Финансовый анализ деятельности предприятия ОАО «Мекосан»

Фондоемкость – это показатель, обратный фондоотдаче. Он показывает, какая величина средней стоимости основных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Данный показатель уменьшился на 0,11.

Рентабельность основных средств на конец периода составила 15,75%, т.е. доля прибыли, приходящаяся на рубль стоимости основных средств, уменьшилась на 20,24%.

 

1.2.2 Оценка  состава и структуры факторов изменения оборотных активов

 

Таблица 1.2.2 Оценка состава и структуры факторов изменения ОА

Показатели		Начало периода			Конец периода				Изменение за период
		тыс.руб.	%		тыс.руб.		%		тыс.руб.		%
Запасы и затраты	1127		81,43	2452		89,82		1325		98,44
Налоги по приобретенным активам	36		2,6	66		2,42		30		2,23
дебиторская задолженность (более  чем через 12 мес.)	---		---	---		---		---		---
дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	190		13,73	183		6,7		-7		-0,52
денежные средства	31		2,24	29		1,06		-2		-0,15
Прочие оборотные активы	---		---	---		---		---		---
Итого оборотных активов	1384		100,000	2730		100,000		1346		100,000

 

Далее рассчитываются коэффициенты платежеспособности.

Абсолютная ликвидность (ликвидность  наличных): Лабс = ДС / КО        Норматив ³ 0,33  

где Лабс –  абсолютная ликвидность;

      ДС – денежные  средства;

      КО – краткосрочные  обязательства.

Л_абс (на начало периода) = 31 / 939 = 0,03

Л_абс (на конец периода) = 29 / 2187 = 0,01

Промежуточная ликвидность (срочная): Лпром = (ДС + ДЗ) / КО               Норматив > 0,5

где Лпром – промежуточная ликвидность;

      ДЗ – дебиторская  задолженность.

Л_пром (на начало периода) = (31 + 190) / 939 = 0,24

Л_пром ( на конец периода) = (29 + 183) / 2187 = 0,1

Общая ликвидность: Лобщ = ОА / КО                                  

    Норматив > 1,0     

где Лобщ – общая ликвидность; 

      ОА –  оборотные активы.

Л_общ (на начало периода) = 1384 / 939 = 1,47

Л_общ ( на конец периода) = 2730 / 2187 = 1,25

Коэффициент платежеспособности рассчитывается по формуле: П = ОА / ВЗ, норматив³1,0                          

где П – показатель платежеспособности;

      ОА –  оборотные активы;

      ВЗ –  внешняя задолженность.

П (на начало периода) = 1384 / (422 + 517) = 1,47

П (на конец периода) = 2730 / (257 + 1930) = 1,25

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств. На начало и на конец периода значения данного показателя значительно ниже нормативного (0,03 и 0,01 соответственно). Это означает, что у предприятия недостаток денежных средств для покрытия текущих финансовых обязательств.

Коэффициент промежуточной  ликвидности показывает насколько предприятие платёжеспособно в краткосрочной перспективе, т.е. какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только уже имеющимися денежными средствами на счетах предприятия, но и дебиторской задолженностью. На начало периода коэффициент промежуточной ликвидности равен 0,24 (ниже нормативного значения), на конец периода данный показатель составил 0,1, т.е. на 10 рублей краткосрочных обязательств приходится 1 руб. ликвидных активов.

Коэффициент покрытия (общая ликвидность) показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Значение данного показателя на начало периода составило 1,47, что говорит о невысоком финансовом риске для  предприятия и о том, что предприятие само в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. На конец периода значение коэффициента покрытия составило 1,25 – что также соответствует нормальному значению показателя, чем выше коэффициент, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.

Коэффициент платежеспособности указывает на способность предприятия рассчитаться по всей внешней задолженности. В целом за период рассматривается отрицательная динамика данного показателя (уменьшение с 1,47 до 1,25), однако показатель остается на уровне выше нормативного значения, что говорит о высокой платежеспособности предприятия.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода меньше нормативного значения (для определенной отрасли);

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше нормативного значения (для определенной отрасли).

Вышеназванные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:

Кт.л = (ОА – Рбп) / (КО –  Дбп)

где Кт.л – коэффициент  текущей ликвидности;

      ОА –  оборотные активы;

      Рбп  – расходы будущих периодов;

      Дбп  – доходы будущих периодов;

      КО – краткосрочные  финансовые обязательства.

К_т.л (на начало периода) = (1384 – 0 / (939 + 0) = 1,47

К_т.л (на конец периода) = (2730 – 0 / (2187 + 0) = 1,25

Ко.с.с = (СС – ВА) / ОА

где Ко.с.с – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

      СС – собственные  средства;

      ВА – внеоборотные  активы предприятия;

      ОА – оборотные  активы.

