Анализ деловой активности стратегии

       
 

     Коэффициенты оборачиваемости

     При расчете коэффициентов оборачиваемости, данные о выручке берутся из формы  №2 "Отчет о прибылях и убытках", а данные об активах и обязательствах – из формы №1 "Бухгалтерский  баланс".

     Рентабельность (нем. rentabel^[1] - доходный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности

• Рентабельность  продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости.

     ROM = (ЧП/Себестоимость) *100 %

• Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.

     ROFA = ЧП/Основные средства *100 %

• Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — прибыли от продаж к выручке.

     ROS = Прибыль от продаж/Выручка *100 %

• Рентабельность персонала — отношение (чистой) прибыли к среднесписочной численности персонала.

     ROL = Чистая прибыль/Среднесписочная  численность*100 %

• Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов.

     BEP = EBIT/Активы*100 %

• Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.

     ROA = Операционная прибыль/Активы*100 %

• Рентабельность собственного капитала (ROE) - отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

     ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал*100 %

• Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу.

     ROIC = EBIT*(1-Ставка налога на прибыль)/Инвестированный  капитал *100 %. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT*(1-ставка налога на прибыль) - сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)

• Рентабельность примененного капитала (ROCE)
• Рентабельность суммарных активов (ROTA)
• Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
• Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы
• Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)
• Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене

     Эти два вида коэффициентов на деловую  активность предприятия влияют следующим образом. Допустим, что оборотный капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал при рентабельности основной деятельности в 25%, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25%. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два оборота того же самого объема оборотного капитала за такой же временной период получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала.

     Аналогичные выводы делаются и с увеличением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей  рентабельностью - снижать расходы, уменьшать затраты и т.д. Если повысить рентабельность нет возможности - необходимо "брать" оборотом, т.е. выпускать и реализовывать больше продукции. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

     Многие  предприятия, обладая большими производственными мощностями и высококвалифицированными трудовыми ресурсами, работают неэффективно, и не способны выдерживать рыночную конкуренцию. Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности, и именно поэтому тема деловой активности достаточно актуальна в современной России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Коэффициенты деловой активности предприятия

     Значение  анализа деловой активности заключается  в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и выявлении резервов их повышения.

     В ходе анализа решаются следующие  задачи:

     1. Изучается и делается оценка  тенденции изменения показателей  деловой активности.

     2. Исследуется влияние основных  факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и производится расчет величины их конкретного влияния.

     3. Обобщаются результаты анализа  и вырабатываются конкретные  мероприятия по вовлечению в  оборот выявленных резервов.

     Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

     Количественная  оценка дается по двум направлениям:

     1. Исследование динамики и соотношения  темпов роста абсолютных показателей:  основных оценочных показателей  деятельности организации (выручка  и прибыль) и средней величины  активов.

     2. Изучение значений и динамики  относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

     При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальномусоотношению, получившему  название “золотого правила экономики организации”:  

     Трчп > Трв > Тра > 100%, (1) 

     где Трчп - темп роста чистой прибыли, Трв - темп роста чистой валовой выручки, Тра - темп роста средней величины активов.

     Выполнение  первого соотношения (чистая прибыль  растет опережающим темпом по сравнению с чистой валовой выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд): 

     Рд = ЧП/ЧВВ*100 %, (2). 

     Выполнение  второго соотношения (чистая валовая  выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа): 

     Оа = ЧВВ/А*100%, (3). 

     Опережающие темпы увеличения чистой прибыли  по сравнению с увеличением активов (Трчп>Тра) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):  

     ЧРа = ЧП/А*100%, (4). 

     Выполнение  последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

     Относительные показатели деловой активности характеризуют  уровень эффективности использования  ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.⁴

     Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства.⁵ Они отражают результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости и рентабельности.

     Скорость  оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала. ( см. В приложении таблица 2 )

     Рентабельность  чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага.

     Финансовый  рычаг (соотношение собственных  и заемных средств в структуре  чистых активов) характеризует влияние  кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага – ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

     Величина  финансового рычага показывает, на сколько увеличится/уменьшится значение рентабельности собственного капитала при увеличении/уменьшении рентабельности чистых активов.⁶

     Рентабельность  производства показывает, насколько  эффективна отдача производственных фондов и определяется как частное от деления общей суммы прибыли за период к сумме средней величины основных фондов и средней величины материальных оборотных фондов.⁷ Этот показатель демонстрирует возможности организации в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к его оборотным средствам. Чем выше его значение, тем более эффективно используются оборотные средства.⁸