Финансовая устойчивость предприятия, финансовые ресурсы предприятия и их взаимосвязь

Одним из важнейших критериев  оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Анализ ликвидности  баланса позволяет оценить платежеспособность предприятия, его возможность расплачиваться по долгам за счет ликвидных активов. При анализе ликвидности составляется и анализируется баланс ликвидности. Активы предприятия делятся на 4 группы [6, c.168]: 
1. наиболее ликвидные (А1): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (если они ликвидные);

2.быстрореализуемые:  дебиторская задолженность (А2); 
3. медленно реализуемые (А3): запасы, долгосрочные финансовые вложения, кроме вложений в уставные капиталы;

4. труднореализуемые  (А4): все остальные.

Пассивы также делятся на 4 группы по срочности обязательств: 
1. наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (П1);

2. краткосрочные  обязательства (П2);

3. долгосрочные  обязательства (П3);

4. собственный  капитал (П4).

Если А - П > 0 , то наблюдается платежный излишек. Если А - П < 0, то наблюдается платежный недостаток.

Рассчитываются  и анализируются коэффициенты ликвидности: они определяются соотношением ликвидных активов предприятия и его краткосрочных обязательств:

1) Коэффициент текущей ликвидности (общий К покрытия) 
Ктл = ОбА / О кр (1) - показывает, насколько покрываются краткосрочные обязательства оборотными активами предприятия. Должен быть от 1 - 2.

2) Коэффициент срочной ликвидности

Кср.л. = (ОбА  – Запасы) / О кр. = (ДЗ + КФВ + ДС) / О  кр (2)., 
где ДЗ - дебиторская задолженность; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; ДС - денежные средства.

Должен быть больше или равен 1 . Показывает, насколько предприятие способно расплатиться по своим краткосрочным долгам при условии взыскания дебиторской задолженности.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности

К абс. = ( ДС + КФВ) / О кр.(3) Должен быть = 0, 20 - 0, 25. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно, за счет имеющихся средств.

Баланс абсолютно  ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:

А₁ > П₁

А₂ > П₂

А₃ > П₃

А₄ < П₄ (носит регулярный характер).

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

 

2. Характеристика  предприятия ГУП «Павловское  ДРСУ», оценка финансового состояния  предприятия.

Государственное унитарное предприятие дорожного хозяйства Алтайского края  «Павловское дорожно-ремонтно-строительное управление». Юридический адрес: Алтайский край, Павловский район, с. Павловск, ул. Малахова, 111. Зарегистрирован в едином государственном  реестре юридических лиц  23.07.2003 г. Основной вид деятельности производство общестроительных работ по строительству мостов, наземных автомобильных дорог, тоннелей. Уставный капитал –  4 700 000 рублей. В состав Группы/Холдинга не входит. Единоличный исполнительный орган Николаев Сергей Семенович – начальник ГУП «Павловское ДРСУ».  В момент образования предприятия учредителем являлся Комитет по управлению государственным имуществом Алтайского края. С 2009 года  учредителем ГУП «Павловское ДРСУ» является Управление Алтайского края по транспорту, дорожному хозяйству и связи.

ГУП «Павловское ДРСУ»  учреждено Постановлением Администрации  Алтайского края №312  от 20 июня 2003 г. Уставной капитал предприятия составляет 4 700 тыс. руб. Учредителем предприятия является комитет по управлению имуществом Алтайского края.

Основными задачами Предприятия, как это следует из Устава, является осуществление деятельности в целях  решения социальных задач по улучшению  транспортно-эксплуатационного состояния  автомобильных дорог общего пользования, обеспечению безопасного и бесперебойного движения, оптимальной организации проектирования, строительства, реконструкции, ремонта и содержания автомобильных дорог. Предприятие имеет право заниматься предпринимательской деятельностью и осуществлять любые другие виды деятельности, в соответствии с Уставом. Имущество организации находится в собственности Алтайского края, отражается в самостоятельном  балансе и закреплено за предприятием на праве хозяйственного ведения.

Предприятие вправе владеть, пользоваться и распоряжаться  закрепленным за ним имуществом в  пределах, установленных законодательством.

Предприятие реализует  продукцию, работы и услуги по ценам, устанавливаемым им самостоятельно либо на договорной основе, если иное не установлено законодательством Российской Федерации.

Управление  предприятием осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом.

Высшим должностным  лицом Предприятия является начальник.

Среднесписочная численность работающих на предприятии составляет 52 человека, среднемесячная заработная плата которых составляет  10 854 руб. Предприятие с 2011г. находится на общей системе налогообложения.

