Оценка рейтинга страховых компаний, отечественная и зарубежная практика (на примере США)

Чтобы сделать рейтинг  понятным для последней группы пользователей, иностранные рейтинговые агентства, независимо от набора статистических показателей, на базе которых рассчитывается рейтинг, сложности применяемых  экономико-статистических методов  и т.п., используют простую буквенно-символьную шкалу оценки. Помимо этого каждое агентство разработало ряд символов модификации присвоенного рейтинга, которые позволяют неискушенному  пользователю рейтинга получить дополнительную информацию о заинтересовавшем его  страховщике без углубленного анализа  деятельности компании [2, c.89].

Ряд иностранных агентств при анализе конкурентоспособности той или иной компании стремятся подразделить оцениваемых страховщиков на гомогенные группы. Практика показывает, что использование зарубежных методик без соответствующей адаптации к особенностям российского страхового рынка не дает положительного эффекта по ряду причин.

Прежде всего, сказываются  различия в системе бухгалтерского учета, даже несмотря на наблюдаемый  в последнее время процесс  приведения бухгалтерской отчетности к международным стандартам, и  особенности нормативно-правовой базы в России. В частности, западные методики уделяют большое внимание анализу  такого важного фактора, как влияние  материнской компании или аффилированных компаний на деятельность страховщика (так, если банкротится дочерняя компания, материнская организация несет  ответственность перед клиентами  обанкротившего страховщика). В РФ законодательство не предусматривает такую сильную  зависимость и взаимосвязь между  участниками ФПГ, дочерними компаниями, зависимыми обществами и материнскими компаниями [1, c.132].

Другой причиной является значительное число универсальных  страховых компаний. В основной своей  массе российские страховщики занимаются всеми видами страхования (кроме  ОМС). В большинстве зарубежных стран  законодательно определено создание специализированных страховых компаний, например компаний по страхованию жизни, медицинских  страховых организаций и компаний, занимающихся рисковым страхованием. Такое ограничение по отраслям страхования  значительно облегчает процедуру  оценки деятельности и конкурентоспособности. В то же время при оценке отечественных  универсальных страховщиков требуется  проведение глубокого анализа операций по страхованию жизни, которые не только оказывают значительное влияние  на финансовую устойчивость компании, но нередко искажают и операции по рисковым видам страхования.

В качестве третьей причины  можно выделить неразвитость отечественного вторичного рынка ценных бумаг страховых  компаний, в то время как зарубежные методики уделяют значительное внимание анализу доходности бумаг страховых  организаций.

Наконец, низкие финансовые возможности отечественных страховщиков в сочетании с особенностями  российского менталитета не позволяют  использовать на практике методики зарубежных рейтинговых агентств. Составление  рейтинга всемирно известными аналитиками - процесс достаточно дорогостоящий. Например, индивидуальный рейтинг, составленный агентством «Standard & Poor's», стоит свыше 30 тыс. долл., вследствие чего только небольшая группа крупных российских страховщиков располагает свободными финансовыми ресурсами для принятия участия в таком рейтинге. К тому же многие страховщики вообще не рассматривают рейтинг как инструмент неценовой конкуренции.

Отечественные рейтинговые  и консалтинговые агентства предлагают свои подходы к рейтинговой оценке страховых компаний.

В середине 90-х годов появились  рейтинги конкурентоспособности страховщиков, базирующиеся только на экспертных оценках. Эти рейтинги позволяли оценить  такие качественные показатели деятельности страховой компании, как реклама, имидж, популярность на рынке и среди  населения и т.п. Однако, сфера применения таких рейтингов ограничена, поскольку они наиболее субъективны. При составлении таких рейтингов особое внимание должно уделяться объективности и профессионализму экспертов. Наличие привлеченных экспертов (особенно представителей конкурирующих компаний) потенциально создает возможность манипулировать результатами рейтинга, что превращает его в элемент «черного РR».

Если обобщить накопленный  опыт составления рейтингов в  России, можно выделить следующие  недостатки.

