Инвестиционная привлекательность России

Эксперт РА

Основные направления деятельности

• составление кредитных рейтингов частных компаний (более 400 компаний и банков региона Центральной и Восточной Европы);
• составление кредитных рейтингов регионов и муниципальных образований, а также их рейтингов инвестиционной привлекательности;
• отраслевые исследования;
• составление списков крупнейших предприятий России (в частности рейтинга «Эксперт 400»)

Moody’s Interfax Rating Agency 

Moody’s Interfax Rating Agency дополняет рейтинги  каждой категории от Aa до Caa индексами  1, 2 и 3. Индекс 1 указывает на то, что обязательство имеет более  высокий ранг в своей рейтинговой  категории; индекс 2 указывает на  средний ранг, а индекс 3 — на более низкий ранг в этой категории.

Рейтинговое агентство  АК&M

Основным направлением деятельности Рейтингового агентства АК&М является присвоение кредитных рейтингов различным компаниям, банкам и регионам. Кроме того агентство занимается проведением комплексных аналитических исследований.

Более подробно рассмотрим инвестиционной привлекательности стран на примере  НРА.

Национальное Рейтинговое Агентство — российская организация, которая осуществляет деятельность по рейтингованию участников финансового рынка с 2000 года. В настоящее время присваивает более чем по 50-ти показателям ежеквартально рейтинги свыше 700 российским компаний. Все присваиваемые рейтинги можно разделить на два вида — дистанционные и индивидуальные.

• Дистанционные рейтинги построены на анализе исключительно финансовой отчетности из открытых источников (таких рейтингов большинство);
• Индивидуальные рейтинги НРА (в основном присвоены крупнейшим игрокам финансового рынка) подразумевают в том числе качественный анализ рейтингуемой компании.

Рейтинги «Национального Рейтингового Агентства» (НРА) признаны профессиональным сообществом, что подтверждено конкретными  примерами использования оценок НРА в работе государственных  организаций. Рейтинговые оценки агентства  фигурируют в таких документах, как:

• Приказ Министерства Финансов РФ № 100 «О размещении резервов страховыми компаниями в активы» (эмитенты, банки, управляющие компании, брокеры, имеющие рейтинговые оценки, в том числе и НРА).
• Положение Банка России от 16 октября 2008 года № 323-П «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения». Совет директоров Банка России принял решение включить Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) в список агентств, рейтинги которых применяются ЦБ для оценки кредитоспособности кредитных организаций.

В настоящий момент «Национальное  Рейтинговое Агентство» поддерживает рейтинги и рэнкинги по следующим направлениям:

• Рейтинг и рэнкинги инвестиционных компаний (с марта 2000 года).
• Рейтинг и рэнкинги [[управляющих компаний (с сентября 2002 года).
• Рейтинг и рэнкинги банков (с сентября 2002 года).
• Рейтинг дочерних иностранных банков (с сентября 2002 года).
• Рейтинг и рэнкинги небанковских кредитных организаций (с февраля 2002 года).
• Рейтинг и рэнкинги предприятий нефинансового сектора (с июня 2006 года).
• Рейтинг эмитентов (c июня 2006 года).
• Рейтинг и рэнкинги страховых компаний (с сентября 2006 года).
• Рейтинг негосударственных пенсионных фондов (c сентября 2007 года).
• Страновые рейтинги (с сентября 2007 года).
• Рейтинг регионов России (с сентября 2007 года).
• Рейтинг регистраторов (с октября 2008 года).

Рейтинговая шкала

Далее рассмотрим рейтинг кредитоспособности суверенных государств по итогам 2011 года:

Основными тенденциями мировой  экономики сегодня остаются сокращение темпов роста ВВП и увеличение объема заимствований. По данным Мирового банка, за 2011 год мировой ВВП вырос  на 2,7% против роста в 2010 году на 4,3%. В  июле МВФ понизил прогноз глобального  экономического роста на 2013 г. до 3,9%, а прогноз на 2012 г. остался без  изменений - на уровне 3,5%. По оценкам  ОЭСР, ВВП стран «Большой семерки» по итогам 2012 года вырастет лишь на 1,4%, при этом самый высокий темп прироста продемонстрирует экономика США (2,3%), далее следует Япония с прогнозным ростом ВВП 2,2%, затем Канада – 1,9%, экономики  Германии и Франции увеличатся соответственно на 0,8% и 0,1%, а ВВП Великобритании и Италии сократятся, по прогнозам экспертов ОЭСР, на 0,7% и 2,4% соответственно. Эксперты МВФ подсчитали, что за 4 года (2007-2011 гг.) госдолг Еврозоны увеличился на 19,9%, госдолг США – за тот же период на 23,6%, при этом продолжают расти бюджетные расходы и происходит расширение денежной массы.

В настоящее время экономические  проблемы Европы (Евросоюз в совокупности является крупнейшей экономикой мира) определяют развитие ситуации в мировой  экономике в целом. Особенную  озабоченность НРА вызывает положение  в отдельных европейских странах.

По итогам 2011 года объем экономики  Испании увеличился на 0,7% после сокращения в 2010 году на 0,07%, уровень госдолга приблизился  к отметке 80% от ВВП, а полуавтономные районы Испании страдают от недостатка бюджетных средств, что может  привести к серии региональных дефолтов. Испания, наряду с Грецией и Кипром, готова обратиться за внешней помощью, и по оценкам Министерства финансов страны, уровень госдолга в 2013 году достигнет 90,5% от ВВП. Возрастание долговой нагрузки страны связано как с  необходимостью финансирования банковской системы страны, которая пострадала в результате кризиса на рынке  недвижимости накопления токсичных  активов, так и с предоставлением  помощи провинциям Испании. В конце  сентября Кастилия - Ла-Манча пятой  из 17 провинций Испании обратилась к правительству за финансовой помощью, такие просьбы уже поступили  от Каталонии, Андалусии, Валенсии и  Мурсии. Экономические проблемы в  стране и постоянный рост безработицы  увеличивают социальную напряженность. Прогноз экономической ситуации в Испании говорит о развитии рецессионных процессов, сокращении ВВП, увеличении бюджетного дефицита и долговой нагрузки. «Национальное рейтинговое агентство» понизило суверенный рейтинг кредитоспособности Испании до уровня iBBB+.

Основной проблемой экономики  Италии является высокая долговая нагрузка, которая достигла к концу 2011 году 120% от ВВП, и с которой страна уже не может справиться самостоятельно. Политики и экономисты в середине 2012 года настойчиво прогнозировали суверенный дефолт Италии, однако, по заявлению Марио Монти в конце сентября 2012 года, на данный момент опасность неплатежеспособности страны исключена и ситуация в Италии не представляет опасности для Евросоюза, этому способствовали экономические реформы, в частности сокращение пенсионных выплат и увеличение налогов. Но при этом, за второй квартал 2012 года ВВП страны сократился на 0,7%, а по сравнению со вторым кварталом 2011 года – на 2,5%. Экономические прогнозы также неутешительны: ожидается снижение ВВП Италии на 2,4% в 2012 г., а в 2013 г. падение составит 0,2%. Бюджетный дефицит, который по итогам 2011 года составлял 4,6% от ВВП, в 2012 году прогнозируется на уровне 4%. Несмотря на принятые меры, Италия вынуждена увеличивать заимствования, рецессия экономики страны продолжается, а экономические проблемы ряда государств Еврозоны, в частности Испании, могут оказать значительное негативное влияние и на экономику Италии. «Национальное рейтинговое агентство» понизило суверенный рейтинг кредитоспособности Италии до уровня iА».