Теория фирмы

«Портфель бизнеса» как метод управления риском составляли, как показывают исследования McKmsey&Company, наиболее успешные быстрорастущие фирмы, исходя из концепции трех горизонтов. По этой программе виды бизнеса предприятия были разделены следующим образом. К первому горизонту относят выделенное «ядро бизнеса» – главный источник прибыли, ожидаемой в короткие сроки. Второй горизонт составляют виды деятельности которые могут обеспечить позитивные результаты лишь в среднесрочный период – чаще всего через два-три года. Наконец, на ступени третьего горизонта находятся стартовые виды деятельности, например вновь созданные предприятия, отделения, товарные линии. Задача состоит в том, чтобы за счет органического сочетания трех горизонтов максимально использовать ядро, своевременно распознавать среднесрочные угрозы, поддерживать новый бизнес для развития на длительную перспективу.

Пример управления риском можно найти в проекте новой финансовой стратегии «Газпрома». В нем предлагается на основе модели достижимого роста Ван Хорна определять максимальный размер продаж с учетом ресурсов корпорации и состояния рынка (управление безубыточностью), а для расширения деятельности инвестировать в проекты с рентабельностью не ниже 15% годовых (управление финансовой устойчивостью, использование эффекта финансового рычага).

Важнейшим инструментом минимизации кредитного риска для банков в России в последние годы служил контроль над предприятием. Банковские холдинги создавались для обслуживания узкой группы привилегированных клиентов, связанных со своими акционерами. Для такой модели развития банков использовалась распространенная практика сокрытия реальных акционеров, когда невозможно применять ограничения на кредитование связанных заемщиков и инсайдеров. Следствием непрозрачной структуры собственности стала атмосфера недоверия, и в последнее время конкуренция заемщиков сменяется конкуренцией кредиторов.

Диверсификация бизнеса, например сочетание коммерции и производства, помогла многим российским предприятиям выстоять в период финансового кризиса 1998 г. за счет сокращения производственной и расширения коммерческой составляющей деятельности. Данное направление может способствовать преодолению современных кризисных явлений 2008-2009 гг.

Чтобы ограничить риск заемного финансирования (риск потери финансовой устойчивости) и привлечь собственников, топ-менеджеры компаний в условиях нестабильности на финансовых рынках готовы выплачивать акционерам более высокие дивиденды. Так по решению совета директоров Южной телекоммуникационной компании (ЮТК) на выплату дивидендов за 2001 г. направлено 89% чистой прибыли. По мнению аналитиков это вызовет спекулятивный рост стоимости акций ЮТК. Между тем каждый доллар, выплачиваемый на дивиденды, уменьшает сумму нераспределенной прибыли, которая могла бы быть инвестирована в новые активы, и снижает стоимость фирмы. Это снижение должно быть компенсировано новой эмиссией акций. Поэтому необходимо многовариантно просчитывать, что выгоднее в каждом конкретном случае: кредиты или собственный капитал, высокие дивиденды или накопление прибыли.

Разделение бизнеса на несколько юридических лиц для оптимизации налогообложения, широко применяемое российскими предпринимателями, с другой стороны связано с риском снижения управляемости. Например, сеть салонов видеопроката «Видеобум» разделена на множество юрлиц – под каждый новый салон. Таким образом, основателем компании была решена проблема поиска средств для расширения бизнеса. Но по мере роста бизнеса им стало трудно управлять и сейчас речь идет о переходе на другую модель управления собственностью.

Для предупреждения риска неплатежеспособности, делится опытом заместитель генерального директора по экономике унитарного предприятия «Минскводоканал» Рубен Татьяна Александровна, первоочередным является оперативный контроль денежных потоков. Ее рабочий день начинается обычно с проверки поступлений на расчетный счет, из которых планируются регулярные очередные выплаты и определяются суммы свободных средств для удовлетворения поступивших от руководителей подразделений заявок на финансирование1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

Таким образом, источниками возникновения предпринимательских рисков являются экономические проблемы, которые обусловлены плохим обеспечением предприятия, а также ростом издержек производства. Уменьшить влияние данного фактора на проект можно детальными расчетами и качественным прогнозированием реализации проекта, учитывающими возможный рост издержек производства.

