Ценные бумаги в гражданском праве

 

1.2 Классификация ценных бумаг

 

В соответствии с законодательством ценной бумагой  является документ, составленный по установленной  форме и при наличии обязательных реквизитов удостоверяющий имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

К ценным бумагам  относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и себергательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными.

Предъявительская ценная бумага - это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику.

Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу.

Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права.

Ценная бумага должна содержать предусмотренные  законодательством реквизиты. В  том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность.

В зависимости  от эмитентов ценные бумаги подразделяются на:

- государственные  ценные бумаги (ценные бумаги  федерального правительства, местных  администраций, государственных  министерств и ведомств);

- ценные бумаги  акционерных обществ, банков и  инвестиционных компаний;

- ценные бумаги  иностранных эмитентов;

По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на:

- долевые ценные  бумаги, выражающие отношения совладения (акции);

- долговые обязательства,  опосредующие кредитные отношения  (облигации, казначейские векселя  и т.п.);

- производные  фондовые ценности (опционы, варранты, сертификаты и т.п.).

 

1.3 Содержание  и функции ценных бумаг

 

Облигация - это долговое денежное обязательство, по которому кредитор (облигационер, то есть владелец облигации) предоставляет эмитенту заем. Облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Акция - ценная  бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставный капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества.

Вексель - ценная бумага установленной законом формы, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его получателю или владельцу (векселедержателю).

Депозитный  сертификат - свидетельство банка о срочном процентном вкладе, удостоверяющее право вкладчика ( только юридического лица) на получение после установленного срока суммы вклада и начисленных процентов.

Производные ценные бумаги - различные разновидности обратимых ценных бумаг (акций, облигаций) опционные контракты, варранты.

В таблице 1 приложения приведены параметры, по которым  предлагается ввести разграничение при определении понятий облигация, сертификат и простой вексель, содержащиеся в проекте Закона “О ценных бумагах”. Некоторые элементы этого разграничения можно наблюдать уже и сейчас.

 

1.4 Обращение  ценных бумаг

 

Наряду с  первичным размещением ценных бумаг при их выпуске (эмиссии) юридические лица вправе совершать сделки с любыми ценными бумагами, включая свои собственные, при их последующем обращении на вторичном рынке ценных бумаг. Под обращением ценных бумаг понимается их купля-продажа инвесторами, в том числе при посредничестве профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Сделки с  ценными бумагами производятся после  их оформления в установленном порядке  и, как правило, с оценкой по рыночным ценам.

Цена (курс) акций  и производных ценных бумаг определяется в рублях за одну ценную бумагу; цена (курс) облигаций  и государственных долговых обязательств - в процентах к их нарицательной стоимости (номиналу).

Вторичный рынок  ценных бумаг может быть организованным - через фондовые биржи, и неорганизованным - внебиржевым.

Биржевой и  внебиржевой рынки обязаны действовать  по четко установленным правилам, обеспечивающим регистрацию перехода прав собственности на объект сделок - ценные бумаги. Право собственности  на ценные бумаги переходит к приобретателю:

- в момент  получения им сертификата на  ценные бумаги;

- в момент  осуществления записи по счету  “депо” приобретателя в случае  хранения сертификатов в депозитарии.

Сделка по купле-продаже  ценных бумаг оформляется договором, который может быть заключен непосредственно между держателями ценных бумаг и инвестором, то есть лицами, не являющимися профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В основном сделки по купле-продаже ценных бумаг производятся брокерами и дилерами - профессиональными участниками рынка ценных бумаг, которые дйствуют на основании договора поручения.

 

1.5 Понятие  и классификация финансовых вложений

 

Финансовые  вложения в ценные бумаги классифицируются:

1. По эмитентам

- государственные  фондовые инструменты - ценные  бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств;

- инструменты  частного сектора - ценные бумаги  организаций, банков и инвестиционных  фондов;

- инструменты  иностранных субъектов - государственные  и частные ценные бумаги, стоимость которых выражена в иностранной валюте.

2. По срочности

- долгосрочные  вложения - инвестиции в акции  акционерных обществ, финансовые  векселя и облигации различных  эмитентов со сроком погашения  более одного года. Вложения в  ценные бумаги, по которым срок погашения (выкупа) не установлен (например, акции) относятся к долгосрочным в том случае, если их покупка произведена организацией с целью получения дохода по ним более одного года;

- краткосрочные  вложения - отвлечения денежных средств на покупку ценных бмаг со сроком их погашения менее одного года.

Ценные бумаги имеют номинальную (нарицательную) и рыночную стоимость.

Оценка ценных бумаг, учитываемых в составе  финансовых вложений, производится:

- при их постановке  на учет;

- в течение срока использования;

- на конец  отчетного года;

- при выбытии  ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг при их постановке на учет (оприходовании) производится, как правило, в сумме, равной фактическим расходам по их покупке организацией, осуществляющей вложения (инвестиции), но зависит также от видов ценных бумаг.

