Управление оборотным капиталом. Принятие решений о структуре оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности

Средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) остатка.

 

 

2.5 Анализ ликвидности  и платежеспособности

 

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Платежеспособность (абсолютная ликвидность) означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

1. Величина собственных оборотных средств

 

СОС = ОА – КО,                                            (2.7)

 

где ОА – оборотный актив

КО – краткосрочные обязательства (краткосрочная кредиторская задолженность)

2. Коэффициент текущей ликвидности

 

                            (2.8)

 

3. Коэффициент быстрой ликвидности

 

                             (2.9)

 

4. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

 

                                     (2.10)

 

3 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЙТЕЛЬНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ФЕДЕРАЛЬНАЯ  ПАССАЖИРСКАЯ КОМПАНИЯ»

3.1 Характеристика компании 

 

 

 

Компания осуществляет самостоятельную хозяйственную деятельность с 1 апреля 2010 года. «ФПК» создана на основе имущественного комплекса, входившего в состав Федеральной пассажирской дирекции — филиала ОАО «РЖД».

Федеральной пассажирской компании переданы в собственность пассажирские вагоны локомотивной тяги, принадлежавшие РЖД. Услуги локомотивной тяги и диспетчеризации по-прежнему предоставляются РЖД (в его собственности остались пассажирские и грузопассажирские локомотивы, а также обслуживающие их депо и локомотиворемонтные заводы).

Деятельность ОАО «ФПК»:

1. Перевозка пассажиров, грузов, багажа и грузобагажа железнодорожным транспортом общего пользования, в том числе для государственных нужд, воинские и специальные железнодорожные перевозки.
2. Оказание услуг по предоставлению локомотивной тяги.
3. Транспортировка грузов (перемещение грузов без заключения договора перевозки) по железнодорожным путям общего и необщего пользования.
4. Погрузочно-разгрузочная деятельность на железнодорожных путях общего и необщего пользования.
5. Сопровождение и охрана грузов в пути следования и на железнодорожных станциях.
6. Оказание услуг по хранению грузов, в том числе находящихся под таможенным контролем, а также грузобагажа, багажа и ручной клади пассажиров.
7. Транспортно-экспедиционная деятельность.
8. Перевозка грузов и пассажиров автомобильным транспортом.
9. Организация и эксплуатация логистических центров, а также создание интегрированной логистической документации и ее реализация на рынке транспортных услуг.

 

 

3.1 Вертикальный и горизонтальный  анализ оборотного капитала (активов)

 

Наименование показателя	Сумма на 2011 г., руб.	Сумма на 2012 г., руб.	Удельный вес на 2011 г., %	Удельный вес на 2012 г., %	Изменение удельного веса, %	Отклонение, руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Запасы	2 739 251	3 138 435	13,77	11,16	-2,61	399 184	114,57
Налог на добавленную стоимость	334 260	578 487	1,68	2,06	0,38	244 227	173,06
Дебиторская задолженность	10 548 782	8 096 871	53,05	28,79	-24,26	-2 451 911	76,76
Денежные средства и денежные эквиваленты	5 330 197	13 681 852	26,80	48,65	21,85	8 351 655	256,69
Прочие оборотные активы	933 814	1 126 129	4,70	4,00	-0,7	192 315	120,59
Итого	19 886 304	28 122 230	100	100	-	6 735 470	141,42

 

Вывод: на основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный период величина оборотного капитала (активов) увеличилась на 41,42%, что в абсолютном выражении составляет 6 735 470 руб., что является неблагоприятным для компании, так как большая доля средств подвержена инфляционным процессам и будет выведена из оборота.

Данные изменения произошли за счет увеличения денежных средств и денежных эквивалентов на 56,69% (8 351 655 руб.), запасов на 14,57% (399 184 руб.), налога на добавленную стоимость на 73,06% (244 227 руб.) и снижения дебиторской задолженности на 23,24% (-2 451 911 руб.).

3.3 Анализ и управление  запасами

 

 

Наименование показателя	Сумма на 2011 г., руб.	Сумма на 2012 г., руб.	Удельный вес на 2011 г., %	Удельный вес на 2012 г., %	Изменение удельного веса, %	Отклонение, руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	2 739 251	3 138 435	92,58	96,08	3,5	399 184	114,57
Затраты в незавершенном производстве	3 457	648	0,12	0,02	-0,1	-2 809	18,74
Готовая продукция и товары для перепродажи	210 900	119 322	7,12	3,65	-3,47	-91 578	56,58
Расходы будущих периодов	5 324	8 071	0,18	0,25	0,07	2 747	151,60
Итого	2 958 932	3 266 476	100	100	-	307 544	110,39

 

Вывод: на основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный период величина запасов увеличилась на 10,39%, что в абсолютном выражении составляет 307 544 руб. Увеличение оборотных активов является неблагоприятным для предприятия.

