Венчурное инвестирование

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное общеобразовательное  учреждение высшего

  профессионального  образования

«Санкт-Петербургский  государственный  университет

аэрокосмического  приборостроения» 
 
 

Кафедра: Финансы и кредит 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Иностранные инвестиции» 

на тему:

«Венчурное  инвестирование» 
 
 
 
 

Работу выполнила                                                студентка V курса

                                                                               факультета №10 группа № 7813Кс

                                                                               Быковская Валерия Геннадьевна                                                                                                                                               

                   

                                                                               работа сдана ____________________ 
 

Работу проверил(а)                                             ________________________________

                                                                                          (фамилия преподавателя) 
 
 
 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2012 год 

Содержание:

Введение………………………………………………………………………3

1)Понятие и отличительные черты венчурного инвестирования………..4

2)Выгода  и риски венчурного инвестирования…………………………...5

3)Венчурное  инвестирование в России…………………………………….7

Заключение…………………………………………………………………..13

Список  используемой литературы………………………………………...14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

   Инвестирование  не всегда приносит доход: предприятие  может обанкротиться, а проект окажется ненужным. Такое отличие у этого  вида вложения капитала – риск потерять свои инвестиции. Тем не менее, риск обещает доходность, и чем он выше, тем больше предполагаемая прибыль.

   Сравнительно  новой областью применения своих  финансов является венчурное инвестирование – вложение капитала в особо рисковые предприятия с ожидаемой сверхвысокой прибылью. Обычно это инвестиции в научные разработки, которые еще не нашли себе места на рынке.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1)Понятие  и отличительные черты венчурного  инвестирования 

Венчурные инвестиции – это вложение денежных средств, представляющих собой акционерный  капитал, в перспективные быстроразвивающиеся  предприятия. Такие инвестиции являются одной из форм внедрения технологических  новшеств.

В теории, имеется не одно определение понятия  «венчурное инвестирование», однако, все  они исходят  из его функциональной задачи: способствования развитию конкретного бизнеса путем вливания определенного количества финансовых активов, взамен которых, выдаются акции или часть уставного капитала.

   Отличия венчурного от любого другого вида инвестирования состоят в следующем:

• инвестиции производятся в обмен на пакет акций компании на ранних стадиях развития;
• инвестиции поступают в саму компанию и финансируют проект её роста и развития;
• задачей инвестора является обеспечение быстрого роста стоимости и капитализации бизнеса;
• инвестор принимает на себя финансовые риски успешной реализации, ожидая высокую доходность;
• срок «пребывания» инвестора в компании – от 2 до 5 лет;
• инвестор не заинтересован в распределении дивидендов и предпочитает вновь вкладывать их в развитие бизнеса;
• в дополнение к инвестициям компании используют опыт и связи инвесторов;
• возврат средств осуществляется в конце инвестиционного периода в виде прибыли от продажи возросшей в цене доли инвестора. 

 
 
 
 
 
 
 
 

2)Выгода и риски венчурного инвестирования 
 

Венчурные инвестиции имеют прямое отношение  к инвестированию в акции, а где  есть акции, там есть определенная доля риска. 

Инвестирование  производится в компании, пакеты акций  которых, еще не котировались на фондовой бирже. Т.н. «венчурный капитал» инвестируется  в новые развивающиеся компании на средний и длительный срок.  Возможность, отозвать его по его желанию инвестора до окончания жизненного цикла кампании, отсутствует.

Венчурный капитал предоставляется в основном компаниям с явным потенциалом  их развития, а не тем компаниям, которые уже заняли свое место  на рынке и приносят высокую прибыль.

Венчурное финансирование направлено на поддержание  новых (необычных, а иногда и экзотических) компаний, что повышает вероятность  получения сверхвысокой прибыли, но с другой стороны повышает риск.

Венчурная инвестиция -  это своего рода заем для новых компаний, долгосрочный  кредит, не подкрепленный гарантиями, но с более высоким, чем в банках процентом.

С развитием  компании происходит рост ее активов  и ликвидности, что обусловлено  возникновением спроса на акции (некотирующиеся), а также возникшей  конкуренцией среди желающих приобрести весьма прибыльный бизнес.   

Хотя, помимо ориентирования на успешно развивающиеся  малые предприятия с потенциалом  быстрого роста, венчурному капиталу присущ также ряд дополнительных особенностей.

   Венчурное инвестирование выгодно развивающимся предприятиям, которые с его помощью могут получить инвестиции, если иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений. Кроме того, этот вид финансирования устраняет противоречия между инвестором и автором проекта, поскольку в его природе заложены основы для объединения целей и задач по увеличению стоимости бизнеса, как для создателя, так и для лица, осуществляющего капиталовложения. 

   Теперь, когда сложилось впечатление  о самом понятии венчурного инвестирования, переходим к процессу его осуществления. Для участников инвестиционной деятельности характерны различные действия.  

   Алгоритм  инвестора для инвестирования выглядит следующим образом:

1. Нужно найти подходящие компании и выбрать лучшую, для которой оптимально отношение её стоимости к риску.
2. Провести всестороннее изучение компании: оценить её стоимость в настоящем и в будущем.
3. Осуществить инвестиции.

