Управление рисками

     2. Прогнозирование экономической  обстановки, заключающееся в   периодической разработке сценариев  развития и оценке будущего  состояния среды хозяйствования  для данного предприятия, в  прогнозировании  поведения возможных  партнеров или действий конкурентов,  изменений в секторах и сегментах рынка, на которых предприятие выступает  продавцом или покупателем, и, наконец, в региональном и общеэкономическом прогнозировании.

     3. Активный целенаправленный маркетинг.  В этом случае предприятие,  решившее реализовать в качестве  средства борьбы с риском метод   активного целенаправленного маркетинга, начинает интенсивно формировать  спрос на свою продукцию. Для  этого используются различные   маркетинговые методы и приемы: сегментация рынка и оценка  его емкости;  организация рекламной  компании, включая всестороннее  информирование потенциальных потребителей  и инвесторов о наиболее благоприятных  свойствах продукции и предприятия  в целом; анализ поведения   конкурентов, выработка стратегии  конкурентной борьбы, разработка  политики и мер управления  издержками и т.д. 

     4. Мониторинг социально-экономической  и нормативно-правовой среды,  который заключается в оперативном  отслеживании текущей информации  о социально-экономических процессах.  Для применения этого метода  необходимы компьютерная нормативно-справочная информация,  подключение к сетям коммерческой информации, проведение собственных  прогнозно-аналитических исследований, проведение заказных исследований, использование услуг консультационных фирм и отдельных консультантов.

     Получаемые  данные позволяют уловить новые  тенденции во  взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, заблаговременно  подготовиться к нормативным  новшествам, предусмотреть необходимые  меры для  компенсации потерь от изменения правил ведения хозяйственной  деятельности, оперативно скорректировать  стратегические и тактические планы.

     5. Создание системы резервов, близкой к страхованию, но сосредоточенной внутри предприятия.

     Основными формами этого направления являются:

     • формирование резервного фонда предприятия, который создается в    соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия;

     • формирование целевых резервных  фондов. Примером такого  формирования служит фонд страхования ценового риска (на период временного ухудшения конъюнктуры  рынка); фонд уценки товаров на предприятиях торговли; фонд погашения безнадежной  дебиторской задолженности по кредитным  операциям и т.д. Перечень таких  фондов, источники и  размеры отчислений в них определяются уставом предприятия  и другими  внутренними нормативами;

     • формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе  бюджетов, проводимых различными центрами ответственности. Такие резервы предусматриваются  обычно во всех видах бюджетов и  в ряде гибких  текущих бюджетов;

     • формирование системы страховых  запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам  оборотных активов предприятия. Такие страховые запасы создаются  по сырью, материалам и комплектующим, по денежным средствам, готовой продукции. Формируются планы их  развертывания  в кризисных ситуациях, создаются  свободные мощности, устанавливаются  и поддерживаются новые контакты и связи;

     • нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

     До  его распределения он может рассматриваться  как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию  негативных последствий отдельных  рисков.

     6. Привлечение внешних ресурсов. В  случае когда фирма не в состоянии покрыть все потери внутренних ресурсов, часть из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов. Однако в данном случае  доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И главное из них — перспектива будущей прибыльности.

     Доступность кредитных ресурсов во многом зависит  от остаточной стоимости бизнеса  после возникновения потерь. В  финансовых кругах ходит такая шутка: «Для того чтобы получить кредит, необходимо  доказать, что ты в нем нуждаешься». Поэтому фирме еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления, чтобы убедить кредитные организации в перспективах деятельности фирмы.

     Другим  ограничением в привлечении кредитных  ресурсов может быть их цена. Использование  кредитных ресурсов может ослабить финансовое положение фирмы. Кредитные  ресурсы как средство покрытия потерь не повышают эффективность финансовых операций, несут за собой  дополнительные расходы, связанные с процентными  платежами.

     Среди перечисленных средств явное  предпочтение в настоящее время  оказывается созданию финансовых резервов, которые могут выступать в  форме накопления собственных денежных страховых фондов,  подготовки «горячих»  кредитных линий на случай непредвиденных затрат,  использование залогов  и т.д.

     Следовательно, для предприятия актуальным становится выработка финансовой стратегии, политики управления своими активами и  пассивами, организация их оптимальной структуры  и обеспечение достаточной ликвидности  вложенных средств.

     В планах развертывания резервов должно быть задействовано и  использование  резервов внутренней среды предприятия, возможностей его самосовершенствования  — от обучения и тренинга персонала  в  соответствии с его склонностью  к риску до выработки специфической  корпоративной культуры.

     Кроме перечисленных методов управления рисками могут быть  использованы и другие методы:

     • обеспечение компенсации возможных  финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой  системы штрафных санкций. Это направление нейтрализации финансовых рисков предусматривает расчет и включение в условия контрактов с партнерами необходимых размеров штрафов,  пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения  финансовых обязательств. Уровень штрафных санкций должен в полной  мере компенсировать финансовые потери предприятий в связи с  неполучением расчетного дохода, инфляцией, снижением стоимости денег во  времени и т.д.;

     • сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств  в контрактах с партнерами. В отечественной  практике этот перечень необоснованно  расширяется (против общепринятых международных  правил), что позволяет партнерам  избегать в ряде случаев финансовой ответственности за  невыполнение своих договорных обязательств;

     • получение от партнеров дополнительного  уровня премии за риск. Если уровень  риска по намечаемой финансовой операции превышает  расчетный уровень  дохода по ней (по шкале «доходность-риск»), необходимо получение дополнительного  дохода по ней или отказаться от ее  проведения.