Данные изменения произошли за счет увеличения сырья, материалов на 14,57% (399 184 руб.), расходов будущих периодов на 51,60% (2 747 руб.) и снижения затрат на незавершенное производство на 81,26% (2 809 руб.), готовой продукции и товаров для перепродажи на 43,42% (91 578 руб.). 

В структуре наибольший удельный вес занимают сырье, материалы и другие аналогичные ценности 92,58% на 2011 г. и 96,08% на 2012 год. Это является с одной стороны благоприятным, так как повышение уровня запасов способствует снижению затрат на размещение заказа, его отгрузку и транспортировку, а также снижению потерь от остановки производства из-за отсутствия запасов ресурсов, а с другой стороны неблагоприятным, так как приводит к снижению прибыли.

 

 

3.4 Анализ и управление краткосрочной кредиторской задолженностью

 

 

Наименование показателя	Сумма на 2011 г., млрд. руб.	Сумма на 2012 г., млрд. руб.	Удельный вес на 2011 г., %	Удельный вес на 2012 г., %	Изменение удельного веса, %	Отклонение, млрд. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Задолженность поставщикам и подрядчикам	8,4	10,9	33,07	36,70	3,63	2,5	129,76
Задолженность по оплате труда и прочим операциям с подотчетными лицами	1,5	1,8	5,91	6,06	0,15	0,3	120
Социальное страхование	0,7	0,9	2,76	3,03	0,27	0,2	128,57
Налоги и сборы	1,1	1,2	4,33	4,04	-0,29	0,1	109,09
Авансы, полученные по прочим видам деятельности	0,2	0,3	0,79	1,01	0,22	0,1	150
Авансы, полученные за перевозки	6,7	7,7	26,38	25,93	-0,45	1,0	114,93
Прочая задолженность	6,8	6,9	26,77	23,23	-3,54	0,1	101,47
Итого	25,4	29,7	100	100	-	4,3	116,93

 

Вывод: на основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный период величина краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась на 16,93%, что в абсолютном выражении составляет 4,3 млрд. руб. Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности является неблагоприятным для предприятия.

Данные изменения произошли за счет увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам на 29,76% (2,5 млрд. руб.), задолженности по оплате труда на 20% (0,3 млрд. руб.), социального страхования на 28,57% (0,2 млрд. руб.), налогов и сборов на 9,09% (0,1 млрд. руб.), авансов, полученных по прочим видам деятельности на 50% (0,1 млрд. руб.), авансов, полученных за перевозки на14,93% (1,0 млрд. руб.) и прочей задолженности на 1,47% (0,1 млрд. руб.).

В структуре наибольший удельный вес занимает задолженность поставщикам и подрядчикам 33,07% на 2011 г. и 36,70% на 2012 год. Это неблагоприятная тенденция для предприятия.

1) Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности.

Кзав. кред. зад. 11 = 855000 / 19886304 = 0,043

Кзав. кред. зад. 12 = 8585150 / 28122230 = 0,305

∆ Кзав. кред. зад. = 0,305-0,043 = 0,262

3) Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности.

Баланс задолженности 11 = 25360890 / 10548782 = 2,40

Баланс задолженности 12 = 29686444 / 8096871 = 3,67

∆Баланс задолженности = 3,67 – 2,40 = 1,27

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности

 дн.

 дн.

ΔКЗ = 54,90 – 55,98 = -1,08 дн.

Показатель снизился на 1,08 дней.

2) Период погашения кредиторской задолженности.

Ткз11 = 360/55,98 = 6,43

Ткз12 = 360/54,90 = 6,56

ΔТкз=6,56 – 6,43 = 0,13

Увеличение показателя неблагоприятно для предприятия.

3) Доля КЗ в общем объеме оборотных средств.

Дкз11 = 25360890 / 26431154 ×100% = 95,95%

Дкз11 = 29686444 / 32886529 ×100 % = 90,27%

ΔДкз = 90,27 – 95,95 =-5,68%

 

 

 

3.5 Анализ и управление  денежными средствами

 

 

Наименование показателя	Сумма на 2011 г., руб.	Сумма на 2012 г., руб.	Удельный вес на 2011 г., %	Удельный вес на 2012 г., %	Изменение удельного веса, %	Отклонение, руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Деньги в кассе	21 194	16 961	0,40	0,12	-0,28	-4 233	80,03
На расчетных счетах	620 736	1 047 667	11,65	7,66	-3,99	426 931	168,78
Средства на валютных счетах	4 076	29 586	0,08	0,22	0,14	25 510	725,86
Прочие денежные средства и переводы в пути	654 191	537 638	12,27	3,93	-8,34	-116 553	82,18
Денежные эквиваленты	4 030 000	12 050 000	75,61	88,07	12,46	8 020 000	299,01
Итого	5 330 197	13 681 852	-	-	-	8 351 675	256,69