Сущность инвестиций предприятий и принципы формирования его инвестиционной политики

ТЕМА: СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ЕГО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 2

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1.1 Сущность и классификация инвестиций 5

1.2 Методы оценки и анализа инвестиционной деятельности 11

1.2 Риски в инвестиционной деятельности предприятия и виды их потерь 14

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В ОсОО «Авангард Стиль» 20

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 20

2.2 Анализ инвестиционной деятельности 25

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА ОсОО «Авангард Стиль» 29

3.1 Участники инвестиционного процесса 29

3.2 Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта 32

3.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта 35

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41

Список использованной литературы 42

Приложения 44

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Стабильное и быстрое  развитие экономики невозможно без  активизации инвестиционной деятельности во всех отраслях хозяйства и прежде всего в промышленности. Определяющая роль в этом процессе в условиях переходной экономики принадлежит  государственному регулированию инвестиционной сферы.

Анализ важнейших проблем, возникающих в народном хозяйстве  КР, позволяет сделать вывод о том, что все они концентрируются именно в инвестиционной сфере, поэтому продолжение инвестиционного спада только усугубляет негативные тенденции в экономике. Таким образом, усиление инвестиционной активности в реальном секторе народного хозяйства имеет принципиальное значение для обновления производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта и других базовых отраслей экономики.

Прежде чем получить прибыль, доход, необходимо произвести товар  и реализовать его. Без производства товаров не может быть вновь созданной  стоимости, нет источника существования  экономики жизнеобеспечения народа, людей. А чтобы произвести товар  необходимо вначале осуществить  соответствующие вложения в создание предприятий, производств, пунктов  сбыта и реализации выпускаемой  продукции, в их развитие, техническое  переоснащение. Поэтому одним из обязательных условий успешного  функционирования экономики страны в целом, а также одной из важнейших  сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности.

Латинское слово invest означает «вкладывать». Вложение денежных средств  и других капиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства - инвестициями.

Юридические и физические лица, осуществляющие инвестиционные вложения, называются инвесторами.

Экономическим побудительным  мотивом и качественным признаком  инвестирования средств является получение  дохода, прибыли на них. К инвестициям  относятся только те вложения, которые  преследуют своей целью получение  прибыли, увеличение объема и массы  капиталов. Потребительские вложения в приобретение бытовой техники, автомобилей для бытового личного  пользования а не как средств  производства (формирование таксомоторного парка, создание коммерческого центра прачечных услуг и т.п.), квартир  и дач для проживания, а не для  сдачи в наем или аренду за плату, приносящую прибыль, и т.п. по своему экономическому содержанию к инвестициям  не относятся, а являются вложением  средств в предметы и объекты  долговременного пользования. Данные вложения средств могут считаться  инвестированием, но при условии, что  приобретаемое имущество предназначено  для перепродажи или организации  «дела» с целью получения прибыли. Например, создание фирм по стирке белья, по таксомоторным услугам, по сдаче  жилых и других помещений в  наем и т.д.

Изучение работ ведущих отечественных  и зарубежных ученых, занимающихся проблемой рациональной организации  инвестиций, показывает ее значимость для эффективной работоспособности  предприятия. Кроме того, мало изученность  данной проблемы дает возможность ее дальнейшего раскрытия при написании  курсовой работы на примере конкретного предприятия.

Цель курсовой работы – оценить эффективность инвестиционной деятельности предприятия.

В соответствии с целью были определены следующие задачи:

• изучить сущность и виды инвестиций;
• понять механизм инвестиционной политики предприятия;
• выявить источники инвестиций;
• проанализировать эффективность инвестиционного проекта;
• оценить эффективность инвестиционной деятельности предприятия;

Объектом  исследования выступает ОсОО «Авангард Стиль».

Предметом исследования является инвестиционная деятельность исследуемого предприятия.

Методы  исследования, использованные в работе: аналитический метод, метод прямого счета, экономическо-статистический и монографический методы.

При написании работы были использованы законодательные акты, монографии, научные и учебные  издания по инвестициям, материалы  периодических изданий, посвященные  вопросам инвестиций.

Исходной базой анализа  инвестиционной деятельности на ОсОО «Авангард Стиль» была использована отчетность ОсОО «Авангард Стиль» за 2010-2012 годы.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность  и классификация инвестиций

 

Инвестиционная деятельность в течение длительного периода  времени являются предметом широкой  научной дискуссии, как в Кыргызстане, так и за рубежом. Вместе с тем до настоящего момента не выработано единого методологического подхода к пониманию экономической сущности инвестиций. При этом расхождения во взглядах различных ученых по данному вопросу весьма значительны и зачастую носят принципиальный характер.

Для классических трудов многих зарубежных ученых, а также и для  большинства исследователей характерен подход к инвестициям с позиций  макроэкономики. Инвестиции здесь рассматриваются  как вложения, носящие производительный характер, как инструмент, обеспечивающий простое и расширенное воспроизводство  в рамках отдельных субъектов  экономики (предприятий) и в рамках национальной экономики в целом.

