Управление кризисом на предприятии

- Первый этап. Определение  объектов наблюдения кризисного  поля. Обычно выделяют семь следующих объектов: структура капитала предприятия, состав финансовых обязательств предприятия по срочности их исполнения, чистый денежный поток, рыночная стоимость предприятия, состав текущих затрат предприятия, состав активов предприятия, уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска.

- Второй этап. Формирование  системы показателей для каждого  из объектов наблюдения кризисного  поля.

- Третий этап. Анализ различных сторон кризиса предприятия, осуществляемый стандартными методами. Чтобы оценить состояния предприятия необходимо использовать современные инструменты для проведения финансового анализа, такие как горизонтальный и вертикальный  анализ, расчет финансовых коэффициентов деятельности предприятия, исследование ликвидности баланса, экспресс-анализ общего направления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, определение экономического и производственного потенциала предприятия.

Проведение анализа финансовых коэффициентов является оценкой соотношения различных средств и их источников, показателей, характеризующих эффективность использования всех видов ресурсов организации. Финансовый анализ предприятия обычно проводится с применением финансовых коэффициентов по следующим основным группам: показатели платежеспособности, показатели деловой активности, показатели финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности.

Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия означает, что все запасы и затраты предприятия полностью финансируются за счет собственных средств. Предприятие в таком случае почти не зависит от внешних источников финансирования. Неустойчивое финансовое положение предприятия отличается нарушением его платежеспособности, при этом предприятие вынуждено привлекать дополнительные внешние источники финансирования своих запасов и затрат. Кризисное финансовое положение предприятия характеризует предприятие на грани банкротства. Такое предприятие не в состоянии погасить свою кредиторскую задолженность в срок. 6

Для того чтобы оценить финансовую устойчивость предприятия необходимо рассчитать следующие коэффициенты: соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, показатель обеспеченности собственными средствами, маневренности, прогноза банкротства и др.

Показатели платежеспособности предприятия представляют собой оценку наличия у него возможностей  вовремя и в полном размере  выполнять различные платежные обязательства, которые вытекают из операций денежного характера. Платежеспособность предприятия оказывает влияние на формы и условия различных сделок и также на наличие у предприятия возможностей получения кредитов и займов.

Общая ликвидность предприятия может быть определена исходя из величины имеющихся у него ликвидных средств. К ликвидным средствам могут быть отнесены наличные деньги, деньги на банковских счетах и легкореализуемые элементы оборотных средств. Показатели ликвидности отражают наличие возможности у предприятия в нужный момент делать необходимые расходы.

Показатели, характеризующие  деловую активность, определяют величину эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности предприятия включают  в себя: выручку от реализации продукции, производительность труда, чистую прибыль, средний срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент общей оборачиваемости капитала и оборотных средств, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и собственного капитала.

Анализ состава и состояния задолженности кредиторов и дебиторов поможет выявить направления и способы их реструктуризации, т. е. снижения совокупной задолженности и ее быстрого погашения. Должна быть проведена инвентаризация задолженности, затем задолженность делится на: текущую задолженность, просроченную, пени и штрафы.

- Четвертый этап. Предварительная  оценка масштабов кризисного  финансового состояния предприятия по объектам кризиса. На практике выделяют три базовых кризисных состояния предприятия: легкий кризис, глубокий кризис и финансовая катастрофа. По каждому объекту кризисного поля проводится позиционирование признака или факта его изменения. Так будет сформировано кризисное поле, с помощью которого можно будет сделать окончательный вывод о степени поражения предприятия.

Этапы осуществления фундаментальной диагностики банкротства:

— систематизация основных внутренних и внешних факторов кризисного развития;

— проведение комплексного анализа влияния этих факторов на развитие предприятия (SWOT-анализ, корреляционный анализ, модель Альтмана);

— прогнозирование  негативных тенденций развития предприятия под воздействием наиболее значимых негативных факторов (методом трендового анализа или методом экспоненциального сглаживания);

— прогнозирование способности предприятия противостоять создавшимся угрозам за счет внутреннего потенциала (прогнозирование динамики показателя уровня нейтрализации угрозы — отношения ожидаемой суммы чистого денежного потока к средней сумме финансовых обязательств);

— окончательное определение масштабов кризиса.