Основная проблема большинства  рейтингов заключается в том, что они практически не ориентированы  на пользователей рейтингов, особенно на непрофессиональных. В целом, несмотря на возрастающее количество и периодичность публикуемых рейтингов страховых компаний, отношение к рейтингам со стороны непосредственных пользователей неоднозначное. С одной стороны, рейтинги востребованы: отдельные компании принимают участие в их составлении. Например, присвоение рейтинга некоторым крупным страховщикам рейтинговым агентством «Эксперт-РА», на страницах профессиональных изданий ведутся дискуссии, с другой стороны - основным источником информации о деятельности страховых компаний по-прежнему остается рэнкинг (классификация). Занимаемые в нем места часто указываются страховыми компаниями в своих рекламных проспектах.

Профессиональные пользователи, обладающие достаточным уровнем  экономической подготовки и знаний в сфере экономики страхования. К ним можно отнести государственные  органы надзора, профессиональных участников страхового рынка, часть потенциальных  инвесторов и т.п. предпочитают руководствоваться  либо собственными оценками, либо мнением  привлеченных экспертов. Непрофессиональным пользователям приходится самим  ориентироваться в том обилии рейтингов, которые оценивают либо качественную, либо количественную сторону  деятельности страховой компании. Чтобы  составить представление о работе страховщика в целом, требуется  просмотреть несколько методик, нередко составленных разными агентствами.

Таким образом, все имеющиеся  внешние рейтинги сложны для понимания  самой многочисленной группы пользователей - физических лиц, а внутренние рейтинги пока не пользуются достаточной популярностью, в том числе из-за отсутствия признанного  рейтингового агентства [1, c.150].

Отсутствие ориентации рейтингов  на потенциальных пользователей - физических лиц оказывает влияние и на доступность рейтинга. Между тем  иностранные пользователи, например американские, имеют широкие возможности  доступа к информации рейтинговых  агентств. Некоторые агентства бесплатно  рассылают специализированные ежегодные  обзоры в публичные библиотеки. Практически  в каждом агентстве пользователи рейтинга могут по телефону или через  интернет-сайт не только узнать рейтинг  страховой компании, но и задать вопросы специалистам агентства.

В свою очередь, российские пользователи ограничены в своих  возможностях получения информации о страховщике. Как правило, выбор  страховой компании осуществляется или по рекомендации уже застрахованных лиц; или в зависимости от степени  известности того или иного страховщика; или исходя из цены страхового полиса.

Во многом возможность  выбора страховщиков сведена к минимуму ввиду особенностей распространения  отдельных продуктов. Многие автосалоны одновременно с продажей транспорта предлагают также и услуги по страхованию  машины в определенной страховой  компании. Аналогично этому туристы, выезжающие за рубеж, будут застрахованы у того страховщика, с которым  работает туроператор, и т.п. Усугубляет ситуацию и недостаточная известность  рейтинговых агентств, а также  их информационная закрытость. Несмотря на наличие интернет-сайтов, доступ к наиболее интересным и познавательным аналитическим материалам является платным. При этом цена доступа к  информации и структура сайта  ориентированы преимущественно  на профессиональных экономистов и  страховые компании.

Отсутствие ориентации на потребителя, влияет и на интерпретацию  полученных значений рейтинга. Так, современные  составители рейтингов не дают их четкую и простую трактовку, которая  была бы понятна как профессиональному  пользователю рейтингов, так и потенциальному страхователю - физическому лицу.

Поскольку для построения собственно рейтингов требуется  проведение качественного и количественного  анализа конкурентоспособности  страховщика, то особую проблему представляет оценка качественных показателей. В  действующих методиках основной упор делается на количественный статистический анализ, в то время как неэффективное  управление или непродуманная маркетинговая  политика может довести любую, даже самую преуспевающую компанию до банкротства.

Помимо рассмотренных  выше частных недостатков, присущих отдельным методикам, существуют и  некоторые общие методологические «узкие места», которые влияют на объективность, достоверность полученных результатов  и, соответственно, на признание той  или иной методики. Среди таковых  можно выделить следующие:

- необоснованное определение  выборочной совокупности страховых  компаний, присутствующих в рейтинговой  таблице; 

- неоптимальный выбор  статистических коэффициентов, применяемых  для расчета рейтинга;

- произвольное определение  оптимальных, минимальных и максимальных  значений выбранных коэффициентов; 

- недостаточно корректное  выведение итогового значения  рейтинга.

