Анализ финансового состояния

      А₁ – высоколиквидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

      А₂ – быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев;

      А₃ – медленно реализуемые активы - НДС по приобретенным ценностям, запасы и дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев и прочие оборотные активы;

      А₄ – трудно реализуемые активы – все внеоборотные активы;

      П₁ – наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.;

      П₂ – краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих периодов,  прочие краткосрочные обязательства ;

      П₃ – долгосрочные обязательства - долгосрочные обязательства;

      П₄ – постоянные обязательства - собственный капитал организации и доходы будущих периодов [15, С.43].

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства

А₁ ≥ П_1;   А₂ ≥ П_2;   А₃ ≥ П_3;    ≤ П₄

      Обязательным  условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств, т.е. текущие активы должны превышать внешние обязательства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).

СОК = СК (III) – ВОА (I)

      Теоретически  дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком у другой группы активов. Однако на практике наименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства, поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

      Сравнение А₁ с П₁ позволяет установить текущею ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

      Расчет  и оценка коэффициентов ликвидности  позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Этот метод  используется для качественной оценки финансового положения предприятия. Цель такого расчета оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия. Различают следующие показатели ликвидности:

      -Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время (на дату составления баланса) [12, с.125].

К_АЛ = (ДС + КФВ) / КО

      где ДС – денежные средства;

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

      КО  – краткосрочные обязательства (за минусом доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов).

      Рекомендуемое значение составляет 0,15-0,3, т.е. краткосрочные  обязательства на 15-30% должны покрываться  первоклассными активами. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

      -Коэффициент  срочной ликвидности показывает прогнозирующую платежеспособность предприятия не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т.е. при условии своевременных расчетов с дебиторами.

К_СЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО

      где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

      Нормативное значение 0,7-0,8, низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической  работы с дебиторами, чтобы обеспечить превращение дебиторской задолженности  в денежные средства [21, с.359].

      -Коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

К_ЛМС = (З + НДС - РБП) / КО

      где З – запасы;

      РБП – расходы будущих периодов.

      Этот  показатель характеризует степень  зависимости платежеспособности предприятия  от материальных запасов. Нормативное  значение 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

      -Коэффициент  текущей ликвидности.

К_ТЛ = (ОА - РБП) / КО)

      где ОА – оборотные активы.

      Коэффициент показывает в какой степени текущие  активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2-3. значение показателя должно быть ниже единицы, т.е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

      Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта – это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

      Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели:

      -Наличие  собственного оборотного капитала 

СОК = собственный  капитал – внеоборотные активы

      -Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов

СДИ = СОК + долгосрочные кредиты и займы

      -Общая  величина основных источников  формирования запасов

ОИЗ = СДИ + краткосрочные кредиты и займы

      На  основе выше указанных трех вспомогательных  показателей рассчитываются три  абсолютных показателя:

      -Излишек (+) недостаток (-) собственного оборотного капитала

ΔСОК = СОК  – запасы (З

      -Излишек  (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников формирования запасов

ΔСДИ = СДИ  – З

      -Излишек  (+) недостаток (-) общей величины источников  покрытия запасов [17, с.57].

ΔОИЗ = ОИЗ  – З

      На  базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип  финансовой устойчивости. Рассмотренные  показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель.

М (ΔСОК, ΔСДИ, ΔОИЗ)

      Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

      - Абсолютная финансовая устойчивость 

      М₁ (1;1;1) ΔСОК ≥ 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ >0

      -Нормальная  финансовая устойчивость 

      М₂ (0;1;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ >0

      -неустойчивое  финансовое состояние

      М₃ (0;0;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ >0

      -Кризисное

      М₄ (0;0;0) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ< 0

      Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные  показатели. Анализ осуществляется путем  расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.

      -Коэффициент  финансовой независимости. Он  характеризует долю собственных  средств в валюте баланса.

К_ФН = СК / ВБ

      где СК – собственный капитал;

        ЗК – заемный капитал;

        ВБ – валюта баланса.

      Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия. От внешних  источников.

      -Коэффициент  финансовой напряженности характеризует  долю заемных средств в валюте  баланса.

К_ФН = ЗК / ВБ

      Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней  границы свидетельствует о повышении  зависимости предприятия от внешних  источников финансирования.

      -Коэффициент  самофинансирования. Он характеризует  соотношение между собственными  и заемными средствами.

К_СФ = СК / ЗК

      Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, большая часть  имущества сформирована за счет заемных  средств.

      -Коэффициент  задолженности характеризует соотношение  заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости.

К_З = ЗК / СК

      -Коэффициент  обеспеченности собственным оборотным  капиталом.

К_ОСОК = СОК / ОА

      где СОК – собственный оборотный  капитал;

      ОА  – оборотные активы.

      Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных  активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее0,1.

      -Коэффициент  маневренности собственного оборотного  капитала показывает степень  мобилизации использования собственных  средств предприятия. Рекомендуемое  значение 0,2-0,5.

К_МСОК = СОК / СК

      -Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.

К_СМИА = ОА / ВА

      где ВА – внеоборотные активы.

      Рекомендуемое значение индивидуально для каждого  предприятия.

      -Коэффициент  имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

К_ИПН = (ВА + З) / ВБ)

      Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При  снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия.

      -Рентабельность  продаж – характеризует, сколько  бухгалтерской прибыли на один  рубль объема продаж.

Р_П = (БП / ВР) *100%

      где БП – бухгалтерская прибыль;

      ВР  – выручка от реализации продукции.

      -Рентабельность  совокупных активов – отражает величину прибыли приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.

Р_СА = (БП / А) *100%

      где А – средняя стоимость совокупных активов.

      -Рентабельность  внеоборотных активов – характеризует  бухгалтерскую прибыли приходящейся  на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.

Р_ВОА = (БП / ВА) *100%

      где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов.

      -Рентабельность  оборотных активов – показывает  величину бухгалтерской прибыли  приходящейся на один рубль  оборотных активов предприятия.

Р_ОА = (БП / ОА) *100%

      где ОА – средняя стоимость оборотных  активов.

      -Рентабельность  собственного оборотного капитала  – характеризует величину бухгалтерской  прибыли приходящейся на рубль  собственного оборотного капитала.