Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

Коэффициент финансовой устойчивости составил 0,81,что соответствует оптимальному значению данного показателя.

Коэффициент капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости - 0,39. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наложенные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Величина коэффициента финансирования (2,56) говорит о том, что собственные источники финансирования в 2,5 раза превышают заемные.

 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на конец периода составил 0,34, что указывает на наличие у предприятия на достаточно низкий объем собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат на конец периода составил 0,64, что свидетельствует о том, что для приобретения материально-производственных ресурсов используются только собственные источники и организация имеет абсолютную или нормальную финансовую устойчивость.

Коэффициент маневренности собственного капитала – 0,2, что соответствует рекомендуемому значению.

Индекс постоянного актива составил 0,79.

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации

 

Платежеспособность - способность вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам (удовлетворять платежные требования кредиторов, производить оплату труда персонала, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства).

Ликвидность - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В  зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть использованы немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2 – быстрореализуемые активы. В этот показатель входят те активы, для обращения которых требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочая «оборотка»: А2 = стр. 240 + стр. 270

А3 – медленнореализуемые активы. Сюда включают запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность более 12 месяцев. Таким образом, формула для вычисления данного показателя будет иметь вид: А3 = стр. 210 – стр. 216 + стр. 220 + стр. 230

А4 – трудно реализуемые активы. Эти средства представлены внеоборотными активами, то есть: А4 = стр. 190

Группировка пассивов в целях проведения анализа ликвидности баланса происходит по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность, обязательства перед учредителями и прочие краткосрочные долги: П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

П2 – краткосрочные пассивы, включающие кредиты и займы V раздела баланса: П2 = стр. 610

П3 – долгосрочные пассивы представлены также займами и кредитами, но уже VI раздела, а кроме того, отложенными налоговыми и прочими долговременными обязательствами: П3 = стр. 590

П4 – постоянные пассивы. Данная группа включает в себя капитал и резервы вкупе с доходами будущих периодов и резервом предстоящих затрат. Также необходимо исключить из полученного значения расходы будущих периодов, которые отражаются в активе баланса. Таким образом, формула будет иметь вид: П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216

 

 

Анализ ликвидности баланса

Таблица 7.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы	4 200 000	6 100 000	1. Наиболее срочные обязательства	5 100 000	6 000 000	900 000	-100 000
2. Быстрореализуемые активы	2 768 000	5 870 000	2.Краткосрочные пассивы	3 000 000	5 000 000	232 000	-870 000
3. Медленнореализуемые активы	8 212 000	14 150 000	3. Долгосрочные пассивы	4 000 000	6 000 000	-4 212 000	-8 150 000
4. Труднореализуемые активы	29 220 000	34 480 000	4. Постоянные пассивы	32 300 000	43 600 000	3 080 000	9 120 000
БАЛАНС	44 400 000	60 600 000	БАЛАНС
Выводы о ликвидности баланса	А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4. На начало периода как  и на конец имеет место  ПЛ=А3-П3 – перспективная ликвидность, т.к. выполняется третье условие ликвидности баланса.

 

 

Наиболее ликвидные активы меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на конец года 100 000 руб.

На конец года выявлено превышение краткосрочных пассивов над суммой быстрореализуемых активов, платежный недостаток составил 870 000 руб.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец года. На конец года превышение составило 8 150 000 руб. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Расчет проводится по следующим формулам:

1.Общий коэффициент ликвидности:

К общ л = А1+0,5А2+0,3А3 / П1+0,5П2+0,3П3

А1- Наиболее ликвидные активы.

А2- Быстрореализуемые активы.

А3- Медленнореализуемые активы.

П1- Наиболее срочные обязательства.

П2 - Краткосрочные пассивы.

П3 - Долгосрочные пассивы.

        Кобщ.л.н=(4 200 000+0,5*2 768 000+0,3*8 212 000)/

        /(5 100 000+0,5*3 000 000+0,3*4 000 000)=1,03

        Кобщ.л.к=(6 100 000+0,5*5 870 000+0,3*14 150 000)/

        /(6 000 000+0,5*5 000 000+0,3*6 000 000)=1,29

2.Коэффициент абсолютной  ликвидности:

К аб  л = ДС+КФВ / КО   =ст.250+260 / ст. 610+620+630+660

ДС- денежные средства.

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

КО- краткосрочные обязательства.

