к сотрудникам.

     Также на ФСФР РФ возложены задачи по утверждению квалификационных требований, предъявляемых к руководителям и сотрудникам (работникам) профессиональных участников рынка ценных бумаг. В частности, ФСФР РФ осуществляет их аттестацию (проверку соответствия квалификации руководителей и работников предъявляемым квалификационным требованиям) в форме приема квалификационного экзамена и выдачи квалификационного аттестата, определяет порядок проведения аттестации, перечень документов, подаваемых вместе с заявлением о допуске к аттестации, количество и типы аттестатов, программы квалификационных экзаменов и порядок их сдачи. При этом на основании ФСФР РФ имеет право аннулировать квалификационные аттестаты физических лиц в случае неоднократного или грубого нарушения ими законодательства РФ о ценных бумагах[4]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Основные проблемы регулирования на рынке ценных бумаг РФ

2.1. Саморегулируемая организация как один из способов контроля на рынке ценных бумаг

     В ФЗ-№39 «О рынке ценных бумаг» гл. 13, ст. 48 «саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее - саморегулируемая организация) именуется добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с настоящим Федеральным законом и функционирующее на принципах некоммерческой организации»[3].