Прямые инвестиции

Таким образом, привлечение прямых иностранных инвестиций на сегодняшний день является приоритетом инвестиционной политики, проводимой Правительством Республики Беларусь. Новые цели развития - обеспечение устойчивого экономического роста, радикальная модернизация всех видов экономической деятельности, создание новых наукоемких, высокотехнологичных, экспортоориентированных и импортозамещающих производств - требуют значительного увеличения иностранного инвестиционного капитала и новых подходов к привлечению и распределению прямых иностранных инвестиций. В связи с этим особую значимость приобретает поставленная задача по обеспечению притока прямых иностранных инвестиций путем активизации международного инвестиционного сотрудничества и привлечения стратегических инвесторов к участию в приватизации.

Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь определяет экономические приоритеты, а именно определяет по видам экономической деятельности направления привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику республики: инвестиции в высокотехнологичные секторы экономики (фармацевтическая промышленность, индустрия биотехнологий, нанотехнологий, новые материалы, информационно-коммуникационные технологии); инвестиции в традиционные виды экономической деятельности: химическое производство, производство резиновых и пластмассовых изделий, производство машин и оборудования, электрооборудования, электронного и оптического оборудования, транспортных средств, логистика, строительство и производство строительных материалов, сельское хозяйство, производство пищевых продуктов, включая напитки и табак, легкая промышленность; создание и развитие кластеров. Прямые иностранные инвестиции включают следующие виды: вклад в уставный фонд (в форме материальных и нематериальных активов, денежных средств); займы, кредиты, финансовый лизинг, иные виды финансовых инструментов, полученные от инвестора; прочие прямые инвестиции (стоимость оборудования, переданного прямым инвестором организации, кроме взносов в уставный фонд, а также суммы задолженности за товары, работы, услуги прямому инвестору, включая задолженность по договорам оперативного лизинга и договорам аренды).

Приоритетной формой прямых иностранных инвестиций для Беларуси выступает создание совместных и иностранных предприятий для реализации инвестиционных проектов категории greenfield, что будет способствовать использованию новых прогрессивных технологий и техники в производстве, внедрению маркетинговых и управленческих ноу-хау, выпуску товаров, отсутствующих на внутреннем рынке, более быстрому выходу на новые рынки с конкурентоспособной продукцией, сокращению нерационального импорта, что в конечном итоге приведет к повышению эффективности национальной экономики. Не менее значимой формой привлечения иностранного капитала является реализация инвестиционных проектов brownfield – продажа зарубежным инвесторам части акций, принадлежащих государству, за исключением стратегически значимых из них, связанных с безопасностью страны. Созданные в Республике Беларусь условия ведения бизнеса и привлечения инвестиций позитивно оцениваются международными организациями.

2. Методы государственного  регулирования прямых иностранных  инвестиций

Для Беларуси, как страны с переходной экономикой, в настоящее время наиболее выгодны прямые инвестиции. В перспективе же, по мере стабилизации и роста экономики, важным источником привлечения иностранного капитала в реальный сектор может стать фондовый рынок, как это сложилось в промышленно развитых странах.

Прямые инвестиции осуществляются в основном путем образования совместных и иностранных предприятий  [17, c.77]. По определению Международного валютного фонда, иностранные инвестиции считаются прямыми в случае, когда иностранный инвестор владеет не менее 25% акций предприятия или их контрольным пакетом, величина которого может колебаться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров. Осуществляя прямые инвестиции, иностранный инвестор обычно ставит целью получение контроля над деятельностью предприятия.

Прямые инвестиции являются, как правило, долгосрочными вложениями и служат важным источником обновления производственных мощностей предприятий, обеспечивают создание высокотехнологических производств, новых рабочих мест, рост экспорта белорусских товаров. К тому же прямые инвестиции не увеличивают внешний долг правительства. Более того, они способствуют зарабатыванию валюты для погашения долга. Важным моментом является и то, что при прямом инвестировании, как правило, не выдвигаются политико-экономические требования к правительству принимающей страны. Международный валютный фонд, например, при выдаче кредита ставит достаточно жесткие условия перед странами-заемщиками.

Инвестиции в экономику Беларуси составляют значительную долю в ВВП. Однако сравнение темпов их роста и увеличения расходов на конечное потребление показывает, что доля накопления основного капитала значительно отстает от потребления ВВП. Это нормально для зрелой рыночной экономики, однако представляется чрезмерным при реализации стратегии высоких темпов экономического роста. При прочих равных условиях в экономиках других государств это означает замедление инвестиционной активности.

