История развития бирж за рубежом

 

 

Министерство образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Вятский государственный гуманитарный университет»

 

Факультет экономики

 
Кафедра бухгалтерского учета

 

 

 

Реферат по дисциплине «Биржевое дело»

«История развития бирж за рубежом»

 

 

 

 

                                                                                            Выполнила Булычева Е.С

                                                                                            Группа Кмб-31

                                                                                            Проверила КЭН, доцент

 Деветьярова И.П

 

 

 

 

 

 

                                                                     Киров

                                                                      2011

Оглавление

Введение……………………………………………………………………….…….3

1. Первый этап – «Торговля наличным товаром»………………………….…..…4

2. Второй этап – «Биржи реального времени»………….……………….......……7

3. Третий этап – «Фьючерсная биржевая торговля»……………………………...8

4. Характеристика и развитие крупнейших бирж мира…………………...…….11

Заключение………………………………………………………………….….......14

Список литературы……..………………………………………………….……....15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Современная биржевая торговля является результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли: ярмарки, биржи реального товара, фьючерсной биржи. Имея некоторые обобщающие организационные черты, они постоянно изменялись, приспосабливаясь к потребностям развития, как производства, так и торговли.  В своем развитии товарная биржа прошла этапы от оптового рынка, где заключались сделки с наличным товаром, до современного фьючерсного рынка.

В наше время биржи занимают важное место в системе рыночных отношений. Они считаются барометром экономической и политической жизни стран, а биржевая информация относится к числу наиболее объективной и ценной. На деятельности бирж отражаются внутри- и внешнеполитические процессы, экономические процессы, субъективные и политические интересы участников биржевой торговли и их клиентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Первый этап – «Торговля наличным товаром»

Возникновение биржи в Европе как своеобразной формы организационного рынка относятся к 17-18 вв., хотя еще в Древней Греции и Древнем Риме формализованная торговля началась с фиксирования времени и места торговли, с общих товарообменных операций и денежных систем, а также с заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки.

По поводу возникновения самого термина «биржа» до настоящего времени не существует единодушного мнения. Одни связывают его с названием площади, где еще в Древней Греции проводили торговые собрания, другие считают, что так в Древнем Риме называли кожаный мешок, в котором хранились деньги и драгоценности. По третьей версии, идущей из итальянских источников, термин «биржа» связывается с именем знаменитого менялы и маклера Ван де Бюра. Возле дома этого господина в бельгийском городе Брюгге проходили собрания купцов, которые заключали между собой сделки. Название «биржа» как место встречи торговцев прижилось и распространилось довольно быстро по всей континентальной Европе.

Первоначальной формой биржевой торговли была не товарная, а валютно-вексельная биржа. Объектом сделок на ней служили деньги и векселя, которые в наибольшей степени удовлетворяли требованиям заменимости. Сделки с товарами проводились только на ярмарках, торговые ряды которых часто специализировались на отдельных товарах. Специализация продавцов способствовала ускорению поиска покупателей. В связи с развитием транспортного сообщения и многократным увеличением объёмов торговли ярмарки постепенно начали перерастать в товарные биржи, которые характеризовались моментальностью встречи спроса и предложения, сменяемостью ролей и резким ускорением процесса заключения сделок.

Известно, что первые биржи часто располагались в гостиницах или чайных, а затем постепенно начали занимать постоянное место в специально построенных зданиях. Первое специальное здание для биржи было сооружено в 1531 г. в Антверпене – конкуренте г. Брюгге. Стройный ряд колонн этой постройки в течение многих столетий был символом биржи. На его фронтоне была высечена надпись «Для торговых людей всех стран и наречий». Антверпенская биржа возникла на основе развития торговли английской шерстью и индийским перцем, которые нередко выполняли функции денег, и благодаря географическому положению города и его торговым связям приобрела мировое значение. В Антверпене также велись операции с ценными бумагами (купля-продажа долговых обязательств правительств Голландии, Англии, Португалии, Испании и Франции). С захватом и разграблением Антверпены Испанией и прекращением платежей по займам испанскими и французскими королями Антверпенская биржа к концу 16 в. пришла в упадок.

В начале 17 в. центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира, где сохранились нити всех значительных деловых операций. Это была универсальная биржа, на которой торговали хлебом, солью, рыбой, пряностями, лесом, а также деньгами, облигациями и акциями. В этот период окончательно определилось понятие биржевой игры на повышение, когда покупались акции с целью сбыта их через некоторое время по более высокой цене, и на понижение, когда акции продавались в расчете на их будущую покупку по более низкой цене. На Амстердамской бирже котировались не только облигации государственных займов, но и акции Голландской и Британской Ост-Индской, а позже Вест-Индской торговых компаний.

К началу 18 в. в связи с учреждением Компаний Южных морей наступил расцвет Лондонской биржи, возникшей в 1570 г. При этом отмечались многочисленные случаи «создания» акционерных обществ, вроде обществ по торговле «некоторыми товарами», учредители которых вскоре исчезали, прихватив деньги вкладчиков. Это вызвало активную законодательную деятельность и появление акционерного законодательства, направленного на защиту интересов акционеров. В результате Лондонская биржа была преобразована в закрытую корпорацию, доступную лишь для  незначительного числа солидных коммерсантов. Для Лондонской, как и вообще для английских бирж, характерны три особенности: во-первых, господствующий принцип самоуправления; во-вторых, условия допущения, основанные на представлении поручительства, крупных вступительных деньгах и ежегодных взносах, превращающих биржу в монополию высших финансовых сфер; в-третьих, разделение биржевой публики на два класса: маклеров (брокеров) и торговцев (дилеров). Лондонская биржа в то время служила преимущественно целям местной и временной концентрации средств для покрытия государственных долгов.

