Прогнозирование платежеспособности ООО «Оникс»

Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Для общей оценки динамики финансового состояния организации  статьи баланса объединяют в группы по признаку ликвидности и срочности. Таким образом получаем агрегированный аналитический баланс.

Анализируя баланс, обратим  внимание на изменение удельного  веса величины собственного капитала в стоимости активов, темпы роста  собственного и заемного капитала, темпы роста дебиторской и  кредиторской задолженности.

По данным таблицы 6 можно  определить, что собственный капитал  предприятия растет, но медленно, так  как медленно растет размер нераспределенной прибыли. Размер внеоборотных активов сокращается на протяжении изучаемого периода. Таким образом, в 2006 году размер внеоборотных фондов превышал размер собственного капитала на 26,5 тыс. руб. Но в 2007 году собственные оборотные средства возросли по сравнению с уровнем 2005 года на 72,5 тыс. руб. (за счет резкого снижения стоимости внеоборотных активов).

Как видно из таблицы долгосрочные заемные средства на протяжении всего  изучаемого периода оставались равными  нулю. Это не могло не отразиться на финансовом состоянии предприятия. Из-за отсутствия долгосрочных источников финансирования запасов ООО «Оникс» недостаток собственных оборотных средств восполнять за счет краткосрочных заемных источников. Но их тоже не хватает.

В период 2005-2007 годов стоимость  запасов возросла с 2523,5 тыс. руб. до 2899 тыс. руб. Запасы возросли более быстрыми темпами, чем источники их формирования.

Таблица 6 - Обеспеченность запасов  источниками и тип финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатель	Расчет	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение 2007 г. от 2005,+/-
Собственный капитал	Ес	1322	1325	1326	4
Внеоборотные активы	F	1300	1400	1000	-300
Собственные оборотные средства	Ac=Ec-F	22	-75	326	304
Долгосрочные кредиты  и займы	Kd	0	0	0	0
Наличие долгосрочных источников формирования запасов	Ar=Ac+Kd	22	-75	326	304
Краткосрочные кредиты и  займы	Kt	702	548	454	-248
Общая величина источников	Ae=Ar+Kt	724	473	780	56
Запасы и затраты	Z	2484	2897	2901	417
Излишек/недостаток собственных  оборотных средств	Nc=Ac-Z	-2462	-2972	-2575	-113
Излишек/недостаток долгосрочных источников	Nr=Ar-Z	-2462	-2972	-2575	-113
Излишек/недостаток общей  величины источников	Ne=Ae-Z	-1760	-2424	-2121	-361
Тип финансовой устойчивости	X	Кризис.	Кризис.	Кризис.	X

Все расчеты показателей  для определения типа финансовой устойчивости приведены в таблице 6. ООО «Оникс» имеет кризисное финансовое состояние (N_с<0; N_r<0; N_e<0).

Всех ее нормальных источников финансирования запасов недостаточно для формирования своих запасов. Уже сейчас можно сделать вывод  о том, что рассматриваемое предприятие  неплатежеспособно.

На основе рассмотренных  показателей обеспеченности запасов  источниками рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 7).

Таблица 7 - Определение коэффициентов  финансовой устойчивости.

Показатель	Оптимальное значение	Формул Для расчета	2005г.	2006г.	2007г.	Отклонение 2007г. от 2005г.
Коэффициент автономии	0,7-0,8		0,29	0,25	0,28	-0,02
Коэффициент финансовой зависимости	0,2-0,3	Кфз=	0,71	0,75	0,72	0,02
Коэффициент финансового леверижда (коэффициент капитализации)	<1,5	Кфл=	2,39	2,39	2,98	0,59
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,85	Кфу=	0,29	0,25	0,28	-0,02
Коэффициент маневренности	0,3-05	Кмк=    Косс=	2,41	2,92	2,85	0,44
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1		0,01	-0,02	0,09	0,08
Коэффициент обеспеченности запасов	>0,5	Коз=	0,01	-0,03	0,11	0,10
Коэффициент иммобилизации  капитала	0,5-0,7	Как=	0,98	1,06	0,75	-0,23
Коэффициент соотношения  текущих и внеоборотных активов		Са=	2,45	2,77	3,77	1,32
Коэффициент финансирования	>0,7	Кф=	0,54	0,39	0,44	-0,09

 

Анализ показал, что всего  лишь четыре коэффициента финансовой устойчивости снизились в 2007 г. по сравнению  с 2005 г. Это коэффициенты автономии, финансовой устойчивости, иммобилизации  капитала и финансирования.

Значение коэффициента автономии  находится в вне пределов оптимальных значений, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. всего на 28 % имущество сформировано за счет собственных средств предприятия. Снижение данного коэффициента позволяют говорить о финансовой зависимости ООО. Общество не может дать никаких гарантий погашения своих обязательств.

Рост коэффициента финансовой зависимости на 2% говорит об увеличении доли заемного капитала в общей валюте баланса. Также видно, что эта  доля стабильно растет. Это говорит  о финансовой неустойчивости предприятия.

Коэффициент финансового  левериджа показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось в 2005 и 2006 годах - 2 руб. 39 коп., а в 2007 г. произошло еще некоторое повышение заемных средств до 2 руб. 98 коп. Данные значения свидетельствуют о низкой оборачиваемости.

Коэффициент финансовой устойчивости значительно ниже оптимального значения. Позволяет оценить долю постоянного  капитала в общей сумме. Соотношение  показывает, что всего 28% в общей  сумме баланса составляет постоянный капитал.