Объем инвестиций в основной капитал, начиная с 1992г. катастрофически падал (в 1995г. он составил к уровню 1990г. лишь 39%). С 1997г. инвестиционная и строительная деятельность в государстве активизировалась. В 2007г. объем инвестиций в основной капитал вырос в 3,7 раза к уровню 1995г. и в 2,6 раза к уровню 2000г.

В 1995-2000гг. рост валового накопления равнялся в среднем за год 19,4%, а расходы на конечное потребление - 26,6%, в 2001-2005гг. - соответственно 31,7 и 32,6%. Для преодоления дефицита инвестиций потребовалось сокращение расходов на конечное потребление, в том числе расходов государственного бюджета. В 2007г. использование ВВП на конечное потребление увеличилось по отношению к 2005г. на 21,3%, а валовое накопление основного капитала - на 57,9%.

Актуальность и острота проблемы инвестиций для Беларуси с каждым годом возрастает. Увеличение объема инвестиций в основной капитал является важным резервом экономического роста государства. Ведь без вложений в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня народа. Создание более благоприятного инвестиционного климата и участие иностранных инвесторов в строительстве новых предприятий, реконструкции и обновлении технологий, в приватизации белорусских субъектов хозяйствования обеспечат условия для притока в страну основного капитала.

Одной из основных задач социально-экономического развития является создание действенного механизма инвестирования экономики, прежде всего на основе стимулирования высокоэффективных вложений, обеспечения условий для привлечения частного капитала, а также предотвращения утечки капитала за границу.

По уровню пороговых значений экономической безопасности, установленному НАН Беларуси, доля инвестиций в основной капитал должна быть не менее 20% от ВВП. В 1990г. этот уровень составлял 21,5%, затем пошло снижение удельного веса инвестиций в ВВП и в среднем он составил в 1995-2005 гг. 18,6%, в 2006г. — 21,6, в 2007г. - 23,2, в 2009 г. - 25,7, в 2011 г. - 26,3% .

Экономическая эффективность инвестиций зависит от источника затрат, направления их использования (расширение, реконструкция существующих фондов, новое строительство), технического уровня реконструируемых или вновь создаваемых основных фондов, от назначения или использования последних. Основными источниками увеличения объемов вложений по-прежнему остаются внутренние инвестиции - 24481,9 млрд. руб. Их доля в общем объеме инвестиций республики в 2012 г. составила 97% (в 2006г. - 97,4%). Собственные средства юридических лиц оцениваются на уровне 10440 млрд. руб., рост к 2011 г. на 8,1%.

Кредитная поддержка банками инвестиционной деятельности предприятий и населения составила 4922 млрд. руб., или 19,5% в структуре инвестиций в основной капитал и увеличилась по сравнению с 2006г. на 0,6 п.п. Привлечено собственных средств населения в 2011 г. на сумму 1975 млрд. руб., или на 0,6% больше, чем в 2010 г.

Участие консолидированного бюджета в финансировании инвестиционной деятельности сохранилось в 2011 г. на уровне 2009 г.

Еще один путь активизации инвестиционной деятельности привлечение иностранного капитала, который пока не превратился в фактор макроэкономического значения. Так, удельный вес иностранных инвестиций в общем объеме долгосрочных капиталовложений остается незначительным (по разным оценкам, от 5 до 10%). Доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала, в общем объеме промышленного производства и того меньше около 5%. На иностранные предприятия и предприятия смешанной собственности с участием белорусского и иностранного капитала вообще приходится порядка 1 % основного капитала. Однако важны не только масштабы, но и эффективность использования иностранных инвестиций, их влияние на перспективы развития белорусской экономики.

Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия, которые в условиях экономического неравенства партнеров ставят более сильную сторону (как правило, экспортера капитала) в предпочтительное положение при выборе условий инвестирования. Применительно к Беларуси это привело к тому, что импортируемый иностранный капитал слабо «работает» на социально-экономическую стабилизацию в стране.

Между тем мировой опыт доказывает, что позитивное воздействие импорта капитала на экономику принимающей страны достигается лишь в том случае, когда государство импортер проводит активную политику, в частности, соизмеряет потенциальную выгоду для решения национальных хозяйственных и политических задач с возможной угрозой суверенитету и независимости в случае бесконтрольного допуска иностранных инвесторов. В результате иностранные инвестиций допускаются в те отрасли и в том количестве, которые отвечают долговременным интересам страны. К сожалению, при разработке государственных мер по привлечению иностранных инвестиций в экономику Беларуси преобладает односторонний подход, исходящий из предположения об исключительно позитивном воздействии иностранного капитала.

