Особенности и методика финансового анализа торговой организации

  Показатели оборачиваемости товарных запасов и дебиторской задолженности были рассмотрены нами в других статьях этой правовой методики, посвященных экономическому анализу товарных запасов и денежных потоков торговой организации.

Коэффициенты финансовой или рыночной устойчивости организации характеризуют  уровень обеспеченности собственными средствами, а также эффективность  использования капитала компании. К  таким показателям относятся, прежде всего, коэффициент иммобилизированных активов, коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, коэффициент покрытия процентов.

    Коэффициент иммобилизированных активов представляет собой отношение величины внеоборотных средств компании к величине ее собственного капитала. Данный показатель рассчитывается на начало и конец рассматриваемого периода в целях контроля доли внеоборотных активов организации в структуре собственного капитала. Как правило, в торговых организациях по сравнению с организациями, осуществляющими производственный процесс, доля внеоборотных активов ниже, однако не стоит пускать на самотек динамику основных средств организации. Четкое представление о размере внеоборотных активов компании позволит спланировать соответствующие налоговые платежи, а, следовательно, воздействовать на величину прибыли.

    Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в структуре всего имущества компании, включая источники финансирования, привлеченные извне. Традиционно значение этого коэффициента считается оптимальным при 0,5. До достижения этого предела торговая организация может привлекать дополнительные источники финансирования.

    Для более глубокого анализа  оборотных средств торговой организации  может быть использован коэффициент  обеспеченности запасов собственными  оборотными средствами. Этот показатель  характеризует степень достаточности  собственных средств для покрытия товарных запасов (если речь идет о торговых организациях). Например, в торговой организации достаточно весомой может быть статья расходов "Авансы, выданные поставщикам". Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и показывает степень обеспечения таких затрат.

n=Ес/Ep где Ес - собственный оборотный капитал торговой организации;  Ез - величина товарных запасов.

Допустим, если величина коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами менее 0,5, и существует риск непоступления платежей от дебиторов, то торговая организация может сама оказаться в состоянии неспособности платить по своим текущим обязательствам перед поставщиками.

Коэффициент покрытия процентов характеризует, во сколько раз прибыль, полученная организацией, (считая прибыль, в которую  входят процентные платежи за кредит) перекрывает величину процентных платежей по кредитам.

  Показатели ликвидности и платежеспособности торговой фирмы характеризуют способность компании отвечать по своим обязательствам.

     Среди показателей ликвидности выделяют: текущий коэффициент ликвидности (отношение величины оборотного капитала к величине краткосрочных обязательств). К краткосрочным обязательствам, в данном случае, относятся краткосрочные кредиты и займы, а также краткосрочная кредиторская задолженность. В качестве оборотного капитала для анализа текущей ликвидности используется сумма краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и товарных запасов. Необходимо заметить, что для оценки ликвидности и платежеспособности торговых организаций необходимо исключать из рассмотрения просроченную и долгосрочную задолженность организации, поскольку поступления от них не ожидаются в ближайшем будущем. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент общего покрытия не в полной мере отражает способность компании отвечать по своим обязательствам. Для этих целей используется коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам организации. Также в анализе ликвидности торговой организации используется коэффициент промежуточного покрытия, методика расчета которого полностью совпадает с расчетом коэффициента общего покрытия с той лишь разницей, что из числителя исключается величина товарных запасов, поскольку для торговой организации они представляют собой наименее ликвидную часть из активов компании.

     Платежеспособность торговой организации характеризует ее способность в полном объеме и точно в срок отвечать по своим долгосрочным обязательствам. К основным показателям платежеспособности торговой организации относятся: коэффициенты ликвидности, соотношение заемного и собственного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, коэффициент платежной готовности и др.

