Характеристика и схема акционерного финансирования

Кредитование является довольно распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Однако в нашей стране кредитование долгосрочных проектов пока не получило должного развития.

Положительными  чертами кредитов как источников получения средств для инвестиционных проектов являются:

–  значительный объем средств;

– внешний контроль за использованием предоставленных  ресурсов.

Негативные  особенности банковского кредитования проектов заключаются в:

– потере части  прибыли в связи с необходимостью уплаты процентов по кредиту;

– необходимости  предоставления залога или гарантий;

– увеличении степени  риска из-за несвоевременного возврата кредита.

4. Роль международного  кредита.

Развитие внешнеэкономических  связей сопровождается развитием международного кредита. Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и платности.

Объективной основой  его развития является выход производства за национальные границы, усиление интернационализации хозяйственных связей при углублении специализации и кооперирования производства разных стран.

Участниками международных  кредитных отношений являются как  частные предприятия, коммерческие банки, так и государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, которые выступают в качестве кредиторов и заемщиков.

Функции международного кредита отражают его сущность как механизма движения ссудного капитала.

Во-первых, одной  из главных функций международного кредита является перераспределение ссудных капиталов между странами в интересах расширенного воспроизводства. Ссудный капитал направляется в отрасли тех стран, где обеспечивается наибольшая прибыль. Такой перелив капитала способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю и росту ее массы.

Во-вторых, с  помощью международного кредита  происходит экономия издержек обращения в сфере международных расчетов.

Использование кредитных инструментов – векселей, тратт, чеков и других – ведет к ускорению безналичных платежей, к увеличению скорости оборота капиталов и повышению производительного его использования, обеспечивая расширенное воспроизводство.

В-третьих, привлечение  иностранных кредитов увеличивает концентрацию и ускоряет централизацию капиталов. Международный кредит является важным фактором создания крупных акционерных обществ, затрудняет доступ мелких и средних фирм на рынок ссудных капиталов.

В процессе интернационализации хозяйственной жизни и расширения форм экономического сотрудничества стран происходит постоянное развитие и совершенствование форм международного кредита.

Классификация форм международного кредита осуществляется по следующим признакам:

по срокам:

- краткосрочные кредиты (от одного дня до года);

- среднесрочные  (от одного года до пяти лет,  в некоторых странах до семи  лет, например, в Великобритании);

-   долгосрочные (свыше пяти лет).

В последнее  десятилетие наиболее интенсивное  развитие получил рынок краткосрочных ссудных капиталов. Краткосрочный международный кредит является важным условием высокодоходных спекулятивных сделок на международном финансовом и денежном рынках. Долгосрочный международный кредит используется для инвестирования в основные средства производства, обслуживает экспорт машин и оборудования, осуществление крупномасштабных производственных и научно-исследовательских проектов. Среднесрочные кредиты сопровождают поставки потребительских товаров длительного пользования и некоторых видов оборудования; по назначению, т.е. в зависимости от того, в какой сфере кредитуется сделка:

- коммерческие  кредиты, обслуживающие международную  торговлю товарами и услугами;

- финансовые  кредиты, направляемые на инвестирование  в промышленность, на покупку  ценных бумаг, на проведение  валютной интервенции центральным  банком;

- промежуточные  кредиты, используемые для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг; по технике предоставления:

- наличные кредиты,  зачисляемые на счет заемщика, являющиеся важным условием для  экспорта товаров;

-   акцептные кредиты, являющиеся акцептом тратты импортером или банком, дающими согласие платить;

-      депозитные сертификаты;

- облигационные  займы, которые используются для  долгосрочного привлечения средств;

-    консорциальные кредиты, позволяющие заемщику привлекать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку в качестве кредиторов выступают сразу несколько банков – консорциум; по обеспечению:

-     обеспеченные;

-     бланковые.

В качестве обеспечения  могут выступать товары и товарораспорядительные документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, золото и другие драгоценные металлы. Залог, используемый для обеспечения, должен иметь высокую ликвидность, т. е. может быть легко реализован.

Бланковые кредиты  выдаются под обязательство (соло-вексель) должника погасить его в срок.

Международные кредиты различаются в зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора:

- фирменные  кредиты (частные);

- банковские  кредиты;

- брокерские  кредиты;

- правительственные  кредиты;

- межгосударственные  кредиты международных финансовых  институтов.

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Кредиты международных финансовых институтов предоставляются правительствам стран и открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков.

Все более широкое  распространение получает такая форма кредитного обслуживания, как факторинг, форфейтирование.

Международный кредит выполняет важную роль в развитии национальной экономики и мирового хозяйства в целом.

С одной стороны, с участием международного кредита  обеспечивается непрерывность процесса воспроизводства и интернационализация производства и обмена. Международный кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетов и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи.

С другой стороны, международный кредит используется для укрепления позиций иностранных инвесторов в конкуренции на мировом рынке и способствует обострению противоречий и диспропорций в экономике. Часто международный кредит является условием перемещения “горячих” денег, усиливая неустойчивость денежного обращения, нарушая стабильность развития валютных и финансовых рынков, дестабилизируя валютные курсы. В периоды кризисов и международных политических потрясений и войн международный кредит является средством давления в отношении отдельных стран. Таким образом, двоякая роль международного кредита определяет то важное место, которое он занимает в процессе глобализации движения денежных и финансовых потоков в современном мире.

Международные и региональные валютно-кредитные  и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях регулирования международных экономических отношений, в том числе валютно-кредитных и финансовых. К ним относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Международная ассоциация развития, Международное агентство по инвестиционным гарантиям и др., а также региональные банки развития, валютно-кредитные и финансовые организации ЕС.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Начало нового производства невозможно без создания нового капитала, так же как продолжение производственного процесса требует затрат на восстановление и обновление капитала, связанных с физическим износом или моральным старением средств производства. В этом случае предприятие - инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Любые затраты на создание нового или восстановление существующего капитала – это реальные инвестиции.

Сущность и значение инвестиций состоит в том, что как экономическая категория они выполняют функции, без которых нормальное экономическое развитие страны просто невозможно. Инвестиции определяют будущее страны в целом, а также отдельно взятых регионов и каждого отдельного хозяйствующего субъекта. То есть те виды инвестиций, которые были произведены  сегодня, становятся гарантом завтрашнего благосостояния. В свою очередь, действительное экономическое состояние обуславливает инвестирование средств, сделанное в прошлом.

Инвестиции  как экономическая категория  выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого нормального  государства. Инвестиции на макроуровне  являются основой для:

·        осуществления политики расширенного воспроизводства;

·        ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

·        структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

·        создания необходимой сырьевой базы промышленности;

·        гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также расширения других социальных проблем;

·        смягчения или разрешения проблемы безработицы;

·        охраны природной среды;

·        конверсии военно - промышленного комплекса;

·        обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции  играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

·        расширения и развития производства;

·        недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

·        повышения технического уровня производства;

·        повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

·        осуществления природоохранных мероприятий;

·        приобретения  ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

·        для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической  категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

 

 

Л и т е  р а т у р а :

 

1. П.Н. Шуляк “Финансы предприятия” Учебник 2002- 3-е издание.

3.  Большаков С.В. Учетная политика и финансы предприятий.// Финансы, 2000 г.

4.  Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионовой.-М.:Финансы и статистика, 2003 г.

5.  Ковалева В.В. Инвестиции. – М.: Проспект, 2004 г.