Таким образом, диагностика кризисов включает в себя методы, необходимые для оценки текущего состояния предприятия, выявления причин негативных тенденций в его производственной и финансовой деятельности. Конечно, сама по себе диагностика не способна решить проблемы кризиса. Поэтому важно устранить настоящую причину кризисного состояния предприятия, минимизировать его отрицательные проявления и последствия.

1.3 Банкротство как крайнее проявление кризиса

 

Крайним проявлением кризисного состояния предприятия является банкротство, оно означает его фактическую несостоятельность, т. е. невозможность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Согласно Федеральному закону от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ 
"О несостоятельности (банкротстве)" несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Банкротство может быть инициировано подачей заявления в арбитражный суд: руководителем или собственником юридического лица, кредиторами, налоговыми органами, фондами социального назначения. Предприятие-должник может быть объявлено банкротом только по решению арбитражного суда.7

Предприятие считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей.

Как показывает практика, большинство дел о банкротстве организаций возбуждается арбитражным судом по заявлению налоговой инспекции по причине неуплаты должником обязательных платежей в бюджет.

Существуют следующие процедуры банкротства: наблюдение, внешнее управление, финансовое оздоровление и конкурсное производство, а так же заключение мирового соглашения. Мировое соглашение может быть заключено при любой стадии банкротства, но, как правило, это происходит в очень редких случаях.

На практике в наибольшей степени используются такие процедуры банкротства как: внешнее управление, конкурсное производство и наблюдение. Наравне с ними для больших предприятий свойственно применение реструктуризации в ходе конкурсного производства, которая сопровождается скупкой активов и контрольных пакетов акций.

Если следовать международным стандартам, то российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) пока недостаточно эффективно. Так, по оценкам Всемирного банка, а также Европейского банка реконструкции и развития, в России такие показатели, как степень удовлетворения требований кредиторов, средний размер расходов на осуществление процедур банкротства, а также продолжительность дела о банкротстве все еще остаются на низком уровне. 
     До настоящего времени все еще не получили достаточного распространения реабилитационные механизмы в ходе дела о банкротстве. В частности, по статистике ВАС РФ, из нескольких десятков тысяч дел о банкротстве, возбуждаемых за год, лишь в 30-40 применялась процедура банкротства - финансовое оздоровление, почти в 1 тысяче дел - внешнее управление. Увеличение количества гражданских дел о неисполнении договоренностей и взыскании задолженности, с которым в последнее время сталкиваются судебные арбитражи, неизбежно повлечет за собой рост дел о банкротстве.

По заключению главы Высшего судебного арбитража РФ Антона Иванова, величина банкротств в нашей стране в 2010 г. возросла на 30-40%. Значительный приток исков по делам гражданских правоотношений был зафиксирован в арбитражных судах осенью прошлого года, с возникновением так называемой «первой волны» кризиса. В 2010 году в арбитражные суды было подано 1,078 млн. исков на общую сумму 947,7 млрд. рублей, что на 13% больше, чем в предыдущем году.

При этом по гражданским делам в арбитражные суды подано 543 тысячи исков, что на 25% больше, чем в 2009 году. Количество заявлений о банкротстве в 2010 году, напротив, уменьшилось на 22% до 34,4 тысяч заявлений.

Некоторые участники рынка и аналитики делают достаточно мрачные прогнозы на будущее - по их заключению, с большой долей вероятности следует ожидать резкого роста количества банкротств предприятий реального сектора экономики. Эти ожидания подтверждает озвученный министром финансов Алексеем Кудриным прогноз о второй волне кризиса, в том числе в банковской системе, источником которой будет невозврат кредитов. В этих условиях, если предприятия не смогут реструктурировать свои долги, величина банкротств будет неуклонно возрастать. Основными «кандидатами» в банкроты остаются компании, относящиеся к банковской, инвестиционной и строительной отраслям.[33]

 

2.ДИАГНОСТИКА КРИЗИСА  НА ПРИМЕРЕ ОАО «УРАЛКАЛИЙ»

 

2.1 Краткая характеристика ОАО  «Уралкалий»

 

Компания ОАО «Уралкалий» является одним из мировых лидеров по производству калийных удобрений. Производственный комплекс компании расположен в городе Березники (Пермский край).

