Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность – совокупность действий по осуществлению инвестиций, реализуемых в соответствии с законодательством и правилами поведения на определенном инвестиционном рынке (на фондовой бирже и др.).

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. с процессами производства и реализации продукции. В то же время при осуществлении операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

Основные функции инвестиционной деятельности:

• воспроизводственная. Происходит замена физически или морально изношенных основных фондов и создание новых для обеспечения простого или расширенного воспроизводства;
• производительная. Обеспечивается возврат изъятых из экономического оборота средств юридических и физических лиц в форме сбережений и превращений в активы;
• распределительная. Распределяются свободные ресурсы между различными видами деятельности и производства;
• стимулирующая. Целью инвестирования является достижение определенного эффекта – экономического и неэкономического (социального, экологического и др.). В результате инвестиционной деятельности создается прибавочный продукт, который распределяется между владельцами инвестированных ресурсов исходя из их ценности и вклада в создание рыночной стоимости;
• институциональная. В процессе инвестиционной деятельности создаются общественные институты: правовые(инвестиционное право; организация, регулирующие инвестиционную деятельность); рыночная инфраструктура (фондовый и кредитный рынок; система инвестиционных посредников); институт прав собственности (отношение собственности между кредитором и заемщиком, владельцем интеллектуального продукта и его покупателем) [3, с. 31-32].

Основными характеристиками инвестиционной деятельности являются экономический выбор, временное предпочтение, риск и ликвидность.

Инвестиционная деятельность предполагает экономический выбор  объектов и направлений инвестирования Он обеспечивается благодаря гибкости инвестиционных ресурсов, из которых универсальным является денежная наличность.

Временное предпочтение является второй важной характеристикой инвестиционной деятельности. Инвестор отказывается от потребления в настоящем в пользу большего дохода в будущем.

Инвестиционная деятельность всегда связана с риском, т.е. вероятностью не получить ожидаемый доход либо потерять средства, вложенные в проект. Риск является важнейшей характеристикой инвестиционной деятельности. Он заставляет инвестора принимать взвешенные решения, предварительно проводить экономические расчеты и обосновывать инвестиционный выбор. Риск является важным фактором экономической эффективности инвестиций. Он противодействует реализации неэффективных инвестиционных проектов.

Инвестиционное решение  предполагает трансформацию инвестиционных ресурсов  в инвестиционные активы (здания, сооружения, ценные бумаги),которые имеют реальную ликвидность, т.е. способность в течение определенного времени трансформироваться в денежную наличность по рыночной стоимости. Активы с высокой ликвидностью могут быстро и без потерь инвестированного капитала трансформироваться в денежную наличность. Ликвидность является важной чертой инвестиционной деятельности. Она определяет гибкость инвестиционного поведения, а также возможность высвобождения вложенного капитала при наступлении определенных обстоятельств [4].

При характеристике инвестиционной деятельности используют такие понятия, как «субъект» и «объект» инвестиционного процесса.

Под субъектом инвестиционной деятельности понимаются физические лица (граждане), юридические лица (предприятия, фонды, государство). Объекты инвестиционной деятельности различаются: по масштабам проекта, по направленности проекта (коммерческий, социальный создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды и т. д.); по степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, государственные гарантии т. п.); по эффективности использования вложения средств [5, с. 29-31].

При принятии инвестиционных решений необходимо оценивать влияние инвестиционного выбора на внутреннюю инвестиционную среду компаний. Каждая инвестиции имеет множественные характеристики, позволяющие оценивать её влияние на операционную, инвестиционную и финансовую деятельность компаний.

Таким образом, инвестиции как  экономическая категория выполняют  важные функции роста отечественной  экономики. В макроэкономическом масштабе сегодняшние инвестиции закладывают  основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния населения. В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем.

 

1.2 Классификация инвестиций

 

 

 Инвестиции осуществляются в различных формах, требующих определенной систематизации. При учете, анализе и планировании инвестиции классифицируются по отдельным признакам, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенная классификация представлена на рисунке 1.

 

 

 

Признаки классификации  инвестиций

Реальные

Реальные

По характеру участия  в инвестировании

По объектам вложения

Финансовые

Интеллектуальные

Прямые

Непрямые

Краткосрочные

По уровню инвестиционного  риска

По региональному признаку

По форме собственности инвесторов

По периоду

вложения средств

Долгосрочные

 

Государственные

 

Частные

Иностранные

 

Совместные

 

Национальные

Зарубежные

 

Безрисковые

 

Низкорисковые

Среднерисковые

 

Высокорисковые

 

 

Рисунок 1 – Классификация инвестиций по отдельным признакам

 

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные, финансовые и  интеллектуальные.

