Аналіз і управління грошовими потоками підприємства

 

Отже, проаналізувавши фінансовий стан підприємства можна зробити такі висновки: показники ліквідності свідчать про те, що в цілому підприємство є ліквідним. Якщо протягом 2010-2011 року дані показники були трішки заниженими від норми, то в 2012 році можна сказати, що підприємство може погасити короткострокові позики за рахунок власних швидко ліквідних коштів.

Показники фінансової стійкості говорять про те, що протягом всього досліджуваного періоду підприємство є незалежним від зовнішніх кредиторів, і його фінансовий стан є стабільним та відмінний.

Показники прибутковості також свідчать про високу віддачу майна підприємства: власного капіталу, оборотного капіталу, виручки.

 

2.2 Аналіз грошових потоків підприємства

 

Почнемо аналіз складу та структури грошових потоків із оцінки трьох найважливіших фінансових показників діяльності даного підприємства (табл.2.3., Рис.2.2) Сукупність значення цих показників і тенденцій його зміни характеризують ефективність роботи підприємства та його основні проблеми. Але для цього розмежуємо ці поняття і визначимо чим прибуток відрізняється від грошового потоку.

Виручка від реалізації - обліковий дохід від реалізації продукції чи послуг за даний період, що відображає як грошові, так і не грошові форми доходу.

Прибуток - різниця між обліковим доходом від реалізації продукції чи послуг та нарахованими витратами на реалізовану продукцію.

Чистий дохід - різниця між всіма отриманими та виплаченими підприємством грошовими засобами за певний період часу.

 

Таблиця 2.2. Динаміка основних показників фінансової діяльності ЗАТ "Богуславський маслозавод" за 2010-2012 роки

Стаття	2010	2011	2012	Абс. приріст		Темп росту
	1	2	3	с.3-с.2	с.3-с.1	с.3/с.2,%	с.3/с.1,%
Доходи	400721	540368,8	655180,2	114811,4	254459,2	121,25	163,50
Витрати	388965	530383,5	596803,6	66420,1	207838,6	112,52	153,43
Прибуток	11756	9985,3	58376,6	48391,3	46620,6	584,63	496,57

 

Рис. 2.1. Динаміка основних показників фінансової діяльності

 

Як ми бачимо на підприємстві є досить стабільна ситуація із трьома показниками. Доходи підприємства мають тенденцію до збільшення. Так протягом 2011-2012 року вони зросли на 114 811,4 тис. грн. ., (на 21,25%) протягом 2010-2012 року на 254 459,2 тис. грн. (на 163,5%).

Витрати підприємства також відповідно зросли за 2011-2012 роки на 66 420,1 тис. грн. (на 12,52%), за 2011-2013 роки на 207 838,6 тис. грн. (на 53,43%). Можна зазначити, що темпи росту доходів перевищують темпи росту витрат, що говорить про покращення фінансового стану підприємства та застосування більш ефективних технологій та покращення продуктивності праці. Звичайно, що це позитивно відобразилося на прибутку. Протягом 2 років він зріс на 48 391,3 тис. грн. ., тобто становить 584,63% прибутку 2011 року. Порівнюючи ріст прибутку за 2010-2012 роки, то ми бачимо, що він зріс на 46 620,6 тис. грн., що становить 496,57% прибутку, отриманого в 2011 році.

Для того, щоб розкрити реальне відображення руху грошових засобів в ЗАТ "Богуславський маслозавод" необхідно оцінити синхронність поступлень, а також ув’язати отриману величину фінансового результату із станом грошових засобів, виділимо і проаналізуємо всі напрямки поступлення грошових засобів (табл. 2.3).

Внутрішні грошові надходження згідно з чинною практикою обліку і звітності включали:

1) виручку від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг;

2) виручку від іншої реалізації;

3) доходи від фінансових інвестицій;

4) доходи від інших позареалізаційних операцій.

Досліджуване підприємство отримує свої доходи не тільки від операційної діяльності, а й від інвестиційної та фінансової. Стан додатного та від’ємного грошового потоків відображено в додатку 7. Проаналізуємо динаміку позитивного грошового потоку ЗАТ "Богуславський маслозавод".

