Разработка инвестиционного проекта по расширению торгового предприятия ООО "Мир Мебели"

TVC - общая сумма переменных затрат за год,

 

Состав постоянных издержек обращения (TFC)

Общая сумма постоянных затрат (TFC) - издержки, имеющие место вне зависимости от объема производства.

 

TFC=TFC_{без АО}+ AO, где

АО- амортизационные отчисления за год.

 

Оборудование

 

Наименование	Количество единиц, шт.	Стоимость, тыс. руб.
Компьютер	1	20
Кассовый аппарат	1	20
Офисная мебель	1	20

 

В соответствии с ПБУ 6 и НК РФ основные средства стоимостью до 20 тысяч рублей не являются амортизируемым имуществом и списываются в момент передачи в эксплуатацию единовременно  как материальные затраты. В этой связи у предприятия нет амортизируемого имущества, а стоимость закупленного оборудования будет считаться переменными издержками.

К постоянным издержкам  обращения (TFC) относится:

• Аренда
• Реклама
• Процент за пользование кредитом
• ФОТ с учетом взимаемых налогов

 

Структура постоянных издержек

 

Показатель	Стоимость по годам, тыс. руб.
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Аренда	600	600	600	600	600
Реклама	30	0	25	0	0
% за пользование кредитом	128,95	107,46	85,97	64,48	42,98
ФОТ с учетом взимаемых налогов	676,37	676,37	676,37	676,37	676,37
Итого издежрек	1435,32	1383,83	1387,34	1340,85	1319,35

 

TFC¹=600+30+128,95+676,37=1435,32 тыс.руб.

TFC²=600+107,46+676,37=1383,83 тыс.руб.

TFC³=600+25+85,97+676,37=1387,34 тыс.руб.

TFC⁴=600+25+85,97+676,37=1387,34 тыс.руб.

TFC⁵=600+42,98+676,37=1319,35 тыс.руб.

 

Состав переменных издержек (TVC)

Общие переменные затраты (TVC) - затраты, непосредственно связанные с объемом производства, изменяющиеся в зависимости от изменений объема производства.

К переменным издержкам  относятся:

• Оборудование
• Стоимость товаров от поставщика (с учетом транспортировки)

 

Структура переменных издержек

 

Показатель	Стоимость по годам, тыс. руб.
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Оборудование	60	0	0	0	0
Стоимость товаров от поставщика	2932	2932	3020	3020	3020
Итого	2992	2932	3020	3020	3020

 

 

TVC¹=60+2932=2992 тыс.руб.

TVC²=0+2932=2932 тыс.руб.

TVC^3,4,5=0+3020=3020 тыс.руб.

 

Стоимость издержек менялась из-за изменения спроса на товар  в третий год (+3%), вследствие чего предприятие  увеличило свои закупки у поставщиков.

 

Формирование  чистой прибыли

Прибыль от продаж (Pr) – исчисляется как разность между выручкой от реализации продукции и суммой затрат факторов производства на эту деятельность в денежном выражении.

Рассчитывается по формуле:

Pr=R – TC                                                                                                        

Pr⁰=0

Pr₁=5037,90-4427,42=610,48 тыс.руб.

Pr₂ =5189,04-4315,93=873,11 тыс.руб.

Pr₃=5611,94-4407,40=1204,54 тыс.руб.

Pr₄=5780,30-4360,91=1419,39 тыс.руб.

Pr₅=5895,91-4339,42=1556,49 тыс.руб.

 

Чистая прибыль (ЧП) – сумма, оставшаяся от прибыли от продаж за вычетом налога на прибыль.

ЧП= Pr- Налог Pr

ЧП¹=610,48-122,10=488,38 тыс.руб.

ЧП²=873,11-174,62=698,49 тыс.руб.

ЧП³=1204,54-240,91=963,63 тыс.руб.

ЧП⁴=1419,39-283,88=1135,52 тыс.руб.

ЧП⁵=1556,49-311,30=1245,19 тыс.рус.

 

Потоки денежных средств  инвестиционного проекта

 

Показатели	Нач. момент	Значение показателей  по итогам, тыс. руб.
		1-го года	2-го года	3-его года	4-го года	5-го года
Инвестиционная  деятельность
Притоки
Продажа активов	0	0	0	0	0	0
Оттоки
Инвестиции в основной капитал	60	0	0	0	0	0
Инвестиции в оборотный  капитал	2932,1	0	0	0	0	0
Иные инвестиционные вложения	0	0	0	0	0	0
Поток CFинв	-2992,1	0	0	0	0	0
Текущая деятельность
Притоки
Доход от продажи продукции	0	5037,9	5189,04	5611,94	5780,3	5895,91
Оттоки
Себестоимость годового объема проданной продукции без  амортизационных отчислений	0	4427,42	4315,93	4407,4	4360,91	4339,42
Налог на прибыль	0	122,096	174,621	240,909	283,879	311,298

