Оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовое состояние фирмы (на примере ломбарда «Ломбардист»)

Товарооборот на одного среднесписочного работника также имеет позитивную динамику. В 2011 году рост производительности труда составил: к 2009 году- более  чем в два раза; к 2010 году –  почти в полтора раза. Однако темпы  роста заработной платы работников существенно отстает от темпов роста производительности труда, что позволяет сделать вывод о недостаточном материальном стимулировании персонала.

За анализируемый период ломбард ведет активную политику реконструкции и обновления помещений приемных пунктов. Среднегодовая стоимость основных средств в 2011 году увеличилась: к 2009 году - более чем в четыре раза; к 2010 году – почти в три раза. Однако динамика показателя фондоотдачи имеет скачкообразный характер вследствие длительного срока ввода в эксплуатацию основных средств. Тем не менее значение данного показателя в 2011 году является достаточно высоким для данной отрасли и составляет 12,7 тенге. То есть на один тенге дохода от реализации приходится 12,7 тенге стоимости используемых основных фондов. Другим показателем, характеризующим эффективность использования основных фондов, является показатель фондорентабельности. Динамика данного показателя имеет также скачкообразный характер вследствие вышеуказанных причин. В целом, можно сделать вывод о высокой эффективности использования основных средств.

Показатели рентабельности позволяют сделать вывод о  наличии скачкообразной динамики эффективности  деятельности ломбарда. В 2010 году имеет место снижение всех показателей рентабельности на фоне роста объема  реализации продукции за счет роста непроизводственных расходов. В 2011 году имеет место рост показателей рентабельности в сравнении с 2009, 2010 годами.

Таким образом, по итогам анализа  можно сделать вывод об успешном развитии ломбарда за анализируемый период, что проявляется в росте товарооборота, технического оснащения работников, рентабельности. Однако предприятие должно не допускать скачкообразной динамики экономических показателей, то есть прогнозировать и минимизировать различные виды предпринимательских рисков. Данная тенденция негативно влияет на рыночную стоимость ломбарда.

2.  Анализ финансового состоянии ломбарда

В данном подразделе целесообразно  провести анализ финансового состояния ломбарда. Финансы также являются объектом управления наряду с маркетингом, финансами, персоналом. В то же время финансовое состояние ломбарда является индикатором уровня и динамики его рыночной стоимости.

В исследуемом ломбарде вследствие его отнесения к предприятиям малого бизнеса отсутствует финансовая служба, что типично для данного вида предприятий. Поэтому целостный организационно- экономический механизм управления финансами отсутствует, что проявляется в:

- отсутствии прогнозирования  финансовой отчетности;

- отсутствии среднесрочного  и долгосрочного финансового  планирования;

- отсутствии информационно  – аналитической базы, необходимой  для эффективного управления  финансами;

- отсутствии управленческого  учета как базы для маржинального  анализа расходов и доходов  предприятия;

- отсутствии системной оценки рыночной стоимости ломбарда.

Следует отметить, что данные недостатки присущи значительному  количеству предприятий малого и  среднего бизнеса, в том числе  и в финансовой сфере. Следствием вышеперечисленных неиспользованных резервов является значительное число предприятий, имеющих неустойчивое финансовое положение, находящихся в предбанкротном состоянии или в состоянии банкротства, и, соответственно достаточно низкую рыночную стоимость.

В таблице 2 представлены показатели экспресс - анализа финансового состояния исследуемого ломбарда за 2009 – 2011 годы, исчисленные на основании приложений  А-Б.

Таблица 2 Экспресс – анализ финансового состояния ТОО «Ломбардист» за 2009 – 2011 годы.

В период 2009 -2011 годы имеет  место тенденция укрепления имущественного положения исследуемого ломбарда. Сумма  хозяйственных средств, находящихся  в распоряжении ломбарда, в 2011 году возросла: к 2009 году – более чем в полтора раза; к 2010 году – на 63,1 процентов. Динамичный рост валюты баланса обусловлен ростом краткосрочных и долгосрочных активов и их источников.

Рост краткосрочных активов  в 2011 году составил: к 2009 году – 17,6 процентов; к 2010 году – 42,9 процентов. Рост долгосрочных активов в 2011 году составил: к 2009 году – более чем в четыре раза за счет увеличения статьи «основные средства»; к 2010 году – почти в три раза. Выявлению причин укрепления имущественного состояния ломбарда способствует анализ динамики структуры баланса, отраженный в таблице 3.

Таблица 3 Анализ динамики структуры активов и пассивов баланса ТОО «Ломбардист»  за 2009-2011 годы.

