Финансовая стратегия предприятия и механизм её разработки

Полученные в работе выводы могут быть использованы при разработке нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность предприятий, в преподавании экономических дисциплин «Финансы», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент», «Финансовый анализ»,  специальных курсов «Стратегическое управление», «Финансовая стратегия» в вузах и системе повышения квалификации руководителей организаций и предприятий различных отраслей экономики.

Апробация результатов  исследования. Основные положения и результаты исследования обсуждались на научно-практических конференциях: региональная научно-практическая конференция «Финансово-кредитные отношения и механизм их реализации» (г. Воронеж, ВГУ, 2005 г.), международная научно-практическая конференция «Политэкономические проблемы современных социально-экономических систем» (г. Воронеж, ВГУ, 2007 г.), всероссийская научно-практическая конференция «Социально-экономические проблемы реализации национальных проектов» (г. Воронеж, ВГУ, 2007 г.), всероссийская научно-практическая конференция «Новый тип экономической системы хозяйствования» (г. Воронеж, ВГУ, 2008 г.).

Предложенная в диссертации  система повышения эффективности  финансовой деятельности предприятия на основе применения разработанной автором  финансовой стратегии включена в программу развития ЗАО «Воронежтелекабель». Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе Воронежского государственного университета.

Публикации. По теме исследования опубликовано восемь научных работ объемом авторского вклада 14 п.л.

Структура и объем диссертации. Научные результаты изложены в диссертации, которая состоит из введения, трех глав, содержащих восемь параграфов, заключения, списка использованной литературы и приложений; работа содержит 150 страниц текста, 20 таблиц, 14 рисунков; список литературы состоит из 153 наименований. Структура работы обусловлена концептуальной идеей, отражает поставленную цель и задачи исследования и построена следующим образом.

Во введении обосновывается выбор  темы, постановка цели и задач, теоретическая и практическая значимость исследования, его предмет и объект, определяются теоретические и методологические основы, формулируются положения, выносимые на защиту, и научная новизна работы.

В первой главе «Сущность и содержание финансовой стратегии предприятия» уточнено понятие стратегии и финансовой стратегии предприятия, определены ее сущность и функции, виды и элементы финансовой стратегии, а также внешние и внутренние факторы, оказывающие на процесс разработки и реализации финансовой стратегии ключевое воздействие.

Во второй главе «Механизм разработки финансовой стратегии предприятия» приведены взаимосвязанные этапы разработки финансовой стратегии, а также ее инструменты и методы; представлен методический подход к разработке финансовой стратегии.

В третьей главе «Разработка финансовой стратегии на примере ЗАО «Воронежтелекабель» и направления ее обеспечения» рассмотрен процесс формирования финансовой стратегии на конкретном предприятии, показаны направления обеспечения разработки финансовой стратегии российскими предприятиями.

В заключении обобщены результаты исследования, сформулированы выводы и предложения научного и практического характера.

Основные идеи и выводы диссертации

Сущность и функции финансовой стратегии предприятия

По мнению автора, финансовая стратегия представляет собой систему формирования и воплощения приоритетных финансовых целей предприятия путем эффективного привлечения и использования финансовых ресурсов, координации их потоков, обеспечения необходимого уровня финансовой безопасности на основе непрерывного учета изменений факторов внешней и внутренней среды. Данное определение привлекает внимание к сущностным характеристикам финансовой стратегии:

• это целостная, самостоятельная система, выделение которой обосновано ключевой ролью финансовых ресурсов на предприятии, т.к. именно данный вид ресурсов может быть конвертирован в любой другой с минимальным временным интервалом;
• финансовая стратегия связана с формированием и эффективным воплощением приоритетных целей и задач стратегической финансовой деятельности предприятия;
• основными направлениями, на реализацию которых направлена финансовая стратегия, являются основные сферы финансовой деятельности самого предприятия:

а) привлечение финансовых ресурсов;

б) размещение (инвестирование) финансовых ресурсов;

в) обеспечение необходимого уровня финансовой безопасности предприятия;

г) достижение высокого качества управления финансовой деятельностью.