Кроме того, можно выделить и технические проблемы, возникающие из-за некачественного инжиниринга, недостаточной квалификации персонала, а также возникшим несоответствием реализованного проекта выдвигаемым к построенному объекту требованиям. Риск значительно снижается наймом на работу высококвалифицированного персонала, либо дополнительной подготовкой имеющегося. Что касается возможного несоответствия между требованиями и реализованным проектом, то этого можно избежать путем оснащения производства современными, а порой и революционным технологиям, а также управлением производством высококвалифицированной командой менеджеров, которые способны использовать имеющиеся активы на 100 %.

Как показано в работе, классификация предпринимательских рисков достаточно обширна, выделяются риски, связанные с покупательной способностью денег; риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски), инфляционный риск, дефляционный риск, валютные риски, процентные риски и др.

Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. В работе были рассмотрены следующие способы снижения предпринимательского риска: диверсификация; распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям); страхование; хеджирование; резервирование средств; покрытие непредвиденных расходов.

Для того, чтобы добиться положительной работы предприятия, предупреждения нежелательных тенденций развития, предприятиям необходима грамотная организация производственной и финансовой деятельности, рациональное построение бизнес-процессов на предприятии, выявление резервов роста производства и своевременное оперативное принятие управленческих решений по ликвидации выявленных недостатков с целью повышения экономической эффективности своей деятельности. Добиться этого непросто – требуется детально изучить состояние предприятия, выяснить, в чем заключаются его сильные и слабые стороны, провести многоэтапный комплекс работ по реформированию производства.

Список использованных источников 

Арустамов, Э. А. Организация предпринимательской деятельности [Текст]: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / Э. А. Арустамов [и др.]. – М.: Дашков и Ко, 2008. – 332 с.

Балдин, К. В. Риск-менеджмент [Текст]: учебное пособие / К. В. Балдин, С. Н. Воробьев. – М.: Гардарики, 2005. – 285 с.

Буянов, В. П. Управление рисками (рискология) [Текст] / В. П. Буянов. – М.: Экзамен, 2002. – 384 с.

Воробьев, С. Н. Управление рисками в предпринимательстве [Текст]: монография / С. Н. Воробьев, К. В. Балдин. – М.: Дашков и Ко, 2007. – 770 с.

Воронцовский, А. В. Управление рисками [Текст] / А. В. Воронцовский. – СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2004. – 458 с.

Гончаренко, Л. П. Риск-менеджмент [Текст]: учебное пособие / Л. П. Гончаренко, С. А. Филин; ред. Е. А. Олейников. – М.: Кнорус, 2006. – 215 с.

Ермасова, Н. Б. Риск-менеджмент организации [Текст]: учебно-практическое пособие / Н. Б. Ермасова. – М.: Дашков и Ко, 2008. – 379 с.

Колчина, Н. В. Финансы предприятий [Текст] / Н. В. Колчина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.

Крутик, А. Б. Организация предпринимательской деятельности [Текст]: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / А. Б. Крутик. – М.: Academia, 2006. – 156 с.

Кукин, П. П. Анализ и оценка риска производственной деятельности [Текст]: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / П. П. Кукин [и др.]. – М.: Высшая школа, 2007. – 327 с.

Лапченко, Д. А. Оценка и управление экономическим риском: теория и практика [Текст] / Д. А. Лапченко. – Минск: Амалфея, 2007. – 147 с.

Макаревич, Л. М. Управление предпринимательскими рисками [Текст]: монография / Л. М. Макаревич. – М.: Дело и Сервис, 2006. – 443 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В условиях макроэкономического равновесия располагаемый доход в стране составляет 4800 млрд. долл., потребительские расходы 3950 млрд. долл., дефицит бюджета составляет 120 млрд. долл., дефицит торгового баланса равен 60 млрд. долл. Определите инвестиции. Решение:

Основное макроэкономическое тождество характеризуется равенством доходов и расходов. В качестве дохода здесь рассматривается совокупный экономический доход от производства конечных товаров и услуг – ВВП (обозначается обычно как Y), а за расходы принимаются составные элементы формулы для расчета ВВП производственным методом. Итак, основное макроэкономическое тождество принимает вид:  Y=C+I+G+Xn,

где Y – национальный доход или ВВП;

C – потребительские расходы;

I – инвестиции;

G – государственные расходы;

Xn – чистый экспорт, разница  между экспортом и импортом.