На балансе  предприятия имеется недвижимость  - административные здания; оборудование; гаражи, клуб-магазин, асфальто-бетонный завод; автотранспортные средства – легковые автомобили, самосвалы, автогрейдера., трактора и другая необходимая техника для ведения деятельности по содержанию и обслуживанию автомобильных дорог на общую сумму 8 804 тыс. руб.

ГУП «Павловское  ДРСУ» является членом Некоммерческого  партнерства «Саморегулируемая  организация, основанная на членстве лиц, осуществляющих строительство «Дорожники Алтая». Имеется Свидетельство о  допуске к работам -  начало действия 18.01.2011г., срок действия и территория его действия не ограничены.  Согласно Свидетельства ГУП «Павловское ДРСУ» допускается к работам:

- по устройству  автомобильных дорог и аэродромов,

- по устройству  мостов, эстакад и путепроводов.

На 2012 год  уже  заключены договора субподряда на выполнение работ по содержанию автомобильных дорог общего пользования регионального или межмуниципального значения Алтайского края, по которому генеральным подрядчиком является ООО «Барнаульское ДСУ-4».

Таблица 2. Баланс ГУП Павловское ДРСУ (4 квартала).

АКТИВ	01.01.09	01.01.10	01.10.10	01.01.11
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Нематериальные  активы
Результаты  исследований и разработок
Основные средства	6407	7084	6371	6719
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые  вложения
Отложенные  налоговые активы
Прочие внеоборотные активы			90
Итого по разделу I	6 407	7 084	6 461	6 719
II ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
Запасы	5589	5716	4277	3302
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность	1256	1683	3908	1887
Финансовые  вложения
Денежные средства	813	122	210	865
Прочие оборотные  активы
Итого по разделу II	7 658	7 521	8 395	6 054
БАЛАНС (сумма строк 1100+1200)	14 065	14 605	14 856	12 773
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	500	500	2900	2900
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка  внеоборотных активов			6040
Добавочный  капитал (без переоценки)	8539	8539	1870	7910
Резервный капитал	25	25	25	83
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	648	-491	-388	611
Итого по разделу III	9 712	8 573	10 447	11 504
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные  налоговые обязательства
Резервы под  условные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу IV	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства		400
Кредиторская  задолженность	4353	3861	4202	1086
Доходы будущих  периодов		1771	207	183
Резервы предстоящих  расходов
Прочие обязательства
Итого по разделу V	4 353	6 032	4 409	1 269
БАЛАНС (сумма строк 1300+1400+1500)	14 065	14 605	14 856	12 773

Итак, проверим ликвидность баланса, применив, четыре неравенства по каждому кварталу (4).

I.

01.01.09 А1 (813) > П1(4353) неверно,

01.01.10 А1 (122) > П1(3861) неверно,

01.10.10 А1 (210) > П1(4202) неверно,

01.01.11 А1 (865) > П1(1086) неверно.

Глядя на полученные результаты можно сделать вывод о недостатке собственных денежных средств при расчёте по своим долговым обязательствам.

II.

01.01.09 А2 (1256) > П2(0) верно,

01.01.10 А2 (1683) > П2(400) верно,

01.10.10 А2 (3908) > П2(0) верно,

01.01.11 А2 (1887) > П2(0) верно.

III.

01.01.09 А3 (5589) > П3(4353) верно,

01.01.10 А3 (5716) > П3(3861) верно,

01.10.10 А3 (4277) > П3(4202) верно,

01.01.11 А3 (3302) > П3(1086) верно.

IV.

01.01.09 А4 (6407) < П4(8539) верно,

01.01.10 А4 (7084) < П4(8539) верно,

01.10.10 А4 (6461) < П4(7910) верно,

01.01.11 А4 (6719) < П4(7910) верно.

Можно сделать вывод о том, что за периоды баланс предприятия не обладал абсолютной ликвидностью. Напротив, он оказался неликвидным, в силу того, что наблюдается дефицит высоколиквидных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Во второй группе активов  наблюдается приток быстрореализуемых  активов. Основную часть этих средств  составляла дебиторская задолженность. Но хотелось бы отметить, что сумма дебиторской задолженности не должна расти, так как организация не сможет оплатить свои нужды вовремя, если с ним не рассчитываются за выполненную работу.

Медленно реализуемые  активы имеют также излишек средств. Такой приток в основном связан с  большим значением производственных запасов. Излишнее количество производственных запасов увеличивает издержки на их содержание, хранение и охрану, что приводит к повышению издержек на хранение и увеличению общих затрат предприятия.

С целью изучения имущественного положения предприятия произведём вертикальный анализ баланса ГУП Павловское ДРСУ, который представлен в таблице 3 [1, c. 300].

Таблица 3. Вертикальный анализ баланса ГУП Павловское ДРСУ.