Аналогичные обстоятельства предшествовали организационной перестройке на другой крупнейшей бирже того времени – Парижской. В 1724 г. правительство Франции после грандиозной спекулятивной аферы шотландца Джона Ло официально утратила Парижскую вексельно-фондовую биржу в виде закрытой маклерской корпорации. Парижская биржа причинила государству большой вред, служа центром ажиотажа, который был губителен. В отличие от англо-американских мировых бирж она носила демократический характер, где был открыт доступ всякому желающему. Однако существовала монополия посредничества в операциях, которые совершали только допущенные министерством чиновники – официальные маклеры. Таким образом, для Парижской биржи было характерно, что хотя внешне она была организована демократически, но внутреннее ядро ее, последнее связующее звено между покупателем и продавцом, представляло монополию группы привилегированных лиц.

Среди известных бирж того времени следует отметить и фондовую биржу во Фракфурте-на-Майне, создание и расцвет которой связывают с фамилией Ротшильдов. Операции ее долгое время имели руководящее значение для всей континентальной Европы.

В США уже с 1752 г. на организованных рынках шла торговля товарами отечественного производства, продукцией домашнего изготовления. Текстилем, шкурками и кожами, металлами и лесными материалами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Второй этап – «Биржи реального товара»

Биржи 16-17 вв. были биржами реального товара, отличительными чертами которых являлись регулярность проведения торгов. Наличие определенного места торговли и подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерные биржевые операции того времени – сделки с наличным товаром. Расширение спроса на сырье и продовольствие вызвало всемирное увеличение объемов торговли, усилило требования к однородности качества товаров и регулярности поставок. Необходимость удовлетворения этих требований привела к изменению биржи первоначального типа. Так, к числу основных функций товарной биржи стали относиться установление стандартов на товар, разработка типовых контрактов, котировка цен, урегулирование споров  информационная деятельность.

В условиях стихийного, неопределенного, неустойчивого рынка рост торгового оборота затруднял ведение торговли наличным товаром. В результате ведущую роль в биржевых операциях стали играть срочные сделки с реальным товаром, гарантирующие поставку товара определенного качества и количества в нужный срок по согласованной цене. Все это позволило биржевым торговцам заранее определить потенциальные издержки независимо от колебания цен. Срочные сделки с реальным товаром все больше привлекали спекулятивные капиталы, что привело к увеличению емкости рынка и снижению резких колебаний цен. Это создавало возможность для торговцев быстрее реализовывать свой товар, сокращая период обращения.

Таким образом, отличительными чертами биржи реального товара в своей высшей форме являлось:

• совершение сделок на основе описания качества в отсутствие самого товара;
• торговля массовыми, однородными, сравнимыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы;
• спекулятивность.

Крупнейшие биржи реального товара того времени в Германии, Англии, Франции, Японии и Италии стали центрами международной торговли, а формирующиеся на них цены приобрели характер мировых.

 

 

3. Третий этап – «Фьючерсная биржевая торговля»

На определенном этапе значение бирж реального товара стало падать. Вместе с тем в конце 19 – начале 20 вв. появился и стал быстро развиваться совершенно новый этап товарной биржи – фьючерсная биржа.

История современной фьючерсной торговли тесно связана с развитием коммерческой деятельности Чикаго и торговлей зерном на Среднем Западе США. В связи с трудными условиями транспортировки и сбыта зерна фермеры и торговцы начали проектировать заключение контракта с последующей поставкой товаров.  С расширением зерновой торговли 1848 г. 82 купца организовали центральное рыночное учреждение – Чикагскую товарную биржу.

В настоящее время во всем мире преобладают фьючерсные биржи. Биржи реального товара сохранились лишь в некоторых развивающихся странах (Индия – по джутовым изделиям, Индонезия – по каучуку и кофе, Малайзия – по олову) и имеют незначительные обороты.

Основными признаками фьючерсной торговли являются:

• Фиксированный характер сделок, когда обмен товарами фактически отсутствует, а обязательства сторон по сделке прекращается путем совершения обменной сделки;
• Строгая унификация потребительской стоимости биржевого товара, Определенное количество которого представляет биржевой контракт, используемый в качестве носителя цены;
• Строгая регламентированность количества разрешенного к поставке товара, срока и места поставки;
• Косвенная связь с рынком реального товара преимущественно через биржевое страхование (хеджирование), а не через поставку товара;
• Обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как сделки заключаются не между конкретным продавцом и покупателем, а между ними и расчетной палатой, являющейся гарантом выполнения обязательств. При этом сама биржа не выступает в качестве одной из сторон в контракте или на стороне одного из контрагентов.

Фьючерсная биржевая торговля является одним из наиболее динамичных секторов мирового хозяйства. Так, за 1951-1983 гг. число биржевых товаров увеличилось с 49 до 54 наименований, а фьючерсных товарных рынков – с 142 до 148.

Динамика биржевой торговли продукцией лесного и сельского хозяйства, промышленным сырьем и полуфабрикатами была крайне неравномерной. В настоящее время доля сельскохозяйственных и лесных товаров, продаваемых на биржах, составляет около 55% объема всей продукции биржевой торговли и имеется тенденция к ее снижению. Это обусловлено прежде всего концентрацией торговли в крупнейших биржевых центрах, изменением условий торговли на рынках ряда сельскохозяйственных и лесных товаров, развитием фьючерсной торговли финансовыми инструментами (валютой, ценными бумагами и т.п.).