Коэффициент маневренности  составил в 2005 г. 2,41. Все средства вложены  в недвижимость и другие внеоборотные активы, наименее ликвидные. За три года коэффициент возрос только на 0,44. это связано с ростом величины нераспределенной прибыли и снижением стоимости внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится  много ниже минимального оптимального значения, а в 2005 г. вообще отрицателен  в связи с отвлечением части  собственного капитала во внеоборотные активы. Если отклонения в 2006 г. по сравнению с 2005 г. - «-0,03», то в 2007 г. по сравнению с 2006 г. уже «+0,11».

Незначительное повышение  коэффициента обеспеченности запасов  свидетельствует о росте оборотных  средств, направляемых на формирование запасов на 0,1. Так в 2005 г. только 1% запасов был сформирован за счет собственных средств, остальные 99% - за счет заемных. В 2006 г. - это соотношение  имело отрицательный знак, так  как собственных оборотных средств  не было. Собственных средств не хватало даже на внеоборотные активы. В 2007 году ситуация изменилась в лучшую сторону. Уже 89% запасов формируется за счет заемного капитала, а остальные 11 % - за счет собственных средств.

Коэффициент иммобилизации  показывает, сколько собственного капитала направляется на формирование внеоборотных активов. В нашем случае коэффициент иммобилизации капитала выше нормального уровня, что говорит о значительном объеме капитала, направляемого на формирование внеоборотных активов. Но ситуация улучшается (снижение коэффициента на 0,23).

Коэффициент текущих и  внеоборотных активов показывает значительное повышение доли текущих активов по отношению к внеоборотным, в связи с ростом запасов и отвлечением части капитала и сокращением величины внеоборотных активов.

Сокращение коэффициента финансирования за три года свидетельствует  о недостаточности в финансировании собственных средств. Их необходимо увеличить примерно в 2 раза.

Сравнивая  ≥  за 2005г., равно как и за 2005 и 2006гг., данное условие не выполняется. Таким образом, ООО не обладает минимальной финансовой устойчивостью. Еще раз убеждаемся, что предприятие не платежеспособно.

 

 

3.2 Состав и  структура активов по степени  их ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывания ликвидности, со средствами по пассиву, сгруппированных по степени  срочности погашения обязательств.

Сгруппируем активы по степени  их ликвидности и расположим в  порядке уменьшения, а пассивы - по срокам их погашение и расположим в порядке увеличения сроков. Для  наглядности занесем данные в  таблицу 8.

 

 

 

Таблица 8 - Состав активов  баланса по степени их ликвидности, тыс. руб.

СТАТЬИ АКТИВА	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2007 г. к 2005 г.,%
S наиболее ликвидные активы	11	9	15	136,36
Rа быстро реализуемые	689	967	857	124,38
Z медленно реализуемые	2484	2897	2901	116,79
F труднореализуемые	1300	1400	1000	76,92

По данным таблицы видно, что денежные средства предприятия  растут медленными темпами. За 2007-2005 гг. они увеличились на 36,36%. А в 2006 году наблюдалось их снижение до 9 тыс. руб. это можно объяснить отвлечением  средств из оборота в дебиторскую  задолженность (она стабильно росла  и увеличилась на 24,38%).

Запасы и затраты увеличиваются  на 16,79%. Но они составляют 55,4 , в 2005 году все 60,78%) активов предприятия. Этим в большей степени и объясняется повышение валюты актива.

 

Таблица 9 - Структура активов  баланса, %.

СТАТЬИ АКТИВА	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Прирост, п.п.
S наиболее ликвидные активы	0,245	0,171	0,314	0,069
Rа быстро реализуемые	15,366	18,339	17,955	2,589
Z медленно реализуемые	55,397	54,940	60,779	5,382
F трудно реализуемые	28,992	26,550	20,951	-8,041

Доля труднореализуемых  активов ООО сократилась на 8,041 п.п. в результате списания части оборудования. Стоимость основных средств сократилась на 5,51%.

3.3 Основные показатели  ликвидности баланса. Факторы,  влияющие на ликвидность активов

В 2005-2007 гг у предприятия наблюдался недостаток платежных средств, т.е. собственных средств оказалось меньше, чем срочных обязательств. ООО «Оникс» не может быть мгновенно платежеспособным.

Таблица 10 - Анализ ликвидности  баланса, тыс. руб.

СТАТЬИ АКТИВА	2005г	2006г	2007г	СТАТЬИ ПАССИВА	2005г	2006г	2007г	Платежный излишек (недостаток)
								2005г.	2006г	2007г.
S наиболее ликвидные активы	11	9	15	Rрнаиболее срочные	2460	3400	2993	121,67	-2449	-3391
Rа быстро реализуемые	689	967	857	Кtкраткосрочные	702	548	454	64,67	-13	419
Z медленно реализуемые	2484	2897	2901	Кd долго-реализуемые	0	0	0	0,00	2484	2897
F трудно реализуемые	1300	1400	1000	Ecпостоян- ные	1322	1325	1326	100,3	22	-75

 

Дебиторская задолженность  в течение трех лет возросла на 168 тыс. руб. К концу 2007 года она превышала  краткосрочные обязательства на 419 тыс. руб.

Значительное превышение запасов над долгосрочными пассивами (долгосрочные обязательства равны  нулю) позволяет говорить о платежеспособности предприятия на ближайшее время, т.е. эффективная реализация готовой  продукции оказывает положительное  влияние на формирование запасов.

Что касается наличия собственного капитала, то в 2005 и 2007 гг. наличие внеоборотных активов незначительно меньше собственных средств. Причиной снижения ликвидности в 2006 г. может являться рост стоимости внеоборотных активов более быстрыми темпами, чем чистой прибыли и денежных средств.

Недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств говорит об отсутствии у предприятия абсолютной ликвидности.

В 2005 и 2007 годах выполняется  минимальное условия финансовой устойчивости (превышение собственных  средств над суммой внеоборотных активов). А в 2006 году оно не выполняется, значит, баланс 2006 года неликвиден.