Перспективы развития международных расчетов в России (на примере факторинга)

[8],c-52

     Из  таблицы 1 следует вывод, что кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок.

       Таким образом, банковский кредит  абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Сегодня в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что как раз и приводит к подобным ситуациям. Факторинг же на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед [8].

     В коммерческом аспекте эффективность  факторинга выражается в том, что  банк оказывает содействие в плане  кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность оплаты поставок покупателями, проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, эффективно управляет дебиторской  задолженностью. Банк в рамках факторинга позволяет клиенту управлять  своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении  товарного кредитования.

     Кроме того, при факторинговом обслуживании поставщик защищен от массы рисков. Речь идет, прежде всего, о кредитном  риске, т.е. неоплате поставки покупателем  вовсе, о риске нарушения ликвидности, т.е. риске несвоевременной оплаты и о валютном риске (риск изменения  курса, допустим, доллара в период отсрочки платежа по поставке)[7].

       Проведем сравнительный анализ  видов факторинга. 

     1.3 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ВИДОВ ФАКТОРИНГА

           В международной торговле применяются  четыре модели факторинга:

• двухфакторный;
• прямой импортный;
• прямой экспортный;
• "бэк-ту-бэк" (back-to-back).

           Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором,   расположенным   в   стране   импортера,   и    экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой  модели  -  обеспечить финансирование до 100% и  уменьшить  накладные  расходы  в  административной сфере.

     Классическая  двухфакторная схема состоит  из следующих этапов:

     1. запрос лимита / обеспечение рисков;

     2. поставка / рассылка фактуры;

     3. финансирование;

     4. оплата.

           На первом этапе экспортер  запрашивает у своего экспорт-фактора   сумму, подлежащую  обеспечению.   Экспорт-фактор   запрашивает   у   импорт-фактора требуемый лимит. Импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет  экспорт-фактору гарантии. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на  лимит, после чего осуществляется продажа документов.

     На  втором этапе экспортер поставляет товар или услугу и передает копию счета экспорт-фактору, а тот  посылает  ее  импорт-фактору.  Одновременно  с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке.

           На третьем этапе, после поставки  товара  или  услуги,  экспорт-фактор финансирует экспортера в пределах 70-90%  полной  первоначальной  фактурной цены.

           На четвертом  этапе  импортер  осуществляет  100%-ный  платеж  импорт-фактору,  а  тот  перечисляет   полученную  сумму  экспорт-фактору.  Наконец,экспорт-фактор переводит  экспортеру не профинансированную  часть  требований (10%--30%) за вычетом стоимости факторинговых услуг.

           Если сроки платежа не соблюдаются,  импорт-фактор направляет  импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний  требования  не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры.

           Импорт-фактор  принимает  на  себя  риски  импортера,  проверяет   его платежеспособность  и  гарантирует  экспорт-фактору   оплату   поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор  платит за него.

           Экспорт-фактор принимает на себя  риски, связанные с  поставкой   товара экспортером  и  при  необходимости  кредитует   экспортера,   не   дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора.

           Преимущество двухфакторного факторинга  заключается  в  том,  что   для компании,   обслуживающей   импортера,    долговые    требования    являются внутренними, а не внешними, как для фактора  экспортера.  Вместе  с  тем  он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

           Вторая модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его  главная  цель  -  обеспечение платежей.  Схема   прямого   импортного факторинга состоит из следующих этапов:

     1. запрос лимита / обеспечение рисков;

     2. поставка / рассылка фактуры;

     3. оплата.

           Прямой импортный факторинг   имеет  смысл  лишь  в   том  случае,  когда экспорт  производится  в  одну  или  две  страны.   Если   экспортер   имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения  с  фактором своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых  соглашений с факторами других государств.

           В случае  прямого  импортного  факторинга  фактор  –  фирма   страны  – импортера заключает соглашение  с  экспортером  о  переуступке  ей  долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска,  учет и инкассирование требований, являющихся для фактора  внутренними.  Вместе  с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной  для  фактора  валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается  в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

           Таким образом прямой импортный  факторинг  может  представлять  интерес для   фирм,   которым   не   нужно   незамедлительное   финансирование   под переуступленные требования.

           Третья  модель  международных   факторинговых   операций   -   прямой экспортный  факторинг.  При  прямом  экспортном  факторинге   не   требуется подключения фактора в стране импортера. Основные этапы  прямого  экспортного факторинга таковы:

     1. запрос лимита/обеспечение риска;

     2. поставка/рассылка фактуры;

     3. финансирование;

     4. оплата.

           При этом фактор сталкивается  со  значительными  трудностями   в  оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

     Для  оценки  риска  или  для  перестрахования   экспорт-фактор   может подключить  общество  по  страхованию  кредитов  в  стране   импортера   или подстраховать себя гарантиями соответствующей  государственной  организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные  условия финансирования экспортных поставок при покрытии со  стороны  государственной страховой компании[4].

