Ликвидность и платежеспособность предприятия

Оглавление

Введение……….……………………………………………………………………………………………………2

Глава 1. Теоретические  основы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия……………………………………………………………………………………………………….4

1. Понятие ликвидности и ее сущность…………………………………………………4
2. Критерии оценки платежеспособности предприятия………………………5
3. Нормативная база оценки ликвидности и платежеспособности предприятия……………………………………………………………………………………..10

Глава 2. Методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия..16

2.1 Методика расчета коэффициентов  ликвидности и  платежеспособности……………………………………………..……………………………….16

2.2 Экономические  модели оценки ликвидности и  платежеспособности предприятия…………………………………………………………………………………………..20

Глава 3. Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Московская городская телефонная сеть»……………………………………………………………………………29

3.1 Краткая  характеристика деятельности ОАО «Московская городская телефонная сеть»……………………………………………………………………………………29 3.2 Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Московская городская телефонная сеть»…….……………………………………..30

3. Расчет модели оценки вероятности банкротства ОАО МГТС………….32

Заключение……………………………………………………………………………………………………….33

Список использованной литературы……………………………………………………………….35

Приложение……………………………………………………………………………………………………..36

Введение

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свою задолженность. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие  финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед  другими предприятиями того же профиля  в привлечении инвестиций, в получении  кредитов, в выборе поставщиков и  в подборе квалифицированных  кадров. Наконец, оно не вступает в  конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и  служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат  кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более  оно независимо от неожиданного изменения  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования  финансово-экономического состояния  предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что  в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится самостоятельно и не является обязательным.

Поэтому целью курсовой работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические основы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

1. Понятие ликвидности и ее сущность

Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового  положения организации по данным бухгалтерского баланса – оценка ее платежеспособности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность компании своевременно и в полном объеме выполнять расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу по оплате труда и т.п.

В общепринятом смысле ликвидность – способность  ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Умение компании в кратчайшие сроки превращать свои активы в деньги характеризует высокий уровень ее ликвидности.¹

Поскольку для организации деньги выполняют, как правило, одну функцию, служа  лишь средством платежа, поддержание  достаточного уровня ликвидности заключается  в формировании оптимальной структуры  вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за счет продажи  товаров, продукции и другое в  целях погашения обязательств по мере наступления установленных  сроков. Вместе с тем ликвидность  и платежеспособность – не тождественные  понятия. Так, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели ликвидности будут свидетельствовать о ее удовлетворительном уровне, но, по существу, компания может иметь просроченные обязательства в связи с замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных активов присутствуют неликвидные материальные запасы, просроченная дебиторская задолженность.

 

2. Критерии оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность  в самом общем виде характеризуется  степенью ликвидности оборотных  активов организации и свидетельствует  о ее финансовых возможностях полностью  расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения  долга.

Проведение  анализа и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено  рядом обстоятельств и необходимостью:

• Регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;
• Своевременного погашения обязательств пред государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;
• Повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;
• Полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Платежеспособность  организации можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, полностью обеспечивающие покрытие краткосрочных обязательств. По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность можно определить как минимум только за квартал. Однако, организации проводят расчеты по обязательствам ежедневно.

Для оперативной  оценки краткосрочной платежеспособности, ежедневного контроля поступления  средств от продажи продукции, погашения  дебиторской задолженности и  прочих поступлений денежных средств, а также для контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами нужно  составлять оперативный платежный  календарь. В нем ежедневно сопоставляются данные о наличных и ожидаемых  платежных обязательствах. Идеальный  вариант, когда их величины полностью  совпадают. Но не каждой организации  в современных условиях хозяйствования сопутствует такая удача.²

Оперативный платежный календарь составляют на основе данных: об отгрузке продукции  и выручке от продаж продукции; об оказанных услугах и оплате за них; о закупках средств производства, пополнении МПЗ; документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам; выписок со счетов в банке и др.

Для определения  текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами  на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

Низкий  уровень платежеспособности, т. е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным и  хроническим. Поэтому, анализируя состояние  платежеспособности предприятия, нужно  рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования  и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

• снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
• нерациональное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели.

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных  по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения задолженности). В табл. 1 представлена такая группировка статей бухгалтерского баланса организации.

Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, в то числе банков. Прежде чем принять решение о выдаче кредита, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же следует делать и предприятиям, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях контрагента, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

 

Таблица 1

Группировка активов по степени ликвидности  и пассивов по степени оплаты

Группа активов	Группа пассивов
Наиболее ликвидные активы (А1): Денежные средства; Краткосрочные финансовые вложения	Наиболее срочные обязательства (П1): Кредиторская задолженность; Задолженность перед собственниками по выплате дивидендов; Просроченная задолженность по кредитам и займам
Быстро реализуемые активы (А2): Краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной); Прочие оборотные активы	Краткосрочные обязательства (П2): Краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных); Резервы предстоящих расходов; Прочие краткосрочные обязательства
Медленно реализуемые активы (А3): Запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции)	Долгосрочные обязательства (П3); Долгосрочные кредиты, займы и другие краткосрочные обязательства
Труднореализуемые активы (П4): Внеоборотные активы; Долгосрочная дебиторская задолженность; НДС по приобретенным ценностям; Неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции; Просроченная и сомнительная дебиторская задолженность	Постоянные пассивы (П4): Собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов)

 

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются все 4 неравенства:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Выполнение  первых трех неравенств в данной системе  влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Если одно или несколько  неравенств не выполняются, то ликвидность  баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или иной более ликвидной группе активов при сложении их итогов (А1 + А2 +А3) может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Минимально  необходимым условием  для признания  структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 < П4. В противном случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы труднореализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что компания проводит более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов. Если же такой вид обязательств (П3) у предприятия отсутствует, то это означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлечения краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого наступит раньше, чем окупятся внеоборотные активы. Следствием может стать стойкая неплатежеспособность, грозящая потерей всего бизнеса в случае объявления предприятия банкротом.

  Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

 

3. Нормативная база оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ  финансового состояния предприятия  представляет собой инструмент для  принятия управленческих решений, является одним из этапов управления, в ходе которого обосновываются те или иные управленческие решения и оценивается их экономическая эффективность.