     Сложность определения уровня финансового состояния торговой организации заключается в том, что все перечисленные выше показатели должны рассматриваться комплексно. Поскольку практически во всех случаях базой для расчета выступают одни и те же величины, то, следовательно, между собой показатели финансовой устойчивости торговой организации взаимодействуют неоднозначно. Поэтому для точного определения уровня финансового состояния торговой организации необходимо определение финансового равновесия компании. Под финансовым равновесием понимается оптимальный уровень ликвидности и платежеспособности наряду с обеспечением необходимого уровня рентабельности собственных средств. Другими словами, деятельность торговой организации должна быть построена так, чтобы существующая структура и схема движения активов вовремя обеспечивали бы необходимые поступления средств для покрытия своих краткосрочных и долгосрочных обязательств с сохранением достаточного уровня эффективности функционирования компании.

     Следует заметить, что сложность определения финансового равновесия заключается еще и в том, что это равновесие должно быть обеспечено во времени, то есть в динамике. Поэтому для анализа важны, прежде всего, не статичные (на отчетную дату) показатели, а динамичные показатели, выраженные в темпах роста и темпах прироста.

В итоге  методика финансового анализа производственных организаций не приемлема для торгующих организаций, благодаря следующим особенностям: низкая стоимость собственных средств, широкое использование заемных источников финансирования. Показатели рентабельности, ликвидности и платежеспособности и оценка ликвидности баланса организации являются основными показателями финансового состояния торговой компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Определение и оценка финансового состояния компании

 

Компания ООО Альфа Раменка  является структурным подразделением и одной из 7 сбытовых компаний холдинговой компании ООО Альфа Арс Метизы.  Холдинговая компания Альфа Арс Метизы основана 1998г. К этому времени компания является одним из лидеров по динамичности развития и по объемам отгружаемой продукции. Компания занимается оптовой реализацией строительного и машиностроительного крепежа, сварочных материалов и оборудования. ООО Альфа Арс Метизы является прямым дилером, как отечественных производителей, так и европейских. Средний прирост по всему холдингу  по объемам продаж ежегодно составлял порядка 30 %.

Компания ООО Альфа Раменка  была основана в 2007 г.  в Московской области в г. Раменское, в целях  еще большей закрепленности холдинга на своей территории продаж.

Объемы  продаж ООО Альфа Раменка  за это  время выросли с 0 до 140 млн.

Отраслевой  сектор холдинга является строительство, промышленность, частный торговый сектор.

 

2.1 Основные показатели деятельности ООО Альфа Раменка

Прибыль от продаж сократилась на  233 тыс. руб. или на 3%, а реализация существенно выросла по сравнению  с 2010 г. на 30,32 млн. р. или на 27%. Рентабельность продаж в 2011 г. снизилась с 6,9% до 5,3%.

Штат сотрудников увеличился с 8 человек до  15 и как соответствие расходы на заработную плату.  Нагрузка на одного человека также сократилась с 13,6 млн. в год на 1 человека до 9,27 млн. на одного человека.

Исходя из выше сказанного мы можем  четко сообщить что финансовое состояние организации ООО «Альфа Раменка» ухудшелось.

 

2.2 Оценка финансового  состояния

В соответствии с предложенной выше методикой финансовый анализ будем  проводить в следующей последовательности:

1. Аналитический агрегированный баланс-нетто предприятия;
2. Баланс ликвидности; 
3. Показатели рентабельности и оборачиваемости;
4. Анализ платежеспособности;
5. Анализ финансовой устойчивости по относительным и абсолютным показателям;
6. анализ и оценка вероятности банкротства.

 

2.2.1 Аналитический агрегированный  баланс-нетто

Прежде всего мы провели Аналитический агрегированный баланс-нетто предприятия с 2009 по 2011г.     

                                                                                                                             Таблица 1.

 

По данному  агрегированному  балансу нетто можно сообщить, что активы представлены в основном оборотными средствами. Доля  внеоборотных активов, в начале анализируемого периода составляли 21 % на конец периода 48%. Всего внеоборотные активы выросли на 30,9 млн. руб. А Оборотные активы выросли всего на 16,4 млн. руб. Соответственно доля оборотных активов сократилась с 79% до 52%.