Данные таблицы позволяют сделать вывод о том, что наибольшую долю в структуре баланса занимают краткосрочные активы – почти 90 процентов; наибольшую долю в структуре источников формирования имущества занимают краткосрочные обязательства – более 70 процентов.

В структуре активов баланса  наибольшую долю имеет краткосрочная  дебиторская задолженность. В 2011 году ее доля составила 41,9 процентов. Ломбард использует такую меру стимулирования потребительского спроса на невыкупленные ювелирные изделия, как продажа оптовых партий ювелирных изделий в кредит корпоративным клиентам, отдача товара на констигнацию. Соответственно, последствием данных мер является наличие дебиторской задолженности. Руководство ломбарда повышает платежную дисциплину дебиторов, составляя платежный график, используя механизм судебных исков. Однако вышеуказанных мер недостаточно, и  сумма дебиторской задолженности за анализируемый период увеличивается. Ломбарда необходимо повысить организационно - экономический механизм по управлению дебиторской задолженности.

Скачкообразную динамику имеют доли денежных средств и  запасов в структуре краткосрочных  активов. Следует отметить достаточно значительную долю денежных средств, что  может характеризовать высокий  уровень ликвидности баланса. Руководству исследуемого ломбарда целесообразно провести факторный анализ динамики структуры текущих активов и сформировать более эффективный организационно – экономический механизм управления ими.

В структуре долгосрочных активов наибольшую долю занимают основные средства – более 99 процентов. Ранее отмечалось, что ломбард совершенствует организационно – экономический механизм управления основными средствами, используя политику реконструкции и обновления помещений приемных пунктов.

В структуре источников образования  имущества ломбарда наибольшую долю имеют краткосрочные обязательства – более 70 процентов. Однако имеет место некоторая позитивная динамика роста доли собственного капитала за счет роста нераспределенной прибыли.

Руководству исследуемого ломбарда целесообразно сформировать организационно – экономический механизм управления имущественным положением  в аспекте внедрения финансового прогнозирования, планирования, анализа финансовой отчетности и принятия на этой основе рациональных финансовых решений.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение ломбарда, является его платежеспособность, то есть возможность своими платежными средствами погашать свои платежные обязательства.

В 2009 – 2010 годах текущие  активы несколько превышали текущие  обязательства. Вследствие этого значение коэффициента превышает нормативное  значение, то есть в этот период ломбард в лице его владельцев был способен погасить свои текущие обязательства собственными текущими активами. В 2011 году значение данного коэффициента ниже нормативного уровня на четыре процентных пункта. Значение данного показателя существенно ниже нормативного уровня, что может служить одним из оснований для признания его неплатежеспособным. Реализация текущих активов и превращение их в денежные средства требуют значительных издержек. Соответственно, суммы платежных средств за вычетом данных издержек, полученный вследствие реализации текущих активов, будет недостаточно для покрытия текущих обязательств. В целях оптимизации финансового состояния руководству исследуемого ломбарда необходимо увеличить долю текущих активов, провести анализ вероятности банкротства.

За анализируемый период величина собственных средств исследуемого ломбарда в 2010 году увеличилось более чем на 30 процентов, однако в 2011 году ломбард не имеет собственных средств, о чем свидетельствует отрицательное значение данного показателя. Уменьшение собственных оборотных средств обусловлено превышением темпов роста внеоборотных активов над темпами роста собственного капитала.  Значение коэффициента абсолютной ликвидности выше нормативного уровня, что характеризует наличие значительных возможностей у руководства ломбарда для погашения значительной части текущих обязательств за счет денежных средств. Однако в 2011 году значение данного коэффициента имеет пороговое нормативное значение. Руководству исследуемого ломбарда необходимо выяснить причины падения абсолютной ликвидности. Возможно, денежные средства были направлены на пополнение запасов, либо имеет место плохой возврат дебиторской задолженности, что отмечалось выше.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов имеет  скачкообразную динамику.  В 2009 году она незначительно превышала  нормативное значение. В 2010 году на фоне существенного сокращения запасов  данный показатель многократно превысил нормативное значение. В 2011 году у  исследуемого ломбарда имелся недостаток собственные средства на приобретение запасов.   

На 1 тенге товарно-материальных запасов приходится 11 тенге заемных  оборотных средств, источником которых  являются краткосрочные обязательства. Таким образом, значительная часть  товарно-материальных запасов исследуемого ломбарда обеспечена за счет краткосрочной кредиторской задолженности поставщикам , работникам по заработной плате. Приведенные данные свидетельствуют о снижении финансовой  устойчивости ломбарда и высокой зависимости от внешних кредиторов-поставщиков и покупателей, осуществивших предоплату  за неотгруженную продукцию.