 

Таблиця 2.3. Динаміка позитивного грошового потоку ЗАТ "Богуславський маслозавод" за 2010-2012 роки

Стаття	2010	2011	2012	Абс. приріст		Темп росту
	1	2	3	с.3-с.2	с.3-с.1	с.3/с.2,%	с.3/с.1,%
виручка від реалізації	395214,2	474972,5	559522,4	84549,9	164308,2	117,80	141,57
інші операційні доходи	5081,4	58272,2	59718,4	1446,2	54637	102,48	1175,24
Інші фінансові доходи	52,4	7,8	19,2	11,4	-33,2	246,15	36,64
Інші доходи	373	7116,3	35920,2	28803,9	35547,2	504,76	9630,08
всього дохід	400721	540368,8	655180,2	114811,4	254459,2	121,25	163,50

 

Як ми бачимо основні доходи, що отримує підприємства є від його операційної діяльності так станом на 2010 рік доходи від неї становили 99%, в 2011 - 88%, в 2012 - 86%. Виручка від реалізації продукції за 2010-2012 рік збільшилася на 84 549,9 тис. грн. або на 17,8%, порівнюючи її з 2010 роком то вона зросла на164 308,2 тис. грн., або на 41,57%.

Інші операційні доходи на 2010 рік становили близько 1%, в 2011 році - 11%, і в 2012 - 9%. Протягом 2010-2012 року дані доходи збільшилися на 1 446,2 тис. грн. ., протягом 2010-2012 року - на 54 637 тис. грн. (що становить 1175,24% доходів за 2010 рік).

Інші фінансові доходи відіграють незначну роль у формуванні фінансових результатів підприємства.

Інші доходи складають також менше 1% валових доходів підприємства. Протягом 2010-2011 року вони збільшилися на 28803,9 тис. грн. ., за 3 роки - на 35547,2 тис. грн., що становить 9630,08% доходів в 2010 році.

Проаналізуємо динаміку від’ємного грошового потоку на підприємстві за 2011-2012 роки (таб.2.4).

 

Таблиця 2.4. Динаміка від’ємного грошового потоку ЗАТ "Богуславський маслозавод" за 2011-2012 роки

Стаття	2010	2011	2012	Абс. приріст		Темп росту
	1	2	3	с.3-с.2	с.3-с.1	с.3/с.2,%	с.3/с.1,%
Собівартість реалізованої продукції	346096,4	411916	469804,4	57888,4	123708	114,05	135,74
адміністративні витрати	23784,4	31698,4	24707,1	-6991,3	922,7	77,94	103,88
витрати на збут	3584,9	12418,8	16433,5	4014,7	12848,6	132,33	458,41
інші операційні витрати	8747,3	61821,7	61129,2	-692,5	52381,9	98,88	698,84
Фінансові витрати	846,8	3469,8	2300,4	-1169,4	1453,6	66,30	271,66
інші витрати	967,8	4333,1	3969	-364,1	3001,2	91,60	410,11
Податок на прибуток від звичайної діяльності	4937,4	4725,7	18460	13734,3	13522,6	390,63	373,88
Всього витрати	388965	530383,5	596803,6	66420,1	207838,6	112,52	153,43

 

Отже, ми бачимо, що основна частка у витратах підприємства належить собівартості продукції. Так станом на 2012 рік собівартість продукції становить 78,7%. Адміністративні витрати становлять 4,14%, витрати на збут 2,85%, інші операційні витрати 10,2%.

Варто зазначити, що протягом 2011-2012 року адміністративні витрати зменшилися на 6 991,3 тис. грн. Це говорить про більш раціональне витрачання коштів. Крім того ми бачимо зменшення інших операційних витрат на 1169,4 тис. грн., інших витрат - на 364,1 тис. грн. та інших операційних витрат на 692,5 тис. грн. Саме тому на підприємстві темпи приросту доходів переважають темпи приросту витрат, а фінансовий стан з кожним роком покращується.

Більше уваги потрібно приділити динаміці зміни кредиторської і дебіторської заборгованості. Тенденції зміни кредиторської та дебіторської заборгованості приведено в таблиці 2.5

Бажано, щоб кредиторська заборгованість була трішки більшою, ніж дебіторська. Це обумовлено тим, що дебіторська заборгованість - гроші, тимчасово вилучені з обороту, а кредиторська - залучені. Також є небажаним сильне перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською, оскільки при потребі підприємству повернути борг, воно може бути в залежності від своїх покупців.

 

Таблиця 2.5. Стан заборгованості ЗАТ "Богуславський маслозавод"

за 2010-2012 роки.

