Инвестиционные стратегии

ПИФы позволяют инвестору вкладывать деньги и получать высокую доходность, что является их конкурентным преимуществом перед банковскими вкладами. ПИФы ориентированы на широкий круг инвесторов, поэтому минимальная сумма вложений в них невелика.

ПИФы являются одной из наиболее доступных экономически активному населению форм коллективного инвестирования, т.к. не требуют от инвестора каких-то определенных навыков и знаний в области экономики, игры на бирже. Инвестор передает свой вклад (пай) в доверительное управление управляющей компании, которая, в свою очередь, покупает и продает ценные бумаги на бирже, тем самым, составляя инвестиционный портфель.

Паевые фонды достаточно жестко контролируются законами РФ, Федеральной службой по финансовым рынкам и имеют разветвленную организационную структуру, которая позволяет различным организациям хранить, управлять и контролировать имущество фонда. Такая организационная структура позволяет снизить риски инвестора.

Доход пайщика формируется за счет стоимости чистых активов фонда, которые, в свою очередь, увеличиваются за счет размещения управляющей компанией средств фонда в различные активы – ценные бумаги, денежные средства.

ПИФы имеют ряд преимуществ перед другими формами инвестирования: они открыты, прозрачны, т.к. управляющая компания обязана размещать отчетность в открытых изданиях; доступны для физических лиц с невысоким доходом; ликвидны, т.к. инвестор может купить или продать пай в любое время. Также ПИФы позволяют диверсифицировать риски, т.к. управляющая компания вкладывает средства фонда в ценные бумаги с различным уровнем риска.

Все ПИФы имеют льготное налогообложение, т.к. ПИФ – это имущественный комплекс, а не юридическое лицо. Прибыль фонда налогами не облагается, облагаются только доходы пайщиков в случае погашения паев.

ПИФы подвержены определенным видам рисков, которые управляющие компании диверсифицируют различными способами. Высокий уровень риска позволяет инвестору получать высокую доходность от продажи пая в случае грамотных действий управляющей компании по формированию портфеля паевого инвестиционного фонда.

Эффективность работы паевого инвестиционного фонда может быть оценена с помощью стоимостного подхода, путем использования для оценки метода накопления чистых активов, т.к. основную часть имущества ПИФа составляют финансовые активы.

Зарубежными аналогами паевых инвестиционных фондов являются взаимные фонды. Они также популярны во многих странах мира, имеют определенную специфику деятельности, их главное отличие от ПИФов заключается в том, что взаимные фонды могут выплачивать своим пайщикам дивиденды.

Новейшим аналогом паевого инвестиционного фонда является индексный фонд, торгуемый на бирже (ETF). Паи такого фонда свободно обращаются и торгуются на бирже как любые другие ценные бумаги.

Несмотря на мировой финансовый кризис, многие паевые инвестиционные фонды в Российской Федерации показали высокую доходность с начала 2010 года. Чтобы максимизировать свой доход, инвестору следует ориентироваться на вложение средств в ПИФы на долгосрочную перспективу.

Паевые инвестиционные фонды являются хорошей альтернативой банковским вкладам, т.к. они дают возможность получения более высокой прибыли, а также самостоятельной игре на бирже, т.к. она требует наличия довольно высокой суммы инвестиций, а также специальных навыков у потенциального инвестора.

Таким образом, паевые инвестиционные фонды на сегодняшний день являются одним из самых доступных и доходных методов инвестирования в ценные бумаги денежных средств широкого круга лиц.

 

Список использованной литературы

 