Процессы разработки и реализации финансовой стратегии  должны приводить к максимальной эффективности работы предприятия, т.е. получению большего результата при аналогичных затратах за счет оптимизации финансовой деятельности. Автор считает, что при разработке финансовой стратегии необходимо учитывать не только положительный экономический эффект для предприятия, но и общую оптимизацию всех направлений его деятельности – производственной, маркетинговой, кадровой и иных, которая достигается благодаря взаимодействию функциональных стратегий друг с другом и с основной из них – финансовой.

Сущность финансовой стратегии раскрывается в ее специфических функциях, обусловленных функциями финансов предприятий и его стратегическим управлением. К ним относятся:

1. Организационная функция – заключается в обеспечении процесса разработки и реализации финансовой стратегии необходимыми трудовыми, интеллектуальными ресурсами, средствами труда, проведении координации действий заинтересованных подразделений и лиц, мотивации, поощрении и наказании персонала, контроля за его деятельностью.
2. Ресурсообеспечивающая функция – состоит в своевременном обеспечении предприятия необходимыми для осуществления деятельности финансовыми ресурсами, прогнозировании и планировании их поступлений, поиске оптимального сочетания источников их привлечения.
3. Распределительная функция – заключается в прогнозировании и планировании сроков и объемов инвестиций, других расходов, заблаговременном поиске объектов вложения капитала.
4. Информационная функция – заключается в централизации, систематизации и обработке поступающей информации и формировании на ее основе рекомендаций по организации финансовой, производственной, сбытовой деятельности предприятия, а также выработке предложений по направлениям стратегической деятельности.
5. Антикризисная функция – состоит в заблаговременном выявлении, прогнозировании, предупреждении различных опасностей внешней и внутренней среды предприятия, максимально эффективном выводе организации из финансовых кризисов.
6. Функция оптимизации – состоит в обеспечении эффективности вложений и привлечения финансовых ресурсов, достижении синергетического эффекта.
7. Адаптивная функция – заключается в непрерывном приспособлении финансовой стратегии к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды в целях использования новых возможностей и защиты предприятия от вновь выявленных угроз.
8. Контрольная функция – состоит в изучении тенденций разработки и реализации финансовой стратегии, выявлении внешних и внутренних факторов, отрицательно влияющих на процесс стратегического управления и выработке предложений по их устранению или нивелированию воздействия.

Обычно организация имеет не одну, а несколько стратегий, несколько уровней каждой стратегии, что подразумевает их взаимосвязь и подчинение. Автором выделены три уровня стратегии предприятия: - корпоративная, деловая и функциональная, а также виды самой финансовой стратегии. Выбор того или иного вида финансовой стратегии, зависит от прогнозных расчетов, интуиции, опыта и здравого смысла руководителя, а также от факторов внешней и внутренней среды. Правильная оценка последних важна не только на первом этапе разработки стратегии, но и на последующих стадиях, так как применение отдельных элементов финансовой стратегии носит ситуационный характер: конкретные факторы, включая социально-экономические и политические, определяют выбор той или иной их комбинации в различных вариантах.

Факторы, определяющие выбор финансовой стратегии предприятия

Создание финансовой стратегии не является формализованным  процессом и требует обоснованного творческого подхода. Стратегические решения нелегко стандартизировать и не существует одной схемы, с помощью которой можно было бы решать все современные стратегические проблемы. В то же время данный процесс осуществляется в конкретных рамках, зависит от большого количества факторов внешней и внутренней среды. Поэтому для избежания ошибок в выборе вида финансовой стратегии и направлений развития важно определить, какие экономические, политические, научно-технические, социальные и другие факторы оказывают влияние на будущее организации, выявить степень их влияния на предприятие, разработать меры по уменьшению зависимости от их воздействия. Все факторы можно разделить на две группы: внешние и внутренние. Автором разработана классификация факторов, воздействующих на разработку финансовой стратегии предприятия, которая представлена на рис. 1.

