Теоретические и методические основы анализа финансовой деятельности организации

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность.

Ликвидность – это способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его текущих (краткосрочных) обязательств [25, с. 68].

В зарубежной и отечественной литературе и практике используют три ключевых коэффициента ликвидности:

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (или коэффициент покрытия);

2. Коэффициент быстрой (критической  оценки) ликвидности;

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл ) отражает достаточность у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года [5, с. 57]:

 

Ктл = ТА / ТО,                                                 (1)

 

где  ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства.

 Коэффициент дает общую оценку  ликвидности активов, показывая, сколько  рублей текущих активов предприятия  приходится на один рубль текущих  обязательств. Логика исчисления  данного показателя   заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов. Следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства,   предприятие   может   рассматриваться   как   успешно функционирующее. Размер показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Нормальное ограничение данного показателя колеблется от 1,0 до 2,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, который характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов [25, с. 70]. Показывает ту часть текущих обязательств, которая при необходимости может быть немедленно погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

 

                                Кал = (КФВ + ДС ) / ТО,                                           (2)

 

где  КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

ТО – текущие обязательства.

Граница нормального ограничения коэффициента оценивается от 0,2 до 0,3. 
         Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (Кбл ) свидетельствует о том, что при условии поступления денег по дебиторской задолженности предприятия может рассчитываться с кредиторами, не мобилизуя средства.

 

                          Кбл = ( КФВ + ДЗ + ДС ) / ТО,                                    (3)

 

где  КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

        ДЗ – дебиторская  задолженность;

        ДС – денежные средства;

        ТО – текущие обязательства.

Нормальным для данного коэффициента считается ограничение от 0,7 до 08. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительней будет у того из них, кто имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах.

Таким образом, чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточное количество денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной  дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств [22, с. 127].

Для определения финансовой устойчивости предприятия рассчитывают: коэффициент автономии, коэффициент маневренности, коэффициент финансовой независимости.

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени обслуживается его деловой активностью. Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности и заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов: коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости запасов.

Анализ финансовых результатов фирмы - это довольно емкая вычислительная работа, исходные данные для которой берутся в официальной финансовой отчетности компании, и на основании которых рассчитываются дополнительные показатели, такие, как коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент кредитоспособности и многие другие. Анализ финансовых результатов деятельности организации могут проводить не только внутренние пользователи финансовой отчетности (руководители и сотрудники предприятия), но и внешние – банки, потенциальные инвесторы, аудиторские фирмы и так далее. Именно от результатов данного анализа будет зависеть их решение о предоставлении компании кредитных или инвестиционных средств, а также содержание аудиторского вывода.

Проводя анализ финансовых результатов, обычно рассчитывают следующие показатели:

• показатели финансовой устойчивости – определяют возможность предприятия обеспечивать собственные потребности имеющимися в распоряжении средствами;
• показатели рентабельности предприятия – показывают, насколько прибыльно использование активов различной степени ликвидности в деятельности фирмы;
• показатели деловой активности – касаются скорости оборачивания разного рода активов. Показатели деловой активности показывают длительность производственного цикла предприятия, и чем он короче – тем эффективнее построена работа фирмы;
• показатели ликвидности – иллюстрируют соотношение между различными группами активов, в зависимости от их способности быстро быть превращенными в деньги;
• показатели платежеспособности – показывают, насколько предприятие способно отвечать по своим обязательствам перед контрагентами.

Как правило, из этих пяти пунктов и составляется анализ финансовых результатов предприятия. После того, как проведены все вычисления, наступает время их охарактеризовать – и именно комментарии к расчетам играют решающую роль при составлении мнения пользователями данного анализа и принятии ими тех или иных решений. Как правило, для проведения анализа приглашаются лучшие финансовые аналитики, поскольку от правильной интерпретации результатов анализа может зависеть судьба фирмы.

Важно также помнить, что у большинства отечественных предприятий анализ финансовых результатов не всегда можно считать достоверным в силу ведения ими так называемой «черной» бухгалтерии. Существование невидимой в официальной отчетности части предприятия может быть причиной того, что реальное положение дел может существенно отличаться от того, что описано в отчете о финансовых результатах. Именно поэтому в странах СНГ потенциальные крупные инвесторы и кредиторы редко принимают свои решения основываясь только на данных финансовой отчетности – зачастую такие решения принимаются на основании личных договоренностей с руководством фирмы-реципиента. Только коренное реформирование существующей экономической системы, особенно в части налогообложения, может исправить данную ситуацию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. –  М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2013. – 272с.
2. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. - Петрозаводск: ПетрГУ, 2012.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — К.: Эльга, Ника-Центр, 2012.— 656 с.
4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – Киев: Эльга, 2011.
5. Анализ хозяйственной деятельности./ Под ред. Белобородовой В. А. –М.: Финансы и статистика, 2013. – 420 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2012.
7. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. – М.: «Финансы и статистика», 2013.
8. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта./ А.Н. Богатко– М.: Финансы и статистика, 2010.
9. Бычкова С.М., Янданова Ц.Н. Бухгалтерская отчетность: Возможности моделирования для принятия правильных управленческих решений. – М.: Эксмо, 2013.
10. Джеймс С. Ванхорн, Джон М. Вахович Основы финансового менеджмента = Fundamentals of Financial Management. — 12-е изд. — М.: «Вильямс», 2012. —  1232 с.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М: Издательство «Дело и Сервис», 2009.
12. Карасева И. М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации «Менеджмент орг.» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. — Москва: Омега-Л, 2011.
13. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – М.: ИПБ-БИНФА, 2011.
14. Ковалев В.В., Патров В.B. Как читать баланс. - M.: Финансы и статистка, 2013.
15. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2012.
16. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — M.: OOO «ТК Велби», 2012.— 424 с.
17. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: Теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2012. - 1024с.
18. Колб Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент. - М.: Финпресс, 2012.
19. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2012.
20. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
21. Лытнев О.А. Основы финансового менеджмента. Ч.I: Учебное пособие / Калинингр. ун-т. – Калининград, 2012. – 120 с.
22. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие.-М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2013.
23. Новодворским  В.Д.,   Пономарева  Л.В. Составление  бухгалтерской  отчетности.   -  М.: Бухгалтерский учет, 2012.
24. Новодворский В.Д. Комментарии к новым формам бухгалтерской отчетности организации. -М.: Бухгалтерский учет, 2013.
25. Пучкова СИ. Бухгалтерская финансовая отчетность. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М. 2012.
26. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент / М. Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. 2013.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2004.
28. Соколова Е.С., Бухгалтерская (финансовая) отчетность / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., 2013.
29. Сотннкова Л.Б. Бухгалтерская отчетность организации. М.:ИПБ-БИНФА, 2012.
30. Управление организацией (предприятием): учебник/ А.А. Раздорожный. – М.: Издательство «Экзамен», 2011.
31. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Стояновой Е. С. - М., 2012.
32. Черкасова И. О. Анализ хозяйственной деятельности. СПб.: Издательский Дом «Нева», 2013. — 192 с.
33. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М. 2012.
34. Шеремет А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Экономика, 2012. – 210с.
35. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансовый менеджмент-1. – М.: ИПБ-БИНФА, 2011. – 192 с.
36. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи. Учебное пособие / под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2012.