На данном тождестве базируется вся макроэкономика, оно применяется в дальнейшем и для составления креста Кейнса, и для описания инфляционных и рецессионных разрывов и пр.

Теперь определяемся с тем, какие параметры нам известны:

1) нам известна величина  располагаемого дохода (РД). В свою  очередь, располагаемый доход –  это разница между национальным  доходом (Y) и налогами (T), следовательно,

РД=Y-T,  а Y=РД+Т=4800+Т;

2) потребительские расходы  С=3950 млрд. долл.;

3) дефицит бюджета (ДБ) возникает  тогда, когда государственные закупки (G) превышают размер налогов (T). Следовательно,

ДБ=G-T, отсюда: G=ДБ+Т;

4) дефицит торгового баланса (ДТБ) – это сумма, на которую  товарный импорт (И) той или иной  страны превышает ее товарный  экспорт (Э), т.е.

ДТБ=И-Э.

А в описанной выше модели макроэкономического равновесия фигурирует такой параметр, как чистый экспорт (Xn), который, в свою очередь, равен:

Xn=Э-И. Следовательно, Xn=-ДТБ.

Итак, нам известны все параметры модели макроэкономического равновесия кроме величины инвестиций (I). Подставляем известные параметры в уравнение модели:

Y=C+I+G+Xn.  Получаем:

РД+Т=С+I+(ДБ+Т)+(-ДТБ).

Как видим, величина налогов фигурирует как в левой части равенства, так и в правой части, следовательно, ее можно сократить:

РД=С+I+ДБ-ДТБ.

Из полученного равенства осталось выразить сумму инвестиций:

I=РД-С-ДБ+ДТБ=4800-3950-120+60=790 млрд. долл.

Таким образом, искомая величина инвестиций равна 790 млрд. долл.

 

Введение: 

Основной предпринимательской деятельности в условиях рыночной экономики является получение прибыли, однако в полной мере предвидеть ее результат невозможно, поскольку хозяйствующие субъекты сталкиваются с различными видами рисков, осложняющих их деятельность.

Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любого хозяйственного решения в силу того, что неопределенность – неизбежная характеристика условий хозяйствования. В экономической литературе часто не делается различий между понятиями «риск» и «неопределенность». Их следует разграничивать. В действительности первое характеризует такую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно и может быть оценено количественно, а второе – когда вероятность наступления таких событий оценить заранее невозможно.

В реальной ситуации решение, принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, который обусловлен наличием ряда непредвиденных факторов неопределенности. В то же время Ф. Найт выделяет два вида рисков:

риски, объективная вероятность которых исчисляема, и которые могут быть застрахованы (такие риски становятся статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли);

риски, объективная вероятность которых неисчислима, или «истинная неопределенность, которая объясняет существование специфического дохода предпринимателей»

Заключение 

Таким образом, источниками возникновения предпринимательских рисков являются экономические проблемы, которые обусловлены плохим обеспечением предприятия, а также ростом издержек производства. Уменьшить влияние данного фактора на проект можно детальными расчетами и качественным прогнозированием реализации проекта, учитывающими возможный рост издержек производства.

Кроме того, можно выделить и технические проблемы, возникающие из-за некачественного инжиниринга, недостаточной квалификации персонала, а также возникшим несоответствием реализованного проекта выдвигаемым к построенному объекту требованиям. Риск значительно снижается наймом на работу высококвалифицированного персонала, либо дополнительной подготовкой имеющегося. Что касается возможного несоответствия между требованиями и реализованным проектом, то этого можно избежать путем оснащения производства современными, а порой и революционным технологиям, а также управлением производством высококвалифицированной командой менеджеров, которые способны использовать имеющиеся активы на 100 %.

Как показано в работе, классификация предпринимательских рисков достаточно обширна, выделяются риски, связанные с покупательной способностью денег; риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски), инфляционный риск, дефляционный риск, валютные риски, процентные риски и др.

Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. В работе были рассмотрены следующие способы снижения предпринимательского риска: диверсификация; распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям); страхование; хеджирование; резервирование средств; покрытие непредвиденных расходов.