   Когда инвестирование выполнено, вкладчик оберегает  свой капитал, оказывая всяческую помощь выбранной компании. Для увеличения её стоимости он использует свой опыт, связи и знания. Итогом финансирования проекта становится продажа своей  доли по окончании инвестиционного  периода. 

   Алгоритм  предприятия, которое желает получить инвестиции в свой проект, так же выполняется в несколько ходов:

1. Генерируются идеи, одна из которых ляжет в основу нового бизнеса.
2. На основе финансового и экономического анализа из множества наработанных вариантов выбирают лучший.
3. Создаётся конкретное представление об идее, выраженное вбизнес-плане.
4. Компания начинает производить свой продукт.
5. Появляются первые потребители готового продукта, продажи растут.
6. Начинается стремительное развитие и рост бизнеса, необходимы дополнительные инвестиции.

   На  каждом из этих этапов могут найтись  люди, готовые оказать финансовую помощь. Это могут быть банки, венчурные фонды или частные инвесторы. По мнению Гая Кавасаки (маркетолог, занимавшийся продвижением бренда Apple), венчурным инвесторам необходимо принести информацию на серебряной тарелочке. Поэтому необходимо заявить о своем проекте максимально громко, чтобы, услышав о нём, Вас могли порекомендовать.  
 
 
 
 
 
 
 

3)Венчурное инвестирование в России 

И такое  «превышение» порой может быть весьма значительным. К примеру, в России одному маленькому научному коллективу, благодаря очень скромной инвестиции (размером в несколько тысяч американских долларов), удалось создать препарат «Тимоген», обладающий мощными иммуномодулирующими свойствами, интерес к которому был проявлен сразу в нескольких странах.  В итоге только лишь одна лицензия на производство препарата была продана в США за сумму в несколько млн. долларов. Подобную рентабельность в несколько тысяч процентов, не может дать ни один производственный проект, и даже распространенные в России в недалеком прошлом финансово-банковские махинации. Такой невероятный рост прибыли может быть вызван только венчурным бизнесом.

Характерным признаком венчурных инвестиций является то, что стремление инвестора  к приобретению контрольного пакета акций компании практически отсутствует, что принципиально отличает его  от партнера или стратегического  инвестора. Инвестор принимает на себя финансовый риск, а другие виды рисков: рыночный, технический ценовой и  управленческий и пр. переуступает  менеджменту, у которого и сосредоточен контрольный пакет акций предприятия.

Учитывая  характер венчурного бизнеса, почти  всякая подобная инвестиция, независимо от этапов развития новой компании, является финансовой операцией с  большим риском, степень которого в совокупности со смелостью и  терпением, который может быть оправдан только высокой рентабельностью  проинвестированного высокотехнологичного предприятия на поздних этапах его развития.

Принимая  во внимание степень риска, и то, что в случае неудачной инвестиции в компанию инвестор потеряет все  вложенные средства, владельцы капитала с целью снижения риска, принимают  непосредственное участие в управлении компанией, входя в состав совета директоров, как и при инвестирование бизнес-ангелами. По той же причине, венчурные капиталисты зачастую принимают личное участие в отборе объектов инвестирования, и еще всегда стремятся проводить одновременно несколько венчурных операций, поэтому, готовы работать, как с новыми, так и с действующими, а также готовящимися к продаже компаниями. 

С целью  уменьшения риска, венчурный капиталист, как правило, распределяет свои активы между несколькими проектами, хотя не исключено поддержание одного проекта несколькими инвесторами. Для этого, при венчурном введении ресурсов применяется поэтапное  финансирование. Средства выделяются небольшими порциями «траншами», на сленге венчурных бизнесменов это означает «через капельницу», т.е. каждое последующее финансовое вливание возможно только после успешного предыдущего.

Также венчурные инвесторы, вкладывая  средства туда, куда банк (из соображений  осторожности или по уставу) вложить  средства, не решается, получают не просто пакет обычных или привилегированных  акций. Но и  обговаривают при этом условие (приобретая привилегированные акции) по которому они будет иметь право при наступлении критического момента обменять их на простые, чтобы подобным образом получить контроль над «захондрившей» компанией и попытаться, кардинальным изменением стратегии отвести ее от банкротства. Такие действия вполне оправданы, т.к. венчурные инвесторы идут на огромный риск, передавая свои средства в долю других компаний, рассчитывая на получение высокой прибыли, характерной для самых успешных компаний в сфере высоких технологий, цена на акции которых, за 5-7 лет увеличивается в несколько раз.

Решающая  роль в успешной деятельности предприятия  часто принадлежит качеству управленческих действий, а не основополагающей идее, которая является основой технологического процесса и продукции. Поэтому, венчурный  бизнесмен, меньшее внимание уделяет  тонкостям научной идеи, а предпочитает досконально оценивать потенциальные  возможности капитализации этой идеи и управленческих способностей руководителя и административного  звена компании.