Так, Э. Дж. Долан и Д. Е. Линдей определяют инвестиции на макроуровне как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе»¹. Инвестиции характеризуются как «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов»². По сути, указанные определения базируются на подходе, которого придерживался Дж. М. Кейнс, который рассматривал инвестиции как зеркальное отражение сбережений, т.е. превышение суммарного производства (доходов) над текущим потреблением (расходами).

В советской экономической  литературе категория «инвестиции» зачастую отождествлялась с категорией «капиталовложения», под которыми понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование».³ Термин «инвестиции» трактовался лишь незначительно более широко — как «долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства».

Наиболее полно, на наш  взгляд, современная отечественная  научная дискуссия по вопросу о сущности инвестиций и их роли в современной экономике представлена авторами В. В. Ковалевым, В. В. Ивановым и В. А. Лялиным.

Здесь также исходной позицией авторов является то, что «инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры»⁴. Спекулятивные же вложения, как в финансовые инструменты, так и в товарно-материальные ценности не рассматриваются как инвестиции: «...часть сбережений не превращается в инвестиции, не вовлекается в инвестиционный процесс, а используется на товарные запасы или расходуется на приобретение иностранной валюты»⁵.

В рамках такого подхода  к определению категории «инвестиции» вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы считаются лишь промежуточным, второстепенным механизмом, который  способствует аккумуляции накоплений (сбережений) различных субъектов  экономики, преимущественно частных лиц, домохозяйств, и их направлению в сферу реального (производительного) инвестирования. Многие современные зарубежные, прежде всего американские, авторы прикладных исследований в области инвестиционной деятельности, напротив, рассматривают понятие «инвестиции» преимущественно в приложении к финансовому рынку, в первую очередь — к рынку ценных бумаг (фондовому рынку).

Обобщая все вышесказанное, попробуем дать определение инвестиций с этих позиций.

Инвестиции – это динамический процесс смены форм капитала, последовательного  преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных  средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта.

На основе исследования, в определении методологии инвестиций, мы предлагаем выделить:

- финансовый смысл инвестиций  как совокупности всех видов  активов, привлекаемых в хозяйственную деятельность для получения дохода;

- экономический смысл  инвестиций как затрат на создание, развитие, увеличение основного  капитала, а также связанного  с ним оборотного капитала через изменения стоимости и структуры основного на основе привлечения инвестиций.

В зарубежной и отечественной  экономической литературе сделано  достаточно много попыток классификации  инвестиций с целью их учёта, анализа и планирования. Рассматривая предлагаемые классификации инвестиций, следует отметить, что в них наблюдаются как расхождения, так и противоречия по тем или иным признакам. Прежде всего, следует выяснить, с какой целью предпринимается классификация инвестиций, по каким признакам она осуществляется. Мы предлагаем рассматривать классификацию инвестиций с одной стороны для потенциального инвестора, который ведёт поиск наиболее выгодного вложения капитала, с другой стороны она нужна тем, кто нуждается в таких вложениях.

Инвестор должен разрабатывать  поведенческую стратегию и тактику  в инвестиционном процессе, для получателей  инвестиций важно определить подходы  к анализу, методы оценки инвестиций, чтобы реализовать свои потенциальные  возможности, принять управленческие решения, а также оценить степень  ответственности за возможные как  положительные, так и отрицательные результаты инвестиционной деятельности. Мы отмечаем, что в инвестиционных процессах присутствует система интересов инвесторов и получателей инвестиций, которая достаточно мотивирована и представлена на рис. 1.2

Изучив и проанализировав  различные подходы к классификации  инвестиций, мы предлагаем следующую их классификацию (Рис. 1.1.).

Рис. 1.1. Классификация инвестиций

Предложенная классификация  инвестиций преследует цели предоставить инвестору как можно более полную информацию в вопросах инвестирования, глубже проникнуть в теорию и практику инвестирования, по мере развития инвестиционных процессов осваивать новые подходы, выделять особенности и проблемы в инвестиционной деятельности.

 

Рис. 1.2. Система интересов инвесторов-сберегателей и получателей инвестиций⁶

 

По объектам инвестиционной деятельности можно предложить более  подробную классификацию инвестиций (рис. 1.3.). В общепринятой схеме разделение инвестиций на реальные и финансовые такое деление вызвано различными объектами инвестиционной деятельности.

 

Рис. 1.3. Классификация инвестиций по объектам инвестиционной деятельности

 

Таким образом, мы предлагаем рассматривать инвестиции (инвестиционный ресурс) именно в широком смысле, не ограничивая их понимание, как вложения в отдельные предпринимательские объекты. Суммируя их по степени привлекательности для инвестора, а как привлечённые средства, представленные в деньгах, ценных бумагах, производственном потенциале, инновациях и других формах, но обязательно вкладываемые в сферы не связанные с профессиональной деятельностью, работой инвестора и с чёткой мотивацией на получение прибыли.

1.2 Методы оценки  и анализа инвестиционной деятельности

 

Термину «инвестиционная  деятельность» можно дать широкое  и узкое определение. В широком  смысле инвестиционная деятельность –  это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестициях в Кыргызской Республике»⁷, в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и практические действия в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность, или собственно инвестирование, представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

С одной стороны, инвестиционная деятельность связана с вложением  средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует  мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.