Оборотные активы  представлены в  основном запасами и дебиторской  задолженностью. Причем  в 2011 году наблюдается резкий рост дебиторской задолженности с 6 млн. руб. до 37 млн.

По данным таблицы 1 можно определить, что в пассивах организации источники собственного капитала  на начало года составляли 40%, а на конец 32%. Заемные источники представлены только краткосрочными обязательствами. Соответственно на начало периода заемные источники составляли 60%, на конец 68%.

Краткосрочные обязательства  представлены только кредиторской задолженностью, преимущественно перед поставщиками и подрядчиками. Сумма заемных источников в течении анализируемого периода увеличилась с 18 млн. руб. до 52 млн. руб.

По данным таблицы 1.  можно определить, что  структура баланса в 2009-2011 годах претерпела значительные изменения. Так в активах предприятия  можно отметить постоянное повышение  доли внеоборотных активов и соответственно уменьшения оборотных средств предприятия. В источниках финансирования можно отметить отсутствие  долгосрочного и краткосрочного кредитования. Заемные источники представлены только  кредиторской задолженностью, которая в изучаемом периоде существенно выросла  по сумме и по доле.

 

2.2.2 Баланс ликвидности

Ликвидность баланса –  это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

                                    

  

 

    

                                                                                                                                                            Таблица 2

По данным баланса ликвидности  можно определить, что предприятие постоянно имеет недостаток платежеспособности.  Так,   денежные средства организации минимальны или отсутствуют. Они являются источником погашения кредиторской задолженности организации. Краткосрочные и долгосрочные кредиты отсутствуют либо не значительные. За анализируемый период отчетливо видна негативная  тенденция, по наиболее срочным обязательствам, недостаток средств вырос от 17,6 млн. р. до 51,8 млн. р.

А также по наиболее трудно реализуемым активам рост составил 5,9 млн. р. до 37 млн. р.

 

 

2.2.3 Показатели рентабельности ООО «Альфа Раменка»           

                                                                                                                                                               Таблица 3

 

№	Наименование  показателя	Формула расчета	2010	2011	изменение
1	Выручка от продаж	2110 опу	109 188	139 510	30 322
2	Прибыль до налогообложения	2300 опу	7 334	7 231	-103
3	Чистая прибыль	2400 опу	6 483	6 315	-168
4	Средняя стоимость имущества	(сумма активов на начало  года+сумма активов на конец года)/2	34 922	58 568	23 646
5	Среднегодовая стоимость  внеоборотных активов	(сумма внеоборотных активов на начало года+сумма внеоборотных активов на конец года)/2	247	165	-82
6	Среднегодовая стоимость  оборотных активов	(сумма оборотных активов  на начало года+сумма оборотных активов на конец года)/2	34 676	58 402	23 727
7	Средняя величина собственного капитала	(величина соб.капитал на начало года+величина соб.капитала на конец года)/2	14 934	21 303	6 369
8	Коэффициент рентабельности всех активов	(стр. 2)/(стр. 4)	21,0%	12,3%	-9%
9	Коэффициент рентабельности собственного капитала	(стр. 3)/(стр. 7)	43,4%	29,6%	-14%
10	Коэффициент рентабельности внеоборотных (иммобилизованных) активов	(стр. 3)/(стр. 5)	2630,0%	3827,3%	1197%
11	Коэффициент рентабельности оборотных активов	(стр. 3)/(стр. 6)	18,7%	10,8%	-8%
12	Прибыль от продаж	2200 ф.2	7 588	7 355	-233
13	Себестоимость	2120+2210+2220 ф.2	101 600	132 155	30 555
14	Коэффициент рентабельности продаж	(стр. 12)/(стр. 1)	6,9%	5,3%	-2%
15	Рентабельность  основной деятельности	(стр. 12)/(стр. 13)	7,5%	5,6%	-2%