К_о.с.с (на начало периода) = (1578 – 1968) / 1384 = -0,28

К_о.с.с (на конец периода) = (1954 – 2150) / 2730 = -0,07

Если Кт.л  или Ко.с.с  на конец отчетного периода ниже нормативных значений, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квос.пл) предприятием на срок 6 месяцев  по формуле:

Квос.пл = [ + 6/Т * ( - )] :

где - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

- коэффициент текущей ликвидности на начало периода; 

 - нормативный коэффициент текущей  ликвидности;

 Т  - продолжительность анализируемого периода в месяцах.

К_вос.пл = ( 1,25 + 6/12 * (1,25 – 1,47) ) : 1,7 = 0,671

Если Кт.л  и Ко.с.с  на конец отчетного периода превышают нормативные значения, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности предприятием на срок 3 месяца по формуле:

Кутр.пл = [ + 3/Т * ( - )] :      , обозначения приведены выше.

Для предприятия будет  благоприятным фактором, если полученные значения будут больше либо равны  единице.

Далее рассчитываем коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами (Коб.з) по формуле: Коб.з = СОС : МЗ                                 

где СОС – собственные  оборотные средства предприятия;

      З –  материальные запасы предприятия.

Величину собственных  оборотных средств предприятия  можно определить по следующей формуле: СОС = СС – ВА                              

где СС – собственные  средства предприятия;

      ВА –  внеоборотные активы предприятия.

К_об.з (на начало периода) = (1578 – 1968) : 1127 = -0,35

К_об.з (на конец периода) = (1954 – 2150) : 2452 = -0,08

Рассчитаем также показатели деловой активности предприятия (в целом за год).

Оборачиваемость – это  количество полных оборотов, которое  тот или иной экономический элемент  проделывает за определенный период времени. Среднее за период значение статичных показателей, т.е. всех показателей, кроме выручки, определяется как среднеарифметическое от значений начала и конца периода. Выручка берется на конец периода.

Рассмотрим следующие  виды оборачиваемостей: оборачиваемость  активов (К1), оборачиваемость оборотных  активов (К2), оборачиваемость запасов (К3), оборачиваемость дебиторской задолженности (К4). Они вычисляются по формулам:

К1 = В / А                                 К3 = В / З         

К2 = В / ОА                              К4 = В / ДЗ           

где В – выручка  за период;

      А – итог актива баланса;

     ОА –  оборотные активы предприятия;

     З – запасы;

     ДЗ – дебиторская  задолженность.

К₁ = 6682 / ((3352 + 4880) / 2) = 1,62

К₂ = 6682 / ((1384 + 2730) / 2) = 3,248

К₃ = 6682 / ((1127 + 2452) / 2) = 3,734

К₄ = 6682 / ((190 + 183) / 2) = 35,828

Время оборота текущих (оборотных) активов (Т1) показывает, за какой период (в днях) данные оборотные  активы совершают один оборот, и  рассчитывается по формуле:

Т1 = (ОА / В) * Т  ,  где  Т – анализируемый период времени  в днях (360).

Обозначения остальных  показателей приведены выше.

Т₁ = ((1384 + 2730) / 2) / 6682) * 360 = 110,82

Аналогично рассчитывается и время оборота дебиторской  задолженности.

Т₂ = ((190 + 183) / 2) / 6682) * 360 = 10,05

В заключении определим  рентабельность оборотных активов (РОА):   РОА = П / ОА *100%

где  П – прибыль  предприятия;

       ОА – оборотные  активы.

Данный показатель рассчитывается на начало и конец периода.

Р_ОА (на начало периода) = 708 / 1384 *100% = 51,156%

Р_ОА (на конец периода) = 336 / 2730 * 100% = 12,308%

Низкое значение рентабельности оборотных  активов говорит о низкой эффективности использования оборотных средств.

 

1.3 ОЦЕНКА И  АНАЛИЗ ПАССИВОВ

1.3.1 Анализ  и оценка структуры собственного  капитала

 

Структура собственного капитала представлена в таблице 1.3.1

Таблица 1.3.1 Структура  собственного капитала

Показатели	Начало периода		Конец периода		Изменение за период
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Уставный фонд	1070	67,81	1070	54,76	0	0
Резервный фонд	12	0,76	12	0,61	0	0
Добавочный фонд	647	41	795	40,69	148	39,36
Чистая прибыль  (убыток) отчётного  периода	---	---	---	---	---	---
Нераспределённая  (неиспользованна)  прибыль (непокрытый убыток)	-151	-9,57	77	3,94	228	60,64
Целевое финансирование	---	---	---	---	---	---
доходы будущих периодов	---	---	---	---	---	---
Итого собственных средств	1578	100,000	1954	100,000	376	100,000