     В   трех   первых   моделях   международных   факторинговых   операций финансирования  требований  концернов  не  предусматривается.  Эту   функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк".  Реализация  сделки  при  этой  технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего  факторинга.

       Особенностью внешнеторгового факторинга  в целом  является  его   всегда открытый характер,  а  также  отсутствие  права  регресса  к  поставщику  на экспорт. Последнее обусловлено тем, что основой факторингового  обслуживания экспортера  является  обычно  защита   экспортера   от   кредитного   риска.

           При  импорте  товаров   и  услуг  в  Россию факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.

           На  первом  этапе  российский   импортер   и   иностранный   экспортер согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

     На  втором этапе  иностранный  экспортер,  получив  от  экспорт-фактора подтверждение фактор-банка о  надежности  российского  импортера,  отгружает товар или оказывает услуги.

           На третьем этапе  иностранный   экспортер  переуступает  счета   фактор-фирме. Если иностранный  экспортер нуждается в пополнении  оборотных  средств,то на четвертом  этапе, фактор-фирма авансом оплачивает  экспортеру  стоимость товара или предоставленных услуг.

           На пятом этапе  российский  импортер  при  наступлении   срока  платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг. На шестом этапе российский  фактор-банк  после  получения  средств  отимпортера платит иностранной фактор-фирме (а в  случае  неоплаты  импортером при  наступлении  срока  платежа,  платит  из  своих   средств).   Основными клиентами  по  факторингу   являются   российские   импортеры,   вынужденные совершать  предоплату,  открывать  аккредитив  или  предоставлять  платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких  импортеров факторинг-способ  избежать  дорогостоящего  кредитования   и   повысить эффективность использования собственных средств[9].

     Из  первой главы сделаем выводы: сущность факторинга состоит в том, что  продавец получает за проданный товар  платеж наличными, а покупатель получает возможность вернуть долг через более длительный срок; отличие факторинга от кредита характеризуется срочностью, что не приемлемо для финансирования поставок с отсрочкой платежа.  Международный факторинг имеет перспективы развития в России, а также и  проблемы, рассмотрим их в следующей главе.

2ПРОБЛЕМЫ  И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ФАКТОРИНГА 

2.1АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДИНАМИКИ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РАЗВИТИЯ РЫНКА ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ В РОССИИ ЗА 2006-2010гг.

       Для того чтобы проанализировать динамику показателей развития рынка факторинговых  услуг в России за 2006-2010, рассмотрим таблицу №2.

Таблица №2 Динамика объемов рынка факторинга в России за 2006-2010гг.

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.
Объем рынка фокторинговых услуг	297,2 млрд.р.	516,4 млрд.р.	602,8 млрд.р.	320 млрд.р.	370млрд. р.
Доля  факторинга в ВВП	1,1%	1,56%	1,44%	1,02%	1,09%

 

     Из  таблице №2 делаем выводы, В 2007 г. объем российского рынка факторинга составил 20,2 млрд долл. США (516,4 млрд руб.) против 11 млрд долл. (297,2 млрд руб.) в 2006 г. Рост объема денежных требований, уступленных российским Факторам в 2007 г., составил 184% в долларовом эквиваленте1 по сравнению с результатом предшествующего года, когда рынок продемонстрировал двукратный рост. Доля факторинговых сделок в ВВП России в 2007 году увеличилась на 0,5% - до 1,6%. Крупные, опытные Факторы растут за счет формирования спроса в новых клиентских сегментах. Новые участники рынка ориентированы не столько на его развитие, сколько на захват уже существующей базы через ценовую конкуренцию[11],[10].

      Объем рынка факторинга по итогам 2008 года вырос лишь на 16,7% и составил 602 млрд рублей. Доля факторинга в ВВП сократилась с 1,56% в 2007 г. до 1,44% в 2008 г. Если в 2007 г. объем требований, уступленных Факторам, в 1,7 раза превзошел аналогичный показатель прошлого года, то в 2008 г. этот рынок вырос лишь на 16,7% до 602 млрд. руб.. На рынке нужно управлять сформировавшимся портфелем, а не наращивать объемы бизнеса. Новая стратегия предполагает интенсивное развитие факторинга (в противопоставлении экстенсивному, которое мы наблюдали в прошлые годы) [13].

       А в 2009 мы уже наблюдаем, что бурный рост российского рынка факторинга в 2006 -2007 гг. был прерван кризисными явлениями в мировой финансовой системе. Рынок существенно замедлил свое развитие .

     По  итогам 2010 года оборот российского  рынка факторинга достиг 370млрд. рублей. Доля факторинга в ВВП России по итогам 2010 г – 1,09%. Анализ объемных показателей по итогам 2010 года указывает на активное восстановление российского рынка факторинга. Показатели 2010 года или превосходят показатели за 2009 года [15].