Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО "КАМАЗ"

Расчет суммы собственных оборотных средств осуществим по следующей формуле:

СОС = СК + ДО – ВА,                                                           (2.1)

где СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВА – внеоборотные активы.

СОС2008 = 60266 – 22345 = 37921 тыс. руб.

СОС2009 = 65015 – 22719 = 42296 тыс. руб.

СОС2010 = 58767 – 25690 = 33077 тыс. руб.

Данный показатель показывает в абсолютном выражении, на какую сумму сформированы оборотные активы за счет перманентного капитала в структуре баланса. Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам – таблица 2.2.

Таблица 2.2 - Сумма заемных оборотных средств в структуре баланса ОАО «КАМАЗ» за 2008-2010 гг.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости [23,с.199]:

Кфу = СОС / ТА,                                                                         (2.2)

где СОС – собственные оборотные средства;

ТА – текущие активы.

Кфу2008 = 37921 / 56792 = 0,67 или 67%

Кфу2009 = 42296 / 52783 = 0,8 или 80%

Кфу2010 = 33077 / 50460 = 0,66 или 66%

Расчет коэффициентов зависимости:

Кз = 1 – Кфу,                                                                                (2.3)

где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости.

Кз2008 = 1 – 0,67 = 0,33 или 33%

Кз2009 = 1 – 0,8 = 0,2 или 20%

Кз2010 = 1 – 0,66 = 0,34 или 34%

Приведенные данные показывают, что на протяжении исследуемого периода объем собственных средств в структуре текущих активов предприятия сохранялся на уровне не менее чем 66% от общей величины. Данный факт свидетельствует о положительной устойчивости предприятия, меньшей зависимости от внешних рисков, а также положительного потенциала кредитоемкости ОАО «КАМАЗ».

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

Таблица 2.3 – Распределение собственного капитала и расчет коэффициента маневренности ОАО «КАМАЗ» за 2008-2010 гг.

Расчет коэффициентов маневренности собственного капитала:

Км = СОС / СК,                                                                          (2.4)

где СОС – собственный оборотный капитал;

СК – собственный капитал.

Км2008 = 37921 / 60266 = 0,62 или 62%

Км2009 = 42296 / 65015 = 0,65 или 65%

Км2010 = 33077 / 58676 = 0,56 или 56%

На ОАО «КАМАЗ» по состоянию на период с 2008 по 2010 годы доля собственного капитала, находящегося в обороте, сохраняется на уровне, превышающем 50%, что свидетельствует высоком уровне финансовой устойчивости предприятия и оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Исходя из данных таблицы 2.4, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия. В динамике за 3 года имеем следующую ситуацию.

Таблица 2.4 – Анализ обеспеченности запасов источниками ОАО «КАМАЗ» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Таким образом, можно сказать, что на начало и на конец года предприятие имеет уверенно устойчивое финансовое состояние, характеризующееся сохраняющейся платежеспособностью, высоким уровнем оборотных средств, сформированных, главным образом, за счет собственного капитала.

На предприятии наблюдается полностью устойчивое финансовое состояния, достигаемое благодаря наиболее безрисковому способу пополнения источников формирования запасов посредством увеличения собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы.

Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, так как на каждый рубль собственных средств, на конец 2010 года приходилось 10 копеек заемных, причем выявлена тенденция понижения зависимости предприятия от привлеченных средств.

Особое внимание показателя финансового риска уделяется в рисковых отраслях. К таковым можно отнести практически любое российское предприятие по следующим причинам: цены на продукцию и услуги подвержены значительным колебаниям и сохранение общей экономико-правовой и политической нестабильности.

Таблица 2.5 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «КАМАЗ» за 2008-2010 гг.

Из таблицы 2.5 видно, что исследуемое предприятия достаточно устойчиво, коэффициент долга на протяжении исследования не превысил нормативного значения равного 0,4, что делает ОАО «КАМАЗ» более привлекательным для деловых партнеров. Коэффициент независимости важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о высоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии): 70% в 2008 году и 80% в конце 2010 года.

Таким образом, можно сделать вывод о благоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как собственникам принадлежит более чем половины стоимости имущества, реализовав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

За исследуемые периоды предприятие имеет нормальный уровень коэффициента финансовой устойчивости. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проявляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования больше норматива и составляет на конец 2010 года 80%. Это свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Таким образом, анализ финансовых показателей ОАО «КАМАЗ», рассчитанных на основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, показывает хорошую финансовую устойчивость, гибкость, платежеспособность предприятия по состоянию на 1 января 2011 года.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

По данным финансовой отчетности ОАО «КАМАЗ» определим степень его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за 3 года (см. таблицу 2.6).

Таблица 2.6 – Показатели степени финансовой устойчивости ОАО «КАМАЗ» за 2008-2010 гг., тыс. руб.