При выпуске (размещении) любого вида ценных бумаг (первичной  эмиссии), независимо от характера размещения и их оплаты (с правом на доход  или на условиях дисконта), ценные бумаги имеют свою первоначальную, обозначенную на них, номинальную стоимость, но продаются при этом, в том числе и на вторичном рынке ценных бумаг, с оценкой по рыночной стоимости (по котировочной стоимости).

Оценка ценных бумаг по фактической себестоимости (покупной (рыночной) стоимости ценных бумаг, включая расходы по уплате комиссионных вознаграждений посредникам и другие расходы) является их основной оценкой у организации-инвестора при их приобретении и постановке на учет.

В течение срока  использования отдельных видов  ценных бумаг может применяться их оценка по номинальной стоимости.

Данная оценка ценных бумаг используется в учете, когда организацией-инвестором покупаются государственные облигации и  другие аналогичные ценные бумаги по цене, отличной от их номинальной стоимости. В данном случае организация-инвестор может принять решение о доведении фактической стоимости указанных облигаций до их номинальной стоимости.

Доведение покупной стоимости до номинальной производится равномерно (ежемесячно) в течение  срока их обращения со списанием разницы между этими стоимостями на финансовые результаты.

Рыночная стоимость  ценных бумаг - это стоимость, по которой  производится их покупка на рынке  ценных бумаг.

 

1.6 Вексель  как ценная бумага

 

Двойственный  характер векселя проявляется в том, что он функционирует в соответствии с Федеральным Законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” и Положением о переводном и простом векселе, утвержденным постановлением ЦИК и СНК СССР в 1937 г. Данное Положение разработано и утверждено в СССР в соответствии с Женевской вексельной конвенцией 1930 г., установившей Закон о переводном и простом векселях для государств, ее подписавших.

В соответствии с Федеральным законом вексель  может быть эмиссионной ценной бумагой, которая закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению, а также размещается выпуском. В России, как правило, такого рода векселя относятся к финансовым векселям, эмитентами которых являются кредитные организации (банки), и в этом случае такие векселя являются объектами рынка ценных бумаг.

Следует отметить, что согласно Федеральному закону выпуски  эмиссионных ценных бумаг должны проходить государственную регистрацию, но наряду с этим статьей 16 Закона также установлено, что любые ценные бумаги являются эмиссионными, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги. В настоящий момент в России не предусмотрена государственная регистрация финансовых векселей кредитных организаций.

 В соответствии  с Положением вексель удостоверяет  ничем не обусловленное обязательство  векселедателя выплатить по наступлении  предусмотренного векселем срока  полученные взаймы денежные суммы.  Наряду с этим Указом Президента РФ, постановлениями Правительства РФ определено понятие товарного векселя как ценной бумаги, посредством которой производится оформление кредита, предоставляемого в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки от уплаты денег за продукцию (работы, услуги).

Форма векселя, порядок его выставления, оплаты, обращения, то есть вся совокупность вексельных отношений регулируется нормами вексельного законодательства. Отсутствие любого из обязательных реквизитов, предусмотренных этим законодательством, лишает векселя силы.

Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги. Однако, используя векселя, можно оформить различные кредитные  обязательства, в частности:

- оплатить на  условиях коммерческого кредита  купленный товар;

- оплатить на  условиях коммерческого кредита выполненные работы или оказанные услуги;

- возвратить  полученную ссуду;

- предоставить  кредит;

- получить ссуду  под залог.

Векселя бывают простые и переводные. Отличие  переводного векселя от простого состоит в том, что плательщиком по нему является не векселедатель, как по простому векселю, а другое лицо, которое посредством акцепта принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в установленный срок.

Исходя из данных характеристик вексель как объект купли-продажи может быть учтен как финансовые вложения - у организации, купившей его, либо как средства, выданные в заем, - у организации-заимодавца. С другой стороны, вексель может выступать как простое обязательство, подтверждающее право его владельца на определенную сумму денежных средств, и как самостоятельный объект не отражаться в бухгалтерском учете в организациях - участниках сделки.

Оценка векселя  осуществляется в размере вексельной суммы, обозначенной на нем прописью и цифрами, никакие исправления  которой не допускаются. Вексельная сумма может включать процент как дополнительную плату за время обращения векселя. Если вексель выписан в валюте, не имеющей хождения в месте платежа, то сумма его может быть уплачена в местной валюте по курсу на день наступления срока платежа.

 

1.7 Инвестиционные  ценные бумаги

 

Под термином “инвестиционные  ценные бумаги” следует понимать денежные ценные бумаги, являющиеся предметом  массовых выпусков (эмиссий) и удостоверяющие право их держателей на единовременное или периодическое получение дохода с их номинальной стоимости, величина которого определяется либо размером прибыли (дохода), полученного эмитентом в расчете на каждую ценную бумагу, либо содержанием принятого эмитентом обязательства.

К инвестиционным ценным бумагам следует относить:

- акции и  их сертификаты;

- облигации;

- купоны акций  и облигаций;