Основы развития портфеля инвестиций ООО «МеталлПрофиль+»

 

   Как видно из таблицы 1, общая стоимость имущества ООО «МеталлПрофиль+»  в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 2,30%. Такое сокращение общей стоимости имущества вызвано уменьшением оборотных активов предприятия, которые сократились на 2,65%. Сокращение оборотных активов произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности на 19,29% и денежных средств – на 9,90%.

  Рост оборотных активов в 2011 году связан с увеличением запасов на 30% и краткосрочных финансовых вложений – на 45%. Причем эти две статьи оборотных активов увеличиваются на протяжении всего периода. Зато дебиторская задолженность и денежные средства продолжают сокращаться, как и в 2010 году.  Сокращение величины внеоборотных активов вызвано сокращением величины основных средств и отложенных налоговых активов.

   Также стоит отметить, что удельный вес внеоборотных активов в общей величине имущества составляет менее 1%. Это обусловлено спецификой деятельности предприятия – торговля.

  Для финансово-экономической характеристики ООО «МеталлПрофиль+» проведем анализ платежеспособности (ликвидности) и оборачиваемости активов. (рисунок 1)

 

Рисунок 1. Оценка платежеспособности ООО «МеталлПрофиль+»

 

    Из рисунка 1 видно, что коэффициент срочной ликвидности ООО «МеталлПрофиль+»  увеличивается с 0,12 в 2009 году до 0,19 в 2011 году. Значение данного коэффициента ниже нормативного значения (больше 0,2-0,3), но в 2011 году приближается к нему. Рост коэффициента срочной ликвидности происходит за счет роста краткосрочных финансовых вложений.

    Коэффициент быстрой ликвидности ООО «МеталлПрофиль+»  имеет обратную тенденцию – за период исследования он сокращается с 0,86 до 0,67. В итоге в 2011 году данный коэффициент не соответствует нормативу (больше 0,7-0,8). Такая ситуация обусловлена существенным сокращением величины дебиторской задолженности предприятия. В итоге в 2011 году за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов предприятие может погасить только 67% краткосрочных обязательств.

  Коэффициент покрытия также имеет тенденцию к сокращению – за анализируемый период он уменьшился с 1,13 до 1,06. Данный коэффициент не соответствует нормативу во всех трех годах (больше 2), что говорит о низкой обеспеченности оборотных активов в расчете на 1 руб. краткосрочных обязательств.

   В целом ООО «МеталлПрофиль+» обладает недостаточной ликвидностью и платежеспособностью. Наблюдается тенденция сокращения показателей ликвидности до низких значений, далеких от норматива. Это говорит о дефиците денежных средств и о значительных объемах краткосрочных обязательств.

    Проведем анализ оборачиваемости активов ООО «МеталлПрофиль+»  в 2009-2011 гг. (таблица 2)

Таблица 2

 Анализ оборачиваемости активов ООО «МеталлПрофиль+» в 2009-2011 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент оборачиваемости активов, обороты	0,26	0,43	0,59
Длительность одного оборота активов, дни	1390	830	612
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, обороты	0,26	0,44	0,59
Длительность одного оборота оборотных активов, дни	1384	825	607
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов, обороты	57,29	98,83	145,92
Длительность одного оборота производственных запасов, дни	6	4	2
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции, обороты	1,12	1,62	1,75
Длительность одного оборота готовой продукции, дни	323	222	206
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, обороты	0,39	0,73	1,21
Длительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	920	493	298

 

    Из таблицы 2 видно, что  коэффициент оборачиваемости оборотных активов ООО «МеталлПрофиль+»  имеет тенденцию к увеличению с 0,26 до 0,59, что привело к сокращению длительности одного оборота оборотных активов с 1384 дней в 2009 году до 607 дней в 2011 году. Такие значения длительности одного оборота оборотных активов являются очень высокими, несмотря на их сокращение.

  В результате можно сделать  вывод, что в ООО «МеталлПрофиль+» происходит повышение эффективности использования всей величины активов и отдельных составляющих, что обусловлено в первую очередь ростом выручки от реализации продукции. Однако необходимо заметить, что длительности одного оборота отдельных составляющих активов имеют достаточно высокие значения, что является негативным моментом.

  Для оценки эффективности работы ООО «МеталлПрофиль+» в 2009-2011 гг. Проведем анализ финансовых результатов ООО «МеталлПрофиль+». (рисунок 2)

 

Рисунок 2. Динамика выручки от реализации продукции, себестоимости и валовой прибыли ООО «МеталлПрофиль+» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

 

  По данным рисунка 2 видно, что выручка от реализации продукции ООО «МеталлПрофиль+» увеличивается на протяжении всего анализируемого периода с 78030 тыс. руб. в 2009 году до 132540 тыс. руб. в 2010 году и до 187000 тыс. руб. в 2011 году.

  Себестоимость проданных товаров ООО «МеталлПрофиль+» также увеличивается, но на протяжении всего периода меньше выручки от реализации, что приводит к получению положительного значения валовой прибыли. Валовая прибыль предприятия увеличилась за анализируемый период с до 44000 тыс. руб. в 2011 году.

  Далее проведем анализ динамики различных показателей прибыли ООО «МеталлПрофиль+» – валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.(рисунок 3)

Рисунок 3. Динамика показателей прибыли ООО «МеталлПрофиль+» за 2009-2011 годы, тыс. руб.

 

    По данным рисунка 3 видно, что в ООО «МеталлПрофиль+» происходит увеличение всех показателей прибыли. Так валовая прибыль увеличивается с 19310 тыс. руб. в 2009 году до 44000 тыс. руб. в 2011 году.  Однако прибыль до налогообложения более чем в два раза превышает значения валовой прибыли и прибыли от продаж. Это связано с тем, что ООО «МеталлПрофиль+» имеет существенное превышение прочих доходов над прочими расходами.

