Прогнозирование платежеспособности ООО «Оникс»

Проведенный анализ является достаточно приближенным. Более детальным может быть анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 11 - Коэффициенты ликвидности ООО «Оникс»

Показатели	Формула	Оптим значение	2005г.	2006 г.	2007 г.	Откл 2007 г. от 2005 г.,±
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка=	0,2-0,25	0,00	0,00	0,00	0,00
Коэффициент промежуточной  ликвидности	Кпл=	>1	0,22	0,25	0,25	0,03
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=	2-2,5	1,01	0,98	1,09	0,09

Коэффициент абсолютной ликвидности  равен нулю. ООО «Проммет» абсолютно неликвидное, так как размер располагаемых денежных средств очень низок по сравнению с краткосрочными обязательствами.

Коэффициент промежуточной  ликвидности равный 0,25 свидетельствует  о том, что предприятие может  покрыть все обязательства денежными  средствами и дебиторской задолженностью только на 25%.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  кратности текущие активы покрывают  краткосрочные обязательства. В  ООО «Оникс» коэффициент текущей ликвидности не дотягивает до оптимального значения данного показателя, что говорит об отсутствии у предприятия свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. Предприятие нуждается в дополнительных собственных средствах, чтобы сократить объемы заемных. Но в 2007 г. по сравнению с 2005 г. данный показатель стал выше (на 8 п.п.), т.е. текущие оборотные активы теперь превышают величину текущих пассивов в 1,03 раза.

3.4 Методы уточнения  показателей ликвидности

Наряду с вышеназванными коэффициентами необходимо рассмотреть  следующие:

Коэффициент уточненной ликвидности, с поправочными коэффициентами. Показывает, какую часть обязательств предприятие может реально погасить. У нашего предприятия коэффициент равен 0,35 в 2005 году, 0,34 - в 2006г., и 0,38 - в 2007 г.. Это значит, что предприятие может погасить свои текущие обязательства лишь на 38%.

 

Таблица 12 - Показатели уточненной ликвидности ООО «Оникс».

Показатели	Формула	Оптим значение	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Откл. 2007 г. от 2005 г.,±
Коэффициент уточненной ликвидности	Кул= l1=1, l2=0,5-0,8 l3=0,3-0,5	1,1-1,2	0,35	0,34	0,38	0,03
Коэффициент платежеспособности нормального уровня	Кпн=	Ктл	4,32	3,03	3,44	-0,88

Коэффициент платежеспособности нормального уровня сравнивается с  коэффициентом текущей ликвидности. На ООО «Проммет» он намного больше К_пи в течение всех трех лет. При погашении всех долгов предприятие не сможет нормально функционировать. 

 

3.5 Анализ платежеспособности ООО «Оникс»

Для комплексной оценки платежеспособности используем общий коэффициент платежеспособности. Повышение его показывает изменение  финансовых источников в организации  с точки зрения ликвидности. На протяжении всего рассматриваемого периода  значение коэффициента увеличилось  на 14 п.п. Величина данного показателя говорит о недостаточности текущих активов по сравнению с долгосрочными обязательствами.

Таблица 13 - Показатели платежеспособности ООО «Оникс».

Показатели	Формула	Оптим. значение	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Откл. 2007 г. от 2005 г.,±
Коэффициент общей платежеспособности	Коп=	—	0,82	0,86	0,97	0,14
Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности		0,9-1	0,28	0,28	0,29	0,01

 

По соотношению дебиторской  и кредиторской задолженности видно, что кредиторская задолженность  много выше дебиторской. Показатель их соотношения практически не меняется. Средств постоянно не хватает  для расчета с кредиторами. 

 

3.6 Рейтинговая  оценка ООО «Оникс» по уровню финансового риска

Методика финансового  анализа завершается построением  сравнительной комплексной рейтинговой  оценкой предприятия.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей  финансового состояния, проведем рейтинговую  оценку предприятия. Сущность ее заключается  в классификации организации  по уровню финансового риска, т.е. отнесении  предприятия к определенному  классу в зависимости от «набранных»  баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

Таблица 14 - Разбивка на категории  в зависимости от их фактических  значений.

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
Кабл	0,2 и выше	0.15-0.2	Менее 0.15
Кпл	0,8 и выше	0.5-0.8	Менее 0.5
Ктл	2,0 и выше	1,0-2.0	Менее 1,0
Са	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
Для торговли	0,6 и выше	0.4-0.6	Менее 0,4
Р	0,15 и выше	Менее 0.15	Не рентаб.

 

 

 

 

Таблица 15 - расчет сумм баллов:

Показатель	Фактическое значение	Категории	Вес	Расчет суммы баллов
Кабл Кпл Ктл Са P	0 0,25 1,09 0,29 0,01426	3 3 2 3 2	0.11 0,05 0,42 0,21 0,21	0.33 0,15 0,84 0,63 0,42
Итого	X	X	1,0	2,37

Формула расчета суммы  баллов S имеет вид:

S=0,11* категория К_абл + 0,05*категория К_пл + 0,42*категоря К_тл+ 0,21* Категория С_а+0,21*Категория Р.

Значение S на ряду с другими факторами используется для определения рейтинга предприятия.

По данным расчетов получается, что анализируемое ООО относится  ко 2 классу в 2007 г.

ООО - организация с кризисной  финансовой устойчивостью. Ее финансовые показатели в целом далеки от оптимальных. Так, присутствует неоптимальное соотношение собственных и заемных средств, в нашем случае в пользу снижения величины собственных средств.

Также наблюдается превышение величины задолженности кредиторской над дебиторской.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотным средствами показывает, что на 3% обеспечивается средствами и показатель продолжает расти.