1. «О рынке ценных бумаг»: Федеральный закон РФ от 22.04.1996 №39-ФЗ в ред. от 27.12.2009
2. «Об инвестиционных фондах»: Федеральный закон РФ от 29.11.2001 №156-ФЗ в ред. от 25.11.2009
3. Положение ФСФР от 15 июня 2005 года №05-21/пз-н «О порядке и сроках определения стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию»
4. Положение ФСФР от 18 марта 2008 года № 08-12/пз-н «О порядке признания лиц квалифицированными инвесторами»
5. Указ Президента РФ "Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров" № 408 от 21 марта 1996 г.
6. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России / А.Е. Абрамов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 416 с.
7. Арсеньев, В. Путеводитель по российскому рынку капитала : Паевые инвестиционные фонды / В. Арсеньев. – М.: Коммерсантъ ХХI, Альпина Паблишер, 2001. – 160 с.
8. Болдырева Н.Б. Стоимостной подход к интегрированному управлению рисками коллективных инвестиционных фондов (концептуальный аспект): Монография. Тюмень: Издательство Тюменского государственного университета, 2006. – 284 с.
9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб. -2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 360 с.
10. Деньги. Кредит. Банки: учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. – М.: Проспект, 2006. – 848 с.
11. Доверительное управление имуществом. Паевые инвестиционные фонды: практическое руководство / под общей ред. В.В. Семенихина – М.: Изд-во Эксмо, 2005. – 160 с.
12. Инвестиции / Учебник под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А.Лялина / 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 584 с.
13. Капитан М.Е., Барановский Д.С. Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами. 2-е изд., обновленное и дополненное / М.Е. Капитан, Д.Е. Барановский. – СПб.: Питер, 2007. – 256 с.
14. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп. – М: Проспект, 2011. – 1024 с.
15. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 384 с.
16. Солабуто Н.В. Секреты инвестирования в ПИФ. / Н.В. Солабуто. – СПб.: Питер, 2007. – 144 с.
17. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1997 – 1024 с.
18. Финансы: учеб. – 3-е изд., перераб. и доп. / под ред. В.В. Ковалева. – М.: Проспект, 2010. – 928 с.
19. Аипов А.И. Управление доходностью паевых инвестиционных фондов в условиях кризиса / А.И. Аипов // Финансы и кредит. – 2010. - №14 (398).
20. Карабаева К.К. Анализ фондов коллективного инвестирования на российском финансовом рынке / К.К. Карабаева // Вестник СПбГУ. Серия 5 – экономика. – 2009. -№3.
21. Клепиков А. Инвесторы попрятались / А. Клепиков // Профиль. – 2011. - №5.
22. Комозин Г.М. Уровни риска паевых инвестиционных фондов. / Г.М. Комозин // Российское предпринимательство. – 2009. -№10(2).
23. Кошелева Н. От альфы до Сортино / Н. Кошелева // Личный бюджет. – 2008. - №6.
24. Пенюгалова А.В., Аипов А.Н. Зарубежный и российский опыт функционирования паевых инвестиционных фондов / А.В. Пенюгалова, А.Н. Аипов // Финансы и кредит. – 2010. - №20 (404).
25. Савенок В. Mutual funds: взаимопонимание / В. Савенок // Личный бюджет. – 2009. - №6.
26. Санкина Е., Хмельницкий Е. Фондовый отбор / Е. Санкина, Е. Хмельницкий // Личный бюджет. – 2010. - №10.
27. Сачев Л.В. Риски инвестора на рынке коллективных инвестиций / Л.В. Сачев // Аудит и финансовый анализ. – 2008. - №4.
28. Хмыз О.В. Коллективные инвесторы на финансовом рынке современной России / О.В. Хмыз // Аудит и финансовый анализ. – 2008. -№1.
29. Информационный ресурс Investfunds [Электронный ресурс]. – (http://www.investfunds.ru/)
30. Информационный портал Форекс Арена [Электронный ресурс]. – (http://www.forexarena.ru/)
31. КИТ Фортис Инвестментс [Электронный ресурс]: - (http://www.kfim.com/ru/products/funds/retail/equitymidcap/)
32. Национальная лига управляющих: [Электронный ресурс]: - (http://www.nlu.ru/)
33. Национальный союз некоммерческих организаций финансовой взаимопомощи [Электронный ресурс]. – (http://www.credit-union.ru/)
34. Пифовик – портал российских пайщиков [Электронный ресурс]: - (http://www.pifovik.ru/)
35. Портал инвестора InvestPark: [Электронный ресурс]: - (http://www.investpark.ru/)
36. Портал об инвестициях: [Электронный ресурс]: (http://www.rusconsalting.ru/)
37. РБК. Рейтинг: [Электронный ресурс]: (http://rating.rbc.ru/)
38. Федеральная служба по финансовым рынкам: [Электронный ресурс]: (http://www.fcsm.ru/)
39. Центральный банк Российской Федерации: [Электронный ресурс]: (http://www.cbr.ru/)
40. Управляющая компания «ЗАО «Паллада Эссет Менеждмент» [Электронный ресурс]: (http://pallada.ru/ru/pifs/81)
41. Школа денег. Основы инвестирования и управления личными финансами [Электронный ресурс]: (http://www.schoolmoney.ru/index.php)
42. Interstock – прямой доступ на международные финансовые рынки [Электронный ресурс]: (http://interstock.ru/2etf113.html)
43. Компания Rich Consalting [Электронный ресурс]: (http://www.rich4you.ru/)

¹ Пенюгалова А.В., Аипов А.Н. Зарубежный и российский опыт функционирования паевых инвестиционных фондов / А.В. Пенюгалова, А.Н. Аипов // Финансы и кредит. – 2010. - №20 (404). – с. 14.

