Разработка финансовой стратегии ОАО «Авиакомпания Кубань»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Мая 2013 в 08:11, курсовая работа

Краткое описание

Целью курсового проекта является закрепление полученных на лекционных и практических занятиях знаний по организации системы управления финансами на предприятии, освоить практические навыки, необходимые для разработки финансовой стратегии предприятия.
Объектом исследования является ОАО «Авиакомпания Кубань» – одно из крупнейших авиапредприятий юга России. Входит в состав Авиационного сектора Компании «Базовый Элемент». Базовым аэропортом авиакомпании является «Международный аэропорт «Краснодар».

Содержание

Введение 3
1 Система финансовых показателей как база для разработки финансовой стратегии для ОАО «Авиакомпания Кубань» 4
1.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 4
1.2 Расчет базовых показателей финансово-хозяйственной деятельности авиакомпании 5
1.2.1 Показатели финансовой устойчивости 5
1.2.2 Показатели ликвидности (платежеспособности) 7
1.2.3 Показатели деловой активности 8
1.3 Определение позиции предприятия в матрице финансовых
стратегий 10
1.4 Показатели рентабельности 12
2 Разработка финансовой стратегии ОАО «Авиакомпания Кубань» 15
2.1 Разработка политики максимизации прибыли 15
2.2 Разработка политики привлечения заемных средств 20
2.3 Разработка политики распределения прибыли 22
2.4 Разработка политики управления текущими активами и пассивами предприятия 23
Заключение 25
Список использованных источников 26

Скачать в ZIP архиве (89.31 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Вложенные файлы: 1 файл

КП ФИН.МЕН..doc

— 381.50 Кб (Скачать файл)

 

Значение данного коэффициента показывает, что предприятие почти не использует наиболее ликвидные активы в своей деятельности. Так, например, краткосрочные финансовые вложения на предприятии не используются уже на протяжении нескольких лет. 

 

1.2.3 Показатели  деловой активности

 

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости.

 

Таблица 5 – Исходные данные для  расчета показателей деловой активности, тыс. руб.

Исходные данные

2009 г.

2010 г.

1. Выручка (ВР)

Ф№2 стр. 010

5 159 525

3 880 621

2. Средняя стоимость активов (А)

Ф№1 стр. 190 + 290

964 303

841 550

3. Количество дней в году (Д)

–

365

366

4. Внеоборотные активы (ВОА)

Ф№1 стр. 190

439 247

399 474

5. Оборотные активы (ОА)

Ф№1 стр. 290

525 056

442 076

6. Себестоимость реализации товаров (СРТ)

Ф№2 стр. 020

(5 292 996)

(4 067 303)

7. Запасы (З)

Ф№1 стр. 210

94742

100 999

8. Дебиторская задолженность (ДЗ)

Ф№1 стр. 230 + 240

410 757

312 809

9. Кредиторская задолженность (КЗ)

Ф№1 стр. 620

262 728

419 728

10. Собственный капитал (СК)

Ф№1 стр. 490

47 796

(199 355)


 

 

Используя исходные данные, рассчитаем показатели деловой активности.

 

Таблица 6 – Расчет показателей деловой активности

Показатели

Формула

2009 г.

2010 г.

Отклонение

1. Коэффициент оборачиваемости активов

5,35

4,61

– 0,74

2. Продолжительность оборота

68,22

79,4

11,18

3. Коэффициент оборачиваемости ВОА

11,75

9,71

– 2,04

4. Продолжительность оборота ВОА

31,06

37,7

6,64

5. Коэффициент оборачиваемости ОА

9,83

8,78

– 1,05

6. Продолжительность оборота ОА

37,13

41,68

4,55

7. Коэффициент оборачиваемости запасов

-55,87

– 40,27

15,6

8. Продолжительность оборота запасов

-6,53

– 9,09

– 2,56

9. Коэффициент оборачиваемости ДЗ

12,56

12,4

– 0,16

10. Продолжительность оборота ДЗ

29,06

29,52

0,46

11. Коэффициент оборачиваемости КЗ

19,64

9,24

– 10,4

12. Продолжительность оборота КЗ

18,6

39,61

21,01


 

Таблица 7 – Расчет показателей оборачиваемости собственного капитала

Показатели

Формула

2009 г.

2010 г.