Компания имеет офисы в Москве, Перми, Минске, портовый терминал – в Санкт-Петербурге. Зарегистрированный  офис  Компании  расположен  по  адресу:  Российская  Федерация,  Пермский  край, г. Березники,  ул. Пятилетки, 63. Практически  все  производственные мощности  и  долгосрочные  активы  Группы «Уралкалий» находятся в России.  По состоянию на 31 декабря 2009 года численность персонала компании составляла около 12,9 тыс. сотрудников (в 2008 г.  11,8 тыс.).

Компания была создана в 1930 году как государственная, преобразована в Акционерное общество «Уралкалий» и приватизирована в 1992 году. Акции и глобальные депозитарные расписки ОАО «Уралкалий» торгуются на следующих торговых площадках: РТС, ММВБ, LSE.

ОАО «Уралкалий» – вертикально интегрированная компания, контролирующая всю производственно-сбытовую цепочку, начиная от добычи калийно-магниевых солей и заканчивая доставкой продукции конечным потребителям. Это позволяет эффективно управлять бизнесом, контролировать затраты на доставку продукции.

В состав компании входят 2 рудника, ведущих разработку запасов Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей, второго по величине разведанного месторождения в мире, 6 обогатительных фабрик, из которых 4 фабрики производят калийные удобрения, 1 фабрика перерабатывает карналлитовую руду для получения обогащенного карналлита и 1 фабрика производит раствор хлорида натрия для нужд Березниковского содового завода. ОАО «Уралкалий» является единственным акционером ОАО «Балтийский балкерный терминал» (ББТ). Компания владеет 50% акций «Белорусской калийной компании»  (БКК) – мирового лидера по продажам калийных удобрений. Доля БКК на мировом экспортном рынке калия составляет 31%.

Компания выпускает два вида калийных удобрений – гранулированный и стандартный хлористый калий. На экспорт поставляется порядка 89% продукции компании. Основные рынки сбыта – Китай, Индия, США, Европа, Бразилия и Юго-Восточная Азия. В России реализуется порядка 11% от общего объема выпускаемой продукции.

Согласно данным отчетности компании, чистая прибыль в 2009 году составила 29,48 млрд. рублей (на 390 % больше, чем в 2008 году), чистая прибыль за 4-й квартал 2009 года составила 6,18 млрд. рублей (на 74 % меньше, чем в 3-м квартале 2009 года), стоимость активов в 2009 году составила 56,85 млрд. рублей (на 65 % больше, чем в 2008 году).

 

 

2.2 Анализ состава и структуры активов и пассивов ОАО «Уралкалий»

 

 

Анализ финансового состояния начинается с общей характеристики имущества предприятия, то есть анализа состава и структуры актива баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

стоимость имущества предприятия;

иммобилизованные активы;

стоимость оборотных средств.

Составим аналитический баланс ОАО «Уралкалий» за 2009 г., в котором представим состав активов и пассивов, а также их структуру (Прил. 3).

1) Анализ изменения общей величины  активов.

Активы на начало периода составляют 34345407 тыс. руб., активы на конец периода - 56851641 тыс. руб. Из таблицы видно, что отклонение в абсолютной величине составило 22506234 тыс. руб., то есть произошло увеличение на 65,56%. Рост суммы активов произошел в большей степени за счет роста оборотных активов – на 14797295 тыс. руб. (произошло увеличение более, чем в 2 раза), внеоборотные активы при этом возросли на 7708939 тыс. руб. (на 36,86%).

Далее сравним темп роста выручки от реализации и темп роста активов. Темп роста выручки в 2009 г. по сравнению с 2008 г. составил 238,90%(57426249/ 24040473*100), а темп роста активов составил 165,53%. Темп роста выручки превышает темп роста активов, следовательно  дополнительные вложения в активы оправданы и вызваны по-видимому ростом объемов производства.

2) Анализ структуры активов 

В структуре активов на начало года внеоборотные активы составляют 60,89%, а оборотные – 39,11%. На конец года в связи со значительным ростом величины оборотных активов структура активов изменилась. Доля внеоборотных активов сократилась на 10,54% и составила 50,34%, а доля оборотных активов возросла на 10,54% и составила 49,66%.

Структура активов считается рациональной, если выполняется условие   УД ОА>УД ВА        

В нашем случае данное условие не соблюдается, однако одной из причин является специфика деятельности, т.е. у производственных предприятий в балансе значительную долю составляют внеоборотные активы (а в их числе основные средства).