Иностранные фирмы инвесторы заинтересованы, например, в получении из Беларуси продукции экологически «грязных» производств. Вкладывая средства в белорусскую экономику, они навязывают такие схемы финансирования инвестиционных проектов, которые стимулируют их собственных товаропроизводителей. В результате большая часть иностранного капитала привлекается в Беларусь в самых невыгодных формах, например, в виде связанных кредитов.

Получили распространение кредитно-бартерные сделки, в соответствии с условиями которых оборудование, необходимое для реализации проекта, закупается за счет кредита в стране, предоставляющей этот кредит, а 70-80% конкурентоспособной продукции, которая будет произведена на этом оборудовании, продается в качестве уплаты по кредиту. В результате отечественные предприятия сворачивают производство, а импорт аналогичного оборудования растет.

Отвергая возможность угрозы национальной безопасности, сторонники такого подхода часто ссылаются на опыт США, на долю которых приходится свыше 1/5 мировых иностранных инвестиций, что эквивалентно 7% валового внутреннего продукта этой страны. Попытаемся разобраться, что же скрывается за приведенными цифрами.

На протяжении многих десятилетий в США действует отлаженная система государственного регулирования в сфере прямых иностранных инвестиций на двух уровнях: федеральном и местном. Наиболее важным направлением федерального регулирования является защита интересов национальной безопасности. При этом с конца 80х годов здесь безопасность страны все в большей степени связывается не с военным фактором, а состоянием национальной экономики, с поддержанием и усилением конкурентоспособности США в мире. Организационной структурой, обеспечивающей контроль над инвестиционными потоками, является Комитет по иностранным инвестициям. В законодательство США была введена поправка, в соответствии с которой президент США наделяется полномочиями блокировать или приостанавливать процессы слияния или приобретения американских фирм, связанные с установлением контроля иностранной стороны.

Федеральные законы США ограничивают или запрещают иностранное участие и в ряде секторов экономики: прибрежное судоходство, внутренняя авиация, строительство гидроэлектростанций, добыча полезных ископаемых на федеральных землях, банковское дело, средства массовой информации, ядерная энергетика  [10, c.115].

Важным направлением федерального регулирования иностранного инвестирования является и защита технологической базы США. Она осуществляется через механизм выдачи лицензий на передачу технической информации иностранной стороне. Лицензий могут быть аннулированы исходя из внешнеполитических соображений или в целях защиты интересов национальной безопасности. Для иностранных фирм осложнено получение «сертификата надежности», обязательного для работы по контрактам, содержащим секретную информацию.

Таким образом, даже в стране, располагающей самым мощным экономическим потенциалом, существует развитая и весьма жесткая система контроля над инвестиционными потоками с целью предотвратить потерю контроля над экономикой, следовательно, и угрозу национальной безопасности.

Хотелось бы еще раз подчеркнуть, что спад инвестиций является важнейшим индикатором вхождения экономики любой страны в состояние кризиса, а оживление инвестиционной активности непременным условием выхода на устойчивую траекторию экономического роста. Как мировой опыт, так и белорусская действительность свидетельствуют, что без активизации роли государства в инвестиционном процессе путем его прямого и косвенного регулирования преодоление депрессивного состояния экономики, восстановление и рост экономического потенциала Беларуси невозможны.

Достижение целей программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2015 гг. невозможно без существенной активизации инвестиционных процессов в стране. Несмотря на то, что в последние годы динамика капиталовложений в республике была достаточно высокой, по итогам I квартала 2013 г. было отмечено ее резкое снижение, что неизбежно подталкивает к поиску новых источников и методов инвестирования. В данной связи все большее внимание уделяется иностранным инвестициям, которые считаются наиболее капиталоемкими и технологически прогрессивными.

Стратегическая цель инвестиционной политики нашей страны состоит как в привлечении инвестиций и направлении их на реализацию приоритетов социально-экономического развития и решение экологических проблем в стране, так и в форме развития политики экспорта капитала на основе использования конкурентных преимуществ других стран, путем создания ТНК, ФПГ и других горизонтально-интегрированных (кластерных) структур.