Отклонение

1. Коэффициент оборачиваемости СК

107,95

– 19,5

– 127,45

2. Продолжительность оборота СК

3,4

– 18,8

– 22,2


 

Из произведенных выше расчетов можно сделать следующие выводы о коэффициентах оборачиваемости предприятия «Авиакомпания Кубань»:

Коэффициент оборачиваемости  активов отражает достаточно эффективное  использование компанией всех имеющихся  ресурсов независимо от источников их привлечения. На конец 2010 года этот коэффициент незначительно понизился, то есть полный цикл производства и обращения остался примерно на том же уровне. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности незначительно понизился.

 

1.3 Определение позиции предприятия в матрице финансовых стратегий

 

Для выявления позиции  предприятия в матрице финансовых стратегий необходимо определить результат  финансово-хозяйственной деятельности.

 

Таблица 8 – Расчет показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Авиакомпания Кубань», тыс. руб.

Наименование показателя

Источник информации

2009 г.

2010 г.

1. Стоимость произведенной и  реализованной продукции

Ф№2 стр. 010

5 159 525

3 880 621

2. Материальные затраты

Ф№5 стр. 710

2 692 444

1 766 135

3. Добавленная стоимость

Пункт 1 – пункт 2

2 467 081

2 114 486

4. Расходы на оплату труда

Ф№ 5 стр. 720

430 218

386 695

5. Отчисления на социальные нужды

Ф№ 5 стр. 730

114 135

106 548

6. БРЭИ

Пункт 3 – пункт 4 – пункт  5

1 922 728

1 621 243

7. Амортизация

Ф№ 5 стр. 740

71 613

67 516

8. НРЭИ

Пункт 6 – пункт 7

1 851 115

1 553 727

9. Актив

Ф№ 1 стр. 300

964 303

841 550

10. Рентабельность активов, %

Пункт 8/пункт 9*100%

192

184,6

11. ΔТФП

стр. 11 (таблицы 2,3)

(243 188)

(198 779)

12. Инвестиции в производство

Ф№ 4 стр. 290

(79 961)

(92 536)

13. Доходы от продажи имущества

Ф№ 4 стр. 210

213 359

8 386

14. РХД 

Пункт 6 – пункт 11 – пункт 12 + пункт  13

1 812 938

1 338 314

15. Δ Заемных средств

Ф№ 1 (стр. 510 + 610)конец года – (стр. 510 + 610)начало года

31 655

(393 795)

16. Финансовые издержки по заемным  средствам

Ф№ 2 стр. 070

(61 914)

(45 264)

17. Налог на прибыль

Ф№ 2 стр. 150

–

–

18. Дивиденды

Ф№ 4 стр.170 – Ф№ 2 стр. 070

(14 742)

(1 603)

19. Сальдо доходов и расходов от финансовой деятельности

Ф№ 4 стр. 430

(59 926)

374 703

20. РФД

Пункт 15 – пункт 16 –пункт 17 – пункт 18 + пункт 19

14 925

721 631

21. РФХД

Пункт 14 + пункт 20

1 827 863

2 059 945


Для нахождения изменений  текущих финансовых потребностей, необходимо найти текущие финансовые потребности на начало и конец года.

 

Таблица 9 – ТФП 2009, тыс. руб.

Наименование показателя

Источник информации

Начало периода

Конец периода

1) Краткосрочные финансовые вложения

Ф№1, стр. 250

–

–

2) Дебиторская задолженность

Ф№1, стр. 240

410 757

312 809

3) Запасы за вычетом РПБ

Ф№1, стр. 210 – стр. 216

75 538

55747

4) Прочие оборотные активы

Ф№1, стр. 270

–

–

5) Долгосрочные финансовые вложения

Ф№1, стр. 140

106 836

106 832

6) Кредиторская задолженность

Ф№1, стр. 620

262 728

419 728

7) Краткосрочные заемные средства

Ф№1, стр. 610

603 897

572 242

8) Прочие краткосрочные пассивы

Ф№1, стр. 660

–

–

9) ТФП

Пункт 1 + пункт 2 + пункт 3 + пункт 4 + пункт 5 – пункт 6 – пункт 7 – пункт 8

(273 494)

(516 682)


 

Таблица 10 – ТФП 2010, тыс. руб.

