Задачи по "Инвестициям"

4 год – 3049 тыс. руб.;

5 год – 3776 тыс. руб.

Решение:

где ROI – простая норма прибыли (рентабельность капитальных вложений);

P_r – среднегодовая чистая прибыль;

I- объем инвестиционных затрат;

 

22. Определить  период окупаемости инвестиционных  вложений если известно, что инвестиционные  вложения равны 20 млн руб., поток  денежных средств 18 млн руб.

Решение:

где I₀ – первоначальные инвестиции;

P- чистый годовой поток денежных средств от реализации инвестиционного проекта.

 

23. Определить  чистый дисконтированный доход  при инвестиционных затратах 100 тыс.  руб., денежных потоках: 30 тыс. руб.; 50 тыс. руб; 70 тыс. руб по годам. При этом норма дисконта составляет 15%.

Решение:

где NPV – чистый дисконтированный доход;

P_i – чистый денежный поток в периоде;

r – норма дисконта;

n – продолжительность периода действия проекта в годах;

I₀ – первоначальные инвестиционные затараты.

 

24. Определить  показатель чистого дисконтированного  дохода бюджет, если:

- бюджетный  доход от реализации проекта  составляет 5000 тыс. руб.;

- бюджетные  расходы 3500 тыс. руб.;

- норма дисконта 10%;

- инвестиционный  проект рассчитан на 3 года.

Решение:

где ЧДД_б – чистый дисконтированный доход бюджета;

Д – бюджетные  доходы от реализации проекта;

P – бюджетные расходы на реализацию продукции;

r – норма дисконта;

n – порядковый номер периода.

 

25. Срок погашения  облигации – 10 лет, номинальная  процентная ставка – 10%. Номинальная стоимость облигации – 10000 руб. Определить рыночную цену облигации, которая обеспечивает норму доходности – 10%.

 

Решение:

где P₀ облигация в момент покупки;

С_t – периодические купонные выплаты по облигации;

M_T – номинальная стоимость облигации;

n – ставка дисконта (требуемая норма доходности);

T- количество периодов, по окончании которых производятся купонные выплаты.

Ежегодные процентные выплаты в соответствии с номинальной  ставкой составляет 1000*0,1 = 1000 руб., тогда

Первые 10 членов дают 6144,57, последний – 3855,43

 

26. Требуется  определить текущую стоимость 3- летней облигации, номинал которой 1000 руб. с купонной ставкой 8% годовых, выплачиваемых раз в год. Норма дисконта равна 12%.

Решение:

Формула определения текущей стоимости  облигации имеет следующий вид:

, где

PVобл — текущая стоимость облигаций, ден. ед.;

Y - годовые процентные выплаты, определяющиеся номинальным процентным доходом (купонной ставкой);

r — требуемая норма доходности, %;

М — номинальная стоимость облигации (сумма, выплачиваемая при погашении облигации), ден. ед.;

n — число лет до момента погашения.

 

27. Имеем установленный  дивиденд по годам соответственно 1 год – 10 руб., 2 год – 6 руб., 3 год – 8 руб., 4 год – 6 руб., приемлемая норма доходности составит 10%, при этом ожидаемая конечная стоимость акций составит 1000 руб., срок владения акций 4 года. Необходимо определить рыночную стоимость акций в нулевой момент.

Решение:

 где P₀ – рыночная стоимость в нулевой момент;

D_t – ожидаемый дивиденд в конце периода;

P_t – ожидаемая конечная стоимость акций в конце периода;

n – приемлемая норма доходности;

T- срок владения акцией.

 

28. Текущая цена  привилегированной акции составляет 42,0 тыс. руб. с фиксированным годовым дивидендом в размере 5,0 тыс. руб. По истечении пяти лет компания, выпустившая привилегированные акции, выкупает их по цене 33,6 тыс. руб.

Решение:

где K_p – цена првилегированной акции с неограниченным периодом обращения

D_p – дивидендный доход по привилегированным акциям, тыс. руб.;

P_p – чистая сумма средств, полученных предприятием от продажи одной привилегированной акции (согласованная цена), тыс. руб.;

P₀ – эмиссионная цена привилегированной акции, тыс. руб.;

FC – затраты предприятия на выпуск привилегированной акции, тыс. руб.

где P_p- цена привилегированной акции выкупленной в определенной период времени;

R_p – выкупная цена привилегированной акции в n – й период времени, тыс. руб.

29. Рассчитать срок окупаемости проекта «Звезда», требующего затрат в сумме 850 млн руб. и обеспечивающего доходы: первый год – 85 млн руб.; второй – 300 млн руб.; третий – 400 млн руб.; четвертый – 500 млн руб.; пятый – 600 млн руб.; ставка дисконта 12%.

Решение:

Дисконтированный  денежный поток = прогнозируемый доход  по годам: (1+ ставка дисконта)^{период вложения}

Накопленный дисконтированный денежный поток = - первоначальные капиталовложения + дисконтированный денежный поток

где t – число лет, предшествующих году окупаемости;

V_h – невозмещаемая стоимость на начало года окупаемости;

C – приток наличности в течение года окупаемости.

 

Период	0	1	2	3	4	5
Денежный поток	(850000000)	85000000	300000000	400000000	50000000	600000000
Дисконтированный  денежный поток	(850000000)	75892857	240000000	285714286	318471338	340909091
Ставка дисконта 12%
Накопленный дисконтированный денежный поток	-850000000	-774107143	-534107143	-248392857	70078484
Ток=3+70078484/850000000

 

30. Рассчитать ставку доходности инвестиционного проекта стоимостью 1400 млн руб., если в первый год эксплуатации он принесет убыток в сумме 200 млн руб., в последующие 5 лет ежегодный доход составит 350 млн руб., ставка дисконта 6%.

Решение:

СПД = NPV / ПР *100%,

где СДП –  ставка доходности;

NPV – чистая текущая стоимость доходов;

ПР – приведенные  затраты по проекту

NPV = -200/ (1+0,06) + 350 / (1+0,06)² + 350/ (1+0,06)³ + 350 / (1+0,06)⁴ +350/(1+0,06)⁵ +350/(1+0,06)⁶-1400=-194,9 млн. руб.

СДП = -194,9/1400*100%= - 13,92%

 

 

¹ Буренин А. Н…..