При определении перечня  компаний, для которых составляется рейтинг, огромное значение имеет соблюдение принципа корректности. Данный принцип  заключается в следующем: результаты сравнения двух страховых компаний не должны зависеть от характеристик, которыми обладает любая третья компания. Российские методики присвоения рейтинга нередко строятся по одному из приведенных  алгоритмов:

- сравнение показателей  оцениваемого страховщика с показателями  так называемой «идеальной» страховой  компанией, которая соблюдает  все требования законодательных  органов и при этом является  финансово устойчивой по всем  параметрам страховой компании;

- ранжирование компаний  только внутри специально отобранных  групп. 

В первом случае значение рейтинга существенно зависит от изменения  параметров такой компании. В настоящее  время такой подход не пользуется большой популярностью, поскольку  при отсутствии детальной статистики не только страховой, но и финансово-хозяйственной  деятельности сложно определить нормальные значения коэффициентов, участвующих  в расчетах, особенно для идеальной  компании.

Метод ранжирования компаний только внутри специально отобранных совокупностей является сегодня  достаточно популярным среди отечественных  рейтинговых агентств. В частности  Е. Решетин предлагает вести сравнение  страховщиков, не учитывая при этом «страховые макроэкономические риски  и риски развития страхового рынка». Такой подход является не совсем корректным, поскольку при добавлении в список новой компании меняются значения рейтинга уже имеющихся, хотя их характеристики при этом остались неизменными. Это  дает возможность манипулировать результатами рейтинговой оценки, так как высшие строки рейтинга смогут занять компании с «лучшими характеристиками из худших».

Одним из существенных недостатков  современных отечественных методик  составления рейтинга является неоптимальный  выбор статистических показателей, применяемых для расчета конкурентоспособности.

Таким образом, учитывая многообразие экономических показателей, возникает  вопрос о выборе оптимального числа  коэффициентов. С одной стороны, они должны обеспечить оценку конкурентоспособности  страховой компании с наименьшим уровнем субъективности, а с другой - их количество должно отвечать целям  и типу рейтинга. Внутренние рейтинги подразумевают более глубокий анализ, следовательно, использование большего количества показателей бывает оправданно и требует представления для  расчета конфиденциальной статистической информации. Для составления публичных  рейтингов по данным официальной  отчетности, как уже говорилось, достаточно не более 10 агрегированных показателей.

Выбор оптимальных, минимальных  и максимальных значений показателей  также является одним из наиболее слабых и уязвимых моментов в любой  методике. Как правило, отечественные  рейтинговые агентства не раскрывают эту информацию, а применение имеющихся  в свободном доступе оптимальных  значений коэффициентов, рассчитанных для зарубежных рынков, представляется не совсем корректным из-за особенностей национальных страховых законодательств и сложившейся практики ведения статистического учета.

Некоторые отечественные  составители рейтинга решают проблему следующим образом: проводится ранжирование значений каждого показателя, для  чего по всем фирмам выбирается максимальное (минимальное) - в зависимости от экономического смысла показателя. Ранг компании по данному показателю рассчитывается как отношение значения показателя конкретной компании к максимальному. Сумма значений рангов по одной группе коэффициентов является рангом компании по данной группе. Сумма рангов по всем группам является рангом страховщика и определяет его место в рейтинге [15, c.86 ].

В связи с вышесказанным  особое значение приобретает проблема выведения итогового значения рейтинга.

Как правило, российские рейтинговые  агентства составляют рейтинги на основе значительного количества показателей, нередко разнородных и несопоставимых между собой. В связи с этим возникают проблемы их анализа и  выведения окончательного значения рейтинга.

На практике в некоторых  методиках используется присвоение весов отдельным показателям  с точки зрения их значимости для  рейтинговой оценки. Затем взвешенные показатели складываются, и получаемая числовая величина служит основой для  ранжирования страховщиков.