Инвестиции и их функциональное назначение

 

Содержание:

 

 

 

Введение

 

Глобализация оказывает  все большее влияние на развитие мирохозяйственных связей, в частности – на движение прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Либерализация мировой торговли, понижение тарифных барьеров и сокращение ограничений на движение капитала лишают национально-территориальные государства части их полномочий по контролю за экономикой. Обострение конкурентной борьбы на глобальном уровне все чаще побуждает фирмы переносить свою деятельность в те районы мира, где им предлагаются лучшие условия. Для стран, преследующих цели экономической модернизации, как никогда важным становится создание привлекательного инвестиционного климата.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях необходимости формирования в Российской Федерации (далее РФ) благоприятного инвестиционного климата, особе значение приобретают теоретические и практические вопросы инвестиционной привлекательности национ альной экономики. Необходимо также учитывать, что становление инновационно-ориентированной национальной модели экономики, обеспечение поступательного экономического роста в условиях глобализации мировой экономической системы и эффективное управление отраслями народного хозяйства является практически невозможным без необходимой инвестиционной поддержки приоритетных направлений. РФ, вступая во Всемирную торговую организацию в 2012 году, ставит целью полноценно интегрироваться в международное экономическое сообщество. Но для того, чтобы РФ стать конкурентоспособной страной, разрабатывать, производить и реализовывать высокотехнологичную продукцию, необходимо сформировать качественные предпосылки поступательного развития производственно-технического и технологического уровня ведущих отраслей народного хозяйства, а также решать первоочередные вопросы социально-экономического характера.

Россия обладает высоким потенциалом  развития, что открывает ей значительные перспективы по участию в мировом рынке ПИИ. Широкомасштабное привлечение ПИИ, научно-технических знаний и ноу-хау, организационного опыта позволит быстрее компенсировать недостаток внутренних источников частного инвестиционного капитала, преодолеть отставание России в ряде ключевых секторов хозяйства и кардинально трансформировать их, а также создать качественно новые отрасли и производства, основанные на высоких технологиях. В этой связи актуализируется задача разработки политики привлечения прямых иностранных инвестиций, адекватной долгосрочной стратегии государства, а именно – переходу российской экономики с сырьевых на инновационные рельсы.

Незначительная доля России в международных  отношениях по привлечению иностранных  инвестиций показывает, что, на сегодняшний  день, инвестиционные проекты в Российской Федерации и в субъектах Федерации  решают лишь частные проблемы отдельных предприятий, но не в состоянии обеспечить необходимый эффект из-за отсутствия системного подхода и соответствующей правовой базы. В настоящее время на региональном уровне формируется система нормативно-правового регулирования порядка обеспечения инвестиционной деятельности частных иностранных инвесторов. В частности законы о поддержке иностранных инвесторов приняты более чем в сорока субъектах Федерации¹.

Актуальность темы работы обусловлена растущими объемами ПИИ в мире, усилением их влияния на различные сферы экономик стран мира, включая Россию, и в особенности, в развивающихся государствах и странах с переходной экономикой.

Целью данной работы является исследование структуры и проблем инвестиций в российской экономике.

Объектом исследования являются инвестиции в экономике РФ.

Предметом исследования является тенденции  и проблемы влияния инвестиций на экономику страны.

В рамках данной курсовой работы решены следующие задачи:

• исследованы теоретические аспекты иностранных инвестиций;
• проведен анализ динамики и структуры иностранных инвестиций;
• рассмотрены меры государственной поддержки иностранных инвестиций;
• рассмотрены проблемы и перспективы иностранных инвестиций.

Методы исследования в рамках работы: анализ тенденций, сравнение, обобщение.

 

1. Научно-теоретические аспекты  привлечения и использования  инвестиций

1.1. Сущность и содержание  инвестиций и их роль в развитии  страны

 

Иностранные инвестиции – это вклад иностранного капитала в активы национальных компаний. Это может осуществляться как в денежной, так и в товарной форме. Иностранные инвестиции – это то, что помогает стабилизировать экономику страны и способствует ее росту. Осуществляемые на основе эффективного сотрудничества между странами потоки инвестиционного капитала приобретают все большее значение.

По своим характеру  и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

По источникам происхождения  можно выделить следующие виды иностранных  инвестиций.

Говоря об иностранных  инвестициях, необходимо прежде всего  проводить различия между государственными и частными инвестициями.

Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными)- это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно  правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции, которые предоставляют  частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам  другой страны. Инвестиционные отношения  настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами.

Возможна и более  сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства  государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, представление прав на разработку собственных ресурсов).

Даваемый в законодательных  актах и в международных договорах  перечень видов (форм) иностранных инвестиций обычно является примерным, а не исчерпывающим, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор вкладывает на территории принимающей страны.

В этот перечень входят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, включая право залога; денежные средства; акции, вклады, облигации или любые другие формы участия в товариществах, предприятиях, в том числе и в совместных; право требования по денежным средствам, которые вкладываются для создания экономических ценностей, или услугам, имеющим экономическую ценность; права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную (в том числе и промышленную) собственность; права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора, включая, в частности, права на разведку и эксплуатацию природных ресурсов.

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

К последним относят  вложения более чем на 15 лет. В  данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

По характеру использования  зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательскими  инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские  капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции- основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству- не менее 10%, в станах Европейского Сообщества- 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии- 50%.

Прямые инвестиции делятся  на две группы:

• трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;
• транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для  прямых инвестиций:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
• большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
• более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

• организация новых предприятий;
• скупка или поглощение уже существующих компаний.

«Портфельные» инвестиции- такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для  прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев международные  корпорации реально контролируют иностранные  предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

• из-за значительной распыленности акций среди инвесторов;
• по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов: интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

Прочие инвестиции- группа инвестиций, в которую в основном входят международные займы и  банковские депозиты.

Таким образом существуют различные  формы иностранных инвестиций. Прежде, чем выбрать ту или иную форму  вложения капитала, иностранные инвесторы  должны быть уверены в том, что  страна реципиент имеет благоприятный  инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами.

Вопрос об инвестиционном климате в России ныне вышел на первый план. От него, возможно, более  чем от всех других факторов зависит будущее российской экономики. Это высказывание подтверждается активными действиями, а также и политикой, проводимыми Правительством Российской Федерации. Неслучайно на данный момент, большое внимание уделяется механизму привлечения инвестиций и активизации инвестиционного процесса

Понятие «инвестиционный  климат» отражает степень благоприятности  ситуации, складывающейся в той или  иной стране (регионе, отрасли), по отношению  к инвестициям, которые могут  быть сделаны в страну². Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат, и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климата в стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации: