Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Июля 2014 в 14:09, курсовая работа
Главная цель курсовой работы - проанализировать организацию и эффективность использования финансовых ресурсов исследуемого предприятия, выявить основные проблемы в управлении финансами и дать рекомендации по управлению финансовыми ресурсами. Цель исследования определяет решение следующих задач: Определить источники формирования финансовых ресурсов. Определить достаточность собственных ресурсов предприятия и показатели эффективности их использования. Выявить типы использования заемного капитала на предприятии и оценку эффективности его использования. Дать рекомендации по формированию и использованию финансовых ресурсов.
Введение...............................................................................................................3
Глава 1. Финансовые ресурсы организации: теоретические основы
1.1. Основы планирования финансовых ресурсов организации и их экономическое значение...............................................................................5
1.2. Методика оценки формирования и использования финансовых ресурсов организации.................................................................................10
1.3. Источники формирования и использования финансовых ресурсов организации..............................................................................................16
Глава 2. Анализ и оценка формирования и использования финансовых ресурсов организации ОАО «Акконд»
2.1. Экономическая характеристика деятельности организации ОАО «Акконд».....................................................................................................23
2.2. Анализ и оценка формирования и использования финансовых ресурсов организации ОАО «Акконд»......................................................27
2.3. Оптимизация финансовых ресурсов организации ОАО «Акконд»......................................................................................................35
Заключение ........................................................................................................40
Список использованных источников.................................................................42
- уставным капиталом- это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации; уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов.
- постоянно увеличивающейся
на протяжении всего
-прибылью текущего периода;
- добавочным капиталом- сумма дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, направленные на пополнение оборотных активов, а также другие поступления в собственный капитал предприятия (например, безвозмездно переданные основные фонды),это 83 счет пассив в Плане счетов баланса, складывающаяся из следующих элементов:
эмиссионный доход — разница между продажной и номинальной стоимостью акций предприятия;
курсовые разницы — разницы при оплате доли уставного капитала в иностранной валюте;
разница при переоценке основных средств — разница при изменении стоимости основных средств
- резервным капиталом- размер имущества предприятия, который предназначен для размещения в нём нераспределённой прибыли, для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций предприятия.
Резервный капитал формируется в размере не менее 5 % от уставного капитала. В отличие от акционерных обществ (АО), общества с ограниченной ответственностью (ООО) и унитарные предприятия могут не формировать резервный капитал, но могут это сделать в соответствии с учредительными документами или учётной политикой. В ст. 30 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ говорится, что общество может создавать резервный и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества.
2. Заемным капиталом- капитал, полученный в виде долгового
обязательства. В отличие от собственного
капитала, имеет конечный срок и подлежит
безоговорочному возврату. Обычно предусматривается
периодическое начисление процентов в
пользу кредитора. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный
(до одного года) и долгосрочный. Как правило,
во время развития компания сталкивается
со следующими видами заемного капитала
(векселя, лизинг, банковские
кредиты, синдицированные
кредиты, облигации, кредитные
ноты):секьюритизированные акти
Стоимость источника "заемный капитал", с учетом российского законодательства, равна 1,8*R*(1-T)+(I-1,8)*R, где R - ставка рефинансирования, I - ставка по кредиту, T - ставка налога на прибыль.
-отложенными налоговыми обязательствами- обязательства по уплате налога на прибыль, или активы по налогу на прибыль, которые возникнут в будущем в связи с существующими в настоящее время облагаемыми или вычитаемыми разницами в оценке активов, обязательств, доходов или расходов для целей финансовой (бухгалтерской) отчётности и для целей расчёта налога на прибыль.
- кредиторской задолженностью- задолженность субъекта (предприятия, организации, физического лица) перед другими лицами, которую этот субъект обязан погасить. ( которая весьма обширна и представлена в общей сумме заемных финансовых ресурсов довольно высоким удельным весом на протяжении всего исследуемого периода.) [10,с.20].
Таблица 2- Динамика и структура источников капитала
Источник капитала |
Наличие средств, тыс.руб. |
Структура средств, % | ||||||
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение | |
Собственный капитал |
516 643 |
742 498 |
1 043 800 |
+527157 |
91,5 |
93,3 |
91,8 |
+0,3 |
Заемный капитал |
47900 |
52828 |
92530 |
+44630 |
8,5 |
6,7 |
8,2 |
-0,3 |
Итого |
564 543 |
795 356 |
1136 330 |
+571787 |
100 |
100 |
100 |
- |
Из таблицы виден рост собственного и заемного капитала. Рост заемного капитала произошел за счет увеличения кредиторской задолженности и отложенных налоговых обязательств. Наблюдается положительная динамика доли собственного капитала и отрицательная динамика заемного капитала. Главным образом собственный капитал увеличился за счет капитализации прибыли – на 527157 тыс.руб. на 166 %.
В процессе управления собственным капиталом организации, большое внимание предприятие должно уделять прибыльности своей деятельности. На основе отчетности ОАО «Акконд» можно рассчитать следующие показатели. [6,с.41].