Показатели	Абсолют. показатели, млн.руб.				Удельный вес, %				Отклонения, %
	01.01.09	01.01.10	01.10.10	01.01.11	01.01.09	01.01.10	01.10.10	01.01.11	01.01. 09-01.01.10	01.01.10 -01.10.10	01.10.10 - 01.01.11
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Актив
I. Внеоборотные активы
Основные средства	6407	7084	6371	6719	45,55	48,50	42,89	52,60	2,95	-5,62	9,72
Прочие внеоборотные активы	-	-	90	-	-	-	1,39	-	-	1,39	-1,39
Итого по разделу I	6 407	7 084	6 461	6 719	45,55	48,50	43,49	52,60	2,95	-5,01	9,11
II. Оборотные  активы
Запасы	5589	5716	4277	3302	39,74	39,14	28,79	25,85	-0,6	-10,35	-2,94
Дебиторская задолженность	1256	1683	3908	1887	8,93	11,52	26,31	14,77	2,59	14,78	-11,53
Денежные средства	813	122	210	865	5,78	0,84	1,42	6,77	-4,95	0,58	5,36
Итого по разделу II	7 658	7 521	8 395	6 054	45,55	48,50	43,49	52,60	2,95	-5,01	9,11
БАЛАНС	14065	14605	14856	12773	100	100	100	100	-	-	-
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	500	500	2900	2900	5,15	5,83	27,76	25,21	0,69	21,93	-2,55
Переоценка  внеоборотных активов	-	-	6040	-	-	-	57,82	-	-	-	-
Добавочный  капитал (без переоценки)	8539	8539	1870	7910	87,92	99,60	17,90	68,76	11,68	-81,70	50,86
Резервный капитал	25	25	25	83	0,26	0,29	0,24	0,72	0,04	-0,05	0,48
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	648	-491	-388	611	6,67	-5,73	-3,72	5,31	-12,40	2,01	9,03
Итого по разделу III	9 712	8 573	10447	11504	69,05	58,70	70,32	90,07	-10,35	11,62	19,74
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	-	400	-	-	-	27,39	-	-	-	-	-
Кредиторская  задолженность	4353	3861	4202	1086	30,95	26,44	28,29	8,50	-4,51	1,85	-19,78
Доходы будущих  периодов	-	1771	207	183	-	12,13	1,39	1,43	-	-10,73	0,04
Итого по разделу V	4 353	6 032	4 409	1 269	30,95	41,30	29,68	9,94	10,35	-11,62	-19,74
БАЛАНС	14065	14605	14856	12773	100	100	100	100	-	-	-

Из данных таблицы 2 следует, что структура баланса за четыре анализируемых периода недостаточно стабильна, отклонения удельных весов по строкам и разделам баланса в основном значительны.

Например, увеличение дебиторской  задолженности за период 01.01.10-01.10.10 на 14,78%. За этот же период выявляется снижение доли денежных средств (0,84-1,42).

Доля заёмных средств значительна на 01.01.09. – 30,95%, но наблюдается снижение этой доли в последующие периоды. Можно сделать вывод о зависимости работы предприятия от заёмных и привлечённых средств.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент текущей  ликвидности:

Кт.л. =  ;

где Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности; МЗ – материальные запасы; ДС – денежные средства; ДЗ – дебиторская задолженность; ПОА – прочие оборотные активы; КФВ – краткосрочные финансовые активы; КО – краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент средней  ликвидности:

Кср.л. =  .    

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности:

Кабс.л. =  .

4. Коэффициент общей  платежеспособности:

Кобщ.п. =  ,

где Кобщ.п. – коэффициент  общей платежеспособности; СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Ко.с.с. = Собственные оборотные средства.

                         оборотные активы

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения  наличия и поступления средств  с платежами первой необходимости, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Данные для расчета показателей платежеспособности представлены в таблице 4.

Таблица 4. Совокупность показателей для расчёта платёжеспособности ГУП Павловского ДРСУ.

Показатели	Статья баланса	01.01.09	01.01.10	01.10.10	01.01.11
Материал.запасы (МЗ)	210+220-216	5589	5716	4277	3302
Денежные средства (ДС)	260	813	122	210	865
Дебиторская задолженность (ДЗ)	230+240	1256	1683	3908	1887
Прочие оборотные  активы (ПОА)	270	-	-	90	-
Краткосроч. финан. вложения (КФВ)	250	-	-	-	-
Краткосроч. обязательства (КО)	610+620+660	4 353	6 032	4 409	1 269
Долгосроч. обязательства (ДО)	590	-	-	-	-
Собственный капитал	490	9 712	8 573	10447	11504