Рис. 1 Факторы, определяющие процесс формирования финансовой стратегии

Финансовая стратегия в полной мере определяется вышеприведенными факторами, при этом в ходе ее разработки и реализации, необходимо учитывать специфику их воздействия на финансовые показатели деятельности организации.

Модель разработки финансовой стратегии предприятия

Разработка финансовой стратегии является необходимым  условием  успешного развития предприятия в долгосрочной перспективе. Это трудоемкая процедура. Однако значимость для предприятия этого процесса намного превосходит затраты на его реализацию. Автором определена взаимосвязь разработки финансовой стратегии со стратегическим управлением и стратегическим финансовым планированием.

Процесс принятия управленческих решений относительно будущей деятельности фирмы в финансовой сфере следует отнести к стратегическому финансовому управлению. Путем постановки целей и задач, выбора и обоснования вариантов их достижения реализуется процесс разработки финансовой стратегии предприятия.

Вместе с тем, финансовая стратегия формируется в процессе  стратегического финансового планирования, которое в отличие от обычного долгосрочного финансового планирования, основанного на концепции экстраполяции сложившихся тенденций развития, учитывает не только эти тенденции, но и систему возможностей и опасностей и предполагает выстраивание вектора анализа и принятия управленческих решений из будущего в настоящее.

В отличие от стратегического  финансового планирования, представляющего собой определение перспективных финансовых задач и разработку программы эффективных действий, нацеленных на выполнение этих задач, процесс разработки финансовой стратегии использует специальные инструменты и методы, позволяющие получить данные о тенденциях развития среды и адекватных ей действиях предприятия.

С учетом изложенного, а  также на основе того, что стратегическое финансовое планирование деятельности предприятия является функцией управления, которая обеспечивает основу для всех управленческих решений,  определена следующая взаимосвязь вышеперечисленных элементов, представленная на рис. 2.

Авторская модель разработки финансовой стратегии предприятия включает в себя следующие взаимосвязанные этапы:

0.  Анализ действующей общей и функциональной стратегий;

1. Постановка целей и задач финансовой стратегии;
2. Анализ и оценка внешней и внутренней финансовой среды, финансового потенциала предприятия;
3. Выбор критериев оптимизации финансовой деятельности;
4. Оценка стратегических альтернатив;
5. Выбор наиболее перспективной финансовой стратегии;
6. Планирование мероприятий и реализация стратегии;
7. Сопровождение и корректировка финансовой стратегии;
8. Контрольные мероприятия.

Реализация этапов по разработке финансовой стратегии, а также ее доработка и корректировка, получение информации о настоящем и построение прогнозов относительно будущего осуществляются с помощью специальных методов финансовой стратегии, т.е. способов достижения ее целей и задач, направленных на формирование и распределение финансовых ресурсов, обеспечение финансовой безопасности и повышение качества финансовой деятельности. Первостепенными методами финансовой стратегии являются: метод стратегического финансового планирования, метод финансового прогнозирования, метод финансового моделирования и метод сценариев.

Помимо методов финансовой стратегии в экономической литературе выделяется такое понятие, как инструменты финансовой стратегии, при помощи которых достигается эффективная разработка и реализация финансовой стратегии. К числу инструментов финансовой стратегии следует отнести: финансовую политику, финансовую реструктуризацию, глобализацию, диверсификацию, информационное обеспечение.

Разработка финансовой стратегии должна отвечать ряду следующих  требований.

1. Последовательность разработки.
2. Перманентность разработки.
3. Соответствие генеральной стратегии.
4. Соответствие внешней и внутренней среде.

Все требования важны, но последнее, по мнению автора, является основополагающим: финансовая стратегия должна опираться на систему финансовых показателей деятельности предприятия, воплощение которых в стратегическом периоде позволит достичь поставленных целей, добиться преимущества перед конкурентами, повысить рыночную стоимость предприятия. Автор предлагает следующую совокупность инструментов и методов, имеющих ключевое значение для разработки финансовой стратегии: