Рынок ценных бумаг как дополнительный источник финансирования экономики

Министерство  образования и  науки РФ

ФГБОУ  ВПО

«ВСЕРОССИЙСКИЙ  ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ»

Филиал  в г.Орле

Кафедра Денег, кредита и ценных бумаг 
 
 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: Рынок ценных бумаг

на тему: «Рынок ценных бумаг как дополнительный источник финансирования экономики»

Вариант № 4 
 
 

                                                                           Студент                 Прошкина М.А.

                 (Ф.И.О.)

                                                                           Курс 5                    группа дневная

Специальность финансы и кредит

Специализация                       ГМФ

                                                                   Личное дело      №  07ФФБ02636

             Преподаватель         Ивлева Н.В.

           (Ф.И.О.) 
 
 
 
 
 
 

Орел  – 2011

Содержание: 

Введение   3

1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в сфере финансирования экономики  4

2. Сущность и принципы самофинансирования на макроуровне  9

3. Самофинансирование и рынок ценных бумаг на микроуровне  12

Заключение   18

Задача   19

Список  литературы  20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Рынок ценных бумаг – это сфера потенциальных  обменов ценными бумагами, т.е. механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов отдельных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг выступает инструментом привлечения свободных денежных средств, являясь альтернативой финансированию предприятий и компаний.

     Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка, он играет большую роль в современной экономике. Наличие разных форм собственности, акционерных обществ и возможность привлекать необходимые средства путем выпуска ценных бумаг обусловили создание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ресурсов на макро- и микроуровнях. Именно через эмиссию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственного и муниципальных бюджетов.

     Рынок ценных бумаг совместно с кредитным  рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики.

     Федеральные, региональные власти, органы местного самоуправления, предприятия, банки, фирмы, финансовые институты и организации, имеющие на это право, эмитируют ценные бумаги и таким образом пополняют при их реализации свои бюджеты или формируют и пополняют свои капиталы.

     Векселя, депозитарные и сберегательные сертификаты  частично замещают деньги в качестве средства сбережения и обращения. Опционы и фьючерсы способствуют совершению срочных сделок (осуществлению контрактов по купле-продаже ценных бумаг в будущем в конкретный срок).

     Цель  моей работы рассмотреть рынок ценных бумаг как дополнительный источник финансирования экономики. 
 
 

1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в сфере финансирования экономики.

     Экономический рост в долговременном периоде может быть обеспечен с помощью создания новых производственных мощностей и совершенствования техники и технологии производства. Это становится возможным, когда общество имеет сбережения (превышение дохода над потреблением).

     У части хозяйствующих субъектов  доходы превышают затраты и образуются сбережения. Если эти средства не используются на развитие производства, то они оказываются  временно свободными. Также сбережения образуются у населения, и часть средств тоже оказывается временно свободными.

     В тоже время другие предприятия и  другая часть населения, а также  государство нуждается в дополнительных средствах. Таким образом, возникает финансовый рынок, где деньги совершают самостоятельное движение независимо от движения товаров и услуг.

     Движение  свободных денежных средств осуществляется по каналам финансового рынка, основным назначением которого является обеспечение превращения сбережений в инвестиции. Финансовый рынок состоит из двух основных частей:

     1) Рынок банковских кредитов.

     Банки аккумулируют временно свободные средства физических и юридических лиц, выплачивая за привлеченные средства определенный процент, а затем предоставляют кредиты заемщикам под более высокий процент.

 2) Рынок ценных бумаг.   

     Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

     На  рынке ценных бумаг товаром являются ценные бумаги. Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны. Ценные бумаги классифицируются по эмитентам, времени обращения, уровню риска, способу выплаты дохода, территориям и др.

     По  эмитентам ценные бумаги делятся  на частные, государственные и международные. Частные ценные бумаги выпускают нефинансовые корпорации и кредитно-финансовые институты (например, банки, страховые компании). Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти. Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, срокам обращения, валюте и др.

     Эмитентами  ценных бумаг могут быть как юридические  лица, так и органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства  перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав. В зависимости от перехода прав на них и их осуществление ценные бумаги делятся на именные и на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги выписываются на определенного владельца, переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя не требуют для выполнения прав идентификации владельца, и права, удостоверенные этой ценной бумагой, передаются другому лицу путем простого вручения.

     Также различают документарные и бездокументарные ценные бумаги. В настоящее время  ценные бумаги в основном существуют в виде записей на счетах, которые  ведутся на магнитных и других носителях информации. При покупке  таких ценных бумаг владельцу выдается сертификат, удостоверяющий право собственности на приобретенную ценную бумагу.

     Поскольку права владельцев ценных бумаг при  совершении операции и порядок подтверждения  этих прав бывают различны, существуют долговые, долевые и производные ценные бумаги.

       Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это  физические лица или организации, которые  продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты  по ним, т.е. вступают между собой  в экономические отношения по поводу ценных бумаг.

     Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг:

1. Эмитенты.

     Это юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

2. Инвесторы.

     Это юридическое или физическое лицо, которое вкладывает свой реальный капитал  от своего имени в ценные бумаги.

3. Фондовые посредники.

     Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

4. Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг.

     Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, могут включать:

     - организаторов рынка ценных бумаг  (фондовые биржи или внебиржевые  организаторы рынка);

     - расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры);

     - депозитарии;

     - регистраторов;

     - информационные агентства и   другие организации, оказывающие  услуги участникам рынка.

     5)       Государственные органы регулирования и контроля.

     Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

     - высшие органы управления (Президент,  Правительство);

     - министерства и ведомства (Министерство финансов Российской федерации, Комиссия по ценным бумагам при Правительстве РФ и др.);

     - Центральный Банк Российской Федерации.

    Современная система рынка ценных бумаг в  странах с рыночной экономикой формировалась  в течение многих десятилетий. Она  имеет ряд характерных признаков:

- сочетание различных видов ценных бумаг, выпускаемых государственными и негосударственными эмитентами (это позволяет делать выбор и инвесторам и эмитентам);

- наличие четко отлаженного механизма, обеспечивающего беспрепятственный переход ценных бумаг от одного владельца к другому;

- возможность получения всем потенциальным инвесторам исчерпывающей информации о ценных бумагах;

- достаточно надежная система государственного контроля за рынком ценных бумаг (она направлена на защиту интересов инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов и посредников). 

    Задачами функционирования рынка ценных бумаг является:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов путем 
осуществления инвестиций в ценные бумаги различных эмитентов;

-   эффективное перераспределение привлеченных финансовых ресурсов между сферами экономики;

-   трансформация отношений собственности;

-   уменьшение инвестиционных рисков;

-  формирование портфельных стратегий различных категорий инвесторов;

- развитие ценообразования и формирование равновесных цен на 
ценные бумаги;

-  формирование рыночной инфраструктуры, позволяющей участникам рынка ценных бумаг быстро и эффективно осуществлять разнообразные операции и сделки с ценными бумагами;

-  обеспечение контроля над фондовым рынком на основе государственного регулирования.

     Функции рынка ценных бумаг условно разделяют на две группы:

1) Общерыночные функции;

2) Специфические функции, которые отличают его от других рынков.

             Общерыночные функции:

- коммерческая – получение прибыли от операций на рынке ценных бумаг;

- ценовая – формирование рыночных цен на ценные бумаги;

- информационная – биржа доводит до участников рынка информацию об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая – рынок ценных бумаг (в лице государственных органов регулирования, законодательства, бирж, саморегулирующих организаций) формирует и устанавливает правила торговли и участия в ней, осуществляет контроль, устанавливает приоритеты и др.