Таблица 3- Показатели эффективности использования собственных ресурсов ОАО «Акконд»
Показатели |
2011 |
2012 |
2013 |
Издержки всего, млн.руб. |
1007 |
1277 |
1511 |
Совокупные переменные издержки, млн.руб. |
983 |
1251 |
1475 |
Совокупные постоянные издержки, млн. руб. |
24 |
26 |
36 |
Точка безубыточности, млн. руб. |
86 |
92 |
170 |
Запас финансовой прочности: А) в млн. руб. Б) в % к выручке |
1277 93,7 |
1648 94,7 |
1834 98,1 |
Эффект операционного рычага |
1,06 |
1,42 |
1,50 |
Коэффициент автономии |
0,92 |
0,93 |
0,92 |
Коэффициент финансирования |
10,8 |
14,0 |
11,3 |
Рентабельность оборота, % |
19,1 |
19,8 |
14,1 |
Оборачиваемость капитала |
2,4 |
2,2 |
1,6 |
Оборачиваемость собственного капитала |
2,6 |
2,3 |
1,8 |
Рентабельность собственного капитала |
68,8 |
62,4 |
34,3 |
Эффект операционного рычага показывает на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1 % за счет привлечения собственных источников. Эффект операционного рычага увеличивается с каждым годом увеличивается, поскольку растут постоянные издержки. Произошло замедление оборачиваемости капитала, сокращение рентабельности оборота, а также резкое сокращение рентабельности основного капитала – на 50,1 %. Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 0,8. Оценить эффективность привлечения заемного капитала можно с помощью показателя эффект финансового рычага. Он показывает на сколько прцентов изменится прибыль при изменении выручки на 1 % за счет привлечения дополнительных финансовых ресурсов. [6,с.740].
Таблица 4- Показатели использования заемного капитала
Показатель |
2011 |
2012 |
2013 |
Эффект финансового рычага |
3,3 |
2,1 |
2,1 |
Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
52376 |
118 870 |
237 152 |
Краткосрочные обязательства, тыс.руб. |
44529 |
47 490 |
100 698 |
Коэффициент финансовой активности |
0,18 |
0,22 |
0,38 |
Наблюдается резкий рост дебиторской задолженности на 184827 тыс. руб.( 353 %). Это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо о увеличении объема продаж. Однако показатели коэффициента финансовой активности говорят о том, что предприятие не зависит от заемного капитала и использует преимущественно собственный капитал, доля собственного капитала на 2011 год составляет 92 %.
Анализируя состав и структуру финансовых ресурсов ОАО «Акконд» можно сделать следующие выводы:
В период с 2011 по 2013 гг. произошло заметное сокращение чистой прибыли организации вследствие резкого скачка цен на основное сырье во 2-ом полугодии 2013 г. , который повлек рост себестоимости на 18 %. Из – за повышения цен на основное сырье масса прибыли за год снизилась на 129 млн. руб., а также сократилась рентабельность производства кондитерских изделий (за 2013 год составила 24%, что ниже уровня прошлого года на 12,5%).
Произошел рост издержек производства на 50 %, при том, что объем производства увеличился на 10 % в 2013 году по сравнению с 2005 годом. Таким образом, общая сумма издержек увеличилась на 504 млн. руб. (на 50 %) за счет увеличения объема производства на 10 %, а за счет роста себестоимости на 492 млн. руб. (на 18 %). Производительность труда работников основного производства снизилась на 2,6 т на одного работника и составляет 92,2 % к уровню прошлого года. Снижение произошло за счет увеличения выработки более трудоемкого ассортимента.
Таблица 5- Выплата объявленных (начисленных) дивидендов по акциям общества
Год |
Категория акций |
Начислено, руб. |
Выплачено, руб. |
2011 |
Обыкновенные |
2 026 215 |
2 026 215 |
2012 |
Обыкновенные |
4 052 430 |
4 052 430 |
2013 |
Обыкновенные |
20 262 000 |
20 118119 |
Дивиденды выплачиваются денежными средствами, Уставом срок выплаты дивидендов определен до 31 декабря каждого года.
Наблюдается высокий темп прироста выплаты дивидендов по обыкновенным акциям ( на 892 %). Дивидендную политику предприятия можно назвать агрессивной (политика постоянного возрастания дивидендов). [8,с.280].
Таблица 6- Ликвидность эмитента
Наименование показателя: |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
1 кв. 2014 |
Собственные оборотные средства, руб.: |
27 930 000 |
49 635 000 |
73 360 000 |
137 402 000 |
152 533 000 |
149 899 000 |
Коэффициент финансов. зависимости, %: |
21.890 |
14.565 |
9.892 |
8.463 |
10.040 |
8.297 |
Коэффициент автономии собственных средств, %: |
82.041 |
87.728 |
90.998 |
92.197 |
90.876 |
92.339 |
Обеспеченность запасов собственными оборот. средствами, %: |
75.330 |
103.223 |
142.171 |
215.465 |
187.102 |
194.578 |
Индекс постоянного актива, %: |
75.043 |
63.593 |
58.538 |
45.491 |
58.177 |
60.638 |
Текущий коэффициент ликвидности, %: |
214.009 |
349.982 |
519.152 |
744.082 |
550.938 |
633.974 |
Быстрый коэффициент ликвидности, %: |
53.294 |
93.710 |
218.084 |
431.965 |
304.605 |
345.690 |
Информация о работе Финансовые ресурсы организации: источники их формирования и использования