Реальные инвестиции характеризуют  вложения капитала в создание и воспроизводство  основных средств, нематериальные активы (инновации), прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные  с осуществлением хозяйственной  деятельности предприятий. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в  основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных  благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые  представляют собой накопление запасов  сырья, подлежащего использованию  в производственном процессе, или  нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей  величины запасов капитала в экономической  системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения. В экономической литературе реальные инвестиции также называют капиталообразующими, инвестициями в имущество, материальными  инвестициями.

Финансовые инвестиции, иначе  называемые портфельными, представляют собой вложения средств в различные  финансовые инструменты, главным образом  в ценные бумаги с целью последующей  игры на изменение курса и (или) получение  дивиденда, а также участия в  управлении хозяйствующим субъектом. Также финансовые инвестиции могут  быть дополнительным источником привлечения  денежных средств на инвестиции (например, при продаже акций). Для того чтобы  раскрыть сущность данного вида инвестиций, необходимо дать определение финансовому  портфелю. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг  и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения  конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Интеллектуальные инвестиции – это размещение средств в  совместные научные разработки, программы  переобучения или повышения квалификации персонала, проведение НИОКР, передачу опыта, лицензии, ноу-хау и др. Важной составляющей этого вида инвестиций являются инвестиции в «человеческий  капитал», которые на современном  этапе развития экономики приобретают  все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом  человеческой деятельности выступают  и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое  положение страны в мировой иерархии государств. Так, ведущие фирмы и  корпорации наиболее развитых стран  рассматривают работу с кадрами  как важнейший фактор дальнейшего  научно-технического и экономического развития. Так, затраты частных компаний США на подготовку, повышение квалификации и практическое обучение персонала  составляют около 5 млрд. дол. в год. Это рассматривается как важнейший  аспект усиления позиций на мировом  рынке.

Особенностью интеллектуальных инвестиций является то, что объекты  инвестирования и получения эффекта  не совпадают ни во времени, ни в  пространстве, что затрудняет их оценку.

Несмотря на специфичность  каждого вида инвестиций, данная классификация  в современной экономической  литературе является наиболее универсальной  и подходит для любого типа инвестиций.

По характеру участия  в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции предусматривают  непосредственное участие инвестора  в выборе объекта инвестирования и вложении средств. Как правило, такие инвесторы хорошо знают интересующий их объект и механизмы инвестирования. Стратегической целью инвестора может быть овладение контрольным пакетом акций, формирование замкнутой технологической или коммерческой цепи. В этом случае он осуществляет инвестиции в предприятия — поставщики сырья, материалов, полуфабрикатов или в предприятия, обеспечивающие сбыт готовой продукции. Прямые инвестиции обычно производят путем вложения капитала в уставные фонды других юридических лиц. Целью инвестирования может быть также поглощение одного предприятия другим или их слияние.

Непрямые инвестиции осуществляются через финансовых посредников: инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др. Они аккумулируют средства индивидуальных инвесторов, вкладывают их в эффективные, на их взгляд, объекты инвестирования, управляют ими, а затем распределяют полученный доход между своими клиентами - инвесторами.

По периоду вложения средств  выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции осуществляются на период до одного года. Это краткосрочные  финансовые вложения в ГКО, краткосрочные  вклады, депозитные сертификаты и  т.д.

Долгосрочные инвестиции – это вложение капитала на срок более одного года. Они служат источником создания и воспроизводства основных фондов. В практике больших инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет; от 2 до 3 лет; от 3 до 5 лет; более 5 лет.

По форме собственности  инвесторов различают следующие  виды инвестиций:

• государственные, их осуществляют за счет средств республиканского и местных бюджетов и государственных внебюджетных фондов, а также государственных предприятий;
• частные, которые производят субъекты негосударственной формы собственности и физические лица;
• иностранные характеризуют вложения иностранных юридических и физических лиц, государств, международных финансово-кредитных организаций в стране-реципиенте;
• совместные – это общие вложения резидентов и нерезидентов.

По региональному признаку различают инвестиции:

• внутри страны (национальные), которые представляют собой вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны;
• за ее пределами (зарубежные или внешние). К последним также относится покупка резидентами различных финансовых инструментов других государств: акций, облигаций и т.д. – т.е. в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны. В принимающей стране внешние инвестиции являются иностранными.