    Проведем анализ динамики капитала ООО «МеталлПрофиль+» в 2009-2011 гг. (таблица 3)

Таблица 3

Анализ динамики капитала ООО «МеталлПрофиль+»  в 2009-2011 гг.

Капитал предприятия	2009 год	2010 год	2011 год	Темп прироста, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	2010 год к 2009 году	2011 год к 2010 году
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1010	1010	1050	0,00	3,96
Добавочный капитал	14620	14620	14700	0,00	0,55
Резервный капитал	1150	1150	2200	0,00	91,30
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2150	3770	3100	75,35	-17,77
Итого по разделу III	18930	20550	21050	8,56	2,43
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	0	0	0
Итого по разделу IV	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	187970	188600	210800	0,34	11,77
Кредиторская задолженность	83300	92750	101900	11,34	9,87
поставщики и подрядчики	51330	54370	65650	5,92	20,75
задолженность перед персоналом организации	2270	6700	2100	195,15	-68,66
задолженность по налогам и сбор	1240	1880	1050	51,61	-44,15
прочие кредиторы	27080	27100	32050	0,07	18,27
Итого по разделу V	290070	281350	312700	-3,01	11,14
Баланс	309000	301900	333750	-2,30	10,55

 

    Из таблицы 3 видно, что в 2010 году по отношению к 2009 году происходит сокращение величины капитала ООО «МеталлПрофиль+» на 2,30%. Такое сокращение общей величины капитала предприятия вызвано сокращением краткосрочных обязательств на 3,01%. Собственный капитал (раздел III Капитал и резервы) вырос при этом на 8,56%.

   В 2011 году по отношению к 2010 году происходит увеличением величины капитала ООО «МеталлПрофиль+» на 10,55%. Рост капитала в 2011 году происходит за счет увеличения краткосрочных обязательств на 11,14% и собственного капитала на 2,43%.

  Рассмотрим состав капитала ООО «МеталлПрофиль+» в 2009-2011 гг.

 

 

Рисунок 4. Состав капитала ООО «МеталлПрофиль+»

в 2009-2011 гг., тыс. руб.

 

   На рисунке 4 видно, что в анализируемом периоде капитал ООО «МеталлПрофиль+» в большей степени сформирован за счет краткосрочных обязательств, что является негативным моментом.

    Собственный капитал предприятия имеет незначительную величину на протяжении всего периода. Долгосрочные обязательства у ООО «МеталлПрофиль+» вообще отсутствуют.

  Рост краткосрочных обязательств ООО «МеталлПрофиль+» в 2010 году вызван увеличением кредиторской задолженности на 11,34%. Величина краткосрочных кредитов и займов в 2010 году выросла только на 0,34%. В 2011 году краткосрочные обязательства увеличились за счет роста краткосрочных кредитов и займов на 11,77% и кредиторской задолженности – 9,87%.

  Проведем анализ структуры  капитала ООО «МеталлПрофиль+» за 2009-2011 гг. (рисунок 5)

 

Рисунок 5. Структура капитала ООО «МеталлПрофиль+» за 2009-2011 гг.

 

   На рисунке 5 видно, что наибольший удельный вес в структуре капитала ООО «МеталлПрофиль+» занимают краткосрочные обязательства. Доля собственного капитала в 2009 и 2011 годах составляет практически одинаковое значение – чуть более 6%. Это очень маленькое значение удельного веса собственных финансовых ресурсов. То есть на долю заемного капитала приходится более 90% в структуре капитала ООО «МеталлПрофиль+». Превышение величины заемного капитала над собственным является показателем финансовой неустойчивости предприятия и его сильной зависимости от внешних кредиторов.

  Следующим этапом целесообразно изучить структуру отдельных составляющих капитала предприятия. На рисунке 6 представим структуру собственного капитала ООО «МеталлПрофиль+».

 

Рисунок 6. Структура собственного капитала ООО «МеталлПрофиль+»

 за 2009-2011 гг., %

 

   По данным рисунка 6 видно, что структура собственного капитала ООО «МеталлПрофиль+» является достаточно постоянной. Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала предприятия занимает добавочный капитал. Его доля незначительно сокращается с 77,23% в 2009 году до 69,83% в 2011 году.

  На втором месте по удельному весу в структуре собственного капитала находится нераспределенная прибыль. В 2010 году ее доля выросла с 11,36% до 18,35%, а в 2011 году сократилась до 14,73%. Это связано с динамикой изменения величины нераспределенной прибыли.

  Таким образом, доля резервного капитала ООО «МеталлПрофиль+» увеличивается с 6,08% в 2009 году до 10,45% в 2011 году, что обусловлено ростом его величины. Доля уставного капитала является достаточно постоянной и составляет около 5%.

  Для выявления эффективности размещения и использования капитала в ООО «МеталлПрофиль+» проведем оценку движения капитала. (таблица 4)

 

Таблица 4

Оценка движения капитала ООО «МеталлПрофиль+» в 2009-2011 гг.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
Поступление капитала, тыс. руб.	56675	47120	75442
Поступление собственного капитала, тыс. руб.	875	4520	942
Выбытие собственного капитала, тыс. руб.	345	2900	442
Поступление заемного капитала, тыс. руб.	55800	42600	74500
Выбытие заемного капитала, тыс. руб.	40790	51320	43150
Коэффициент поступления капитала	0,19	0,15	0,25
Коэффициент поступления собственного капитала	0,05	0,24	0,05
Коэффициент поступления заемного капитала	0,20	0,18	0,26
Коэффициент использования собственного капитала	0,02	0,15	0,02
Коэффициент выбытия заемного капитала	0,15	0,18	0,15