Стаття	2010	2011	2012	Абс. приріст		Темп росту
	1	2	3	с.3-с.2	с.3-с.1	с.3/с.2,%	с.3/с.1,%
Дебіторська заборгованість за товари (чиста)	7220,4	32657,8	30371,8	-2286	23151,4	93,00	420,64
Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом:	3084,4	4196	10727,2	6531,2	7642,8	255,65	347,79
за виданими авансами	12587,6	9619,7	17215,6	7595,9	4628	178,96	136,77
із внутрішніх розрахунків	3,2	2,1		-2,1	-3,2	0,00	0,00
Інша поточна дебіторська заборгованість	811,2	801,4	439,3	-362,1	-371,9	54,82	54,15
Всього дебіторська заборгованість	23706,8	47277	58753,9	11476,9	35047,1	124,28	247,84
Довгострокові кредити банків	17288,2	10318,6	3055,6	-7263	-14232,6	29,61	17,67
Короткострокові кредити банків	4000	27435,8	12111,1	-15324,7	8111,1	44,14	302,78
Векселі видані		1384,2		-1384,2
Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги	16268,5	32622,7	20283,9	-12338,8	4015,4	62,18	124,68
Поточні зобов'язання за розрахунками з одержаних авансів	150,9	649,5	509,1	-140,4	358,2	78,38	337,38
з бюджетом	2213,8	1531,3	6865,8	5334,5	4652	448,36	310,14
зі страхування	754,5	807,6	719,1	-88,5	-35,4	89,04	95,31
з оплати праці	1389,4	1601	1461,8	-139,2	72,4	91,31	105,21
інші поточні зобов'язання:	875,4	1630,9	2689,6	1058,7	1814,2	164,92	307,24
всього кредиторська заборгованість	42940,7	77981,6	47696	-30285,6	4755,3	61,16	111,07

 

Отже, провівши порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості можна зробити висновок, що протягом 2010-2012 року кредиторська заборгованість була вищою за дебіторську. Беручи до уваги тільки ці фактори, то безумовно така ситуація є негативною, оскільки підприємство не мого розрахуватися за своїми боргами оперативно, проте протягом 2011-2012 року сума вільних грошових коштів дозволяла розрахуватися із постачальниками. В 2008 році ситуація значно змінилася.

Так дебіторська заборгованість перевищує кредиторську на 11057,9 тис. грн. ., тобто в 1,2 рази. Дана ситуація є позитивною для досліджуваного підприємства.

 

 

 

 

2.3 Аналіз рівня збалансованості та ефективності грошових потоків

 

Для аналізу рівня ефективності використання грошових потоків підприємства. застосовують певні методичні підходи, а для підвищення ефективності - відповідні конкретні заходи.

Основними показниками для оцінки ефективності є:

коефіцієнт оборотності;

коефіцієнт завантаження;

тривалість одного обороту;

рентабельність.

Оборотність активів (Nа) - це показник кількості оборотів активів підприємства за певний період (переважно за рік), тобто

 

Nа =В/Кa

 

де В - виручка від усіх видів діяльності підприємства за певний період;

Ка - середня величина активів за той самий період.

За цих умов середня тривалість одного обороту (ta) становитиме

 

ta = Дк \ na,

 

де Дк - кількість календарних днів у періоді.

Оборотність товарно-матеріальних запасів (Nтмз) виражається кількістю оборотів за певний період:

 

Nтмз = Сp/Мз

 

де Ср - повна собівартість реалізованої продукції за певний період;

Мз - середня величина запасів у грошовому виразі.

Активність підприємства у сфері розрахунків з партнерами характеризується середніми термінами оплати дебіторської та кредиторської заборгованості.

Середній термін оплати кредиторської заборгованості постачальникам (tодз) визначається співвідношенням:

 

tокз = Зк•Дк \ М

 

де Зк - кредиторська заборгованість

Дк - кількість календарних днів у періоді, за який обчислюється показник

М - обсяг запасів

Розрахуємо оборотність активів підприємства.

 

Таблиця 2.6. Розрахунок показника оборотності активів

Показник, тис. грн.	2010	2011	2012
Виручка від усіх видів діяльності	400721	540368,8	655180,2
Середня величина активів	264205,8	301914,5	340248,95
Оборотність активів	1,52	1,80	1,93
Середня тривалість одного обороту (д)	236,9	200	187