² «Инвест-ПИФ». [Электронный ресурс]: (http://invest-pif.ru/static/istoriya_pifov_v_rossii)

³ Арсеньев, В. Путеводитель по российскому рынку капитала: Паевые инвестиционные фонды / В. Арсеньев. – М.: Коммерсантъ ХХI, Альпина Паблишер, 2001. – с.17

⁴ Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – с.35

⁵ Депозитарная деятельность в России осуществляется на основании лицензии в соответствии с требованиями ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Положения ФКЦБ «О депозитарной деятельности».

⁶ Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России / А.Е. Абрамов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – с.124

⁷ ФЗ от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 22.04.2010) «Об инвестиционных фондах» ст. 47 п.1.

⁸ ФЗ от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 22.04.2010) «Об инвестиционных фондах» ст. 50 п.2.

⁹ М.Е. Капитан, Д.С. Барановский «Паевые фонды: современный подход к управлению деньгами». 2-е изд., обновленное и дополненное. – СПб.: Питер, 2007. - с.92.

¹⁰ ФЗ от 29.11.2001 № 156-ФЗ (ред. от 22.04.2010) «Об инвестиционных фондах» ст. 14 п.1.

¹¹ КИТ Фортис Инвестментс [Электронный ресурс]: (http://www.kfim.com/ru/products/funds/retail/equitymidcap/)

¹² Управляющая компания «ЗАО «Паллада Эссет Менеждмент» [Электронный ресурс]: (http://pallada.ru/ru/pifs/81)

¹³ УК«ЗАО «Паллада Эссет Менеждмент» [Электронный ресурс]: (http://pallada.ru/ru/pifs/509)

14 Комозин Г.М. «Уровни риска паевых инвестиционных фондов» // Журнал «Российское предпринимательство». - 2009 г. - №10(2). - с. 103.

¹⁵ Положение ФСФР России от 18 марта 2008 года № 08-12/пз-н «О порядке признания лиц квалифицированными инвесторами»

¹⁶ Речь идет о паях открытых паевых инвестиционных фондов.

¹⁷ Коэффициент бета [Электронный ресурс]: (http://www.investpark.ru/?m=funds&an=203_beta)

¹⁸ Коэффициенты фондов [Электронный ресурс]: (http://pif.investfunds.ru/analitics/coefficients/)

¹⁹ Методика расчета рейтинга ПИФов [Электронный ресурс]: (http://www.rich4you.ru/printversion.php?pg=metodologiya)

²⁰ Е. Санкина, Е. Хмельницкий. Фондовый отбор // Личный бюджет. - 2010 г. - №10. - с. 57.

²¹ Коэффициент альфа [Электронный ресурс]: (http://www.pifovik.ru/library/dictionary/a-200.html)

²² Коэффициент Шарпа [Электронный ресурс]: (http://pif.investfunds.ru/analitics/coefficients/popup.php?help=SR)

²³ Н. Кошелева От альфы до Сортино // Личный бюджет. - 2008 г. - №6. - с. 43.

²⁴Расчет коэффициентов фондов акций на 31 марта 2011 года [Электронный ресурс]: (http://pif.investfunds.ru/analitics/coefficients/?page=1&frmShowFunds=true&strFundName=&sbxFundID=&sbxObjFundInvest=1&SR=on&Alpha=on&B=on&3y=on)

²⁵ Аипов А.И. Управление доходностью паевых инвестиционных фондов в условиях кризиса / А.И. Аипов // Финансы и кредит. – 2010. - №14 (398). – стр. 57

²⁶ Аипов А.И. Управление доходностью паевых инвестиционных фондов в условиях кризиса / А.И. Аипов // Финансы и кредит. – 2010. - №14 (398). – стр. 59

²⁷ Рейтинг ПИФов по доходности [Электронный ресурс]: (http://pif.investfunds.ru/funds/rate.phtml)

²⁸ А. Клепиков. Инвесторы попрятались // Профиль. – 2011. - №5. – стр. 44