К аб  л =3 000 000+1 200 000/3 000 000+5 100 000=0,52

К аб  л =3 600 000+2 500 000/5 000 000+6 000 000=0,55

3.Коэффициент срочной  ликвидности («критической оценки»):

Кср л = ДС+КФВ+КДЗ / КО   =ст.250+260+240 / ст. 610+620+630+660

КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Кср л =3 000 000+1 200 000+2 768 000/3 000 000+5 100 000=0,86

Кср л =3 600 000+2 500 000+5 870 000/5 000 000+6 000 000=1,09

4.Коэффициент текущей  ликвидности:

К т л= ОА/КО = ст.290 / ст. 610+620+630+660

К т л=15 180 000/3 000 000+5 100 000=1,87

К т л=26 120 000/5 000 000+ 6 000 000=2,37

5.Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств:

Кл.мс = З / КО = ст.210 / ст. 610+620+630+660

З- запасы товарно-материальных ценностей.

Кл.мс =7 412 000/3 000 000+5 100 000=0,92

Кл.мс = 13 150 000/5 000 000+6 000 000=1,20

6.Коэффициент общей платежеспособности:

К общ пл= стр.190+290 / стр.490+590+690-640-650

К общ пл=29 220 000+15 180 000/32 300 000+4 000 000+8 100 000=1

К общ пл=34 480 000+26 120 000/43 600 000+6 000 000+11 000 000=1

7.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

К вос (утр) = Ктл.+ 6(3)/Т (Ктл. нг.- К тл.к.г.) / 2

Ктл. нг. К тл.к.г.- коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода;

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы;

Период восстановления платежеспособности – 6 месяцев, период утраты – 3 месяца.

К вос.= 1,87+6/12*(2,37-1,87)=1,62

К утр.=1,87+3/12*(2,38-1,87)=2,84

 

8.Коэффициент собственной платежеспособности:

Кс пл = СК-ВА / КО=ст.490-190 / ст. 610+620+630+660

Кс пл =32 300 000-29 220 000/3 000 000+5 100 000=0,38

Кс пл =43 600 000-34 480 000/5 000 000+6 000 000=0,83

Расчеты занесем в таблицу 8.

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

    Таблица 8.

Коэффициент ликвидности	Начало периода	Конец периода	Отклонение (+,-)
1. Общий коэффициент ликвидности	1,03	1,29	0,26
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,52	0,55	0,04
3. Коэффициент срочной ликвидности («критической оценки»)	0,86	1,09	0,23
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,87	2,37	0,50
5. Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств	0,92	1,20	0,28
6. Коэффициент общей платежеспособности	1,00	1,00
7. Коэффициент восстановления платежеспособности		1,62
8. Коэффициент утраты платежеспособности		2,84
9. Коэффициент собственной платежеспособности	0,38	0,83	0,45

 

 Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности анализируемой организации положительная, но некоторые коэффициенты остались ниже допустимых значений. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,52 на 0,55 и показывает, что к концу года 55% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 109% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента увеличилось на 0,23 пункта.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период увеличился на 0,50 пункта, достигнув к концу года 2,37 пункта. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами.

Коэффициент восстановления платежеспособности у рассматриваемого предприятия 1,62, что свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности 2,68, это говорит об отсутствии тенденций утраты платежеспособности в течение 3 месяцев.

Но, значение коэффициента собственной платежеспособности как на начало так и на конец периода находится в зоне допустимых значений.  Это говорит о возможности предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые (краткосрочные и долгосрочные) обязательства.

Проведем обобщающую бальную оценку финансовой устойчивости предприятия.

По данным табл. 9 можно сделать вывод, что на начало периода анализируемое предприятие относилось ко 3-му классу финансового состояния, которое можно оценить как среднее, а на конец периода – приблизилась к 4-му. Можно сделать вывод, что при взаимоотношениях с рассматриваемым предприятием вряд ли существует угроза потери средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерии оценки показателей финансовой устойчивости

 Таблица 9.

Показатели финансового состояния	На начало периода		На конец периода
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,52	20	0,55	20
Коэффициент срочной ликвидности («критической оценки»)	0,86	0	1,09	6
Коэффициент текущей ликвидности	1,87	15	2,37	16,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,20	6	0,35	12
Коэффициент финансовой независимости	0,73	17	0,72	17
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	-0,47	-11,5	-0,75	-8,5
Итого	3,71	46,5	4,33	63