 

4. Прогнозирование  платежеспособности ООО «Оникс»

Разработаем прогнозный баланс на 2008 год рассчитаем коэффициенты ликвидности прогнозного баланса. Известно, что ООО «Оникс» в 2008 году увеличит выручку на 10% благодаря грамотному исследованию рынков сбыта. Прогнозная выручка составит 2385,9 тыс. руб.

Размер прибыли рассчитываем, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется  по данным динамики показателя отношения  прибыли от продажи к выручке.

Таблица 16 - Динамика относительных  показателей составляющих выручку  от продажи, %.

Показатели	2005	2006	2007
Выручка от продажи продукции	100	100	100
Себестоимость, управленческие и коммерческие расходы	99,0662517	97,479	98,1558
Прибыль от продажи	0,00933748	0,02521	0,01521
Прибыль отчетного периода	0,00711427	0,0105	0,00968
Платежи в бюджет	0,00177857	0,00263	0,00231
Нераспределенная прибыль	0,0053357	0,00788	0,00738

Относительный показатель нераспределенной прибыли изменяется от 0,005 до 0,0078 . предположим, что в прогнозном периоде он будет  на уровне 0,007 .тогда ожидаемая величина прибыли:

П_n+1=2385,9*0,07=16,7 тыс. руб.

Согласно отчетному балансу  величина собственного капитала на конец  года составляла 1325,5 тыс. руб. Можно  предположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т. е. на 16,7тыс. руб., и составит 1342,2тыс. руб. Следовательно средняя величина собственного капитала в следующем отчетном периоде составит:

СК_n+1= =1333,85 тыс. руб.

Внеоборотные активы по данным отчетного баланса составили на конец года 1200 тыс. руб., и они останутся прежними.

Следовательно на формирование оборотных активов (СОС_n+1) в прогнозируемом году может быть направлено из собственного капитала (СК-F) 133,85 тыс. руб.

На основании величины собственных оборотных средств  можно спрогнозировать объемы кредиторской и дебиторской задолженности. Для  расчета используем коэффициенты оборачиваемости  отчетного периода.

КЗ_n+1= =6546,84 тыс. руб.

Предположим, что ожидаемая  величина текущих активов (ТА_n+1) в прогнозном периоде составит 7230 тыс. руб. По нашим наблюдениям ОДЗ=2,38 ОКЗ=0,68. Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующим образом:

ПФ_n+1= =18075 тыс. руб.

Потребность в заемном  капитале найдем как разницу потребности  в финансировании и собственным  капиталом: 18075-1333,85=16741,15 тыс. руб. Зная прогнозируемую величину заемного капитала и кредиторской задолженности, определить планируемую величину краткосрочных кредитов и займов: 16741,15-6546,84=10194,31 тыс. руб.

В результате расчетов общий  прогнозный баланс будет иметь следующую  структуру:

 

Таблица 17 - Прогнозный баланс на 2008 год ООО «Оникс», тыс. руб

Актив	Пассив
денежные средства и дебиторская  задолженность 4040.29 запасы 3189.71	кредиторская задолженность 6546,84 краткосрочные кредиты и  займы 10194,31
Текущие активы 7230 Внеоборотные активы 1200	Текущие пассивы 16741,15 Собственный  капитал 1333,85
Валюта актива 8430	Валюта пассива 18075

Наблюдается дисбаланс активов  и пассивов. Не хватает активов  на сумму 9645 тыс. руб.

В рыночной экономике кризисное  финансовое состояние предприятия  может привести к банкротству.

Внешним признаком банкротства  предприятия является

приостановление его текущих  платежей и неспособность удовлетворить  требования кредиторов в течение  трех месяцев со дня наступления  сроков их исполнения.

Таблица 18 - Оценка структуры  баланса и диагностика банкротств

Показатели	Расчет	Ограничения	На конец периода			Отклонения от норматива
			2005г	2006г	2007г	2005г	2006г	2007
Коэффициент Текущей ликвидности	Ктл=	>2	1,02	0,99	1,03	-0,98	-1,01	0,97
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс=	>0,1	0,02	-0,01	0,03	-0,08	-0,11	0,07
Коэффициент утраты платежеспособности	Куп=	>1,0	0,505	0,48	0,535	0,405	0,38	0,43<

В целом показатели текущей  ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами ниже нормативного уровня.

Таким образом, структуру  баланса нельзя считать удовлетворительной. Для проверки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем коэффициент  утраты платежеспособности.

Прирост коэффициента в 2007 году говорит о наличии у предприятия  реальной возможности не утратить платежеспособности в течение трех месяцев.

В части прогнозирования  вероятности банкротства применим два метода расчета.

Уильямом Бивером была предложена своя система показателей оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Систему показателей представим в виде таблицы (таблица 17).

Таблица 19 - Диагностика банкротства

Показатель	Расчет	Значение показателя
		2005г	2006г	2007г
Коэффициент Бивера		0,081	0,078	0,068
Коэффициент текущей ликвидности		1,017	0,993	1,034
Экономическая рентабельность, %		0,266	0,307	0,319
Финансовый леверидж, %		2,415	2,415	2,686
Коэффициент покрытия активов  собственными оборотными средствами		57,393	54,802	50,279

Таким образом, по системе  оценки вероятности банкротства  Бивера мы относим наше предприятие к первой группе, т.е. «неблагополучные компании».

В оценке вероятности используется двухфакторная модель. В качестве ключевого показателя используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств  в активах. Они умножаются на соответствующие  константы. Если в результате расчета  значение Ъ < 0, то вероятность банкротства  невелика. Если же Ъ > 0, то существует высокая вероятность банкротства.