     Перечисленные методы компенсации риска, как правило, более  трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической  работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность  их применения. 

8. Политика  управления рисками

 

     Политика  управления предпринимательскими рисками  заключается в разработке системы  мероприятий по нейтрализации возможных  негативных финансовых последствий  рисков, связанных с различными  аспектами деятельности хозяйствующего субъекта.

     Реализация  политики управления предпринимательскими рисками должна предусматривать определенную совокупность мероприятий (рис. 7):

     1. Идентификация отдельных видов  рисков, связанных  непосредственно  с деятельностью предпринимателя.  Этот процесс целесообразно   разделить на три этапа: 

     • на первом этапе в разрезе каждого  направления  предпринимательской  деятельности (отдельных видов финансовых операций) выявляются свойственные им несистематические и систематические виды рисков. В связи со спецификой деятельности отдельные виды систематических рисков из формируемого перечня исключаются, например валютный риск, если предприниматель не осуществляет внешнеэкономическую  деятельность;

     • на втором этапе определяются внутренние или несистематические (специфические) риски, присущие отдельным видам  деятельности или намечаемым финансовым операциям (структурный риск, риск  неплатежеспособности и т.п.);

     • на третьем этапе формируется  предполагаемый общий портфель предпринимательских  рисков, связанных с предстоящей  деятельностью хозяйствующего субъекта, включающий возможные систематические  и несистематические виды рисков. Проектируемый портфель  предусматривает  исходные данные для разработки бизнес-плана  риск-менеджмента.

     

     Рис. 7 Структура мероприятий политики управления рисками

     2. Оценка широты и достоверности  информации, необходимой для   определения уровня рисков. Целесообразность  данного мероприятия  обусловлена  тем, что выбор методов оценки  уровня рисков, а также ее  надежность  во многом определяются качеством  используемой  информационной базы. При этом следует иметь в  виду, что недостаточная или   некачественная информационная  база усиливает субъективизм  такой оценки и, следовательно,  снижает эффективность всего  процесса  риск-менеджмента.

     3. Выбор и использование соответствующих  методов оценки  вероятности наступления рискового события определяется видом риска, полнотой и достоверностью информационной базы, в том числе и возможностью привлечения квалифицированных экспертов, а также уровнем профессионализма риск-менеджеров.

     4. Определение размера возможных  финансовых потерь при наступлении  рискового события по отдельным  видам рисков. Размер возможных   финансовых потерь зависит от  характера деятельности, объема  задействованных активов (капитала) и максимальной амплитуды колеблемости  доходов при соответствующих видах рисков. На этой основе  осуществляемые операции группируются по зонам: безрисковой, допустимой,  критической и катастрофической.

     5. Исследование факторов, влияющих  на уровень предпринимательских  рисков хозяйствующего субъекта. Такое исследование имеет цель  выявить возможности управляемости  по отдельным видам рисков, а  также  определить средства, приемы, методы нейтрализации их негативных  последствий. Факторы риска рассматриваются  по каждому виду  предпринимательской  деятельности или финансовой  операции, выявляется  чувствительность  уровня риска к изменению отдельных  факторов.

     6. Установление предельно допустимого  уровня рисков по видам   предпринимательской деятельности  и финансовым операциям. Такой  уровень рассматривается в разрезе отдельных операций с учетом менталитета  руководителей и финансовых менеджеров (риск-менеджеров).

     7. Определение направлений нейтрализации негативных последствий  отдельных видов рисков. Эти направления зависят от природы факторов  риска: внешних или внутренних.

     8. Выбор и реализация внутренних  механизмов нейтрализации негативных последствий отдельных видов рисков. Система внутренних механизмов включает средства избежания рисков, приемы снижения уровня рисков.

     9. Выбор реализации внешних механизмов нейтрализации негативных последствий отдельных видов рисков. В этом случае, как правило,  используется страхование рисков специальными страховыми компаниями.

     10. Оценивание результативности нейтрализации  и организация  мониторинга  рисков. Система показателей результативности  включает уровень нейтрализуемых  возможных финансовых потерь, экономичность   нейтрализации (соотношение затрат  на ее осуществление с размером  возможных потерь); оценку совокупного  риска деятельности предпринимателя  с  учетом мероприятий по  его нейтрализации и др. Текущее  наблюдение за  рисками включается  в общую систему мониторинга  деятельности  хозяйствующего субъекта.

     Разработанную субъектом хозяйствования политику управления рисками|, целесообразно оформить в виде специального документа — «Бизнес- план риск-менеджмента». Исходные данные для такого плана содержит портфель идентифицированных рисков.

     в «Бизнес-план риск-менеджмента» включаются следующие основные

разделы:

     1. Финансовая идеология хозяйствующего  субъекта в отношении  рисков, отраженная в финансовой стратегии  и финансовой политике по  основным  аспектам его деятельности.

     2. Основные виды рисков, присущие  деятельности предпринимателя (портфель  рисков).

     3. Группировка рисков по вероятности  их возникновения и  возможному  размеру финансовых потерь при  наступлении рискового события. 

     4. Рекомендуемые формы нейтрализации рисков отдельных  направлений деятельности предпринимателя.