Инвестиции как источник экономического роста предприятия

Содержание

 

Введение

Одной из наиболее острых проблем  современной России остается достижение стабильного экономического роста на уровне 7-8% в год. Огромная роль здесь принадлежит инвестиционной сфере. Инвестиции рассматриваются как источник развития воспроизводственной базы страны. Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. Использование иностранных инвестиций является задачей, от эффективности решения которой во многом зависят ход, темпы и результаты     проводимых реформ.  
 Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о ней не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок- один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых. Наряду с общими проблемами для всех отраслей сегодняшней экономики страны нестабильностью и непредсказуемостью угольной промышленности присущ ряд дополнительных особенностей, делающих эту отрасль особенно непривлекательной для любого зарубежного или отечественного потенциального инвестора. Это- тяжелые природные условия залегания запасов угля и соответственно объективно низкая рентабельность угледобычи, значительная удаленность угольных бассейнов от потребителей, длительные инвестиционные лаги и специфически большой инвестиционный риск вследствие слабой информированности об изменчивости залегания угольных пластов в недрах.  
 Специфика отрасли заключается еще в том, что крупные капиталовложения необходимы ей не только на разовое создание новых производственных мощностей, но и на систематическое поддержание ранее уже созданных, действующих. Через каждые 10-12 лет эксплуатации шахты полностью исчерпываются вскрытые запасы угля, и для подготовки новых горизонтов, компенсирующих эту потерю запасов, ей потребуются новые крупные инвестиции, направленные на простое поддержание ее мощности.  
Проблема инвестиций не является только отраслевой, но нерентабельные угольные предприятия страдают от ее нерешенности более, чем многие другие, так как риск специфический большой, а прибыльность вложений минимальная.  
 Важность правильной инвестиционной политики на предприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольких лет, это приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие обладает ограниченными инвестиционными ресурсами. Это толкает предприятие на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии. Другой аспект инвестирования - это своевременность, т. е. основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они нужны.

  Основной критерий эффективности инвестиций заключается в том, что они должны привести к появлению у нас производства конкурентоспособной по мировым стандартам продукции, должны способствовать реструктуризации компаний, отраслей, предприятий с тем, чтобы обеспечить снижение издержек, повышение эффективности, улучшение управления. Если это достигается, и мы овладеваем производством продукции, которую мы в состоянии продавать и у себя, и на мировом рынке, тогда не важно, откуда приходят инвестиции. Практика привлечения иностранных инвестиций укрепляется, и это можно только приветствовать.      Если говорить о внутренних инвестициях, то важнейшее место здесь занимают сбережения. Сегодня сбережения у нас достаточно высоки - порядка 30-32% от ВВП, в инвестиции из них трансформируется всего около 20%. Задача государства на сегодняшний день состоит в том, чтобы создать необходимые экономические рычаги для трансформации сбережений в инвестиции.

 

Целью данной работы является  исследование инвестиций как источник  экономического роста предприятия.

Поставленная цель конкретизируется рядом задач:

1. рассмотреть теоретические основы  инвестирования в развитие предприятия

2. рассмотреть практические аспекты  анализа горного предприятия

3. рассмотреть проект инвестирования  в основные фонды предприятия.

Главной задачей является раскрытие важности инвестиций в экономическом развитии угольного предприятия.

В качестве объекта исследования в  работе выступает  разрез «Задубровский».

В качестве предмета исследования в  работе выступают инвестиции.

 

 

1. Инвестиции  как источник экономического  роста предприятия

1.1. Понятие инвестиций

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.¹

Инвестиции классифицируются по следующим  признакам:

1. по натурально-вещественному воплощению инвестиции бывают:

- материальные

- нематериальные или интеллектуальные

- финансовые

2) по назначению:

- прямые инвестиции

- жилищное строительство

- товарно-материальные запасы

- портфельные инвестиции

3) по источникам финансирования:

- собственные 

- заёмные (кредиты, займы)

4) по целевому назначению:

- строго целевого назначения 

- свободные

5) по срокам осуществления:

- краткосрочные

- среднесрочные

- долгосрочные

6) в зависимости от субъекта  инвестиционной деятельности:

- государственные – это средства  госбюджета, которые обычно направляются  в сферы с долгосрочным оборотом  капитала (научная деятельность, военная промышленность, социальные программы)

- частные – это средства из  собственных источников, направленные  в те отрасли хозяйственной  деятельности, где быстрее можно  извлечь наибольшую прибыль.

- международных организаций

 Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции — вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Капитальные вложения - затраты на создание новых, расширение, реконструкцию и модернизацию действующих основных фондов. К капитальным  вложениям на предприятиях относятся: затраты на возведение зданий, сооружений и других объектов, включая строительно-монтажные работы, стоимость оснащения и инвентаря, которые входят в сметы строительств; затраты на приобретение машин и оснащения, которые не входят в сметы строительства; затраты на приобретение транспортных средств, вычислительной техники и др.; затраты на строительство и оснащение жилых домов, детских дошкольных учреждений, объектов культурно-бытового назначения и др.²

Кроме этого, в состав капитальных затрат относятся: проектно-поисковые затраты; затраты  на отведение земельных участков и переселение в связи со строительством; затраты на технический надзор за строительством; затраты на научно-исследовательские работы, предусмотренные в сметах на строительство; затраты на содержание руководства предприятий, которые строятся; другие затраты, которые не относятся к монтажным и строительным работам, предусмотренные сведенной сметой на строительство.

В условиях рыночной экономики различают два  вида инвестиций: реальные и финансовые.³

Реальные (прямые) инвестиции - это вложения капитала в создание средств производства.

Финансовые  инвестиции - это вложения капитала в ценные бумаги, а также его  размещение в банках, или - это активы, которые содержатся предприятием с  целью увеличения прибыли, возрастания  стоимости капитала или другой выгоды для инвестора.

Самой распространенной формой инвестиций в наше время есть реальные (прямые) инвестиции, связанные с восстановлением основных фондов в форме нового строительства, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы, приобретения транспортных средств, земельных участков и объектов природопользования и др.

Капитальные вложения, привлеченные в создание и восстановление основных фондов, подразделяются по назначению: на капитальные вложения производственного  и непроизводственного назначения.

1.2. Показатели эффективности инвестиций  как источника экономического  роста.

Проблема комплексной оценки эффективности  капитальных вложений постоянно  находилась и находится в центре внимания ученых-экономистов и руководителей-практиков различных уровней и рангов. И прежде чем приступить к рассмотрению конкретных методик оценки инновационных проектов, целесообразно остановиться на некоторых методологических вопросах в области капитальных вложений, ориентируясь при этом на современное состояние и перспективы развития экономики страны. В общем случае проблема оценки эффективности инвестиций возникает перед потенциальным инвестором, т.е. перед тем хозяйствующим субъектом, в распоряжении которого находятся капитальные ресурсы, инвестирование которых может принести их собственнику некоторую выгоду.⁴

Реализации любого инновационного проекта в условиях рыночной экономики  должно предшествовать решение двух взаимосвязанных методических задач: 1) оценка выгодности каждого из возможных  вариантов осуществления проекта; 2) сравнение вариантов и выбор наилучшего из них.

Эффективность проекта характеризуется  системой показателей, отражающих соотношение  затрат и результатов. В состав затрат проекта включаются предусмотренные  в проекте и необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех участников осуществления проекта, исчисленные без повторного счета одинаковых затрат одних участников в составе результатов других участников. Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены. Инновационные проекты должны отбираться с учетом инфляционного фактора. Инфляция как повышение уровня цен в экономике измеряется либо индексом изменения цен, либо уровнем инфляции. Индекс изменения цен характеризуется соотношением цен, а уровень инфляции — процентом повышения цен.

При оценке эффективности инновационного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем  приведения их к ценности в начальном  периоде, так как одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значительная продолжительность жизненного цикла инноваций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инноваций.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Идея дисконтирования состоит в том, что для фирмы предпочтительнее получить деньги сегодня, а не завтра, поскольку будучи инвестированы в инновации, они завтра уже принесут определенный дополнительный доход. Кроме того, откладывать получение денег на будущее рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а то и совсем не поступят.⁵

Технически приведение к базисному  моменту времени затрат, результатов  и эффектов, имеющих место на t-м  шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения  на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта E (это процентная ставка, выраженная десятичной дробью):

Поскольку инвестиции характеризуются  одноразовостью или ограниченным периодом вложений, длительным сроком окупаемости, большой величиной, а издержки производства — это величина, как правило, годовая, то для того чтобы привести их к единой годовой размерности с помощью коэффициента экономической эффективности или уровня процентной ставки, берут часть инвестиций (капитальных вложений). Отсюда и появился термин «приведенные затраты».⁶

3i = Сi + Ен Кi = min,   (1.1)

где 3i — приведенные затраты по каждому варианту;

Сi — издержки производства (себестоимость) по тому же варианту;

Ен — норматив эффективности  капитальных вложений;

Кi — инвестиции по тому же варианту.

В плановой экономике величина Ен устанавливается централизованно. В рыночной экономике каждая отдельная фирма, предприятие устанавливает такой норматив либо на уровне процентной ставки E, либо как норматив рентабельности инвестиций Rн.

Оценка должна обеспечить инвесторам выбор качественного инновационного проекта. При сравнении вариантов  необходимо соблюдение принципов системного подхода. Здесь требуется учесть важнейшее свойство систем — эмерджентность, которое обусловливает неравенство совокупного эффекта от комплекса мероприятий и величины эффектов от раздельного их проведения. В основе сравнения инновационных вариантов лежит принцип комплексного подхода, требующий учета всей совокупности мероприятий, которые необходимо осуществить при реализации данного варианта решения.

Эффект инновационной деятельности является многоаспектным (таб.1.1). Размер эффекта от реализации инноваций непосредственно определяется их ожидаемой эффективностью, проявляющейся: а) в продуктовом смысле (улучшение качества и рост товарных ассортиментов); б) в технологической смысле (рост производительности труда и улучшение его условий); в) в функциональном смысле (рост эффективности управления); г) в социальном смысле (улучшение качества жизни).