Наименование показателя

Источник информации

Начало периода

Конец периода

1. Краткосрочные финансовые вложения

Ф№1, стр. 250

–

–

2. Дебиторская задолженность

Ф№1, стр. 240

249 601

410 757

3. Запасы за вычетом РПБ

Ф№1, стр. 210 – стр. 216

69 506

75 538

4. Прочие оборотные активы

Ф№1, стр. 270

–

–

5. Долгосрочные финансовые вложения

Ф№1, стр. 140

106 836

106 836

6. Кредиторская задолженность

Ф№1, стр. 620

141 126

262 728

7. Краткосрочные заемные средства

Ф№1, стр. 610

210 102

603 897

8. Прочие краткосрочные пассивы

Ф№1, стр. 660

–

–

9. ТФП

Пункт 1 + пункт 2 + пункт 3 + пункт 4 + пункт 5 – пункт 6 – пункт 7 – пункт 8

74 715

(273 494)


 

По  результатам  расчетов  показателей  РХД,  РФД  и  РФХД  определяется  позиция  предприятия  в  матрице  финансовых  стратегий  с  целью  прогнозирования  «критического»  пути  предприятия  на  ближайшую  перспективу,  определения  допустимых  пределов  риска  и  выявления  порога  возможностей  предприятия.

В  зависимости  от  значения  показателей  РХД,  РФД  и  РФХД  предприятие  может  находиться  в  зоне  успеха,  в  зоне  дефицита  или  занимать  позицию  равновесия.

 

 

 

РФД << 0

 

РФД » 0

 

РФД >> 0

 

РХД >> 0

1

РФХД » 0

4

РФХД > 0

6

РФХД >> 0

 

РХД  » 0

7

РФХД < 0

2

РФХД  » 0

5

РФХД > 0

 

РХД << 0

9

РФХД  << 0

8

РФХД < 0

3

РФХД » 0


 

Рисунок 1 – Матрица финансовых стратегий

 

 

Сопоставив  значения  показателей  РХД,  РФД  и  РФХД на матрице финансовых стратегий, можно определить позиции предприятия за рассматриваемый период. В 2009 г. и 2010 г. предприятие находилось в зоне успеха (4 квадрат).

 

 

1.4 Показатели рентабельности

 

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Рентабельность реализованной продукции (услуг) показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат.

 

 

Таблица 11 – Исходные данные для расчета показателей рентабельности тыс. руб.

Наименование показателя

Источник информации

Начало периода

Конец периода

Прибыль (ПР)

Ф№2 стр. 029

(133 471)

(186 682)

Полная себестоимость (СеБ)

Ф№2 стр. 020

(5 292 996)

(4 067 303)

Бухгалтерская прибыль (БП)

Ф№2 стр.140

(286 176)

(323 759)

Стоимость основных средств (ОС)

Ф№5 стр. 130

1 359 953

1 033 116

Стоимость материально-производственных запасов (МПЗ)

Ф№1 стр. 210

94 742

100 999

Стоимость совокупных активов (А)

Ф№1 стр. 190 + 290

691 303

841 550

Стоимость внеоборотных активов (ВОА)

Ф№1 стр. 190

439 247

399 474

Стоимость оборотных активов (ОА)

Ф№1 стр. 290

252 056

442 076

Чистый оборотный капитал (ЧОК)

СК + ДО – ВОА

(381 459)

(180 106)

Собственный капитал (СК)

Ф№1 стр. 490

47 796

(199 355)

Стоимость инвестиций (И)

СК – ДО

37 804

179 342

Объем продаж (ОП)

Ф№2 стр. 010

5 159 525

3 880 621


 

Далее произведем расчеты  показателей рентабельности на основании  исходных данных.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна  деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Рентабельность производства отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия

Рентабельность совокупных активов отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

Рентабельность внеоборотных активов характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов. Рентабельность оборотных активов  показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов.

 

Таблица 12 – Анализ рентабельности

Показатель

Формула

2009 г.

2010 г.

Рентабельность реализованной  продукции

0,02%

0,04%

Рентабельность производства

19,7%

28,5%

Рентабельность совокупных активов

41,4%

38,5%

Рентабельность ВОА

65,1%

81%

Рентабельность ОА

113,5%

73,2%

Рентабельность ЧОК

75%

179,8%

Рентабельность СК

515,3%

127,4%

Рентабельность инвестиций

651,5%

141,6%

Рентабельность продаж

5,5%

8,3%

Информация о работе Разработка финансовой стратегии ОАО «Авиакомпания Кубань»