Продолжение таблицы 8.8

Поток CFтек	0	488,382	698,486	963,635	1135,52	1245,19
Финансовая  деятельность
Притоки
Собственные средства	1559,28	0	0	0	0	0
Кредиты	1432,82	0	0	0	0	0
Оттоки
Сумма процентов за пользование  кредитом	0	128,954	107,462	85,9694	64,477	42,9847
Погашение задолженности  по кредиту	0	238,804	238,804	238,804	238,804	238,804
Поток CFфин	2992,10	-376,76	-346,27	-324,77	-303,28	-281,79
Результаты  деятельности
Сальдо денежных средств  данного года	0	120,62	352,22	638,86	832,23	963,41
Сальдо накопленных  денежных средств на конец периода	0	120,62	472,44	1111,30	1943,54	2906,94

 

 

Поток денежных средств инвестиционный (текущий и финансовый) (CFинв, CFтек, CFфин) рассчитывается как разница между притоком и оттоком от инвестиционной (текущей, финансовой) деятельности за определенный период:

 

CFинв = Приток_{инв t} - Отток_{инв t}

CFтек = Приток_{тек t} – Отток_{тек t}

CFфин = Приток_{фин t} – Отток_{фин t}

 

Эти показатели для первого  года работы предприятия будет рассчитываться как:

 

CFинв¹ = 0 – (0+2932,1) = -2932,1 тыс.руб.

CFтек¹ = 5037,9-(4427,42-122,096)=488,382 тыс.руб.

CFфин¹ = (2932,1+0)-(128,954+238,804)=2564,34 тыс.руб.

 

Остальные показатели по годам рассчитаны аналогичным способом и приведены в таблице.

 

Сальдо денежных средств  данного года – это сумма всех денежных потоков за определенный год.

За первый год сальдо рассчитывается следующим образом:

 

Сальдо _{ден. ср-в.} ¹ = -2932,1+488,382+2564,34=120,62 тыс. руб.

 

Сальдо накопленных  денежных средств на конец периода  рассчитывается нарастающим результатом  как сумма сальдо денежных средств на конец предыдущего периода и сальдо денежных средств данного года.

 

Сальдо _{нак. ден. ср-в} ^КГ2 = 120,62+352,22=472,44 тыс.руб.

 

Изучив данную таблицу  и расчеты можно сделать вывод, что проект является финансово реализуемым, поскольку сальдо накопленных денежных средств на конец периода уже в первый год составляет 120,62 тыс. руб. и в последующем растет.

 

 

Расчет сумм процентов за пользование кредитом

 

Показатели	1-ый год	2-ой год	3-ий год	4-ый год	5-ый год
Сумма задолженности  по кредиту в течение данного  года, тыс. руб.	1432,82	1194,02	955,21	716,41	477,61
Ставка процента (реальная) за пользование кредитом,  % от годовой  суммы задолженности	19	19	19	19	19
Сумма процентов за пользование  кредитом, подлежащая уплате банку  в данном году, тыс. руб.	128,95	107,46	85,97	64,48	42,98

 

Для открытия дополнительного  магазина организация берет кредит на сумму 1432,82 тысяч рублей под 19% годовых. Задолженность перед банком будет погашена за 6 лет, общая сумма процента за пользование кредитом составит 429,85 тысяч рублей.

 

Расчет реальной ставки дисконта  (r^p) - минимальной нормы прибыли

 

r^н_банк = 10 % - номинальная банковская ставка по депозитным вкладам.

К_инфл = 10% - коэффициент инфляции.

К_{риска проекта} = 5% - коэффициент риска проекта, по сравнению с хранением денег в банке.

 

r^p=[( r^н_банк- К_инфл)/(1+ К_инфл)]+ К_{риска проекта} = ((0,10-0,10)/1,10)+0,05 = 0,05

 

Определение коэффициента дисконтирования - коэффициент для приведения экономических показателей разных лет к сопоставимым по времени величинам.

 

a_t=1/(1+ r^p)^t              

 

Коэффициент дисконтирования

Показатель	Начальный момент	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
at	1	0,95	0,91	0,86	0,82	0,78

 

a₀=1/(1+0,05)⁰=1

a₁=1/(1+0,05)¹=0, 95

a₂=1/(1+0, 05)²=0, 91

a₃=1/(1+0, 05)³=0, 86

a₄=1/(1+0, 05)⁴⁼0, 82

a₅=1/(1+0, 05)⁵=0, 78

Расчет чистой текущей стоимости проекта (NPV)

NPV - это разница суммы денежных поступлений от реализации проекта, приведенных к нулевому моменту времени и суммы дисконтированных оттоков денежных средств, необходимых, для покрытия затрат, связанных с реализацией проекта.

 

NPV= SCF_текtхa_t + S(CF_инвt)х a_t, где                                                               

 

CF_текt  - поток денежных средств от текущей деятельности в год t

Cf_инвt - поток денежных средств от инвестиционной деятельности

 

 

Дисконтированные потоки денежных средств

Тыс.руб.

Показатели	Нач. момент	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
CFинвt	-2992,1	0	0	0	0	0
CFтекt	0	488,38	698,48	963,63	1135,5	1245,2
CFинвtх at	-2 992	0	0	0	0	0
CFтекtхat	0	465,13	633,54	832,42	934,19	975,64